Марк Шпицнагель - Mark Spitznagel

Марк Шпицнагель
Менеджер хедж-фонда Марк Шпицнагель.jpg
Родившийся (1971-03-05) 5 марта 1971 г. (возраст 49)
Анн-Арбор, Мичиган, Соединенные Штаты[1]
НациональностьАмериканец
Альма-матерНью-Йоркский университет, Kalamazoo College
Род занятийИнвестор, управляющий хедж-фондом
ИзвестенОснование и управление Universa Investments
Супруг (а)Эми Шпицнагель

Марк Шпицнагель (/ˈsпɪтsпeɪɡəl/; родился 5 марта 1971 г.) - американский инвестор и управляющий хедж-фондом. Он является основателем, владельцем и главным инвестиционным директором Universa Investments, фирмы по управлению хедж-фондами. Майами, Флорида.[2]

Он известен как пионер так называемого «хвост -хеджирование ”[3] или же «Черный лебедь» инвестирование, инвестиционная стратегия, призванная обеспечить «страхование -подобная защита »от обвалов фондового рынка.

ранняя жизнь и образование

Шпицнагель имеет ученую степень в математика от Курантский институт математических наук в Нью-Йоркский университет и степень бакалавра от Kalamazoo College.[1]

Когда ему было 16 лет, Шпицнагель поступил в ученики к 50-летнему ветерану. кукуруза и соя торговец Эверетт Клипп.[4][5] Шпицнагель стал независимым ямный торговец на Чикагская торговая палата а позже частный трейдер в Морган Стенли в Нью-Йорк.[6]

В 1999 году Шпицнагель и автор и финансовый математик Нассим Николас Талеб (который был профессором Шпицнагеля в Нью-Йоркском университете) основал Empirica Capital Фонд «хвостового хеджирования».[7][8]

Инвестиционная карьера

В 2007 году Шпицнагель основал хедж-фонд Universa Investments, где он является главным инвестиционным директором и предлагает вид страхования от экстремальных рыночных рисков.[9]

В 2018 г. Журнал "Уолл Стрит сообщил, что «стратегия, состоящая только из 3,3% -ной позиции в Universa, а остальная часть пассивно инвестируется в S&P 500 имел сложный годовой доход 12,3% за 10 лет до февраля (2018 г.), что намного лучше, чем у самого S&P 500 »(и портфелей с« более традиционными хеджами »).[10]

Более того, «Universa была среди немногих фондов, которые добились огромных успехов» во время финансовый кризис 2007–2008 гг..[10] В 2010 году утверждалось, что крупная сделка Шпицнагеля в протоколе, предшествующем 2010 Флэш-сбой (когда Промышленный индекс Доу-Джонса потерял более 9% своей стоимости в течение дня) был одним из его основных факторов.[11]

Инвестиционный подход

Инвестиционная стратегия, описанная Шпицнагелем, направлена ​​на снижение рисков при построении портфеля и предназначена для того, чтобы его клиенты могли получать больше систематический риск.[12] В общем, он делает это, владея далеко вне денег опционы пут по акциям. Он назвал «инвестирование Übermensch ” Фридрих Ницше Слоган «amor fati - или любовь к своей судьбе - «секрет успешного инвестирования».[13]

Шпицнагель пренебрегает Современная теория портфеля и, в частности, акцент на корреляции и иметь в виду -отклонение (или же Коэффициенты Шарпа ),[12][14] и скептически относится к рыночным прогнозам,[12] хотя, по мнению Нью-Йорк Таймс В статье он предсказал два рыночных пути за последнее десятилетие, сначала в 2000 году, а затем в 2008 году,[15] так же хорошо как "Сырьевой бум 2000-х.”[4]

Он описал то, что он делает, как снижение того, что он называет «налог на волатильность «Оплачиваются инвесторами» - «скрытый налог на инвестиционный портфель, вызванный отрицательной компаундирование крупных инвестиционных потерь ».[16] Он подробно описал в письме инвестору, что «математически именно редкие большие убытки, а не частые мелкие убытки имеют наибольшее значение для долгосрочного начисления сложных процентов», и призвал швейцарского математика и физика Даниэль Бернулли "Universa’s Святой покровитель.”[17]

В 2013 году Шпицнагель написал книгу под названием Дао капитала: австрийские инвестиции в искаженный мир о Австрийская школа экономики и его мнимое применение к инвестированию.[18] Пол Тюдор Джонс сказал о книге Шпицнагеля, что она «показывает, как кажущаяся сложной немедленная потеря становится выгодным промежуточным этапом для большей будущей выгоды, и поэтому мы должны стать« терпеливыми сейчас и стратегически нетерпеливыми позже ».[19]

Политические и экономические взгляды

Как либертарианец и защитник Австрийская экономика, Шпицнагель очень критически относился к Центральный банк денежный интервенционизм. Например, он писал статьи о Людвиг фон Мизес (“Человек, предсказавший депрессию” )[20] и о предполагаемой виновности ФРС в «увеличении неравенства в благосостоянии»,[21] который был сосредоточен на экономических перекосах, которые якобы вызваны создание денег. Лауреат Премии Sveriges Riksbank в области экономических наук и Новый кейнсианский Нью-Йорк Таймс обозреватель Пол Кругман критически рассмотрел эти позиции.[22]

В его книге[19] и в статье 2015 г. (“Миф о событиях на рынке Черного лебедя” ), Шпицнагель соединил все подобные высокие точки в Q-коэффициент Тобина с 1900 года с прошлым денежным интервенционизмом и последующими потерями на фондовом рынке, которые он назвал «совершенно предсказуемыми только с помощью экономической логики».[23]

Вместе с предпринимателем Питер Тиль, Шпицнагель был главным сторонником Республиканская президентская кампания 2012 г. из Конгрессмен США Рон Пол, друг и соратник-либертарианец, который «разделяет презрение [Шпицнагеля] к Федеральной резервной системе»[24] и его желание сторонник невмешательства внешняя политика.[25] Шпицнагель также был старшим экономическим советником Республиканская президентская кампания 2016 г. сына Рона, Сенатор США Рэнд Пол.[26]

Личная жизнь

Шпицнагель - один из многих финансовых руководителей и менеджеров хедж-фондов, которые переехали в Флорида.[27] В 2014 году он переехал в офис своего хедж-фонда из Лос-Анджелес в Майами, сославшись на «более гостеприимную деловую и налоговую среду во Флориде, чем в Калифорнии».[28] Здесь нет подоходный налог или же налог на недвижимость в штате Флорида.[27]

В соответствии с Журнал "Уолл Стрит, Шпицнагель делит свое время между своим офисом в Майами и Мичиган, где живет его семья.[6]

Он и его жена построили, владеют и управляют Идиллические фермы, ферма в Мичигане, которая пасет молочных коз и производит кустарный шевр. А Bloomberg В статье говорилось, что на ферме производят «один из лучших козьих сыров в Америке».[29]

Сообщается, что шпицнагель также летает на самолетах и ​​тренируется. аштанга йога.[6]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б Секрет успеха Марка Шпицнагеля? Не следуя за толпой В архиве 14 апреля 2010 г. Wayback Machine, Информационный бюллетень CIMS, Осень / Зима, 2009 г.
  2. ^ Universa Investments L.P., сайт фирмы
  3. ^ Шпицнагель-пионер Tail-Risk Hedge в безопасных убежищах, Основной доклад, Bloomberg Invest New York Саммит, 7 июня 2017 г.
  4. ^ а б Паттерсон, Скотт. Шпицнагель делает ставку на инфляцию, Журнал "Уолл Стрит, 17 июня 2009 г.
  5. ^ Ветеран трейдера Чикагской торговой палаты, Чикаго Трибьюн, 31 января 2011 г.
  6. ^ а б c Познакомьтесь с Марком Шпицнагелем, инвестором, стоящим за большой прибылью Universa, Журнал "Уолл Стрит, 31 августа 2015 г.
  7. ^ Малькольм Гладуэлл, Взрыв В архиве 24 февраля 2011 г. Wayback Machine, Житель Нью-Йорка, 29 апреля 2002 г.
  8. ^ Малькольм Гладуэлл, Что увидела собака: и другие приключения. Литтл, Браун и компания. 2009 г.
  9. ^ Марк Шпицнагель бьет по барабану за риск, связанный с хвостом, пока рынки не работают, Financial Times, 16 мая, 2016
  10. ^ а б Триумф рыночных пессимистов, Журнал "Уолл Стрит, 21 сентября 2018
  11. ^ Помогла ли большая ставка спровоцировать падение акций "Черного лебедя"?, Журнал "Уолл Стрит, 11 мая 2010 г.
  12. ^ а б c Грядущие финансовые кризисы будут глубже, предупреждает Spitznagel Universa, Bloomberg TV, 14 сентября 2018
  13. ^ Амор Фати, (Сайт Universa), январь 2019 г.
  14. ^ Шпицнагель Universa о политике ФРС, хедж-фондах и страховании рыночных рисков, Bloomberg TV, 5 февраля 2019
  15. ^ Управляющий хедж-фондом, который не против проигрышной ставки, Нью-Йорк Таймс, 29 июня 2011 г.
  16. ^ Налог на волатильность, (Сайт Universa), февраль 2018 г.
  17. ^ Шпицнагель, Universa Decennial Letter: What’s Past is Prologue, Март, 2018
  18. ^ Черные лебеди - миф, вмешательство правительства - единственный черный лебедь, Forbes, 21 августа 2013 г.
  19. ^ а б Дао капитала: австрийские инвестиции в искаженный мир. Нью-Йорк: Джон Вили и сыновья. Сентябрь 2013
  20. ^ Шпицнагель, Человек, предсказавший депрессию, Журнал "Уолл Стрит, 6 ноября 2009 г.
  21. ^ Шпицнагель, Как ФРС поддерживает 1%, Журнал "Уолл Стрит, 19 апреля 2012 г.
  22. ^ Кругман, Плутократы и печатные машины, Нью-Йорк Таймс, 20 апреля 2012 г.
  23. ^ Шпицнагель, Миф о событиях на рынке Черного лебедя, Нью-Йорк Таймс, 13 февраля 2015 г.
  24. ^ Управляющий хедж-фонда Марк Шпицнагель проведет сбор средств Рона Пола, Цифровой журнал, 6 марта 2012 г.
  25. ^ Американцы должны выбрать невмешательство во имя мира и процветания, Институт Мизеса[мертвая ссылка ][мертвая ссылка ]
  26. ^ Менеджер хедж-фонда Марк Шпицнагель проконсультирует Рэнда Пола, CNBC, 20 июня 2015 г.
  27. ^ а б Все больше инвесторов уезжают с северо-востока США во Флориду, Рейтер, 13 сентября 2016 г.
  28. ^ Университет Шпицнагеля переезжает в Майами В архиве 10 сентября 2015 г. Wayback Machine, Наконец, альтернативы, 19 февраля 2014 г.
  29. ^ Зимберов, Лариса. Пионер хедж-фонда делает одни из лучших козьих сыров в Америке, Bloomberg Pursuits, 7 ноября 2017 г.