Оффшорный финансовый центр - Offshore financial centre

Смотрите также: Налоговая гавань и Корпоративный налоговый рай

Налогообложение
10-процентный штамп о наследстве и правопреемстве.
Аспект фискальная политика
IFSC, Дублин, Ирландия. Ирландия входит в топ-5 Conduit OFC, крупнейшего мирового налогового убежища,[1][2] и 3-й по величине центр теневого банкинга OFC.[3]

An Оффшорный финансовый центр или же OFC определяется как страна или юрисдикция, которая предоставляет финансовые услуги нерезидентам в масштабах, несоизмеримых с размером и финансированием ее внутренней экономики.[а][4] «Офшор» не относится к местонахождению ОФЦ (многие ФСПО –МВФ OFC, такие как Люксембург и Гонконг, расположены «на суше»), но с тем фактом, что крупнейшие пользователи OFC нерезиденты (например, они «оффшорные»).[b] МВФ относит ОФК к третьему классу финансовый центр с международными финансовыми центрами (IFC) и региональными финансовыми центрами (RFC); есть совпадение (например, Сингапур - это RFC и OFC).

Угланд Хаус, Каймановы острова. Карибский бассейн, включая Кайманы, Британские Виргинские острова и Бермудские острова, имеет несколько крупных ОФК раковин, это второй по величине глобальный налоговый рай (в совокупности),[2] и крупнейший центр теневого банкинга OFC.[3]

В апреле – июне 2000 г. ФСПО –МВФ составил первый список из 42–46 ОФЦ с использованием качественного подхода. В апреле 2007 года МВФ подготовил пересмотренный количественный список из 22 ОФК,[c] а в июне 2018 года - еще один пересмотренный количественный список из восьми основных ОФЦ, на которые приходится 85% финансовых потоков ОФК (в который входят Ирландия, страны Карибского бассейна,[d] Люксембург, Сингапур, Гонконг и Нидерланды).[5] Отмена валютного контроля и контроля за движением капитала, одна из первых движущих сил создания и использования многих ОФЦ в 1960-х и 1970-х годах,[e] увидел, что налоговые и / или регулирующие режимы стали основными причинами использования ОФК с 1980-х годов.[4] Прогресс с 2000 г. МВФ –ОЭСР –ФАТФ инициативы, касающиеся общих стандартов, соблюдения нормативных требований и прозрачности банковской деятельности, значительно ослабили привлекательность ОФЦ для регулирования. Ученые теперь считают деятельность OFC синонимом налоговые убежища,[6][5] с особым упором на корпоративное налоговое планирование BEPS инструменты, без налогообложения[f] механизмы структурирования активов и теневой банкинг /актив секьюритизация.

Штаб-квартира Spuerkeess Bank, Люксембург. Люксембург является вторым по величине ОФК раковины, шестым крупнейшим налоговым убежищем в мире[2] и второй по величине центр теневого банкинга OFC.[3]

Исследование, проведенное в 2013–2014 годах, показало, что в налогово-нейтральных структурах ОФК укрывали 8–10% мирового богатства и, в частности, действуют как центры для транснациональных корпораций США, чтобы избежать уплаты корпоративных налогов через размывание базы и перемещение прибыли ("BEPS") инструменты (например, двойной ирландский ). Исследование в июле 2017 г., OFC для трубопроводов и раковин, разделите понимание OFC на 24 Sink OFC (например, традиционные налоговые убежища, которому непропорционально большое количество стоимости исчезает из экономической системы), и пять ОФЦ Conduit (например, современные корпоративные налоговые убежища, через которые непропорционально большое количество стоимости перемещается в OFC раковины). В июне 2018 года исследование показало, что OFC стали доминирующим местом для схем уклонения от уплаты налогов корпорациями BEPS, что привело к потере ежегодных налоговых поступлений в размере 200 миллиардов долларов США. Совместное исследование МВФ, проведенное в июне 2018 г., показало, что ПИИ из OFC в страны с более высокими налогами, происходящие из стран с более высокими налогами (например, Великобритания является вторым по величине инвестором сама по себе через OFC).[5][7]

Определения

Сингапурская биржа, SGX Center, Сингапур. Сингапур входит в пятерку крупнейших OFC Conduit и является третьим по величине налоговым убежищем в мире.[2]
Голландская фондовая биржа, Амстердам, Нидерланды. Нидерланды являются крупнейшим глобальным Conduit OFC, пятым по величине налоговым убежищем в мире и четвертым по величине теневым банковским офисом.[2]

Основное определение

Определение офшорный финансовый центр восходит к академическим работам Dufry & McGiddy (1978) и McCarthy (1979) о местах, которые: Города, районы или страны, которые предприняли сознательные усилия по привлечению оффшорного банковского бизнеса, то есть бизнеса нерезидентов, номинированного в иностранной валюте, путем разрешения относительно свободного въезда и принятия гибкого подхода в отношении налогов, сборов и регулирования » Обзор исторического определения OFC, проведенного МВФ в апреле 2007 года, суммировал академическую работу 1978–2000 годов в отношении атрибутов, определяющих OFC, в следующие четыре основных атрибута, которые все еще остаются актуальными:[4]

  1. Преимущественная ориентация на нерезидентов;
  2. Благоприятная регуляторная среда;
  3. Схема низкого или нулевого налогообложения;
  4. Несоответствие между размером финансового сектора и внутренними финансовыми потребностями.

В апреле 2000 года этот термин приобрел известность, когда Форум финансовой стабильности («ФСПО»), обеспокоенный глобальной финансовой стабильностью ОФЦ, подготовил отчет, в котором перечислены 42 ОФЦ.[8] Фонд FSF использовал качественный подход к определению OFC, отметив, что: Оффшорные финансовые центры (ОФЦ) нелегко определить, но их можно охарактеризовать как юрисдикции, которые привлекают высокий уровень активности нерезидентов [...] и объемы бизнеса нерезидентов существенно превышают объем внутреннего бизнеса.[8]

В июне 2000 года МВФ принял рекомендацию FSF изучить влияние ОФЦ на глобальную финансовую стабильность. 23 июня 2000 года МВФ опубликовал рабочий документ по OFC, в котором список FSF был расширен до 46 OFC, но разделен на три группы в зависимости от уровня сотрудничества и соблюдения международных стандартов со стороны OFC.[9] В документе МВФ ОФК классифицируются как третий тип финансовый центр и перечислили их в порядке важности: Международный финансовый центр («IFC»), региональные финансовые центры («RFC») и оффшорные финансовые центры («OFC»); и дал определение OFC:

Более практичное определение OFC - это центр, в котором основная часть деятельности финансового сектора находится в офшоре по обе стороны баланса (то есть контрагентами большинства обязательств и активов финансовых учреждений являются нерезиденты), где операции инициируются где-то еще, и где большинство вовлеченных институтов контролируется нерезидентами

— Справочный документ МВФ: офшорные финансовые центры (июнь 2000 г.)[9]

В июньском документе МВФ 2000 года были перечислены три основных атрибута оффшорных финансовых центров:[9]

  1. Юрисдикции, в которых имеется относительно большое количество финансовых учреждений, ведущих бизнес с нерезидентами; и
  2. Финансовые системы с внешними активами и обязательствами, непропорциональными внутреннему финансовому посредничеству, предназначенные для финансирования внутренней экономики; и
  3. Чаще всего это центры, которые предоставляют следующие услуги: низкое или нулевое налогообложение; умеренное или легкое финансовое регулирование; банковская тайна и анонимность.

В апреле 2007 года МВФ по ОФЦ установил количественный подход к определению ОФК, который, как было указано в документе, был отражен следующим определением:[4]

OFC - это страна или юрисдикция, которая предоставляет финансовые услуги нерезидентам в масштабах, несоизмеримых с размером и финансированием ее внутренней экономики.

— Рабочий документ МВФ: Концепция оффшорных финансовых центров: в поисках операционного определения (апрель 2007 г.)[4]

В докладе МВФ за апрель 2007 г. текст прокси для приведенного выше определения: Более конкретно, можно считать, что отношение чистого экспорта финансовых услуг к ВВП может быть индикатором статуса OFC страны или юрисдикции.. Этот подход позволил составить пересмотренный список из 22 офтальмологических компаний,[c] однако этот список сильно коррелировал с первоначальным списком из 46 ОФК, опубликованным в июньском докладе МВФ за 2000 год.[4] Пересмотренный список был намного короче, чем исходный список МВФ, поскольку он был сосредоточен только на ОФЦ, в которых национальные экономические счета давали разбивку данных по чистому экспорту финансовых услуг.

К сентябрю 2007 года определение OFC из наиболее цитируемой научной статьи по OFC,[10] показали сильную корреляцию с определениями OFC, определенными FSF – IMF:[11]

Оффшорные финансовые центры (OFC) - это юрисдикции, которые контролируют непропорционально высокий уровень финансовой активности нерезидентов.

— Эндрю К. Роуз, Марк М. Шпигель, «Офшорные финансовые центры: паразиты или симбионты?», Экономический журнал, (Сентябрь 2007 г.)[11]

Ссылка на налоговые убежища

Основная статья: Налоговая гавань § Определения

Общее определение OFC FSF – IMF – Academic сосредоточено на исход деятельности нерезидентов в каком-либо месте (например, финансовые потоки, несоразмерные местной экономике), а не по той причине, что нерезиденты решают вести финансовую деятельность в этом месте. Тем не менее, начиная с первых научных работ об ОФЦ в конце 1970-х годов и с расследований ФСПО-МВФ, постоянно отмечалось, что налоговое планирование является одним из основных двигателей деятельности ОФЦ. Другой наиболее часто упоминаемый главный фактор - благоприятное регулирование или регуляторный арбитраж, например, в таких офтальмологических центрах, как Либерия, которые сосредоточены на судоходстве.

В апреле – июне 2000 г., когда FSF – МВФ подготовил списки ОФЦ, комментаторы подчеркнули сходство с налоговая гавань списки.[12] Начиная с 2000 года МВФ и ОЭСР осуществляли крупные проекты по повышению прозрачности данных и соответствию международным стандартам и нормам в юрисдикциях, которые были названы МВФ-ОЭСР как OFC и / или налоговые убежища. Снижение банковская тайна В результате этих проектов ведущие ученые, изучающие налоговые убежища и ОФК, пришли к выводу, что к 2010 году термины «налоговые убежища» и «ОФК» стали практически синонимами:

«Налоговые убежища также известны как« оффшорные финансовые центры »или« международные финансовые центры »- фразы, которые могут иметь несколько иной смысл, но, тем не менее, используются почти как синонимы« налоговых гаваней »».

— Джеймс Р. Хайнс мл., "Острова сокровищ", Журнал экономических перспектив (2010)[13]

«Налоговые убежища - это юрисдикции с низкими налогами, которые предлагают юридическим и физическим лицам возможности уклонения от уплаты налогов» (Хайнс, 2008). В этой статье я буду использовать выражения «налоговая гавань» и «офшорный финансовый центр» как синонимы (список налоговых убежищ, рассмотренных Дхармапала и Hines (2009) идентичен списку оффшорных финансовых центров, рассмотренных Форумом финансовой стабильности (IMF, 2000), за исключением незначительных исключений) »

— Габриэль Цукман, "Недостающее богатство народов", Ежеквартальный журнал экономики (Август 2013)[6]

Например, все 10 лучших налоговых убежищ, фигурирующая в различных списках налоговых убежищ после 2010 г., за исключением Британских Виргинских островов и Пуэрто-Рико, появилась в более коротком § Список МВФ 2007 г. 22 ОФЦ. Британские Виргинские острова и Пуэрто-Рико не были включены в исследование МВФ 2007 года из-за проблем с данными.[c][4]

OFC для трубопроводов и раковин

Основная статья: OFC для трубопроводов и раковин
Открытие оффшорных финансовых центров: Сеть глобальных подключений CORPNET разделена на OFC для кабелепровода и Раковина ОФЦ.[14][15]
Список Раковина ОФЦ упорядочены по шкале (показаны зависимости от Великобритании)

В то время как с 2010 года ученые начали рассматривать налоговые убежища и ОФК как практически синонимы, ОЭСР и ЕС пошли в другом направлении. К 2017 году список налоговых убежищ ОЭСР включал только Тринидад и Тобаго,[16] в то время как «черный список» ЕС 2017 года из 17 налоговых убежищ содержал только одну юрисдикцию, Самоа, в 20 лучших налоговых убежищ, по оценке ученых и неправительственных организаций.[17]

В июле 2017 г. Амстердамский университет Группа CORPNET проигнорировала любое определение налоговой гавани и использовала количественный подход, проанализировав 98 миллионов глобальных корпоративных связей на База данных Орбис.[14][15] CORPNET использовала вариант метода в рабочем документе OFC МВФ 2007 года:[4] и ранжировал юрисдикции по масштабу международных корпоративных связей относительно связей из местной экономики. Кроме того, CORPNET разделила образовавшиеся ОФЦ на юрисдикции, которые действовали как конечная остановка для корпоративных подключений (Sink) и юрисдикций, которые действовали как узлы для корпоративных подключений (Conduit).

КОРПНЕТ OFC для трубопроводов и раковин Исследование разделило понимание оффшорного финансового центра на две классификации:[14][15]

  • 24 Sink OFC: юрисдикции, в которых непропорционально большое количество стоимости исчезает из экономической системы (например, традиционные налоговые убежища ).
  • 5 Conduit OFC: юрисдикции, через которые непропорционально большое количество стоимости перемещается в сторону стоков OFC (например, современные корпоративные налоговые убежища )
    (Каналы: Нидерланды, Великобритания, Швейцария, Сингапур и Ирландия)

ОФЦ Sink полагаются на ОФЦ Conduit для перенаправления средств из мест с высокими налогами с использованием инструментов BEPS, которые кодируются и принимаются в обширных сетях двусторонних отношений Conduit OFC. налоговые соглашения. Поскольку Sink OFC более тесно связаны с традиционными налоговыми убежищами, они, как правило, имеют более ограниченные договорные сети.

Списки CORPNET из пятерки лучших ОФК для кабелепровода, и пятерка Раковина ОФЦ, соответствует 9 из 10 лучших убежищ в Список налоговых убежищ Hines 2010, отличаясь только в Соединенном Королевстве, которое только изменили налоговый кодекс в 2009–2012 гг. от «всемирной» системы корпоративного налогообложения к «территориальной» системе корпоративного налогообложения.

Наши результаты развенчивают миф о налоговых убежищах[грамм] как экзотические далекие острова, которые трудно, а то и невозможно регулировать. Многие офшорные финансовые центры[грамм] высокоразвитые страны с сильной нормативно-правовой базой.

— Хавьер Гарсия-Бернардо, Ян Фихтнер, Франк В. Тейкс и Элке М. Хеемскерк, Амстердамский университет CORPNET[14]

Все OFC Conduit CORPNET и 8 из 10 крупнейших OFC-приемников CORPNET появились в § Список МВФ 2007 г. 22 ОФЦ.

Списки

Список FSF – IMF 2000

Следующие 46 OFC взяты из справочного документа МВФ за июнь 2007 года, в котором для определения OFC использовался качественный подход;[9] и который также включал список FSF от апреля 2000 года, в котором также использовался качественный подход для определения 42 OFC.[8]

Группа I МВФ *
  1. Гернси
  2. Гонконг
  3. Ирландия
  4. Остров Мэн
  5. Джерси
  6. Люксембург
  7. Сингапур
  8. Швейцария

Группа II МВФ *

  1. Андорра
  2. Бахрейн
  3. Барбадос
  4. Бермуды
  5. Гибралтар
  6. Макао
  7. Малайзия (Лабуан)
  8. Мальта
  9. Монако

Группа III МВФ *

  1. Ангилья
  2. Антигуа и Барбуда
  3. Аруба
  4. Багамы
  5. Белиз
  6. Британские Виргинские острова
  7. Каймановы острова
  8. Острова Кука
  9. Коста-Рика
  10. Кипр
  11. Доминика‡
  12. Гренада‡
  13. Ливан
  14. Лихтенштейн
  15. Маршалловы острова
  16. Маврикий
  17. Монтсеррат ‡
  18. Науру
  19. Нидерландские Антильские острова
  20. Ниуэ
  21. Панама
  22. Палау ‡
  23. Самоа
  24. Сейшельские острова
  25. Сент-Китс и Невис
  26. Сент-Люсия
  27. Сент-Винсент и Гренадины
  28. Острова Теркс и Кайкос
  29. Вануату

(*) Группы соответствуют категориям МВФ за июнь 2000 года:

  1. Группа I: обычно рассматривается как сотрудничество, с высоким качеством надзора, которое в значительной степени соответствует международным стандартам;
  2. Группа II: обычно рассматривается как наличие процедур надзора и сотрудничества, но где фактические показатели ниже международных стандартов, и есть существенные возможности для улучшения;
  3. Группа III: обычно рассматривается как низкое качество надзора и / или отказ от сотрудничества с надзорными органами на суше, а также незначительные попытки или отсутствие попыток соблюдения международных стандартов.

(‡) Доминика, Гренада, Монтсеррат и Палу не фигурировали в списке FSF от апреля 2000 года из 42 OFC, но были в списке из 46 OFC МВФ за июнь 2000 года.

Список МВФ 2007 г.

Следующие 22 OFC взяты из рабочего документа МВФ за апрель 2007 г., в котором использовался строго количественный подход к определению OFC (только при наличии конкретных данных[c]).[4]

  1. Багамы †
  2. Бахрейн†
  3. Барбадос †
  4. Бермудские острова † (10 лучших раковин OFC)
  5. Каймановы острова † (10 крупнейших нефтесервисных каталогов)
  6. Кипр † (ТОП-10 раковин OFC)
  7. Гернси †
  8. Гонконг † (10 крупнейших нефтесервисных каталогов)
  9. Ирландия † (Top 5 Conduit OFC)
  10. Остров Мэн†
  11. Джерси † (10 лучших раковин OFC)
  12. Латвия
  13. Люксембург † (ТОП-10 раковин OFC)
  14. Мальта † (ТОП-10 раковин OFC)
  15. Маврикий † (10 крупнейших раковин OFC)
  16. Нидерланды † (Top 5 Conduit OFC)
  17. Панама†
  18. Сингапур † (Top 5 Conduit OFC)
  19. Швейцария † (Top 5 Conduit OFC)
  20. Великобритания (Top 5 Conduit OFC)
  21. Уругвай
  22. Вануату †

(†) Входит в список 42 OFC за апрель 2000 года и в список из 46 OFC МВФ за июнь 2000 года.
(Top 5 Conduit OFC) Список МВФ содержит все 5 крупнейших Conduit OFC: Нидерланды, Великобритания, Швейцария, Сингапур и Ирландия.
(Топ-10 ОФЦ-приемников) В список МВФ входят 8 из 10 крупнейших ОФЦ-приемников: отсутствуют Британские Виргинские острова (данные отсутствуют) и Тайвань (не являлся крупным ОФЦ в 2007 году).

Список МВФ 2018

Следующие 8 OFC (также называемые проходить через экономику) в рабочем документе МВФ были определены как отвечающие за 85% мировых инвестиций в структурированные транспортные средства.[5]

Международный финансовый центр, Гонконг. Гонконг является 3-м по величине ОФЦ-приёмником и 8-м по величине налоговым убежищем в мире.[2]
Сравнение МВФ 2018 8 основных пройти через ОФЦ,[5] с другими рейтингами OFC (как обсуждается в другом месте этой статьи):
МВФ Главный OFC
(по алфавиту)[5]
Раковина для кабелепровода
Рейтинг OFC[14]		Global Tax Haven
Рейтинг BEPS[2]		Глобальный теневой банк
Рейтинг OFI[18]
Бермудские острова †Топ 5 раковин OFC9нет данных[час]
Британские Виргинские островаТоп 5 раковин OFC2нет данных[час]
Каймановы острова†Топ 10 раковин OFC21
Гонконг†Топ 5 раковин OFC85
Ирландия†Top 5 Conduit OFC13
Люксембург†Топ 5 раковин OFC62
Нидерланды†Top 5 Conduit OFC54
Сингапур†Top 5 Conduit OFC38

(†) В списке FSF за апрель 2000 года из 42 OFC, в списке МВФ за июнь 2000 года из 46 OFC и в списке МВФ за апрель 2007 года из 22 OFC.
(Top 5 Conduit OFC) В список МВФ входят 3 крупнейших Conduit OFC: Нидерланды, Сингапур и Ирландия.
(Топ-5 ОФЦ-приемников) В список МВФ входят 4 из 5-ти крупнейших ОФЦ-приемников: отсутствуют Джерси (4-е место по значению ОФЦ-Приток), но включены Каймановы острова (10-е по величине ОФЦ-приемники).

Список FSF 2018 Shadow Bank OFC

Теневой банкинг - ключевая линия обслуживания для ОФЦ. Форум финансовой стабильности (FSF) ежегодно составляет отчет о Глобальный теневой банкинг, или же другие финансовые посредники ("OFI" s).[я] Аналогично различным спискам МВФ, FSF составляет таблицу мест с наибольшей концентрацией финансовых активов OFI / теневых банков по сравнению с внутренним ВВП в своем отчете за 2018 год, тем самым создавая ранжированную таблицу «OFC теневого банкинга» .[18] Более полный стол производится в § Теневой банкинг Тем не менее, четыре крупнейших OFC для теневого банкинга с активами OFI более 5x ВВП:[18]

  1. Каймановы острова (10 крупнейших нефтесервисных компаний) активы OFI составили 2118 x ВВП
  2. Активы OFI Люксембурга (5 крупнейших поглотителей) составили 246 x ВВП
  3. Ирландия (Top 5 Conduit OFC) Активы OFI составили 13 x ВВП[j]
  4. Нидерланды (Top 5 Conduit OFC) Активы OFI составили 8,6 x ВВП

Контрмеры

Налоговая и таможенная служба Ее Величества Плакат об уклонении от офшоров, февраль 2014 г.

Оффшорное финансирование стало предметом повышенного внимания после отчетов FSF-МВФ о OFC в 2000 году, а также после встречи Большой двадцатки в апреле 2009 года в разгар финансового кризиса, когда главы государств решили "принять меры" против отказа от сотрудничества. юрисдикции.[19] Инициативы, инициированные Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и Международный Валютный Фонд оказали влияние на сдерживание некоторых эксцессов в индустрии офшорных финансовых центров, хотя это подтолкнуло бы отрасль OFC к § Сосредоточьтесь на налогах для институциональных и корпоративных клиентов. В Всемирный банк 2019 год Отчет о мировом развитии о будущем работы поддерживает усиление государственных усилий по сдерживанию уклонения от уплаты налогов.

  1. Отмывание денег. В 2000 году ФАТФ начала политику оценки сотрудничества всех стран в программах против отмывание денег. ФАТФ отметила значительное ужесточение регулирования и внедрения в последующие годы (см. Черный список ФАТФ ). Большинство основных ОФЦ ужесточили свои внутренние правила, касающиеся отмывания денег и преступной финансовой деятельности.
  2. Уклонение от налогов. Точно так же в 2000 году ОЭСР начала политику принуждения к более строгому соблюдению требований традиционных налоговых гаваней путем повышения требований к обмен данными и прозрачность, чтобы избежать включения в черный список налоговых убежищ ОЭСР. В то время как возражения США ограничивали влияние ОЭСР на налоговые убежища, более широкое раскрытие информации позволило налоговым ученым использовать более количественные методы для выявления уклонения от уплаты налогов.[20]
  3. Финансовая и банковская тайна. Отчет FSF OFC от апреля 2000 года, положивший начало инициативе IMF OFC в июне 2000 года, привел к процессу более широкого раскрытия данных и финансовой отчетности финансовыми учреждениями в OFC. Это также привело к более конкретным мерам в области банковская тайна, над которыми МВФ имеет больший контроль и который в конечном итоге устранил большую часть основных различий между историческими определениями ОФЦ и налоговых убежищ.[21]

Налоговые службы

Основная статья: Налоговая гавань
Схема гибрида Apple, составленная Комиссией ЕС -двойной ирландский BEPS налоговая структура в Ирландии, которая использовала два филиала внутри одной компании на основании частных постановлений ирландской Уполномоченные по доходам в 1991 и 2007 гг.[22]

Ранние исследования оффшорных финансовых центров с 1978 по 2000 годы выявили причины, по которым нерезиденты использовали OFC, по сравнению с финансовой системой в их собственной юрисдикции (которая в большинстве случаев была более развитой, чем OFC). Важными причинами в этих списках были:[4]

  1. Низкое налогообложение (Dufey and Giddy (1978); McCarthy (1979); Johnston (1982); Park (1994); Errico and Musalem (1999))
  2. Благоприятные правила (Dufey and Giddy (1978); McCarthy (1979); Johnston (1982); Errico and Musalem (1999))
  3. Управляйте валютой и контролем над капиталом[e] (Джонстон (1982); Парк (1994); МВФ (1995); Хэмптон (1996))

Третья причина, Управляйте валютой и контролем над капиталом, исчезла с глобализацией финансовых рынков и механизмами свободно плавающего обменного курса, и перестает фигурировать в исследованиях после 2000 года. Вторая причина, Благоприятные правила, также рассеялись, но в меньшей степени, в результате инициатив МВФ-ОЭСР-ФАТФ после 2000 года, продвигающих общие стандарты и соблюдение нормативных требований во всех ОФЦ и налоговых убежищах.[13][21][20] Например, в то время как ЕС-28 включает некоторые из крупнейших OFC (например, Ирландия и Люксембург), эти ЕС-OFC не могут предложить нормативную среду, отличную от других юрисдикций ЕС-28.[24]

К 2010 году ведущие ученые-налоговики не видели разницы между налоговыми убежищами и ОФК и считали эти термины синонимами.[6][25][26]

В августе 2013 г. Габриэль Цукман показал, что в ОФЦ размещается до 8–10% мирового богатства без учета налогов.[f] конструкции.[6] Другие показывают, что основная причина, по которой фонды прямых инвестиций и хедж-фонды учреждение в ОФЦ, таких как Каймановы острова и Люксембург, призвано облегчить персональное налоговое планирование менеджеров.[24][27] В августе 2014 года Цукман показал, что OFC используются транснациональными корпорациями США, в частности, для выполнения размывание базы и перемещение прибыли («BEPS») транзакции во избежание уплаты корпоративных налогов.[28]

В первом квартале 2015 года Apple выполнила самую крупную транзакцию BEPS в истории, переведя 300 миллиардов долларов США в интеллектуальная собственность («ИС») в Ирландию, ОФК МВФ, для использования ирландскогоЗеленый Джерси «Инструмент BEPS (см.»Лепрекон экономика "). В августе 2016 г. Комиссия ЕС наложила на Apple в Ирландии крупнейший в истории налоговый штраф в размере 13 миллиардов долларов США. за злоупотребление двойной ирландский Инструмент BEPS с 2004 по 2014 год. В январе 2017 года ОЭСР подсчитала, что инструменты BEPS, в основном расположенные в ОФЦ, привели к ежегодному уходу от налогов на сумму от 100 до 240 миллиардов долларов США.[29]

В июне 2018 года Габриэль Цукман (и другие) показал, что инструменты корпоративного BEP OFC несут ответственность за ежегодные убытки по корпоративному налогу на сумму более 200 миллиардов долларов США,[30] и составил таблицу (см. ниже) крупнейших местоположений BEPS в мире, которая показала, насколько синонимичны крупнейшие налоговые убежища, самый большой OFC для трубопроводов и раковин, и самый большой § Список МВФ 2007 г. ОФЦ стали.[2]

В июне 2018 года другое совместное исследование МВФ показало, что 8 сквозная экономика, а именно, Нидерланды, Люксембург, САР Гонконг, Британские Виргинские острова, Бермудские острова, Каймановы острова, Ирландия и Сингапур; размещают более 85% мировых инвестиций в компании специального назначения, которые часто создаются по налоговым причинам.[5]

Недостающие прибыли народов. Приложение: Таблица 2: Смещенная прибыль: оценки по странам (2015 г.)[2]
Zucman
Tax Haven
Рейтинг по
Смещение прибыли		Корпоративный
Прибыль ($ млрд)		Из которых:
Местный (млрд долларов)		Из которых:
Иностранные (млрд долларов)		Прибыль
Сдвиг (млрд долл.)		Эффективный
Ставка налога (%)		Корпоративный налог
Прибыль / убыток (%)
Ирландия * † Δ⹋117458116-1064%58%
Карибский бассейн * ‡ Δ⹋2102498-972%100%
Сингапур * † Δ⹋31203090-708%41%
Швейцария * † Δ4953560-5821%20%
Нидерланды * † Δ⹋519510689-5710%32%
Люксембург * Δ⹋6914051-473%50%
Пуэрто-Рико7531043-423%79%
Гонконг * ‡ Δ⹋8954550-3918%33%
Бермудские острова * ‡ Δ⹋925125-240%нет данных
Бельгия10804832-1319%16%
МальтаΔ1114113-125%90%
Все остальные12-51

(*) Один из 10 крупнейших налоговые убежища к Джеймс Р. Хайнс мл. в 2010 г. Список Hines 2010 ).[13]
(†) Определен как один из 5 Трубопроводы (Ирландия, Сингапур, Швейцария, Нидерланды и Великобритания), CORPNET в 2017 году.[14]
(‡) Определен как один из 5 крупнейших Раковины (Британские Виргинские острова, Люксембург, Гонконг, Джерси, Бермуды), CORPNET в 2017 г.[14]
(Δ) Отмечено на § Список МВФ 2007 г. из 22 OFC (обратите внимание, что МВФ не смог получить достаточно данных по Британским Виргинским островам в 2007 году для своего исследования, но все же перечислил Каймановы острова).
(⹋) Указано на § Список МВФ 2018 8 основных ОФЦ, или проходить через экономику (обратите внимание, что в Карибском бассейне находятся Британские Виргинские острова и Каймановы острова).

Финансовые услуги

Основные статьи: Банковская тайна и Индекс финансовой секретности
Банковская тайна в Швейцарии находится под федеральной защитой Закон о банках 1934 года.

Теневой банкинг

Подчеркнуто исследование ОФЦ теневой банкинг как оригинальная услуга ОФЦ.[4] Теневой банкинг позволил объединить пулы офшорный капитал, в основном доллары, который избежал контроля за движением капитала в 1960-х и 1970-х годах, и, следовательно, основные береговой банковские системы, которые должны быть возвращены в экономическую систему с выплатой процентов владельцу капитала, тем самым поощряя их держать свой капитал в офшоре. Они выделяют рынок евродолларового капитала как особенно важный.[23] Однако по мере развития ОФК в 1980-х годах стало очевидно, что банки ОФК рециркулируют не только евродоллары от иностранных корпоративных операций, но и капитал от уклонения от уплаты налогов (например, деньги, скрытые в налоговых убежищах), а также из других преступных и незаконных источников.[4] Многие ОФЦ, такие как Швейцария, имеют законы о банковской тайне, защищающие личность владельцев офшорный капитал в ОФЦ. За годы существования § Регулирующие ограничения ослабило способность ОФЦ обеспечивать банковскую тайну. Тем не менее теневой банкинг остается ключевой частью услуг ОФЦ, и Форум финансовой стабильности В списке основных мест проведения теневых банковских операций представлены все признанные ОФЦ.[18]

В нескольких юрисдикциях, включенных в этот отчет, было OFI [теневое банковское учреждение][я] секторов, которые были довольно большими по сравнению с размером их внутренней экономики: активы OFI превышали ВВП в 2118 раз на Каймановых островах, в 246 раз превышали ВВП в Люксембурге, в 13 раз превышали ВВП в Ирландии и 8,6 раза в ВВП в Нидерландах. Никакие другие юрисдикции не превысили ВВП в 5 раз по этому показателю.

— Форум финансовой стабильности, «Отчет о глобальном теневом банковском обслуживании и мониторинге: 2017 г.» стр.17 (5 марта 2018 г.),[18]
Состав финансовых систем (страны с развитой экономикой) Рисунок 2–3 Слева (стр. 13): (где совокупные финансовые активы в% от ВВП 2016 года превышают 900%):[18]
Место расположенияФинансовые активы банка
(% от ВВП)		OFI[я] (Теневой банк) Активы
(% от ВВП)		Страхование и пенсионные финансовые активы
(% от ВВП)		Государственные финансовые активы
(% от ВВП)		Финансовые активы Центрального банка
(% от ВВП)		Итого финансовые активы
(% от ВВП)
Каймановы острова34,171211,8441,900215247,941
Люксембург1,41424,67534237126,803
Ирландия[j]2151,33314231311,751
Нидерланды319855263421,480
Гонконг8297713421451,188
объединенное Королевство591309211271,138
Швейцария376283205113977
Сингапур6139914089942

Секьюритизация

Смотрите также: Irish Section 110 Автомобиль специального назначения (SPV)

ОФК, однако, расширились в сферу, связанную с теневым банкингом, которая является активами. секьюритизация. В отличие от традиционного теневого банкинга, где банк OFC должен получить доступ к пулу офшорный капитал Для работы секьюритизация не предполагает предоставления капитала. Секьюритизация OFC включает создание юридических структур, зарегистрированных в OFC, в которые помещается иностранный капитал для финансирования иностранных активов (например, самолетов, судов, ипотечных активов и т. Д.), Используемых иностранными операторами и иностранными инвесторами. Таким образом, OFC ведет себя скорее как юридический канал вместо предоставления реальных банковских услуг. Это привело к увеличению числа крупных специализированных юридических и бухгалтерских фирм, которые предоставляют юридические структуры для секьюритизации в офисах OFC. При обычной секьюритизации иностранный капитал, активы и операторы могут поступать из крупных береговой локации. Например, Deutsche Bank в Германии может ссудить 5 млрд евро ирландской секции 110 SPV (ирландская юридическая структура секьюритизации), которая затем покупает авиационные двигатели на 5 млрд евро у Boeing, а затем сдает их в аренду Delta Airlines. Причина, по которой Deutsche Bank будет использовать SPV по разделу 110 Ирландии, заключается в том, что она нейтральна с точки зрения налогообложения,[f] и что он имеет определенные юридические особенности, в частности сиротство, которые полезны для Deutsche Bank, но недоступны в Германии. Осиротение создает значительные риски налоговых злоупотреблений и уклонения от уплаты налогов для налоговой базы юрисдикций с более высокими налогами; даже Ирландия обнаружила в 2016 году крупную схему уклонения от уплаты налогов внутри страны, которую использовали фонды проблемных долгов США, используя Ирландская секция 110 SPV, о внутренних инвестициях Ирландии.

Защиты

Лучшее регулирование

OFC иногда продают себя как лидеры в регулировании действуя в соответствии с высочайшими стандартами с использованием самых передовых правовых систем. Потому что ОФЦ готовы создавать юридические структуры для широких классов активов, включая интеллектуальная собственность («ИС») активов, криптовалютных активов и углеродных кредитов, есть оправдание, что OFC часто находятся в авангарде определенных типов регулирования. Однако в области более общего регулирования существует мало реальных доказательств в поддержку этих утверждений. Кроме того, даже самые крупные ОФЦ имеют противоположные примеры плохого регулирования и надзора. (видеть здесь ).

Сторонники ОФЦ также утверждают, что затраты на регулирование и эксплуатацию в ОФЦ ниже, чем в крупных финансовые центры из-за эффекта масштаба и более дешевых рабочих мест. Однако до сих пор не было представлено никаких заслуживающих доверия исследований или доказательств, демонстрирующих, что дешевле работать из офтальмологических центров, чем из крупных IFC / RFC. Есть свидетельства того, что у ОФЦ более быстрое время утверждения, даже 24 часа, для утверждения новых юридических структур и спецтехника, однако критики подчеркивают этот аспект как признак более слабого регулирования и надзора в ОФЦ (например, латунная пластина компания ).

Сделки секьюритизации

Смотрите также: Irish Section 110 Автомобиль специального назначения (SPV)

Одним из наиболее важных направлений услуг для OFC является предоставление юридических структур для глобальных секьюритизация операции по всем типам классов активов, включая финансирование самолетов, финансирование перевозок, финансирование оборудования и обеспеченные кредиты. OFC предоставляют так называемые налоговый нейтральный спецтехника («SPV»), когда OFC не взимает с SPV налогов, НДС, сборов или пошлин. Кроме того, агрессивное юридическое структурирование, включая Сиротские постройки, облегчается для поддержки требований для Давность банкротства, что недопустимо в больших финансовые центры, поскольку это может нанести ущерб местной налоговой базе, но они необходимы банкам при секьюритизации. Поскольку эффективный ставка налога в большинстве ОФЦ близка к нулю (например, они действительно являются налоговыми убежищами), это меньший риск, хотя опыт злоупотреблений фондами проблемных долгов США Ирландская секция 110 SPV в 2012–2016 гг. Тем не менее, OFC играют ключевую роль в обеспечении правовой структуры для глобальных сделок секьюритизации, которые не могут быть выполнены из основных финансовые центры.

Содействие росту

Самым спорным утверждением является то, что OFC способствуют глобальному экономическому росту, предоставляя предпочтительную платформу, даже если это связано с уклонением от уплаты налогов или по причинам регулирующего арбитража, из которой с большей готовностью привлекается глобальный капитал.[31] По обе стороны этого аргумента есть сильные академические сторонники и исследования. Некоторые из наиболее цитируемых исследователей налоговых убежищ / офшорных финансовых центров, в том числе Хайнс, Дхармапала и Desai демонстрируют доказательства того, что в определенных случаях налоговые убежища / ОФК, по всей видимости, способствуют экономическому росту в соседних странах с более высокими налогами и могут решать проблемы, которые страны с более высокими налогами могут иметь в своих собственных налоговых или нормативных системах, которые сдерживают капиталовложения.

Налоговые убежища[k] изменить характер налоговой конкуренции между другими странами, что, возможно, позволит им поддерживать высокие внутренние налоговые ставки, которые эффективно смягчаются для мобильных международных инвесторов, транзакции которых проходят через налоговые убежища. [..] Фактически, страны, расположенные близко к налоговым убежищам, продемонстрировали более быстрый рост реальных доходов, чем страны, расположенные дальше, возможно, частично в результате финансовых потоков и их рыночных эффектов.

— Джеймс Р. Хайнс мл., "Острова сокровищ" стр. 107 (2010)[13]

Наиболее цитируемый документ, посвященный ОФЦ,[10] также пришел к аналогичному выводу (хотя и признал, что есть и сильные отрицательные стороны):

ЗАКЛЮЧЕНИЕ: Используя как двусторонние, так и многосторонние образцы, мы эмпирически обнаружили, что успешные оффшорные финансовые центры поощряют плохое поведение в странах происхождения, поскольку они способствуют уклонению от уплаты налогов и отмыванию денег [...] Тем не менее, оффшорные финансовые центры, созданные для содействия нежелательной деятельности, все еще могут иметь непреднамеренные положительные последствия. [...] Мы предварительно пришли к выводу, что ОФК лучше характеризовать как «симбионтов».

— Эндрю К. Роуз, Марк М. Шпигель, «Офшорные финансовые центры: паразиты или симбионты?», Экономический журнал, (Сентябрь 2007 г.)[11]

Однако другие ведущие налоговые ученые придерживаются противоположной точки зрения и обвиняют Хайнса (и других) в смешении причин и следствий (например, капитальные вложения поступали бы по обычным налоговым каналам, если бы опция OFC не была доступна), и включают статьи автора Слемрод,[32] и Zucman.[33] Критики этой теории также указывают на исследования, показывающие, что во многих случаях капитал, инвестируемый в экономику с высокими налогами через OFC, на самом деле происходит из экономики с высокими налогами, и, например, это крупнейший источник прямых иностранных инвестиций в Великобританию. , из Великобритании, но через OFC.[5][7]

Это утверждение может стать предметом более широких, а также оспариваемых экономических дебатов вокруг оптимизированной ставки налогообложения капитала и других теорий свободного рынка, как это было выражено Хайнсом в 2011 году.[34]

Структуры

Юридические структуры

Основой большинства офшорных финансовых центров является формирование офшорных юридических структур (также называемых безналоговыми юридическими обертками):

  • Транспортные средства, владеющие активами: Во многих корпоративных конгломератах работает большое количество холдинговых компаний, и часто активы с высоким уровнем риска размещаются в отдельных компаниях, чтобы предотвратить возникновение юридического риска для основной группы (т.е. там, где активы относятся к асбест, см. английский случай Адамс v Кейп Индастриз ). Точно так же довольно часто флот судов находится в отдельной собственности отдельных оффшорных компаний, чтобы попытаться обойти законы, касающиеся групповой ответственности в соответствии с определенным природоохранным законодательством.
  • Защита активов: Богатые люди, живущие в политически нестабильных странах, используют офшорные компании для хранения семейного состояния, чтобы избежать потенциальных экспроприация или же валютный контроль ограничения в стране, в которой они живут. Эти структуры работают лучше всего, когда богатство получено за границей или было изгнано в течение значительного периода времени (агрегирование ежегодных надбавок за валютный контроль).[35]
  • Отказ от положений о принудительном наследовании: Многие страны от Франции до Саудовская Аравия (и штат США Луизиана ) продолжать использовать принудительное наследство положения в их наследственном праве, ограничивающие свободу наследодателя распределять имущество после смерти. Размещая активы в оффшорную компанию, а затем имея завещание на акции оффшора, определенные законодательством оффшорной юрисдикции (обычно в соответствии с конкретным буду или же кодицил присягнув с этой целью), завещатель иногда может избежать подобных ограничений.
  • Коллективные инвестиционные механизмы: Паевые инвестиционные фонды, Хедж-фонды, паевые фонды и SICAV создаются офшорами для облегчения международного распространения. Поскольку инвесторы проживают в юрисдикции с низкими налогами, инвесторы должны учитывать только налоговые последствия своего местонахождения или резидентства.
  • Торговля производными финансовыми инструментами и ценными бумагами: Состоятельные люди часто создают оффшорные компании, чтобы заниматься рискованными инвестициями, такими как производные и глобальная торговля ценными бумагами, которую может быть чрезвычайно сложно осуществлять непосредственно на суше из-за обременительного регулирования финансовых рынков.
  • Торговые механизмы валютного контроля: В странах, где есть валютный контроль или воспринимается как повышенный политический риск с репатриацией средств, крупные экспортеры часто формируют торговые механизмы в офшорных компаниях, чтобы экспортные продажи можно было «припарковать» в офшорных транспортных средствах до тех пор, пока они не потребуются для дальнейших инвестиций. Торговые механизмы подобного рода подвергались критике в ряде судебных исков акционеров, в которых утверждается, что, манипулируя собственностью торговой системы, мажоритарные акционеры могут незаконно уклоняться от выплаты миноритарным акционерам их справедливой доли торговой прибыли.
Гонконг часто является финансовым центром корпоративного структурирования.
  • Совместные предприятия: Офшорные юрисдикции часто используются для создания совместное предприятие компании, либо в качестве компромиссной нейтральной юрисдикции (см., например, ТНК-ВР ) и / или потому, что юрисдикция, в которой находится коммерческий центр совместного предприятия, не имеет достаточно сложных корпоративных и коммерческих законов.
  • Листинг на фондовом рынке: Успешные компании, которые не могут получить фондовый рынок листинг из-за неразвитости корпоративное право в своей стране часто переводят акции в офшорную компанию и размещают офшорную компанию. Оффшорные автомобили перечислены на NASDAQ, Альтернативный инвестиционный рынок, то Гонконгская фондовая биржа и Сингапурская фондовая биржа.
  • Механизмы торгового финансирования: Крупные корпоративные группы часто создают офшорные компании, иногда под сиротская структура чтобы они могли получить финансирование (либо от облигационные займы или посредством синдицированный заем ) и рассматривать финансирование как "забалансовый "в соответствии с применимыми процедурами бухгалтерского учета. Что касается выпуска облигаций, офшорные механизмы специального назначения часто используются в отношении ценные бумаги, обеспеченные активами транзакции (особенно секьюритизация ).
  • Уклонение от кредитора: Лица с крупной задолженностью могут попытаться избежать последствий банкротства, переведя денежные средства и активы в анонимную оффшорную компанию.[36]
  • Манипулирование рынком: The Enron и Пармалат Скандалы продемонстрировали, как компании могут создавать оффшорные компании для манипулирования финансовыми результатами.
  • Уклонение от уплаты налогов: Хотя количество трудно установить, широко распространено мнение, что люди в богатых странах незаконно уклоняться от уплаты налогов из-за того, что они не декларируют прибыль от принадлежащих им оффшорных транспортных средств. Транснациональные корпорации, включая GlaxoSmithKline и Sony были обвинены в перевод прибыли из юрисдикций с более высокими налогами, в которых они поступают, в офшорные центры без налогов.[37]

Регистрация судов и самолетов

Смотрите также: Флаги удобства
Коммерческие суда регистрируются в Центральная Америка государств, чтобы избежать проверки со стороны зарубежных стран. На фото: большой корабль-носитель пришвартовывается Панама.

Многие оффшорные финансовые центры также обеспечивают регистрацию судов (особенно Багамы и Панама ) или же самолет (особенно Аруба, Бермуды и Каймановы острова ). Самолеты часто регистрируются в офшорных юрисдикциях, где они арендуются или покупаются перевозчиками в развивающиеся рынки но финансируется банками в крупных оншорных финансовых центрах. Финансовое учреждение неохотно разрешает регистрацию самолета в стране базирования перевозчика (либо потому, что у него нет достаточных правил, регулирующих Гражданская авиация или потому что, по его мнению, суды в этой стране не будут сотрудничать в полной мере, если потребуется обеспечительный интерес над самолетом), а перевозчик не хочет регистрировать самолет в юрисдикции финансиста (часто в Соединенных Штатах или Соединенном Королевстве) либо по личным или политическим причинам, либо потому, что они опасаются ложных судебных исков и потенциального ареста самолета.

Например, в 2003 г. государственный перевозчик Пакистанские международные авиалинии перерегистрировал весь свой флот на Каймановых островах в рамках финансирования покупки восьми новых Боинг 777s; банк США отказал самолету в регистрации в Пакистане, а авиакомпания отказалась зарегистрировать самолет в Соединенных Штатах.[38]

Страхование

Смотрите также: Кэптивное страхование

Ряд оффшорных юрисдикций способствует регистрации кэптивное страхование компании в пределах юрисдикции, чтобы спонсор мог управлять рисками. На более сложных оффшорных рынках страхования, на суше страхование компании также могут создать оффшорную дочернюю компанию в юрисдикции для перестрахования определенных рисков, гарантированных оншорной материнской компанией, и тем самым снизить общие требования к резервам и капиталу. На берегу перестрахование компании также могут создать оффшорную дочернюю компанию для перестрахования катастрофических рисков.

Рынок страхования и перестрахования Бермудских островов в настоящее время является третьим по величине в мире.[39] Есть также признаки того, что рынок первичного страхования все больше сосредотачивается на Бермудских островах; в сентябре 2006 г. Hiscox PLC, то FTSE 250 Страховая компания объявила, что планирует переехать на Бермудские острова, сославшись на налоговые и нормативные преимущества.[40]

Коллективные инвестиционные инструменты

Смотрите также: Оффшорный фонд
В Каймановы острова являются лидерами рынка в офшорное финансирование.

Многие офшорные юрисдикции специализируются на формировании схемы коллективного инвестирования, или же паевые инвестиционные фонды. Лидером рынка является Каймановы острова, по оценкам, в нем размещается около 75% мировых хедж-фондов и почти половина отраслевых активов, оцениваемых в 1,1 триллиона долларов. активы под управлением[41] (хотя статистика в индустрии хедж-фондов заведомо спекулятивна), затем следует Бермуды, хотя рыночный сдвиг привел к тому, что ряд хедж-фонды теперь сформированы в Британские Виргинские острова.

Но большая привлекательность офшорных юрисдикций для создания паевых инвестиционных фондов обычно связана с нормативными соображениями. Оффшорные юрисдикции имеют тенденцию налагать незначительные ограничения, если вообще какие-либо, на то, какую инвестиционную стратегию могут использовать паевые инвестиционные фонды, и никаких ограничений на сумму использовать какие паевые инвестиционные фонды могут использовать в своей инвестиционной стратегии. Многие офшорные юрисдикции (Бермуды, Британские Виргинские острова, Каймановы острова и Гернси ) разрешить промоутерам включать сегрегированные портфельные компании (или SPC) для использования в качестве паевых инвестиционных фондов; Отсутствие аналогичного корпоративного механизма на суше также способствовало росту офшорных инкорпорированных фондов.[нужна цитата ]

Банковское дело

Смотрите также: Оффшорный банк

Традиционно в ряде офшорных юрисдикций банковские лицензии предлагались учреждениям с относительно небольшой проверкой. Международные инициативы в значительной степени остановили эту практику, и очень немногие офшорные финансовые центры теперь будут выдавать лицензии на офшорные банки которые еще не имеют банковской лицензии в крупной оншорной юрисдикции. Последние достоверные данные об офшорных банках показывают, что на Каймановых островах насчитывается 285[42] лицензированные банки, Багамы [43] имеет 301. Напротив, Британские Виргинские острова имеет только семь лицензированных оффшорных банков.

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Это определение МВФ 2007 года, однако оно почти идентично общему академическому определению, а также другим определениям OFC, определенным FSF – IMF, см. § Определения.
  2. ^ Часто можно увидеть списки «офшорных финансовых центров», которые являются подмножеством ФСПО –МВФ Список OFC, ограниченный небольшими островами (например, Джерси, Бермудские острова, Гернси и т. Д.)
  3. ^ а б c d 104 юрисдикции в выборке для количественного исследования МВФ 2007 года не включали несколько юрисдикций из списков IMF – FSF 2000, которые обычно признаются налоговыми убежищами или OFC, таких как Андорра, Британские Виргинские острова, Либерия, Лихтенштейн, Мальдивы, Маршалл. Острова, Монако, Монтсеррат и Виргинские острова США. Это можно исправить, если больше стран начнут собирать и предоставлять соответствующие данные, необходимые для количественного исследования, которое предпринимается в рамках Инициативы МВФ по информационным рамкам.
  4. ^ В основном Каймановы острова, Бермудские острова и Британские Виргинские острова.
  5. ^ а б Это сложная область, которая считается ключевой для первоначального развития ОФЦ в 1960-х и 1970-х годах, а также их роли на рынках евродоллара и еврооблигаций и других подобных «офшорных» рынках капитала, зависящих от «международных» пулов капитала.[23]
  6. ^ а б c Та-нейтральный - это термин, который OFC используют для описания юридических структур, в которых OFC не взимает никаких налогов, пошлин или НДС с денежных средств, поступающих в, во время или выходящих из транспортного средства (например, без налогов у источника). Основными примерами являются ирландские Альтернативный инвестиционный фонд квалифицированного инвестора (QIAIF), и SPC Каймановых островов.
  7. ^ а б Как обсуждалось в Определения разделы налоговые убежища, и из офшорные финансовые центры, большинство ученых-налоговиков считают эти термины синонимами и используют их взаимозаменяемо
  8. ^ а б Не предоставляет Форуму финансовой стабильности достаточные экономические данные для включения в их таблицы OFI.
  9. ^ а б c ФСПО в общих чертах определяет другие финансовые посредники как теневой банкинг; они более конкретно определены FSF как: «OFI включают в себя все финансовые учреждения, которые не являются центральными банками, банками, страховыми корпорациями, пенсионными фондами, государственными финансовыми учреждениями или вспомогательными финансовыми организациями»
  10. ^ а б Недостаток отчета FSF заключается в том, что они используют ВВП Ирландии вместо ирландского ВВП. ВНД *, поскольку ВВП Ирландии завышен примерно на 60%.
  11. ^ С 2010 года Хайнс заявил в Острова сокровищ что: «Налоговые убежища также известны как« оффшорные финансовые центры »или« международные финансовые центры », эти фразы могут иметь несколько иной смысл, но, тем не менее, используются почти как синонимы« налоговых гаваней »».

Рекомендации

  1. ^ «Ирландия - крупнейшая в мире корпоративная« налоговая гавань », - говорят ученые». Irish Times. 13 июня 2018. Новое исследование Габриэля Цукмана утверждает, что государство укрывает больше прибыли транснациональных корпораций, чем весь Карибский бассейн
  2. ^ а б c d е ж грамм час я Габриэль Цукман; Томас Торслов; Людвиг Вир (июнь 2018 г.). «Недостающие прибыли народов». Национальное бюро экономических исследований, Рабочие бумаги. п. 31. Таблица в приложении 2: Налоговые убежища
  3. ^ а б c «Отчет Совета по финансовой стабильности за 2017 год: крупнейшие центры теневого банкинга». Irish Independent. 6 марта 2018.
  4. ^ а б c d е ж грамм час я j k л Ахмед Зороме (1 апреля 2007 г.). «Концепция оффшорных финансовых центров: в поисках операционного определения» (PDF). Международный Валютный Фонд. Рабочий документ МВФ 07/87 Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  5. ^ а б c d е ж грамм час Дамгаард, Дженник; Элькьяер, Томас; Йоханнесен, Нильс (июнь 2018 г.). «Пробивая завесу налоговых гаваней». Международный валютный фонд: Finance & Development Quarterly. 55 (2). Восемь основных стран с транзитной экономикой - Нидерланды, Люксембург, САР Гонконг, Британские Виргинские острова, Бермуды, Каймановы острова, Ирландия и Сингапур - принимают более 85 процентов мировых инвестиций в компании специального назначения, которые часто создан по налоговым причинам.
  6. ^ а б c d Габриэль Цукман (Август 2013). "Недостающее богатство народов: чистые должники Европы и США или чистые кредиторы?" (PDF). Ежеквартальный журнал экономики. 128 (3): 1321–1364. CiteSeerX  10.1.1.371.3828. Дои:10.1093 / qje / qjt012. Налоговые убежища - это юрисдикции с низкими налогами, которые предлагают юридическим и физическим лицам возможности уклонения от уплаты налогов »(Hines, 2008). В этой статье я буду использовать выражения «налоговая гавань» и «офшорный финансовый центр» как синонимы (список налоговых убежищ, рассмотренный Дхармапалой и Хайнсом (2009), идентичен списку оффшорных финансовых центров, рассматриваемых Форумом финансовой стабильности ( IMF, 2000), за исключением незначительных исключений)
  7. ^ а б Макс де Хальдеванг (11 июня 2018 г.). «Как налоговые гавани превращают экономическую статистику в чушь». Кварц (издание). Например, по данным Министерства финансов Великобритании, на первый взгляд кажется, что вторым по величине инвестором Великобритании являются Нидерланды. Но Казначейство Великобритании признало, что большая часть этих инвестиций на самом деле состоит из британских денег, которые были отправлены в Голландию для налоговых целей и перенаправлены обратно домой. Итак, вторым по величине иностранным инвестором Великобритании является она сама.
  8. ^ а б c «Отчет Рабочей группы по офшорным центрам» (PDF). Форум финансовой стабильности. 5 апреля 2000 г.
  9. ^ а б c d «Офшорные финансовые центры: справочный документ МВФ». Международный Валютный Фонд. 23 июня 2000 г.
  10. ^ а б "База данных IDEAS / RePEc". Самые цитируемые оффшорные финансовые центры
  11. ^ а б c Эндрю К. Роуз; Марк М. Шпигель (21 сентября 2007 г.). «Офшорные финансовые центры: паразиты или симбионты?» (PDF). Экономический журнал. 117 (523): 1310–1335. Дои:10.1111 / j.1468-0297.2007.02084.x. S2CID  153485002.
  12. ^ Laurens Booijink; Фрэнсис Вейциг (июль 2007 г.). «Определение налоговых убежищ и офшорных финансовых центров» (PDF). Сеть налогового правосудия и Центр исследований транснациональных корпораций. Были предприняты различные попытки определить и перечислить налоговые убежища и офшорные финансовые центры (ОФЦ). Цель этого информационного документа - сравнить эти списки и уточнить критерии, использованные при их подготовке.
  13. ^ а б c d Джеймс Р. Хайнс мл. (2010). «Острова сокровищ». Журнал экономических перспектив. 4 (24): 103–125. Таблица 1: 52 налоговых убежища
  14. ^ а б c d е ж грамм Хавьер Гарсия-Бернардо; Ян Фихтнер; Фрэнк В. Тейкс; Элке М. Хеемскерк (24 июля 2017 г.). «Выявление оффшорных финансовых центров: каналы и провалы в глобальной сети корпоративной собственности». Научные отчеты. 7 (6246): 6246. arXiv:1703.03016. Bibcode:2017НатСР ... 7,6246Г. Дои:10.1038 / s41598-017-06322-9. ЧВК  5524793. PMID  28740120.
  15. ^ а б c «Страны, через которые проходят крупнейшие налоговые убежища». Новости RTE. 25 сентября 2017 г.. Получено 25 апреля 2019.
  16. ^ «Тринидад и Тобаго остался последним налоговым убежищем в черном списке». Financial Times. Сентябрь 2017 г. Алекс Кобэм из Сеть налогового правосудия сказал: «Прискорбно видеть, что ОЭСР возвращается к старой схеме создания черных списков« налоговых убежищ »на основе критериев, которые настолько слабы, что почти не имеют смысла, а затем объявляет об успехе, когда список пуст».
  17. ^ «ЕС помещает 17 стран в черный список налоговых убежищ». Financial Times. 8 декабря 2017. Члены ЕС не были проверены, но Oxfam сообщила, что если критерии будут применяться к общедоступной информации, в список должны быть включены 35 стран, включая членов ЕС Ирландию, Люксембург, Нидерланды и Мальту.
  18. ^ а б c d е ж «Отчет о глобальном теневом банковском обслуживании и мониторинге: 2017 г.» (PDF). Форум финансовой стабильности. 5 марта 2018. с. 30. Получено 29 апреля 2019. Юрисдикции с крупнейшими финансовыми системами по отношению к ВВП (Иллюстрация 2-3), как правило, имеют относительно более крупные секторы OFI [или теневого банкинга]: Люксембург (92% от общих финансовых активов), Каймановы острова (85%), Ирландия (76%). %) и Нидерланды (58%)
  19. ^ Коммюнике G20. g20.org. 2 апреля 2009 г.
  20. ^ а б Джеймс К. Джексон (11 марта 2010 г.). «Инициатива ОЭСР по налоговым убежищам» (PDF). Исследовательская служба Конгресса. п. 7. В результате усилий администрации Буша ОЭСР отказалась от своих усилий по борьбе с «вредной налоговой практикой» и сместила сферу своих усилий на улучшение обмена налоговой информацией между странами-членами.
  21. ^ а б Нильс Йоханнесен; Габриэль Цукман (12 октября 2012 г.). «КОНЕЦ БАНКОВСКОЙ ТАЙНЫ? ОЦЕНКА НАЛОГОВ« Большой двадцатки ». (PDF). Парижская школа экономики.
  22. ^ «Европейская комиссия - ПРЕСС-РЕЛИЗЫ - Пресс-релиз - Государственная помощь: Ирландия предоставила Apple незаконные налоговые льготы на сумму до 13 миллиардов евро». europa.eu. 30 августа 2016 г.. Получено 14 ноября 2016.
  23. ^ а б «Настоящий Голдфингер: лондонский банкир, сломавший мир». Хранитель. 7 сентября 2017.
  24. ^ а б Неха Синха; Анкита Шривастава (2013). Международное налогообложение - Сборник в 4 томах (PDF). CCH, Wolters Kluer. ISBN  978-8184739336. ГЛАВА 3: Офшорные финансовые центры и налоговые убежища - обзор
  25. ^ Ронен Палан (4 апреля 2012 г.). «Налоговые убежища и офшорные финансовые центры» (PDF). Бирмингемский университет. Некоторые эксперты не видят разницы между налоговыми убежищами и ОФК и используют эти термины как синонимы.
  26. ^ Ронен Палан; Ричард Мерфи (2010). «Налоговые убежища и офшорные финансовые центры». Издательство Корнельского университета. п. 24. Тем не менее, сегодня трудно провести различие между деятельностью налоговых убежищ и ОФЦ.
  27. ^ Пэдди Картер (октябрь 2017 г.). «Почему учреждениям, занимающимся финансированием развития, используют ОФЦ?» (PDF). Институт зарубежного развития.
  28. ^ Габриэль Цукман (Август 2014 г.). «Налогообложение через границы: отслеживание личного богатства и корпоративной прибыли». Журнал экономических перспектив. 28 (4): 121–48. Дои:10.1257 / jep.28.4.121.
  29. ^ "Краткое описание проекта BEPS" (PDF). ОЭСР. Январь 2017. с. 9. По консервативным оценкам, ежегодная потеря доходов составляет от 100 до 240 миллиардов долларов США, поэтому ставки высоки для правительств во всем мире. Воздействие BEPS на развивающиеся страны в процентах от налоговых поступлений оценивается даже выше, чем в развитых странах.
  30. ^ «Цукман: ​​корпорации направляют прибыль в налоговые гавани для корпораций, поскольку страны борются за их стремление, - говорится в исследовании Габриала Цукмана». Журнал "Уолл Стрит. 10 июня 2018. Такое перемещение прибыли приводит к потере общей годовой выручки в размере 200 миллиардов долларов США во всем мире.
  31. ^ Бершидский, Леонид (25 июля 2018 г.). «Борьба с уклончивыми от уплаты налогов может убить экономический рост». Блумберг.
  32. ^ Джоэл Слемрод; Джон Д. Уилсон (6 сентября 2009 г.). «Налоговая конкуренция с паразитическими налоговыми убежищами» (PDF). Журнал общественной экономики. Хотя в предыдущей литературе налоговые убежища моделировались как благоприятное явление, которое помогает странам с высокими налогами уменьшить негативное влияние их собственной неоптимальной внутренней налоговой политики, существует серьезная обеспокоенность по поводу того, что убежища «паразитируют» на налоговых поступлениях не-убежищ. страны
  33. ^ Габриэль Цукман (8 ноября 2017 г.). «Отчаянное неравенство за уклонением от налогов». Хранитель.
  34. ^ «Налоговые убежища и охота за сокровищами». Нью-Йорк Таймс. 11 апреля 2011 г. Некоторые экономисты выступают за налоговые убежища. В статье в Journal of Economic Perspectives, опубликованной прошлой осенью (также озаглавленной «Острова сокровищ»), Джеймс Р. Хайнс-младший из Мичиганского университета утверждал, что они способствуют конкуренции на финансовых рынках, поощряют инвестиции в страны с высокими налогами и продвигают экономический рост. Как и многие экономисты, профессор Хайнс гораздо больше доверяет рынку, чем государству. Его больше беспокоит возможное завышение налогов, чем занижение доходов компании. Он не занимается такими понятиями, как «налоговая справедливость».
  35. ^ Законную защиту активов от будущих политических или экономических рисков следует отличать от незаконных попыток уклонения от действий кредиторов; Смотри ниже.
  36. ^ На практике такие попытки редко бывают эффективными. А управляющий банкротом обычно будет иметь доступ ко всем финансовым документам должника и обычно не будет иметь особых трудностей с отслеживанием того, куда были переведены активы. Переводы обманывающим кредиторам запрещены в большинстве юрисдикций (офшорных и оншорных), и управляющему банкротством обычно не составляет труда убедить местный суд признать перевод недействительным. Несмотря на плохой прогноз успеха, обращения в суды офшорных юрисдикций, похоже, указывают на то, что неплатежеспособные лица все еще время от времени пробуют эту стратегию, несмотря на то, что обычно это серьезное уголовное преступление в обеих юрисдикциях.
  37. ^ Мораис, Ричард К. (28 августа 2009 г.). «Незаконное трансфертное ценообразование ставит под угрозу акционеров». Forbes.
  38. ^ «PIA передает свой флот поддельной фирме». Таймс оф Индия. 12 октября 2003 г.
  39. ^ 13 из 40 крупнейших перестраховщиков мира базируются на Бермудских островах, в том числе Американская международная группа андеррайтеров, Страховые решения HSBC, XL Capital Limited и ACE Limited.
  40. ^ Маспрат, Кэролайн (12 сентября 2006 г.). «Хискокс будет проживать на« благоприятных »Бермудских островах». Дейли Телеграф. Лондон.
  41. ^ "Они Кайман, они видели, они победили". Институциональный инвестор. 4 мая 2006 г. В архиве из оригинала 10 марта 2007 г.
  42. ^ Денежно-кредитное управление Каймановых островов (2006 г.)
  43. ^ Не рассматривать Швейцарию (с 500) как оффшорный финансовый центр для этих целей.

внешняя ссылка