Риск акций - Equity risk

Риск акций "финансовый риск, связанный с холдингом беспристрастность в конкретную инвестицию ». Риск капитала часто относится к собственному капиталу в компаниях посредством покупки акций и обычно не относится к риску, связанному с выплатой в недвижимость или созданием собственного капитала в собственности.^[1]

Мерой риска, используемой на фондовых рынках, обычно является стандартное отклонение цены ценной бумаги за несколько периодов. Стандартное отклонение будет характеризовать нормальные колебания, которые можно ожидать в этой конкретной ценной бумаге выше и ниже среднего или среднего. Однако, поскольку большинство инвесторов не рассматривают колебания доходности выше среднего как «риск», некоторые экономисты предпочитают другие способы его измерения.

Премия за риск капитала (ERP) определяется^{[кем? ]} как «избыточная доходность, которую дает отдельная акция или фондовый рынок в целом по безрисковой ставке».^{[нужна цитата ]}

${\displaystyle EquityRiskPremium=ReturnontheMarket(Rm)-RiskFreeRate(Rf)}$

Это превышение компенсирует инвесторам относительно более высокий риск фондового рынка. Размер премия может варьироваться, поскольку риск в акции, или просто фондовый рынок в общем увеличивается. Например, чем выше риск, тем выше премия. Идея состоит в том, чтобы побудить инвесторов делать более рискованные вложения. Ключевым компонентом этого является безрисковая ставка, которая обозначается как «ставка по долгосрочным государственным облигациям». Они считаются безрисковыми, потому что вероятность дефолта правительства по кредитам мала. Однако вложения в акции не гарантированы, потому что предприятия часто переживают спады или прекращают свою деятельность.^[2]

Чтобы рассчитать премию за риск по акциям, вычтите безрисковую ставку из доходности акции за определенный период времени. Например, если доходность акций составляет 17%, а безрисковая ставка за тот же период времени составляет 9%, то премия за риск по акциям будет составлять 8% для акций за этот период времени.^[2]

Некоторые аналитики используют «подразумеваемую премию за риск по акциям» - перспективный взгляд на ERP. Чтобы рассчитать предполагаемую премию за риск по акциям для рынка, можно спрогнозировать ожидание будущей рыночной доходности и вычесть безрисковую ставку, подходящую для периода прогнозирования.^[3]

1. "Что такое риск капитала?"
2. «Премия за риск по акциям».
3. http://people.stern.nyu.edu/adamodar/podcasts/valspr15/valsession5.pdf