Особая ситуация - Special situation

А особая ситуация в области финансов - нетипичное событие, которое может изменить будущий курс бизнеса и существенно повлиять на стоимость компании. Понятие охватывает корпоративные реструктуризация и корпоративные операции, такие как побочные продукты, выкуп акций, безопасность выдача /выкуп, продажа активов или другие ситуации, ориентированные на катализатор. Конфликт акционеров также считается особой ситуацией.

Чтобы воспользоваться преимуществами особых ситуаций, управляющий хедж-фондом должен определить предстоящее событие, которое увеличит или уменьшит стоимость капитала компании и связанных с ней инструментов.[1]

Инвесторам

Как правило, инвестирование в особых ситуациях считается подклассом альтернативные инвестиции. Особые ситуации очень рискованны и сложны, поскольку бизнес идет не так, как обычно. Они требуют специальных знаний; определение лучшей цены может быть трудным. Кроме того, получение прибыли далеко не гарантировано, потому что цены могут расти по мере того, как больше денег идет на сделки.[2] Таким образом, такие ситуации отслеживаются и ищутся хедж-фонды, поскольку они предоставляют интересные возможности для инвестиций. Фонды прямых инвестиций и другие Инвесторы института также инвестируют в особые ситуации в рамках своей стратегии.

Определение

Есть также определение особой ситуации Бенджамин Грэм:

Во-первых, что подразумевается под «особой ситуацией»? Конвенция не была достаточно сформулирована, чтобы дать четкое и окончательное определение. В более широком смысле, особая ситуация - это ситуация, в которой рассчитывают, что конкретное развитие событий принесет удовлетворительную прибыль по ценной бумаге, даже если рынок в целом не продвигается. В узком смысле у вас нет реальной «особой ситуации», если конкретное развитие уже не происходит.[3]

Классы особых ситуаций

В своей известной книге Анализ безопасности, Бенджамин Грэм делит особые ситуации на шесть классов:[4]

  • Класс А: Стандартные арбитражи, основанные на реорганизации, рекапитализация или план слияния
  • Класс B: Выплата наличными при рекапитализации или слияниях
  • Класс C: Денежные выплаты при продаже или ликвидации
  • Класс D: Спорные вопросы
  • Класс E: Распад коммунальных предприятий
  • Класс F: Разные особые ситуации

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Определения стратегии HFR I». Hedge Fund Research Inc. Получено 17 марта 2011.
  2. ^ Альтернативные инвестиционные фонды, заполняющие пустоту в «особых ситуациях»
  3. ^ Бенджамин Грэм об особых ситуациях
  4. ^ Бенджамин Грэм, «Инвестирование в особых ситуациях», в Анализ безопасности, Издание 1951 г., стр. 729-734.

внешняя ссылка