Риск оценки - Valuation risk
 | Эта статья поднимает множество проблем. Пожалуйста помоги Улучши это или обсудите эти вопросы на страница обсуждения. (Узнайте, как и когда удалить эти сообщения-шаблоны) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)
|
| Категории |
| Финансовый риск |
|---|
 |
| Риск кредита |
| Рыночный риск |
| Риск ликвидности |
| Операционный риск |
| Репутационный риск |
| Риск волатильности |
| Расчетный риск |
| Риск прибыли |
| Системный риск |
| Нефинансовый риск |
Риск оценки это финансовый риск что актив переоценен и стоит меньше ожидаемой на момент наступления срока погашения или продажи. Факторы, способствующие оценке риска, могут включать: неполные данные, нестабильность рынка, финансовое моделирование неопределенности и плохой анализ данных людьми, ответственными за определение стоимости актива. Этот риск может беспокоить инвесторов, кредиторов, финансовые регуляторы и другие люди, участвующие в финансовые рынки. Переоцененные активы могут принести убытки их владельцам и привести к репутационные риски; потенциально влияющий кредитные рейтинги, затраты на финансирование и структуры управления финансовые учреждения.[1]
Риски оценки касаются каждого этапа обработка транзакции и управление инвестициями цепь. Из фронт-офис, к бэк-офис, распределение, управление активами, частное богатство и консультационные услуги. Это особенно верно для активов, которые имеют низкую ликвидность и не могут быть легко проданы на публичных биржах. Более того, вопросы, связанные с оценочными рисками, выходят за рамки самой фирмы. С прямая обработка и алгоритмическая торговля, данные и оценки должны оставаться синхронизированными между участниками цепочки обработки торговли. Место исполнения, прайм-брокеры, банки-хранители, администраторы фондов, агенты по передаче и аудитор обмениваются файлами в электронном виде и пытаются автоматизировать такие процессы, повышая потенциальные риски, связанные с управлением данными и оценками.
Чтобы снизить этот риск, важно обеспечить прозрачность и гарантировать честность и согласованность данных, модели и процессы, используемые для обработки и представления расчетов в рамках оценок для всех участников.
Фон
Рост и разнообразие финансового инжиниринга привели к очень творческим и новаторским стратегиям, в которых новые продукты и новые структуры предлагаются на рынке очень быстрыми темпами. Поскольку большинство нововведений впервые предлагается на без рецепта (Внебиржевые) рынки, как правило, полагаются на финансовые модели, иногда объединяя несколько моделей вместе. Финансовые модели обычно основываются на базовых допущениях и требуют калибровки для широкого спектра сценариев, условий ведения бизнеса и вариаций допущений, увеличивающих модель риска.
Ударная волна, которая затронула рынки кредита и капитала после всплеска Ипотечный кризис в США в конце 2007 г. проверил большинство основных предположений и оказал огромное влияние на ряд моделей, которые вряд ли будут откалиброваны для экстремальных рыночных условий, или хвостовой риск. Это привело к экстренному призыву к прозрачности и оценке рисков со стороны клиентов, акционеров и менеджеров финансовых учреждений, которую поддержали регулирующие органы. В этом процессе создается впечатление, что подверженность риску рыночная и кредитная подверженность замысловатым образом смешиваются в единое понятие оценочного риска.
Управление оценочным риском
Риски оценки возникают из-за таких проблем управления данными, как: Точность, целостность и непротиворечивость статических данных. На них потенциально влияют точность и своевременность информации, такой как корпоративные события, кредитные события или новости. Потоковые данные, такие как цены, ставки, волатильность еще более уязвимы, поскольку они также зависят от ИТ-инфраструктуры и инструментов, поэтому добавляется понятие технических рисков и рисков подключения.
Немного финансовые учреждения создали централизованные платформы управления данными, открытые для множества источников статических и потоковых данных, где все финансовые инструменты, которыми торгуют или хранятся, могут быть определены, задокументированы, оценены, исторически сложены и распределены по предприятию. Такая централизация способствует очистка данных, архивирование и аудит, позволяют организациям определять и контролировать процедуры ценообразования и оценки, необходимые для соблюдения. Для внебиржевых инструментов платформы также включают определение и хранение базовой информации, такой как кривые доходности и кредитные кривые, поверхности волатильности, рейтинговые и корреляционные матрицы и вероятности дефолта.
Кроме того, важный аспект управления оценочным риском связан с модель риска. В поисках прозрачности участники рынка склонны применять несколько модельных подходов и полагаться на консенсус, а не на научные данные. В отсутствие глубоких и ликвидных рыночных операций и с учетом крайне нелинейного характера некоторых из структурированные продукты, сам процесс создания модели требует прозрачности. Для этого открытые платформы ценообразования могут быть связаны с централизованным хранилищем данных. Эти платформы способны использовать несколько моделей, сценариев, наборов данных с различными моделями распределения и дисперсии для определения цены и пересмотра цен при постоянно меняющихся предположениях.
Последний аспект управления оценочными рисками относится к действиям, которые могут быть предприняты внутри фирмы в результате оценки рисков и уязвимости, о которых сообщается. Управление хвостовые риски также следует пересмотреть, чтобы распределение экономического капитала, взвешенного по очень низкой вероятности наступления события, равнялось рассмотрению нормального распределения событий или просто игнорированию хвостового риска.
Рекомендации
- ^ Грег Н. Грегориу (2009). "23.2". Операционный риск в отношении Базеля III: лучшие практики и вопросы моделирования, управления и регулирования. п. 486. ISBN 9780470451892.