Финансовый рынок - Financial market

А финансовый рынок это рынок в котором люди сделка финансовый ценные бумаги и производные по низким ценам транзакционные издержки. Некоторые из ценных бумаг включают акции и облигации, сырье и драгоценные металлы, которые известны на финансовых рынках как товары.

Термин «рынок» иногда используется для более строгих обозначений. обмены, организации, которые способствуют торговле финансовыми ценными бумагами, например, фондовая биржа или товарная биржа. Это может быть физическое местоположение (например, NYSE, LSE, JSE, BSE ) или электронной системы (например, NASDAQ ). Большая часть торговли акциями происходит на бирже; по-прежнему, корпоративные действия (слияние, выделение) находятся вне биржи, в то время как любые две компании или люди, по любой причине, могут согласиться продать акции одной другой без использования биржи.

Торговля валюты и облигации в основном осуществляется на двусторонней основе, хотя некоторые облигации торгуются на фондовой бирже, и люди также создают электронные системы для них на фондовых биржах. Есть также глобальные инициативы, такие как ООН. Цель 10 в области устойчивого развития цель которого - улучшить регулирование и мониторинг мировых финансовых рынков.^[1]

Типы финансовых рынков

В финансовом секторе термин «финансовые рынки» часто используется для обозначения только тех рынков, которые используются для привлечения финансирования. Для долгосрочного финансирования Рынки капитала; для краткосрочного финансирования Денежные рынки. Еще одно распространенное использование этого термина - это общий термин для всех рынков финансового сектора, как показано в примерах, приведенных ниже.

• Рынки капитала которые состоят из:
  • Фондовые рынки, которые предоставляют финансирование путем выпуска акций или обыкновенные акции, и разрешить последующую торговлю ими.
  • Рынки облигаций, которые предоставляют финансирование за счет выпуска облигации, и разрешить последующую торговлю ими.
• Товарные рынки, которые облегчают торговлю товарами.
• Денежные рынки, которые обеспечивают краткосрочное долговое финансирование и инвестиции.
• Срочные рынки, которые предоставляют инструменты для управления финансовый риск.^[2]
• Фьючерсные рынки, которые обеспечивают стандартизированные форвардные контракты для торговли продуктами в будущем; смотрите также форвардный рынок.
• Валютные рынки, которые облегчают торговлю иностранная валюта.
• Криптовалюта рынок, который способствует торговле цифровыми активами и финансовыми технологиями.
• Спотовый рынок
• Рынок межбанковского кредитования

В рынки капитала также можно разделить на первичные рынки и вторичные рынки. Вновь созданные (выпущенные) ценные бумаги покупаются или продаются на первичных рынках, например, во время первичные публичные предложения. Вторичные рынки позволяют инвесторам покупать и продавать существующие ценные бумаги. Сделки на первичных рынках существуют между эмитентами и инвесторами, тогда как сделки на вторичном рынке существуют между инвесторами.

Ликвидность - важнейший аспект ценных бумаг, торгуемых на вторичных рынках. Ликвидность относится к легкости, с которой ценная бумага может быть продана без потери стоимости. Ценные бумаги с активным вторичным рынком означают, что в данный момент времени есть много покупателей и продавцов. Инвесторы получают выгоду от ликвидные ценные бумаги потому что они могут продать свои активы, когда захотят; неликвидная ценная бумага может вынудить продавца избавиться от своего актива с большой скидкой.

Привлечение капитала

Финансовые рынки привлекают средства от инвесторов и направляют их корпорациям - таким образом, они позволяют корпорациям финансировать свои операции и добиваться роста. Денежные рынки позволяют фирмам занимать средства на краткосрочной основе, в то время как рынки капитала позволяют корпорациям получать долгосрочное финансирование для поддержки расширения (известное как преобразование зрелости).

Без финансовых рынков заемщикам было бы трудно найти самих кредиторов. Посредники, такие как банки, Инвестиционные банки, и Бутик-инвестиционные банки может помочь в этом процессе. Банки принимают вклады у тех, у кого Деньги сохранить. Затем они могут ссужать деньги из этого пула депонированных денег тем, кто хочет занять. Банки обычно ссужают деньги в виде займы и ипотека.

Для более сложных транзакций, чем простой банковский депозит, требуются рынки, на которых кредиторы и их агенты могут встречаться с заемщиками и их агентами и где существующие обязательства по займам или кредитам могут быть проданы другим сторонам. Хороший пример финансового рынка - это фондовая биржа. Компания может зарабатывать деньги, продавая акции к инвесторы существующие акции могут быть куплены или проданы.

В следующей таблице показано, как финансовые рынки вписываются в отношения между кредиторами и заемщиками:

Отношения между кредиторами и заемщиками
Кредиторы	Финансовые посредники	Финансовые рынки	Заемщики
Физическим лицам Компании банки	банки Страховые компании Пенсионные фонды Паевые инвестиционные фонды	Межбанковский Фондовая биржа Денежный рынок Рынок облигаций Иностранная валюта	Физическим лицам Компании Центральное правительство Муниципалитеты Публичные корпорации

Кредиторы

Кредитор временно передает деньги кому-то еще при условии возврата основной суммы вместе с некоторыми процентами, прибылью или комиссией.

Индивидуальные и парные

Многие люди не знают, что они кредиторы, но почти все ссужают деньги разными способами. Человек ссужает деньги, когда он:

• Кладет деньги на сберегательный счет в банке
• Вносит вклад в пенсионный план
• Выплачивает премии страховой компании
• Инвестирует в государственные облигации

Компании

Компании как правило, являются кредиторами капитала. Когда у компаний есть излишки денежных средств, которые не нужны в течение короткого периода времени, они могут стремиться заработать на своих излишках денежных средств, ссужая их через краткосрочные рынки, называемые денежные рынки. В качестве альтернативы такие компании могут решить вернуть излишки денежных средств своим акционерам (например, через обратный выкуп акций или дивиденд оплата).

банки

банки могут сами быть кредиторами, поскольку они могут создать новые долговые деньги в виде вкладов.

Заемщики

• Физическим лицам занимать деньги через банкиров займы для краткосрочных нужд или долгосрочной ипотеки для финансирования покупки дома.
• Компании занимать деньги для краткосрочной или долгосрочной помощи денежный поток. Они также занимают средства для финансирования модернизации или будущего расширения бизнеса. Компании часто используют смешанные пакеты разных типов финансирования для разных целей, особенно когда речь идет о крупных комплексных проектах, таких как выкуп менеджментом компании.^[3]
• Правительства часто обнаруживают, что их потребности в расходах превышают их налоговые поступления. Чтобы компенсировать эту разницу, им нужно брать взаймы. Правительства также занимают средства от имени национализированных предприятий, муниципалитетов, местных органов власти и других органов государственного сектора. В Великобритании общая потребность в заемных средствах часто упоминается как Чистая потребность государственного сектора в денежных средствах (PSNCR).

Правительства заимствуют, выпуская облигации. В Великобритании правительство также берет займы у физических лиц, предлагая банковские счета и Премиальные облигации. Государственный долг кажется постоянным. Действительно, кажется, что долг скорее увеличивается, чем выплачивается. Одна стратегия, используемая правительствами для сокращения ценность долга является влияние инфляция.

Муниципалитеты и местные власти могут брать займы от своего имени, а также получать финансирование от национальных правительств. В Великобритании это будет охватывать такой орган, как Совет графства Хэмпшир.

Публичные корпорации обычно включают национализированный отрасли. Это могут быть почтовые службы, железнодорожные компании и коммунальные предприятия.

Многие заемщики испытывают трудности с привлечением денег на месте. Им необходимо брать займы на международном уровне с помощью Валютные рынки.

Заемщики, имеющие схожие потребности, могут объединиться в группу заемщиков. Они также могут иметь организационную форму, например паевые инвестиционные фонды. Они могут предоставить ипотеку на весовой основе. Главное преимущество в том, что это снижает стоимость заимствований.

Производные продукты

В 1980-х и 1990-х годах основным сектором роста финансовых рынков была торговля так называемыми производные.

На финансовых рынках цены на акции, цены на акции, цены облигаций, курсы валют, процентные ставки и дивиденды повышаются и понижаются, создавая рисковать. Производные продукты - это финансовые продукты, которые используются для контроль рисковать или как ни парадоксально эксплуатировать риск.^[4] Ее еще называют финансовой экономикой.

Производные продукты или инструменты помогают эмитентам получить необычную прибыль от выпуска инструментов. Для использования этих продуктов необходимо заключить договор. Срочные контракты в основном бывают 4 типов:^[5]

1. Будущее
2. Вперед
3. Вариант
4. Своп

Казалось бы, самые очевидные покупатели и продавцы валюта являются импортерами и экспортерами товаров. Хотя это могло быть правдой в далеком прошлом,^{[когда? ]} когда международная торговля создала спрос на валютные рынки, импортеры и экспортеры теперь составляют только 1/32 операций с иностранной валютой, согласно данным Банк международных расчетов.^[6]

Картина валютных операций сегодня показывает:

• Банки / учреждения
• Спекулянты
• Государственные расходы (например, военные базы за рубежом)
• Импортеры / Экспортеры
• Туристы

Анализ финансовых рынков

Увидеть Статистический анализ финансовых рынков, статистическое финансирование

Много усилий было потрачено на изучение финансовых рынков и того, как цены меняются со временем. Чарльз Доу, один из основателей Доу Джонс и компания и Журнал "Уолл Стрит, сформулировал ряд идей по этому вопросу, которые теперь называются Теория Доу. Это основа так называемого технический анализ метод попытки предсказать будущие изменения. Один из принципов «технического анализа» заключается в том, что рыночные тренды дать представление о будущем, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Утверждения технических аналитиков оспариваются многими академиками, которые утверждают, что свидетельства скорее указывают на гипотеза случайного блуждания, в котором говорится, что следующее изменение не связано с последним. Роль психологии человека в колебаниях цен также играет важную роль. Большая волатильность часто указывает на наличие сильных эмоциональных факторов, влияющих на цену. Страх может вызвать чрезмерное падение цен, а жадность может создать пузыри. В последние годы рост алгоритмической и высокочастотной программной торговли привел к принятию импульсных, ультракоротких скользящих средних и других подобных стратегий, которые основаны на технических, а не на фундаментальных или теоретических концепциях поведения рынка.

Масштаб изменения цены за некоторую единицу времени называется непостоянство.Это было обнаружено Бенуа Мандельброт что изменения цен не следуют нормальное распределение, но лучше моделируются Стабильные распределения Леви. Масштаб изменений, или волатильность, зависит от продолжительности единицы времени до мощность чуть больше 1/2. Большие изменения вверх или вниз более вероятны, чем то, что можно было бы рассчитать с использованием нормального распределения с оценкой среднеквадратичное отклонение.

Сленг финансового рынка

• Ядовитая таблетка, когда компания выпускает больше акций, чтобы предотвратить их выкуп другой компанией, тем самым увеличивая количество выпущенных акций, которые должны быть куплены враждебной компанией, делающей заявку на получение большинства.
• Bips, что означает "бит / с" или базисные точки. Базисная точка - это финансовая единица измерения, используемая для описания величины процентного изменения переменной. Один базисный пункт равен одной сотой процента. Например, если цена акции вырастет на 100 бит / с, это означает, что она увеличится на 1%.
• Quant, а количественный аналитик с повышением квалификации в математика и статистический методы.
• Ученый в области ракетостроения, финансовый консультант зенит навыков математического и компьютерного программирования. Они умеют изобретать производные высокой сложности и построение сложных моделей ценообразования. Как правило, они используют самые передовые компьютерные технологии, принятые на финансовых рынках с начала 1980-х годов. Как правило, это физики и инженеры по образованию.
• IPO, означает первичное публичное размещение акций, то есть процесс, через который проходит новая частная компания, чтобы «стать публичной» или стать публично торгуемой компанией по определенному индексу.
• Белый рыцарь, дружеская вечеринка в перенимать ставка. Используется для описания стороны, которая покупает акции одной организации, чтобы предотвратить враждебное поглощение этой организации другой стороной.
• Туда и обратно
• Смурфинг, преднамеренное структурирование платежей или транзакций для сокрытия этого от регуляторы или другие стороны, тип отмывание денег это часто незаконно.
• Бид-аск спред, разница между самой высокой и самой низкой ставкой.
• Пип, наименьшее изменение цены, которое делает данный обменный курс на основе рыночных соглашений.^[7]
• Привязка, когда страна хочет добиться стабильности цен, она может использовать привязку для фиксации своего обменного курса по отношению к другой валюте.^[8]
• Медвежий, эта фраза используется для обозначения того факта, что рынок имеет нисходящий тренд.
• Бычий, этот термин используется для обозначения того факта, что рынок имеет восходящий тренд.

Функции финансовых рынков

• Посреднические функции: Посреднические функции финансовых рынков включают следующее:
  • Передача ресурсов: Финансовые рынки способствуют передаче реальных экономических ресурсов от кредиторов конечным заемщикам.
  • Увеличение дохода: Финансовые рынки позволяют кредиторам получать проценты или дивиденды на свои невидимые излишки средств, тем самым способствуя увеличению индивидуального и национального дохода.
  • Продуктивное использование: Финансовые рынки позволяют продуктивно использовать заемные средства. Увеличение доходов и валового национального производства.
  • Формирование капитала: Финансовые рынки обеспечивают канал, по которому текут новые сбережения, чтобы способствовать накоплению капитала в стране.
  • Определение цены: Финансовые рынки позволяют определять цену торгуемых финансовых активов посредством взаимодействия покупателей и продавцов. Они служат знаком для распределения средств в экономике на основе спроса и предложения через механизм, называемый открытие цен обработать.
  • Механизм продажи: Финансовые рынки предоставляют механизм продажи финансового актива инвестором, чтобы предложить выгоду в виде ликвидности и ликвидности таких активов.
  • Информация: Деятельность участников финансового рынка приводит к созданию и последующему распространению информации в различных сегментах рынка. Чтобы снизить стоимость сделки с финансовыми активами.
• Финансовые функции
  • Предоставление заемщику денежных средств, позволяющих ему реализовать свои инвестиционные планы.
  • Предоставление кредиторам доходных активов, чтобы они могли зарабатывать деньги, размещая активы в производственных долговых обязательствах.
  • Предоставление ликвидности на рынке для облегчения торговли средствами.
  • Предоставление ликвидности коммерческому банку
  • Содействие созданию кредита
  • Содействие экономии
  • Содействие инвестициям
  • Содействие сбалансированному экономическому росту
  • Улучшение торговых площадок

Компоненты финансового рынка

На основе рыночных уровней

• Первичный рынок: Первичный рынок - это рынок для новых выпусков или новых финансовых требований. Поэтому его еще называют рынком новых выпусков. На первичном рынке торгуются те ценные бумаги, которые публикуются впервые.
• Вторичный рынок: Рынок вторичной продажи ценных бумаг. Другими словами, на этом рынке торгуются ценные бумаги, которые уже прошли рынок новой эмиссии. Как правило, такие ценные бумаги котируются на фондовой бирже, и она обеспечивает постоянный и регулярный рынок для покупки и продажи ценных бумаг.

Проще говоря, первичный рынок - это рынок, на котором недавно созданная компания впервые выпустила акции для общественности через IPO (первичное публичное размещение акций). Вторичный рынок - это рынок, на котором продаются бывшие в употреблении ценные бумаги (товарные рынки ценных бумаг).

По типам безопасности

• Денежный рынок: Денежный рынок - это рынок для операций с финансовыми активами и ценными бумагами, срок погашения которых составляет до одного года. Другими словами, это рынок чисто краткосрочных средств.
• Рынок капитала: Рынок капитала - это рынок финансовых активов с длительным или неопределенным сроком погашения. Как правило, он имеет дело с долгосрочными ценными бумагами со сроком погашения более одного года. Рынок капитала можно разделить на (а) рынок промышленных ценных бумаг (б) Правительство. рынок ценных бумаг и (c) рынок долгосрочных кредитов.
  • Фондовые рынки: Рынок, на котором права собственности на ценные бумаги выпускаются и подписываются, известен как фондовый рынок. Примером вторичного рынка акций для акций является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).
  • Долговой рынок: Рынок займов и ссуд называется рынком долговых обязательств. Договоренности заключаются таким образом, что заемщики соглашаются выплатить кредитору первоначальную сумму ссуды плюс некоторую оговоренную сумму процентов.
• Срочные рынки: Рынок, на котором финансовые инструменты производятся и торгуются на основе базового актива, такого как товары или акции.
• Рынок финансовых услуг: Рынок, состоящий из участников, таких как коммерческие банки, которые предоставляют различные финансовые услуги, такие как банкоматы. Кредитные карты. Кредитный рейтинг, брокерская деятельность и т. Д. Известен как рынок финансовых услуг. Физические лица и фирмы используют рынки финансовых услуг для приобретения услуг, которые улучшают работу рынков долговых и ценных бумаг.
• Депозитарные рынки: Депозитарный рынок состоит из депозитных учреждений (таких как банки), которые принимают депозиты от физических и юридических лиц и используют эти средства для участия на долговом рынке, предоставляя ссуды или покупая другие долговые инструменты, такие как казначейские векселя.
• Недепозитарный рынок: Недепозитарный рынок выполняет различные функции на финансовых рынках, начиная от финансового посредничества и заканчивая продажей, страхованием и т. Д. Различные участники недепозитарных рынков - это паевые инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, брокерские фирмы и т. Д.

• «« Связь между облигациями и ценами на сырье »»:

С ростом цен на сырье стоимость товаров для компаний увеличивается. Это повышение уровня цен на сырье вызывает рост инфляции.

• «« Связь между сырьевыми товарами и акциями »»:

Из-за того, что себестоимость производства остается прежней, а доходы растут (из-за высоких цен на сырьевые товары), увеличивается операционная прибыль (выручка за вычетом затрат), что, в свою очередь, приводит к росту цен на акции.

Смотрите также

• Финансовый капитализм
• Финансовые услуги
• Финансовый инструмент
• Эффективность финансового рынка
• Броуновская модель финансовых рынков
• Теория инвестиций
• Количественные поведенческие финансы
• Математические финансы
• Инвестор в акции
• Теория развития финансового рынка
• Ликвидность

• Кооперативное банковское дело

Заметки

1. «Цели 10». ПРООН. Получено 2020-09-23.
2. «Понимание деривативов: рынки и инфраструктура - Федеральный резервный банк Чикаго». chicagofed.org. Получено 2017-12-12.
3. Рынок финансирования бизнеса: обзор ISR / Google Книги, 2013 г.
4. Роберт Э. Райт и Винченцо Квадрини. Деньги и банковское дело: «Глава 2, раздел 4: Финансовые рынки». стр. 3 [1] Доступ 20 июня 2012 г.
5. Хадер Шайк (23 сентября 2014 г.). Управление производными контрактами: руководство по структуре срочного рынка, жизненному циклу контрактов, операциям и системам. Апресс. п. 23. ISBN  978-1-4302-6275-6.
6. Стивен Вальдес, Введение в мировые финансовые рынки
7. Момох, Оси (25 ноября 2003 г.). «Пип». Инвестопедия. Получено 2017-12-12.
8. Закон, Джонатан (2016). «Привязка». Словарь бизнеса и менеджмента. Издательство Оксфордского университета. ISBN  9780199684984. OCLC  950964886.

..

использованная литература

• T.E. Коупленд, Дж. Ф. Вестон (1988): Финансовая теория и корпоративная политика, Аддисон-Уэсли, Западный Суссекс (ISBN  978-0321223531)
• E.J. Элтон, М.Дж. Грубер, С.Дж. Браун, W.N. Goetzmann (2003): Современная теория портфеля и инвестиционный анализ, John Wiley & Sons, Нью-Йорк (ISBN  978-0470050828)
• Э.Ф.Фама (1976): Фонды финансов, Basic Books Inc., Нью-Йорк (ISBN  978-0465024995)
• Марк М. Гроз (2009): Справочник Forbes по рынкам, John Wiley & Sons, Inc., Нью-Йорк (ISBN  978-0470463383)
• R.C. Мертон (1992): Непрерывное финансирование, Blackwell Publishers Inc. (ISBN  978-0631185086)
• Кейт Пилбим (2010) Финансы и финансовые рынки, Palgrave (ISBN  978-0230233218)
• Стивен Вальдес, Введение в глобальные финансовые рынки, Macmillan Press Ltd. (ISBN  0-333-76447-1)
• Рынок финансирования бизнеса: обзор. ISR / Google Книги, 2013 г. [2]

внешние ссылки

• Финансовые рынки с профессором Йельского университета Робертом Шиллером
• Понимание деривативов: рынки и инфраструктура Федеральный резервный банк Чикаго, Группа финансовых рынков