Денежный рынок - Money market

Для использования в других целях см. Денежный рынок (значения).
Финансы
Филиппинский фондовый рынок-доска.jpg

В денежный рынок это компонент экономики, который предоставляет краткосрочные средства. Денежный рынок имеет дело с краткосрочными займами, как правило, сроком на год или меньше.

В качестве Деньги стал товар, денежный рынок стал составной частью финансовый рынок для активов, задействованных в краткосрочной заимствование, кредитование, покупка и продажа с первоначальным сроком погашения не более одного года. Торговля на денежных рынках осуществляется без рецепта и является оптовые продажи.

В большинстве западных стран существует несколько инструментов денежного рынка, в том числе казначейские обязательства, вексель, банковские акцепты, депозиты, депозитные сертификаты, векселя, договоры обратного выкупа, федеральные фонды и недолговечные ипотека- и ценные бумаги, обеспеченные активами.[1] Инструменты имеют разные сроки погашения, валюты, кредитные риски и структуру.[2]Рынок можно охарактеризовать как денежный рынок, если он состоит из высоколиквидных краткосрочных активов. Фонды денежного рынка обычно инвестируют в государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, коммерческие ценные бумаги компаний и другие высоколиквидные ценные бумаги с низким уровнем риска. Четыре наиболее важных типа денег - это товарные деньги, плоские деньги, фидуциарные деньги и деньги коммерческих банков. Товарные деньги полагаются на внутренне ценные товары, которые действуют как средство обмена. С другой стороны, фиатные деньги получают свою ценность из государственного заказа.

Денежные рынки, которые предоставляют ликвидность для мировая финансовая система в том числе для рынки капитала, являются частью более широкой системы финансовые рынки.

Участников

Денежный рынок состоит из финансовые учреждения и торговцы деньгами или кредитом, которые хотят брать взаймы или давать взаймы. Участники берут в долг и ссужают на короткий период, обычно до двенадцати месяцев. Краткосрочные торги на денежном рынке финансовые инструменты обычно называется «бумага». Это контрастирует с рынок капитала для долгосрочного финансирования, которое предоставляется облигации и беспристрастность.

Ядро денежного рынка состоит из межбанковское кредитование - банки, занимающие и ссужающие друг друга, используя вексель, договоры обратного выкупа и аналогичные инструменты. Эти инструменты часто сравниваются (т. Е. Оцениваются со ссылкой на) Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) на соответствующий срок и в соответствующей валюте.

Финансовые компании обычно финансируют себя, выпуская большие суммы обеспеченная активами коммерческая бумага (ABCP), который обеспечивается приносить присягу приемлемых активов в канал ABCP. Примеры приемлемых активов включают автокредиты, дебиторская задолженность по кредитным картам, жилая / коммерческая ипотечные кредиты, ценные бумаги с ипотечным покрытием и аналогичные финансовые активы. Некоторые крупные корпорации с сильными кредитный рейтинг выпускать коммерческие бумаги в собственный кредит. Другие крупные корпорации принимают меры к тому, чтобы банки выпускали коммерческие бумаги от их имени.

В Соединенных Штатах федеральные власти, правительства штатов и местные органы власти выпускают бумаги для удовлетворения потребностей в финансировании. Проблема штатов и местных органов власти муниципальная бумага, в то время как Казначейство США вопросы казначейские обязательства для финансирования Государственный долг США:

  • Торговые компании часто покупают банковские акцепты провести тендер на оплату зарубежным поставщикам.
  • Розничные и институциональные фонды денежного рынка
  • банки
  • Центральные банки
  • Программы управления денежными средствами
  • Торговые банки

Функции денежного рынка

Финансовые рынки
Глядя на компьютеризированную доску стоимости акций на Филиппинской фондовой бирже
Рынок облигаций
Фондовый рынок
Другие рынки
Внебиржевой (внебиржевой)
Торговля
Связанные области

Денежные рынки выполняют пять функций: финансирование торговли, финансовую отрасль, прибыльное инвестирование, повышение самодостаточности коммерческих банков и смазывание Центральный банк политики.[3][4]

Финансирование торговли

Денежный рынок играет решающую роль в финансировании внутреннего и Международная торговля. Коммерческое финансирование предоставляется трейдерам через векселя, которые дисконтированы на вексельном рынке. В приемные дома а дисконтные рынки помогают в финансировании внешней торговли.

Финансовая промышленность

Денежный рынок способствует росту отраслей двумя способами:

  • Они помогают отраслям получить краткосрочные ссуды для удовлетворения своих рабочий капитал требования через систему финансовых векселей, коммерческих бумаг и т. д.
  • Отрасли обычно нуждаются в долгосрочных кредитах, которые предоставляются в рынок капитала. Однако рынок капитала зависит от характера и условий на денежном рынке. Краткосрочные процентные ставки денежного рынка влияют на долгосрочные процентные ставки на рынке капитала. Таким образом, денежный рынок косвенно помогает отраслям благодаря своей связи с рынком долгосрочного капитала и влиянию на него.

Выгодные вложения

Денежный рынок позволяет коммерческим банкам использовать свои избыточные резервы для прибыльных инвестиций. Основная цель коммерческих банков - получение дохода от своих резервов, а также поддержание ликвидности для удовлетворения неопределенного спроса на наличные средства вкладчиков. На денежном рынке избыточные резервы коммерческих банков вкладываются в рядом с деньгами активы (например, краткосрочные переводные векселя), которые легко конвертируются в наличные. Таким образом, коммерческие банки получают прибыль, не жертвуя ликвидностью.

Самодостаточность коммерческих банков

Развитые денежные рынки помогают коммерческим банкам стать самодостаточными. В чрезвычайной ситуации, когда коммерческие банки испытывают нехватку средств, им не нужно обращаться к центральному банку и брать займы под более высокую процентную ставку. Вместо этого они могут удовлетворить свои потребности, отозвав свои старые краткосрочные ссуды с денежного рынка.

Помощь центральному банку

Хотя Центральный банк могут функционировать и влиять на банковскую систему в отсутствие денежного рынка, наличие развитого денежного рынка сглаживает функционирование и повышает эффективность центрального банка.

Денежные рынки помогают центральным банкам двумя способами:

  • Краткосрочные процентные ставки служат индикатором денежно-кредитных и банковских условий в стране и, таким образом, ориентируют центральный банк на принятие соответствующей банковской политики.
  • Чувствительные и интегрированные денежные рынки помогают центральному банку обеспечить быстрое и широкое влияние на субрынки, тем самым способствуя эффективной реализации политики.

Инструменты денежного рынка

  • Сертификат депозита - Срочные вклады, обычно предлагаемые потребителям банками, сберегательными учреждениями и кредитными союзами.
  • Договоры обратного выкупа - Краткосрочные ссуды - обычно на срок менее одной недели и часто на один день - организованные путем продажи ценных бумаг инвестору с соглашением об их обратной покупке по фиксированной цене в фиксированный срок.
  • Паевые инвестиционные фонды денежного рынка - это краткосрочный инвестиционный долг, управляемый профессиональными учреждениями. Другими словами, паевые инвестиционные фонды денежного рынка являются инвестиционным фондом, здесь ряд инвесторов вкладывают свои деньги в учреждения паевых инвестиционных фондов, и они диверсифицируют средства в различных схемах.
  • Вексель - Краткосрочные инструменты векселя, выпущенные компанией с дисконтом к номинальной стоимости и погашенные по номинальной стоимости
  • Евродолларовый депозит - Депозиты, сделанные в долларах США в банке или отделении банка, расположенном за пределами США.
  • Краткосрочные ценные бумаги федерального агентства - в США краткосрочные ценные бумаги, выпущенные государственные предприятия такой как Система фермерского кредита, то Федеральные банки жилищного кредитования и Федеральная национальная ипотечная ассоциация. Денежные рынки - это широко используемая функция.
  • Федеральные фонды - В США процентные депозиты, хранящиеся в банках и других депозитных учреждениях в Федеральный резерв; это немедленно доступные средства, которые учреждения занимают или ссужают, как правило, на условиях овернайт. Их одалживают ставка по федеральным фондам.
  • Муниципальные примечания - В США краткосрочные ноты, выпущенные муниципалитетами в ожидании налоговых поступлений или других доходов.
  • казначейские обязательства - Краткосрочные долговые обязательства национального правительства, срок погашения которых составляет от трех до двенадцати месяцев.
  • Денежные средства - Объединенные краткосрочные высококачественные инвестиции, которые покупают ценные бумаги денежного рынка от имени розничных или институциональных инвесторов
  • Обмен валюты - Обмен набора валют в дату спот и разворот обмена валют в заранее определенное время в будущем
  • Недолговечный ипотека- и ценные бумаги, обеспеченные активами

Инструменты дисконтирования и начисления

На рынке с фиксированной доходностью существует два типа инструментов, по которым проценты выплачиваются при наступлении срока погашения, а не в качестве купоны - инструменты дисконтирования и инструменты начисления. Дисконтные инструменты, например договоры обратного выкупа, выпускаются со скидкой Номинальная стоимость, а их стоимость погашения является номинальной стоимостью. Инструменты начисления выпускаются по номинальной стоимости с погашением по номинальной стоимости плюс проценты.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Фрэнк Дж. Фабоцци, Стив В. Манн, Мурад Чоудри, Мировые денежные рынки, Wiley Finance, Wiley & Sons (2002 г.), ISBN  0-471-22093-0
  2. ^ "Денежный рынок", Инвестопедия.
  3. ^ «Денежный рынок и инструменты денежного рынка» В архиве 2012-02-27 в Wayback Machine
  4. ^ «Функции и значение денежного рынка»

внешняя ссылка