Латиноамериканский долговой кризис - Latin American debt crisis

Четыре общих субрегиона в Латинской Америке.

В Латиноамериканский долговой кризис (испанский: Crisis de la deuda latinoamericana; португальский: Crise da dívida латино-американская) был финансовый кризис возникшие в начале 1980-х (а для некоторых стран - с 1970-х), часто называемые La Década Perdida (Затерянное десятилетие), когда Латиноамериканская страны достигли точки, когда их внешний долг превысили их доходность, и они не смогли ее погасить.

Происхождение

Цены на нефть в Мексике с 1861 по 2011 гг.

В 1960-х и 1970-х годах многие Латиноамериканская страны, в частности Бразилия, Аргентина, и Мексика, занял огромные суммы денег у международных кредиторы за индустриализация, особенно инфраструктура программы. В то время в этих странах была стремительно развивающаяся экономика, поэтому кредиторы были рады предоставить ссуды. Первоначально развивающиеся страны обычно получали ссуды через общественные каналы, такие как Всемирный банк. После 1973 г. частные банки получили приток средств из богатых нефтью стран, которые считали суверенный долг безопасным вложением средств.[1] Мексика взяла займы под будущие доходы от нефти с долгом, оцениваемым в долларах США, так что, когда цены на нефть рухнули, мексиканская экономика рухнула.

В период с 1975 по 1982 годы долг Латинской Америки перед коммерческие банки увеличился в совокупности на 20,4 процента в год. Это повышенное заимствование привело к тому, что Латинская Америка в четыре раза увеличила свой внешний долг с 75 миллиардов долларов США в 1975 году до более чем 315 миллиардов долларов США в 1983 году, или 50 процентов от общей суммы долга региона. валовой внутренний продукт (ВВП). Обслуживание долга (выплаты процентов и выплата основной суммы долга) росло еще быстрее, поскольку мировые процентные ставки росли, достигнув 66 миллиардов долларов в 1982 году по сравнению с 12 миллиардами долларов в 1975 году.[2]

История

Когда мировая экономика вошла в рецессия в 1970-х и 1980-х годах и цены на нефть резко возросла, это стало переломным моментом для большинства стран региона. Развивающиеся страны оказались в отчаянном кризисе ликвидности. Нефть - страны-экспортеры, изобилующие наличными деньгами после повышения цен на нефть в 1973–1980 годах, инвестировали свои деньги в международные банки, которые "переработанный" большая часть капитал как ссуды правительствам стран Латинской Америки. Резкий рост цен на нефть заставил многие страны искать дополнительные займы для покрытия высоких цен, и даже некоторые нефтедобывающие страны взяли на себя значительные долги для экономического развития, надеясь, что высокие цены сохранятся и позволят им выплатить свои долги.[1]

По мере роста процентных ставок в Соединенных Штатах Америки и в Европа в 1979 г. также увеличились выплаты по долгу, что затруднило выплату долгов странами-заемщиками.[3] Ухудшение обменного курса доллара США означало, что правительства стран Латинской Америки оказались должны в огромных количествах своей национальной валюты, а также потеряли покупательную способность.[4] Сокращение мировой торговли в 1981 году привело к падению цен на первичные ресурсы (крупнейший экспорт Латинской Америки).[4]

В то время как опасное накопление внешнего долга происходило в течение ряда лет, долговой кризис начался, когда международная рынки капитала стало известно, что Латинская Америка не сможет выплатить свои займы. Это произошло в августе 1982 года, когда министр финансов Мексики, Хесус Сильва-Херцог, заявил, что Мексика больше не сможет обслуживать свой долг.[5] Мексика заявила, что не может соблюдать установленные сроки платежа, и объявила в одностороннем порядке мораторий на 90 дней; он также потребовал пересмотра сроков платежей и новых займов для выполнения своих прежних обязательств.[4]

По следам Мексики суверенный дефолт, большинство коммерческих банков значительно сократили или прекратили выдачу новых кредитов Латинской Америке. Поскольку большая часть ссуд Латинской Америки была краткосрочной, возник кризис, когда в их рефинансировании было отказано. Ссуды на миллиарды долларов, которые раньше должны были быть рефинансированы, теперь подлежали немедленному погашению.

Банкам пришлось как-то реструктурировать долги, чтобы избежать финансовой паники; это обычно связано с новыми займами с очень строгими условиями, а также с требованием, чтобы страны-должники соглашались на вмешательство Международный Валютный Фонд (МВФ).[4] Было несколько этапов стратегии по замедлению и прекращению кризиса. МВФ предпринял шаги по реструктуризации платежей и сокращению государственных расходов в странах-должниках. Позже он и Всемирный банк поощряли открытие рынков.[6][7] Наконец, США и МВФ настаивали на облегчении долгового бремени, признавая, что страны не смогут полностью выплатить причитающиеся им большие суммы.[8]

Однако некоторые неортодоксальные экономисты любят Стивен Каниц объясняют долговой кризис не высоким уровнем задолженности, ни дезорганизацией экономики континента. Они говорят, что причиной кризиса были лимиты заемных средств, такие как банковское регулирование правительства США, которое запрещает банкам предоставлять ссуды, превышающие их капитал в десять раз больше, и регулирование, которое, когда инфляция снизила их лимиты кредитования, вынудило их сократить доступ слаборазвитых стран к международным сбережениям.[9]

Последствия

Чилийский брошюра, призывающая к протесту, включая касеролазо в 1983 г.

Долговой кризис 1982 года был самым серьезным в истории Латинской Америки. Доходы и импорт упали; экономический рост застопорился; безработица достигла высокого уровня; и инфляция снизила покупательская способность среднего класса.[4] Фактически, за десять лет после 1980 г. реальная заработная плата в городах упала на 20-40%.[6] Кроме того, инвестиции, которые могли быть использованы для решения социальных проблем и бедности, вместо этого использовались для выплаты долга.[1]

В ответ на кризис большинство стран отказались от своих импортозамещающая индустриализация (ISI) модели экономики и приняли экспортно-ориентированная индустриализация стратегия, обычно неолиберальный стратегия поощряется МВФ, хотя были и исключения, такие как Чили и Коста-Рика, который принял реформист стратегии. Массовый процесс оттока капитала, особенно в США, послужил обесценивать в обменные курсы, тем самым повышая реальная процентная ставка. Темпы роста реального ВВП в регионе в период с 1980 по 1985 год составляли всего 2,3 процента, но в расчете на душу населения в Латинской Америке наблюдался отрицательный рост почти в 9 процентов. С 1982 по 1985 год Латинская Америка выплатила 108 миллиардов долларов США.[4]

Международный Валютный Фонд

До кризиса такие страны Латинской Америки, как Бразилия и Мексика, занимали деньги, чтобы повысить экономическую стабильность и снизить уровень бедности. Однако, когда стала очевидной их неспособность выплатить свои внешние долги, ссуды прекратились, остановив поток ресурсов, ранее доступных для инноваций и улучшений в предыдущие несколько лет. Это сделало несколько незавершенных проектов бесполезными, что усугубило проблемы инфраструктуры в пострадавших странах.[10]

Во время международной рецессии 1970-х годов многие крупные страны пытались замедлить и остановить инфляцию в своих странах, повысив процентные ставки по деньгам, которые они ссужали, в результате чего и без того огромный долг Латинской Америки продолжал расти. В период с 1970 по 1980 год уровень долга Латинской Америки увеличился более чем на тысячу процентов.[10]

Кризис привел к падению дохода на душу населения, а также к росту бедности, поскольку разрыв между богатыми и бедными резко увеличился. Из-за резкого падения уровня занятости дети и молодые люди были вынуждены заниматься торговлей наркотиками, проституцией и терроризмом.[11] Низкий уровень занятости также усугубил многие проблемы, такие как убийства и преступность, и сделал пострадавшие страны нежелательным местом для жизни. Страны-должники, отчаянно пытаясь решить эти проблемы, чувствовали необходимость постоянно возвращать причитающиеся им деньги, что затрудняло восстановление экономики, уже находящейся в руинах.

Латиноамериканские страны, не имея возможности выплатить свои долги, обратились к МВФ (Международный Валютный Фонд ), которые предоставляли деньги по займам и просроченным долгам. В ответ МВФ вынудил Латинскую Америку провести реформы, которые благоприятствовали бы рыночному капитализму, еще больше усугубляя неравенство и условия бедности.[12][неудачная проверка ] МВФ также вынудил Латинскую Америку реализовать планы и программы жесткой экономии, которые снизили общие расходы, чтобы выйти из долгового кризиса. Это сокращение государственных расходов еще больше усугубило социальные расколы в экономике и остановило усилия по индустриализации. Усилия МВФ были фактически направлены на резкое преобразование экономики Латинской Америки в экономику капиталистического типа свободной торговли, которая является экономической моделью, которую предпочитают богатые и полностью развитые страны.[13]

Темпы роста в Латинской Америке резко упали из-за правительственных планов жесткой экономии, ограничивавших дальнейшие расходы. Уровень жизни также упал вместе с темпами роста, что вызвало сильный гнев людей по отношению к МВФ, символу «чужой» власти над Латинской Америкой.[13] Правительственные руководители и официальные лица подвергались осмеянию, а некоторые даже увольнялись из-за участия и защиты МВФ. В конце 1980-х годов бразильские официальные лица запланировали встречу по переговорам по долгу, на которой они решили «никогда больше не подписывать соглашения с МВФ».[14] Результат интервенции МВФ привел к еще большему углублению финансового положения (Финансирование ) и зависимость от потоков капитала из развитых стран, а также повышенная подверженность международной волатильности.[15] Применение программы структурной перестройки повлекло за собой высокие социальные издержки с точки зрения роста безработица и неполная занятость, падение реальное заработная плата доходы и рост бедности.

Текущий уровень внешнего долга

Ниже приводится список внешний долг для Латинской Америки на основе отчета 2015 г. Всемирный справочник.[16][соответствующий? – обсуждать]

КлассифицироватьСтрана - ОрганизацияВнешний долг
(миллион АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$ )		Дата информации
24Бразилия535,40031 декабря 2014 г., оценка
26Мексика438,40031 декабря 2014 г., оценка
42Чили140,00031 декабря 2014 г., оценка
45Аргентина115,70031 декабря 2014 г., оценка
51Колумбия84,00031 декабря 2014 г., оценка
52Венесуэла69,66031 декабря 2014 г., оценка
60Перу56,47031 декабря 2014 г., оценка
79Куба25,23031 декабря 2014 г., оценка
83Эквадор21,74031 декабря 2014 г., оценка
84Доминиканская Республика19,72031 декабря 2014 г., оценка
86Коста-Рика18,37031 декабря 2014 г., оценка
88Уругвай17,54031 декабря 2014 г., оценка
93Гватемала15,94031 декабря 2014 г., оценка
94Панама15,47031 декабря 2014 г., оценка
95Эль Сальвадор15,46031 декабря 2014 г., оценка
103Никарагуа10,25031 декабря 2014 г., оценка
106Парагвай8,75931 декабря 2014 г., оценка
108Боливия8,07331 декабря 2014 г., оценка
117Гондурас7,11131 декабря 2014 г., оценка

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б c Ферраро, Винсент (1994). Мировая безопасность: вызовы нового века. Нью-Йорк: Пресса Св. Мартина.
  2. ^ Институт латиноамериканских исследований, Долговой кризис в Латинской Америке, стр. 69
  3. ^ Шеффер, Роберт. Понимание глобализации, стр. 96
  4. ^ а б c d е ж Гарсиа Берналь, Мануэла Кристина (1991). "Iberoamérica: Evolución de una Economía Dependiente". В Луисе Наварро Гарсиа (Координ.), Historia de las Américas, т. IV, стр. 565–619. Мадрид / Севилья: Альгамбра Лонгман / Севильский университет. ISBN  978-84-205-2155-8
  5. ^ Пастор, Роберт А. Долговой кризис в Латинской Америке: поправка на прошлое или планирование на будущее, стр. 9
  6. ^ а б Феликс, Дэвид (осень 1990 г.). «Долговой кризис Латинской Америки». Журнал мировой политики. 7 (4): 733–71.
  7. ^ Девлин, Роберт; Рикардо Френч-Дэвис (июль – сентябрь 1995 г.). «Великий долговой кризис в Латинской Америке: десятилетие асимметричного регулирования». Revista de Economía Política. 15 (3).
  8. ^ Кругман, Пол (2007). Международная экономика: теория и политика. Pearson Education.
  9. ^ Каниц, Стивен. «Бразилия: зарождающийся бум 1993–2005 гг., Глава 2». brazil.melhores.com.br.
  10. ^ а б "Encyclopædia Britannica Online School Edition". Британская энциклопедия. Получено 21 мая 2012.
  11. ^ Руджеро, Грегори. «Латиноамериканский долговой кризис: каковы были его причины и закончился ли он?». AngelFire. Получено 15 мая 2012.
  12. ^ Гош, Джаяти. Экономические и социальные последствия финансовой либерализации: учебник для развивающихся стран. Рабочий документ. Организация Объединенных Наций, Департамент экономики и социальных вопросов, 2005 г.
  13. ^ а б «Латиноамериканский долговой кризис». ABC-CLIO. Получено 22 мая 2012.
  14. ^ Пастор, Мануэль младший (1989). «Латинская Америка, долговой кризис и Международный валютный фонд». Латиноамериканские перспективы. JSTOR. 16 (1): 79–110. Дои:10.1177 / 0094582X8901600105. JSTOR  2633823. S2CID  144458701.
  15. ^ Пальма, Габриэль. Три пути к финансовому кризису: необходимость контроля над капиталом. Рабочий документ SCEPA. Центр анализа экономической политики Шварца (SCEPA), Новая школа, 2000.
  16. ^ The World Factbook, 2015 г.

дальнейшее чтение

  • Синьориелло, Винсент Дж. (1991), Практика и операции коммерческого кредитования, Глава 8 Обслуживание внешнего долга, Латиноамериканский долговой кризис, Выполнение жизненно важных услуг, ISBN  978-1-55520-134-0.
  • Синьориелло, Винсент Дж. (1985, январь – февраль) Международный журнал банкиров-корреспондентов, Лондон, Англия, Выполнение жизненно важных услуг, Будущее реструктуризации долга, стр. 44–45.
  • Сункель, Освальд и Стефани Гриффит-Джонс (1986), Долг и кризисы развития в Латинской Америке: конец иллюзии, Oxford University Press.
  • Пастор, Мануэль (1993). «15: Управление долговым кризисом в Латинской Америке: Международный валютный фонд и не только». В Джеральде А. Эпштейне; Джули Грэм; Джессика Гордон Нембхард (ред.). Создание новой мировой экономики: силы перемен и планы действий. Temple University Press. ISBN  978-1-56639-054-5.

внешняя ссылка