Enron - Enron

Эта статья о корпорации. О пьесе см. Энрон (играть).

Enron Corporation
Общественные
Торгуется какNYSE: ENE
ПромышленностьЭнергия
СудьбаБанкротство (в результате бухгалтерский скандал )
Предшественник
Преемник
Основан1985 (1985) в Омаха, Небраска, Соединенные Штаты
ОсновательКеннет Лэй
Несуществующий2001 (2001)
Штаб-квартира
1400 Смит-стрит
Хьюстон, Техас
,
Соединенные Штаты
Обслуживаемая площадь
Соединенные Штаты, Индия, Карибский бассейн, Бразилия
Ключевые люди
  • Кеннет Лэй (Основатель, председатель и генеральный директор)
  • Джеффри Скиллинг (бывший президент, операционный директор и генеральный директор)
  • Эндрю Фастоу (бывший финансовый директор)
  • Ребекка Марк-Юсбаше (бывший вице-председатель, председатель и главный исполнительный директор Enron International)
  • Джейсон Пакстон (временный генеральный директор и финансовый директор)
УслугиЭнергия
Доход100,789 млрд долларов
979 миллионов долларов
Всего активов67,503 млрд долларов
Количество работников
29,000 (2001)
ПодразделенияEnron Energy Services (EES) Enron Xcelerator

Enron Corporation был Американец энергия, товары, и обслуживающая компания, расположенная в Хьюстон, Техас. Он был основан в 1985 году в результате слияния Хьюстон природный газ и InterNorth, обе относительно небольшие региональные компании. Перед банкротством 3 декабря 2001 г. в Enron работало около 29 000 сотрудников, и она была крупной компанией. электричество, натуральный газ, коммуникации и целлюлоза и бумага Компания с заявленной выручкой в ​​2000 году составила почти 101 миллиард долларов.[1] Удача шесть лет подряд признавала Enron "самой инновационной компанией Америки".

В конце 2001 года выяснилось, что финансовое положение Enron поддерживается институциональными, системными и творчески спланированными. бухгалтерское мошенничество, известная с тех пор как Скандал с Enron. С тех пор Enron стал известным примером умышленного корпоративного мошенничество и коррупция. Скандал также поставил под сомнение бухгалтерскую практику и деятельность многих корпораций в Соединенные Штаты и был фактором в принятии Закон Сарбейнса – Оксли 2002 года. Скандал также затронул большой деловой мир, вызвав роспуск Артур Андерсен бухгалтерская фирма, которая много лет была главным аудитором Enron.[2]

Enron объявил о банкротстве в Южный округ Нью-Йорка в конце 2001 г. и выбран Вейль, Готшал и Манжес как его советник по банкротству. Он прекратил свое банкротство в ноябре 2004 года в соответствии с одобренным судом планом реорганизации. Новый совет директоров изменил название Enron на Enron Creditors Recovery Corp., и акцентировал внимание на реорганизации и ликвидации определенных операций и активов Enron до банкротства.[3] 7 сентября 2006 г. Enron продал Prisma Energy International Inc., его последний оставшийся бизнес, принадлежит Ashmore Energy International Ltd. (ныне AEI).[4]

История

Истоки до слияния (1925–1985)

InterNorth

Одним из основных предшественников Enron был InterNorth, который был образован в 1930 г. Омаха, Небраска всего через несколько месяцев после Черный вторник. Низкая стоимость натуральный газ и дешевое предложение рабочей силы во время Великая депрессия помогли подпитывать ранние начинания компании. К 1932 году компания увеличилась вдвое и смогла поставить первый природный газ в Миннесота. В течение следующих 50 лет Northern расширилась еще больше, поскольку она приобрела много энергетических компаний. Он был реорганизован в 1979 году в качестве основного дочернего предприятия Холдинговая компания, InterNorth, которая была диверсифицированной компанией в сфере энергетики и связанных с ней продуктов. Хотя большая часть проведенных приобретений была успешной, некоторые закончились плохо. InterNorth конкурировал с Cooper Industries по враждебному захвату Компания Crouse-Hinds, производитель электротехнической продукции. InterNorth потерпел неудачу, поскольку Купер выкупил Crouse-Hinds. Купер и InterNorth враждовали по многочисленным искам в ходе поглощения, которые в конечном итоге были урегулированы после завершения сделки. Дочерняя компания Northern Natural Gas управляла крупнейшей компанией по транспортировке природного газа в Северной Америке. К 1980-м годам InterNorth стал основным игроком в области добычи, транспортировки и маркетинга природного газа, а также сжиженного природного газа, и был новатором в пластмассовая промышленность.[5] В 1983 году InterNorth объединился с Belco Petroleum Company, Fortune 500 компания по разведке и разработке нефти, основанная Артур Белфер.[6]

Хьюстон природный газ

В Хьюстон природный газ (HNG) корпорация была первоначально образована из Houston Oil Co. в 1925 году для обеспечения газом потребителей на рынке Хьюстона через строительство газопроводы. Под руководством генерального директора Роберта Херринга с 1967 по 1981 год компания стала крупной доминирующей силой в энергетической отрасли с большой трубопроводной сетью в результате успешного периода роста с начала до середины 1970-х годов. Этот рост в значительной степени был результатом эксплуатации нерегулируемого рынка природного газа Техаса и резкого роста цен на сырьевые товары в начале 1970-х годов. К концу 1970-х годов удача HNG начала заканчиваться, так как рост цен на газ вынудил клиентов переключиться на нефть. Кроме того, с прохождением Закон о политике в области природного газа 1978 года, на рынке Техаса было труднее получить прибыль, и в результате прибыль HNG упала. После смерти Херринга в 1981 г. Доктор медицины Мэтьюз ненадолго занял пост генерального директора в течение трех лет с первоначальным успехом, но в конечном итоге резкое падение доходов привело к его уходу. В 1984 г. Кеннет Лэй сменил Мэтьюза и унаследовал проблемный, но крупный диверсифицированный энергетический конгломерат.[7]

Слияние

InterNorth, в своем консервативном успехе, стал целью корпоративных поглощений, наиболее заметным из которых был корпоративный рейдер. Ирвин Джейкобс.[8] Генеральный директор InterNorth Сэм Сегнар в поисках компании, с которой можно было бы слиться, чтобы отразить попытки поглощения, как отравленную таблетку, обнаружил HNG. В мае 1985 года Internorth приобрела HNG за 2,3 миллиарда долларов, что на 40% выше текущей рыночной цены.[9] во избежание попытки корпоративного поглощения. Объединенные активы двух компаний позволят создать вторую по величине систему газопроводов в то время в Соединенных Штатах.[10] Трубопроводы Internorth с севера на юг, которые обслуживали Айову и Миннесоту, хорошо дополняли трубопроводы HNG во Флориде и Калифорнии с востока на запад.[9]

Рост после слияния (1985–1991)

Первоначально компания называлась «HNG / InterNorth Inc.», хотя формально InterNorth была материнской компанией.[10] Вначале Сегнар был генеральным директором в течение короткого времени, прежде чем он был уволен Советом директоров, после чего Лэй был назначен новым генеральным директором. Лэй перевел штаб-квартиру новой компании в столицу энергетики Хьюстон. Затем компания намеревалась найти новое имя, потратив более 100 000 долларов на фокус-группы и консультации, прежде чем было предложено «Энтерон». В конечном итоге название было отклонено из-за его очевидного сходства с кишечником и было сокращено до «Энрон».[8][9] (Яркий логотип был одним из последних крупных проектов легендарного графического дизайнера. Пол Рэнд перед смертью в 1996г.)[11][12][13] Однако у Enron остались некоторые проблемы, которые остались после слияния. Компании пришлось заплатить Джейкобсу, который все еще представлял угрозу, более 350 миллионов долларов и реорганизовать компанию.[8] Лэй продал любые части компании, которые, по его мнению, не входили в долгосрочное будущее Enron. Лэй объединил все усилия по газопроводу в рамках Enron Gas Pipeline Operating Company. Кроме того, компания начала наращивать объемы производства электроэнергии и природного газа. В 1988 и 1989 годах компания начала добавлять электростанции и когенерация единиц в свой портфель. В 1989 г. Джеффри Скиллинг, затем консультантом в McKinsey & Company, придумал идею связать природный газ с потребителями другими способами, эффективно превратив природный газ в товар. Энрон воспринял эту идею и назвал ее «Газовый банк». Успех подразделения побудил Скиллинга присоединиться к Enron в качестве главы Газового банка в 1991 году.[10] Еще одним важным событием внутри Enron стало начало выхода компании за границу, которая была расширена в 1990-х годах. Начиная с 1989 года компания получила ссуду в размере 56 миллионов долларов от Корпорация зарубежных частных инвестиций (OPIC) для электростанции в Аргентине.

Хронология (1985–1992)

1980-е
  • Новые правила постепенно создают систему рыночных цен на природный газ. Федеральная комиссия по регулированию энергетики (FERC) Приказ 436 (1985) обеспечивает полное одобрение трубопроводов, которые решили стать обычными носителями, транспортирующими газ внутри штата. Приказ FERC 451 (1986) отменяет регулирование устья скважины, а приказ FERC 490 (апрель 1988 г.) разрешает производителям, трубопроводам и другим лицам прекращать продажу или покупку газа без предварительного одобрения FERC. В результате этих заказов более 75% продаж газа осуществляется через спотовый рынок, и существует беспрецедентная волатильность рынка.[14]
Июль 1985 г.
Ноябрь 1985 г.
  • Лэй назначен председателем и главным исполнительным директором объединенной компании. Компания выбирает название «Enron» после отказа от «Enteron».[15]
1986
  • Компания перемещает штаб-квартиру в Хьюстон, где живет Кен Лэй. Enron является одновременно нефтегазовой компанией.
  • Видение Enron: Стать ведущим трубопроводом природного газа в Америке.[16]
1987
  • Enron Oil, процветающая компания Enron по маркетингу нефти, сообщает об убытках в размере 85 миллионов долларов в форме 8-K. Истинный убыток в размере 142–190 миллионов долларов скрывается до 1993 года. Два топ-менеджера Enron Oil в Валгалла, Нью-Йорк признать себя виновным в мошенничестве и подаче ложных налоговых деклараций. Один отбывает срок в тюрьме.[14]
1988
  • Основное изменение стратегии Компании - стремление к освоению нерегулируемых рынков в дополнение к ее регулируемому трубопроводному бизнесу - было принято на собрании, которое стало известно как Приди к Иисусу встреча.[15]
  • Enron выходит на энергетический рынок Великобритании после приватизации там электроэнергетики. Это первая американская компания, построившая электростанцию. Электростанция Тиссайд, в Великобритании.[14]
1989
  • Enron запускает Газовый банк, которым будет управлять Исполнительный директор Джефф Скиллинг в 1990 году, что позволяет производителям газа и оптовым покупателям приобретать твердые поставки газа и живая изгородь ценовой риск в то же время.[15]
  • Enron начинает предлагать финансирование производителям нефти и газа.[14]
  • Transwestern Pipeline Company, принадлежащая Enron, является первым торговым трубопроводом в Соединенные Штаты прекратить продажу газа и стать трубопроводом только для транспортировки.[14]
1990
1991
  • Enron принимает учет по текущим рыночным ценам практики отчетности о доходах и стоимости активов по их восстановительной стоимости[14]
  • Ребекка Марк становится председателем и Исполнительный директор Enron Development Corp., подразделения, созданного для выхода на международные рынки[16]
  • Энди Фастоу образует первое из многих внебалансовых партнерств в законных целях. Позже забалансовые партнерства и транзакции станут способом сокрытия убыточных предприятий и ускорения отчетности о доходах.[14]
1992
  • Enron приобретает Transportadora de Gas del Sur[14]

1991–2000

В течение 1990-х годов Enron внесла несколько изменений в свой бизнес-план, которые значительно улучшили предполагаемую прибыльность компании. Во-первых, Enron вложила значительные средства в зарубежные активы, особенно в энергетику. Еще одним важным сдвигом стало постепенное смещение акцента с производителя энергии на компанию, которая больше походила на инвестиционную фирму, а иногда и на хедж-фонд, получая прибыль от прибыли от продаваемых продуктов. Эти продукты продавались в рамках концепции Gas Bank, которая теперь называется Enron Finance Corp., возглавляемая Скиллингом.[8]

Работа в качестве торговой фирмы

Успех Gas Bank в торговле природным газом позволил Скиллингу расширить горизонты своего подразделения Enron Capital & Trade. Наемные навыки Эндрю Фастоу в 1990 году, чтобы помочь с этим.

Выход на розничный рынок энергии

Начиная с 1994 г. Закон об энергетической политике 1992 г. Конгресс разрешил штатам отменить регулирование своих электроэнергетических предприятий, открыв их для конкуренции. Калифорния была одним из таких штатов. Enron, увидев возможность роста цен, очень хотела выйти на рынок. В 1997 году Enron приобрела Портленд Дженерал Электрик (PGE). Несмотря на то, что это коммунальное предприятие штата Орегон, оно могло начать обслуживать огромный рынок Калифорнии, поскольку PGE было регулируемым коммунальным предприятием. Новое подразделение Enron, Enron Energy, активизировало свои усилия, предложив скидки потенциальным клиентам в Калифорнии за переключение их поставщика электроэнергии с предыдущего поставщика на Enron, начиная с 1998 года. Enron Energy также начала продавать природный газ клиентам в Огайо и ветряной промышленности. власть в Айове. Однако в 1999 году компания прекратила свою розничную деятельность, предлагая только оптовую энергию, поскольку выяснилось, что она тратит более 100 миллионов долларов в год.[5][8][10]

Управление данными

По мере развития волоконно-оптических технологий в 1990-х годах несколько компаний, в том числе Enron, пытались заработать деньги, «поддерживая низкие затраты на текущую сеть», что было достигнуто за счет владения собственной сетью.[17] В 1997 г. компания FTV Communications LLC, общество с ограниченной ответственностью образована дочерней компанией Enron FirstPoint Communications, Inc., Williams Communications Group, Inc. и Прикоснуться к америке.[18] FTV построила волоконно-оптическую сеть длиной 1380 миль между Портлендом и Лас-Вегасом.[18] В 1998 году Enron построила здание в захудалом районе Лас-Вегаса, недалеко от Восточной Сахары, прямо над «магистралью» оптоволоконных кабелей, обслуживающих технологические компании по всей стране.[19] Это место могло отправить «всю Библиотеку Конгресса в любую точку мира в считанные минуты» и могло передавать «видео на весь штат Калифорния».[19] Это место также было более защищено от стихийных бедствий, чем такие районы, как Лос-Анджелес или Восточное побережье.[19] В соответствии с Wall Street Daily, «У Enron был секрет, он» хотел торговать пропускной способностью, как нефть, газ, электричество и т. Д. Он запустил секретный план по созданию огромных мощностей оптоволоконной передачи в Лас-Вегасе ... все это было частью о плане Enron по сути владеть Интернетом ».[20] Enron стремилась к тому, чтобы все американские провайдеры интернет-услуг полагались на свои объекты в Неваде в плане обеспечения пропускной способности, которую Enron будет продавать аналогично другим товарам.[21]

В январе 2000 года Кеннет Лэй и Джеффри Скиллинг объявили аналитикам, что они собираются открыть торговлю для своих собственных «высокоскоростных оптоволоконных сетей, которые образуют магистраль для интернет-трафика». Инвесторы быстро купили акции Enron после объявления "как они поступали с большинством вещей, связанных с Интернетом в то время ", когда цены на акции выросли с 40 долларов за акцию в январе 2000 года до 70 долларов за акцию в марте, достигнув пика в 90 долларов летом 2000 года. Руководители Enron получили непредвиденная прибыль из-за роста цен на акции: в период с 2000 по 2001 год высокопоставленными сотрудниками Enron было продано акций на 924 миллиона долларов. Глава Enron Broadband Services Кеннет Райс сам продал 1 миллион акций, получив около 70 миллионов долларов прибыли. Поскольку цены на существующие оптоволоконные кабели резко упали из-за огромного избытка предложения системы, при этом только 5% из 40 миллионов миль приходилось на активные провода, Enron закупила неактивные «темные волокна», рассчитывая купить их по низкой цене, а затем произвести прибыль, поскольку потребность в более активном использовании интернет-провайдерами возросла, при этом Enron планирует сдать приобретенные темные волокна в аренду провайдерам по 20-летним контрактам. Тем не менее, бухгалтерия Enron будет использовать оценки, чтобы определить, сколько будет стоить их темное волокно, когда они «зажгутся», и применит эти оценки к их текущему доходу, добавив завышенный доход к их счетам, поскольку транзакции еще не проводились и неизвестно, были ли кабели когда-либо будет активен. Торговля Enron с другими энергетическими компаниями на рынке широкополосной связи была ее попыткой соблазнить крупные телекоммуникационные компании, такие как Verizon Communications, в свою схему широкополосного доступа, чтобы создать свой собственный новый рынок.[22]

Ко второму кварталу 2001 года Enron Broadband Services сообщала об убытках. 12 марта 2001 г. предложенная 20-летняя сделка между Enron и Blockbuster Inc. стримить фильмы по запросу связи с Enron были разорваны, и акции Enron упали с 80 долларов за акцию в середине февраля 2001 года до менее 60 долларов через неделю после закрытия сделки. Филиал компании, который, по словам Джеффри Скиллинга, "в конечном итоге добавит 40 миллиардов долларов к стоимости акций Enron", принес Enron всего около 408 миллионов долларов дохода в 2001 году, при этом подразделение широкополосной связи компании закрылось вскоре после публикации скудного отчета о прибыли за второй квартал в июле 2001 года. .[22]

После банкротства Enron телекоммуникационные холдинги были проданы за «гроши на доллар».[19] В 2002 году Роб Рой из Коммутатор связи приобрела предприятие Enron в Неваде на аукционе, на котором присутствовал только Рой. «Планы Enron по оптоволокну были настолько засекреченными, что мало кто даже знал об аукционе». Объект был продан всего за 930 000 долларов.[19][20] После продажи Switch расширилась и стала контролировать «самый большой центр обработки данных в мире».[20]

Зарубежная экспансия

Enron, видя стабильность после слияния, начала искать новые возможные энергетические возможности за границей в 1991 году. электростанция на природном газе используя когенерацию, которую компания построила Тиссайд, Великобритания.[5][9] Электростанция была настолько большой, что могла обеспечивать до 3% потребности Великобритании в электроэнергии с мощностью более 1875 единиц. мегаватты.[23] Увидев успех в Англии, компания развила и диверсифицировала свои активы по всему миру под названием Enron International (EI), возглавляемую бывшим руководителем HNG. Ребекка Марк. К 1994 году портфель EI включал активы на Филиппинах, в Австралии, Гватемале, Германии, Франции, Индии, Аргентине, Карибском бассейне, Китае, Англии, Колумбии, Турции, Боливии, Бразилии, Индонезии, Норвегии, Польше и Японии. Подразделение становилось значительной долей доходов Enron, давая 25% прибыли в 1996 году. Марк и EI считали, что отрасль водоснабжения станет следующим рынком, который будет дерегулирован властями и, видя потенциал, искали пути выхода на рынок, аналогичные в PGE.

В 1998 году Enron International приобрела Уэссекс Уотер за 2,88 миллиарда долларов.[24] Wessex Water стала основным активом новой компании Azurix, которая расширилась на другие компании водоснабжения. После обещания Азурикса IPO в июне 1999 года Enron "высосала более 1 миллиарда долларов наличными, нагружая ее долгами", согласно Бетани Маклин и Питер Элкинд, авторы Самые умные парни в комнате: удивительный взлет и скандальное падение Enron.[25]:250 Кроме того, британские органы регулирования водоснабжения потребовали от Уэссекса снизить ставки на 12%, начиная с апреля 2000 года, а также потребовалась модернизация стареющей инфраструктуры коммунального предприятия, которая оценивалась более чем в миллиард долларов.[25]:255 К концу 2000 года операционная прибыль Azurix составляла менее 100 миллионов долларов, а задолженность составляла 2 миллиарда долларов.[25]:257 В августе 2000 года, после того как акции Azurix резко упали после отчета о прибылях и убытках,[25]:257 Марк ушел из Azurix и Enron.[26][27] Активы Azurix, включая Уэссекс, в конечном итоге были проданы Enron.[28]

Вводящие в заблуждение финансовые отчеты

Основная статья: Скандал с Enron

В 1990 году главный операционный директор Enron Джеффри Скиллинг принят на работу Эндрю Фастоу, который был хорошо знаком с растущим дерегулируемым рынком энергии, который Скиллинг хотел использовать.[нужна цитата ] В 1993 году Фастоу начал создавать многочисленные ограниченная ответственность предприятия специального назначения, распространенная практика ведения бизнеса в энергетической отрасли. Однако это также позволило Enron передать некоторые из своих обязательств, чтобы они не отображались на ее счетах, что позволило компании поддерживать устойчивую и в целом растущую цену акций и, таким образом, сохранить свой критический кредитный рейтинг инвестиционного уровня.[нужна цитата ]

Изначально Enron занималась передачей и распределением электроэнергии и природного газа на всей территории Соединенных Штатов. Компания разработала, построила и эксплуатировала электростанции и трубопроводы имея дело с нормами права и другой инфраструктурой по всему миру.[нужна цитата ] Enron принадлежала большая сеть газопроводов, протянувшаяся от побережья до побережья и от границы до границы, включая Northern Natural Gas, Транспортировка газа Флориды, Транс-Западный трубопровод компания и партнерство в Северный пограничный трубопровод из Канады.[нужна цитата ] Штаты Калифорния, Нью-Гэмпшир и Род-Айленд уже приняли законы о дерегулировании электроэнергетики к июлю 1996 г., когда Enron предложила приобрести Портленд Дженерал Электрик корпорация.[29] В 1998 году Enron начала свою деятельность в водный сектор, создавая Азурикс Корпорация, часть которой разместила на Нью-Йоркская фондовая биржа в июне 1999 г. Азурикс не смог добиться успеха в водоснабжение рынок, и одна из его основных уступок, в Буэнос айрес, был крупномасштабным неудачником.[нужна цитата ]

Enron разбогател в основном благодаря маркетингу, продвижение мощность и высокая стоимость акций.[нужна цитата ] Журнал назвал Enron "Самой инновационной компанией Америки". Удача шесть лет подряд, с 1996 по 2001 год.[30] Это было на Удача's «100 лучших компаний для работы в Америке» за 2000 год. Офисы были ошеломляющими по своему богатству. Многие, в том числе рабочие и персонал, приветствовали Enron как в целом отличную компанию, хвалили за большие долгосрочные пенсии, льготы для своих сотрудников и чрезвычайно эффективное управление до разоблачения корпоративного мошенничества. Первый аналитик ставить под сомнение историю успеха компании было Даниэль Скотто, эксперт энергетического рынка в BNP Paribas, который в августе 2001 г. выпустил ноту под названием Enron: все в стрессе и некуда идти, что побудило инвесторов продавать акции Enron, хотя он только изменил свою рекомендацию по акциям с «покупать» на «нейтральную».[31]

Как позже выяснилось, многие зарегистрированные активы и прибыль Enron были завышены или даже полностью мошеннически и несуществующие. Одним из примеров мошенничества с записями был 1999 год, когда Enron пообещала выплатить Merrill Lynch инвестирует с процентами, чтобы показать прибыль по своим счетам. Долги и убытки были вложены в организации, образованные «оффшорами», которые не были включены в состав компании. финансовые отчеты, и другие сложные и загадочные финансовые операции между Enron и связанными компаниями использовались для исключения убыточных организаций из бухгалтерских книг компании.[нужна цитата ]

Самый ценный актив компании и самый крупный источник честного дохода, компания Northern Natural Gas времен 1930-х годов, в конечном итоге была куплена группой инвесторов из Омахи, которые переместили ее штаб-квартиру обратно в Омаху; теперь это единица Уоррен Баффет с Berkshire Hathaway Energy. NNG была создана в качестве обеспечения для вливания капитала в размере 2,5 млрд долларов США. Dynegy Corporation когда Динеги планировал купить Enron. Когда Динеги внимательно изучил финансовые отчеты Enron, они отказались от сделки и уволили своего генерального директора Чака Уотсона. Новый председатель и главный исполнительный директор, ныне покойный Даниэль Динстбир, одно время был президентом NNG и одним из руководителей Enron, и был вынужден покинуть Enron Кеном Лэем.[нужна цитата ] Динстбьер был знаком с Уорреном Баффетом. NNG продолжает приносить прибыль.[соответствующий? – обсуждать]

Бухгалтерские скандалы 2001 года

Основная статья: Скандал с Enron

В 2001 году, после серии разоблачений, связанных с нарушениями в процедурах бухгалтерского учета, имевших место на протяжении 1990-х годов с участием Enron и ее аудитора Артур Андерсен граничащее с мошенничеством, Enron подала иск в крупнейшую на тот момент Глава 11 банкротство в истории (так как превзошел Worldcom в течение 2002 и Lehman Brothers в течение 2008 года), что привело к убыткам акционеров в размере 11 миллиардов долларов.[32]

Стоимость акций Enron с августа 2000 г. по январь 2002 г.

По мере нарастания скандала цены на акции Enron упали с 90,56 долларов США летом 2000 года до копейки.[33] Enron считался голубых фишек инвестиции в акции, так что это было беспрецедентное событие в финансовом мире. Кончина Enron произошла после того, как стало известно, что большая часть ее прибыли и доходов была результатом сделок с предприятия специального назначения (ограниченное партнерство который он контролировал). Это означало, что многие долги Enron и понесенные убытки не были указаны в ее отчете. финансовые отчеты.[34]

2 декабря 2001 г. Enron объявила о банкротстве. Кроме того, скандал привел к роспуску компании. Артур Андерсен, которая в то время входила в «большую пятерку» - ведущих бухгалтерских фирм в мире. Компания была признана виновной в препятствие отправлению правосудия в течение 2002 г. за уничтожение документов, связанных с аудитом Enron.[35] Поскольку SEC не разрешено принимать аудиты от осужденных преступников, Андерсен был вынужден прекратить аудит государственных компаний. Хотя приговор был снят в 2005 г. Верховный суд, ущерб, нанесенный имени Андерсена, помешал ему возродиться как жизнеспособный бизнес даже в ограниченных масштабах. Кроме того, решение суда мало утешило тысячи ныне безработных сотрудников Andersen.[36]

Enron также отозвала соглашение о правах на название с Хьюстон Астрос Высшая лига бейсбола клуб, чтобы его название было связано с их новым стадионом, который ранее был известен как Enron Field (ныне Minute Maid Park ).[37]

Бухгалтерская практика

Enron использовала множество обманных, вводящих в заблуждение и мошеннических методов бухгалтерского учета и тактик, чтобы скрыть свое мошенничество при предоставлении финансовой информации Enron. Компании специального назначения были созданы для того, чтобы скрыть значительные обязательства из финансовой отчетности Enron. Эти организации заставили Enron казаться более прибыльной, чем она была на самом деле, и создали опасную спираль, в которой каждый квартал должностным лицам корпораций приходилось совершать все больше и больше финансовых обманов, чтобы создать иллюзию миллиардов долларов прибыли, в то время как компания фактически теряла Деньги.[38] Эта практика подняла стоимость их акций до нового уровня, и в этот момент руководители начали работать над инсайдерская информация и торговать акциями Enron на миллионы долларов. Руководители и инсайдеры Enron знали об офшорных счетах, которые скрывали убытки компании; инвесторы, однако, этого не сделали.Финансовый директор Эндрю Фастоу руководил командой, создавшей незарегистрированные компании, и манипулировал сделками, чтобы обеспечить себя, свою семью и своих друзей гарантированным доходом в сотни миллионов долларов за счет корпорации, в которой он работал. и его акционеры.[нужна цитата ]

Свидетели Артура Андерсена

В 1999 году Enron инициировала EnronOnline, торговую сеть через Интернет, которой пользовались практически все энергетические компании США. Продвигая агрессивную инвестиционную стратегию компании, президент и главный операционный директор Enron Джеффри Скиллинг помог Enron стать крупнейшим оптовым продавцом газа и электроэнергии, торгуя более 27 млрд долларов в квартал. Однако финансовые претензии корпорации пришлось принять по номинальной стоимости. Под Skilling Enron принял учет по текущим рыночным ценам, в котором ожидаемая будущая прибыль от любой сделки была представлена ​​в таблице, как если бы она была реальной. Таким образом, Enron могла зафиксировать прибыль от того, что со временем могло обернуться убытками, поскольку финансовое благополучие компании стало второстепенным по сравнению с манипулированием курсом ее акций. Уолл-стрит во время так называемого Технический бум.[39] Но когда успех компании измеряется недокументированной финансовой отчетностью, фактические балансы неудобны. Действительно, недобросовестные действия Enron часто были попытками сохранить обман и тем самым повысить курс акций. Опережающая цена означала продолжающееся вливание инвесторского капитала, за счет которого в значительной степени существовала обремененная долгами Enron (во многом как финансовая «пирамида» или «Схема Понци Пытаясь поддержать иллюзию, Скиллинг словесно атаковал аналитика с Уолл-стрит Ричарда Грубмана:[40] кто поставил под сомнение необычную бухгалтерскую практику Enron во время записанной телефонной конференции. Когда Грубман пожаловался, что Enron - единственная компания, которая не смогла опубликовать баланс вместе с отчетами о прибылях и убытках, Скиллинг ответил: «Что ж, спасибо вам большое, мы ценим этого ... придурка». Хотя комментарий был встречен прессой и общественностью с тревогой и удивлением, он стал внутренней шуткой среди многих сотрудников Enron, высмеивая Грабмана за его предполагаемое вмешательство, а не за оскорбление Скиллинга.[41][42]

Пост-банкротство

Изначально Enron планировала сохранить за собой три внутренних трубопроводных компании, а также большую часть своих зарубежных активов. Однако, прежде чем выйти из банкротства, Enron продала свои внутренние трубопроводные компании как CrossCountry Energy за 2,45 миллиарда долларов. [43] а затем продал другие активы Vulcan Capital Management.[44]

Enron продал свой последний бизнес, Призма Энергия в течение 2006 г., оставив Enron без активов.[45] В начале 2007 года его название было изменено на Enron Creditors Recovery Corporation. Его цель - погасить оставшихся кредиторов старого Enron и положить конец делам Enron.

Азурикс, бывшая часть компании, занимающаяся водоснабжением, остается в собственности Enron, хотя в настоящее время не имеет активов. Он участвует в нескольких судебных процессах против правительства Аргентина требовать компенсации в связи с халатностью и коррупцией местного самоуправления во время управления Буэнос айрес концессия на воду в 1999 году, что привело к возникновению значительной суммы долга (около 620 миллионов долларов США) и возможному краху филиала.[46]

Вскоре после выхода из банкротства в ноябре 2004 года новый совет директоров Enron подал в суд на 11 финансовых организаций, которые помогли Лэю, Фастоу, Скиллингу и другим скрыть истинное финансовое положение Enron. Это судебное разбирательство окрестили «судебным разбирательством по поводу мегапретензий». Среди подсудимых были Королевский банк Шотландии, немецкий банк и Citigroup. По состоянию на 2008 г., Enron рассчиталась со всеми учреждениями, включая Citigroup. Enron смогла получить почти 7,2 миллиарда долларов для распределения среди своих кредиторов в результате тяжбы по мегакретациям.[47] По состоянию на декабрь 2009 года некоторые претензии и процессуальные платежи все еще распределялись.

После банкротства Enron фигурирует в массовой культуре, в том числе в Симпсоны эпизоды Это шоу 90-х (Гомер покупает акции Enron, в то время как Мардж предпочитает Microsoft акции) и Особая Эдна, на котором изображена сцена аттракциона в парке развлечений Enron. Фильм 2007 года Пчела фильм также содержит шутливую ссылку на пародия Компания Enron называлась «Honron» (игра слов милая и Enron). Книга 2017 года Кисло-сладкая симфония Ребекка Макнатт показала, что главная героиня Бейли Кейн обсуждает Enron, отмечая: «Вы знаете, что в разорении есть возможность». В книге также мимоходом упоминается покойный исполнительный директор Enron. Дж. Клиффорд Бакстер «пытался жаловаться, он пытался смириться с этим, он пытался поступать правильно, но его никто не слышал ...» Документальный фильм 2003 года Корпорация часто упоминал о банкротстве Enron, называя компанию «плохим яблоком».

Скандал с инсайдерской торговлей

Пик и падение курса акций

В августе 2000 года цена акций Enron достигла своего максимального значения - 90,56 доллара.[25] В это время руководители Enron, располагавшие внутренней информацией о скрытых убытках, начали продавать свои акции. В то же время широкой публике и инвесторам Enron было предложено покупать акции. Руководители сказали инвесторам, что акции будут продолжать расти, пока, возможно, не достигнут диапазона от 130 до 140 долларов, при этом тайно продавая свои акции.

Когда руководители продавали свои акции, цена начала снижаться. Инвесторам было сказано продолжать покупать акции или держаться без изменений, если они уже владеют Enron, потому что в ближайшем будущем цена акций вырастет. Стратегия Кеннета Лэя для решения постоянных проблем Enron заключалась в его поведении. Как он делал много раз, Лэй делал заявление или появлялся, чтобы успокоить инвесторов и заверить их, что у Enron все хорошо.[48] В марте 2001 г. Бетани Маклин появился в Удача Журнал отмечает, что никто не понимает, как компания зарабатывает деньги, и задается вопросом, не были ли переоценены акции Enron.[49]

К 15 августа 2001 года цена акций Enron упала до 42 долларов. Многие инвесторы по-прежнему доверяли Лэю и верили, что Enron будет править рынком.[50] Они продолжали покупать или удерживать свои акции по мере снижения стоимости капитала. К концу октября акции упали до 15 долларов. Многие сочли это отличной возможностью купить акции Enron из-за того, что Лэй рассказывал им в СМИ.[48]

Лэя обвинили в продаже акций на сумму более 70 миллионов долларов в то время, которые он использовал для погашения ссуд наличными по кредитным линиям. Он продал акции на открытом рынке еще на 29 миллионов долларов.[51] Кроме того, жену Лэя, Линду, обвинили в продаже 500 000 акций Enron на общую сумму 1,2 миллиона долларов 28 ноября 2001 года. Деньги, вырученные от этой продажи, пошли не семье, а благотворительным организациям, которые уже получили объявленные взносы. от фундамента.[52] Записи показывают, что миссис Лэй сделала заказ на продажу где-то между 10:00 и 10:20 утра. Новости о проблемах Enron, включая скрытые убытки в размере миллионов долларов, стали достоянием общественности примерно в 10:30 того утра, и вскоре цена акций упала до менее одного доллара.

Бывший руководитель Enron Паула Рикер была обвинена в преступной инсайдерской торговле и приговорена к двум годам условно. Рикер приобрел 18 380 акций Enron по цене 15,51 доллара за акцию. Она продала эти акции по цене 49,77 долларов за штуку в июле 2001 года, за неделю до того, как публике сообщили то, что она уже знала об убытках в 102 миллиона долларов.[53] В 2002 году, после бурного падения внешнего аудитора и консультанта Enron по вопросам управления, Andersen LLP, бывший директор Andersen Джон М. Каннингем придумал фразу: «Мы все были в Enroned».

В результате этого Лэй и Скиллинг были осуждены за сговор, мошенничество и инсайдерскую торговлю. Лэй умер до вынесения приговора, Скиллинг получил 24 года и 4 месяца и штраф в размере 45 миллионов долларов (позже уменьшенный). Фастоу был приговорен к шести годам тюремного заключения, а Лу Пай во внесудебном порядке выплатил 31,5 миллиона долларов.[54]

Дерегулирование Калифорнии и последующий энергетический кризис

Смотрите также: Калифорнийский энергетический кризис

В октябре 2000 г. Даниэль Скотто, самый известный аналитик по коммунальным предприятиям Уолл-стрит, приостановил свои рейтинги всех энергетических компаний, ведущих бизнес в Калифорнии, из-за вероятности того, что компании не получат полную и адекватную компенсацию за отложенные счета энергии, использованные в качестве основы для Калифорнийского плана дерегулирования, принятого в конце 1990-х годов.[55] Пять месяцев спустя Pacific Gas & Electric (PG&E) была вынуждена обанкротиться. Сенатор-республиканец Фил Грэмм, муж члена правления Enron Венди Грэмм, а также второй по величине получатель кампания взносы Enron,[56] удалось законодательно отменить регулирование торговли энергоносителями в Калифорнии. Несмотря на предупреждения видных групп потребителей, в которых говорилось, что этот закон даст торговцам энергией слишком большое влияние на цены на энергоносители, закон был принят в декабре 2000 года.

Как периодическое издание Общественный гражданин сообщается: «Из-за нового нерегулируемого аукциона электроэнергии Enron выручка компании от« Оптовых услуг »увеличилась в четыре раза - с 12 миллиардов долларов в первом квартале 2000 года до 48,4 миллиардов долларов в первом квартале 2001 года».[57]

После принятия закона о дерегулировании в Калифорнии было в общей сложности 38 этапов 3. веерные отключения электроэнергии объявлял, пока в июне 2001 г. не вмешались федеральные регулирующие органы.[58] Эти отключения произошли в результате плохо спроектированной рыночной системы, которой манипулировали трейдеры и маркетологи, а также из-за плохого государственного управления и регулирующего надзора. Впоследствии выяснилось, что трейдеры Enron намеренно поощряли удаление электроэнергии с рынка во время энергетического кризиса в Калифорнии, побуждая поставщиков останавливать предприятия для выполнения ненужного технического обслуживания, как это зафиксировано в записях, сделанных в то время.[59][60] Эти действия привели к необходимости регулярных отключений электроэнергии, что отрицательно сказалось на многих предприятиях, зависящих от надежного электроснабжения, и доставило неудобства большому количеству розничных клиентов. Это разрозненное предложение увеличивало цену, и трейдеры Enron могли продавать электроэнергию по более высокой цене, иногда в 20 раз превышающей обычную пиковую стоимость.

Бывший менеджмент и корпоративное управление

Корпоративное лидерство и центральное управление
  • Кеннет Лэй: Председатель и главный исполнительный директор
  • Джеффри Скиллинг: Президент, главный операционный директор и генеральный директор (февраль – август 2001 г.)
  • Эндрю Фастоу: Главный финансовый директор
  • Ричард Кози: Главный бухгалтер
  • Ребекка Марк-Юсбаше: Генеральный директор Enron International и Азурикс
  • Лу Пай: Генеральный директор Enron Energy Services
  • Форрест Хоглунд: генеральный директор Enron Oil and Gas
  • Деннис Улак: президент Enron Oil and Gas International
  • Джеффри Шеррик: президент Enron Global Exploration & Production Inc.
  • Ричард Галлахер: Глава международной международной группы Enron Wholesale
  • Кеннет «Кен» Райс: генеральный директор Enron Wholesale и Enron Broadband Services
  • Дж. Клиффорд Бакстер: Генеральный директор Enron North America
  • Шеррон Уоткинс: Глава Enron Global Finance
  • Джим Деррик: главный юрисконсульт Enron
  • Марк Кениг: глава отдела по связям с инвесторами Enron
  • Джоан Фоли: глава отдела кадров Enron
  • Ричард Киндер: Президент и главный операционный директор Enron (1990 - декабрь 1996);
  • Грег Уолли: президент и главный операционный директор Enron (август 2001 г. - банкротство)
  • Джефф МакМахон: финансовый директор Enron (октябрь 2001 г. - банкротство)
Совет директоров корпорации Enron

Товары

Enron продавала более 30 различных продуктов, в том числе следующие:

Это был также обширный фьючерсный трейдер, включая сахар, кофе, зерно, свиней и другие мясные фьючерсы. На момент подачи заявления о банкротстве в декабре 2001 г. Enron была разделена на семь отдельных бизнес-единиц.

Услуги торговой площадки онлайн

  • EnronOnline (платформа для торговли товарами).
  • ClickPaper (платформа транзакций для целлюлозы, бумаги и изделий из дерева).
  • EnronCredit (первое глобальное кредитное онлайн-подразделение, которое предоставляет живые цены на кредиты и позволяет клиентам из бизнеса мгновенно хеджировать кредитные риски через Интернет).
  • ePowerOnline (клиентский интерфейс для широкополосных услуг Enron).
  • Enron Direct (продажа контрактов с фиксированной ценой на газ и электроэнергию; только в Европе).
  • EnergyDesk (торговля деривативами, связанными с энергетикой; только в Европе).
  • NewPowerCompany (онлайн-торговля энергией, совместное предприятие с IBM и AOL ).
  • Enron Weather (погодные производные).
  • DealBench (онлайн-бизнес-услуги).
  • Water2Water (хранение, водоснабжение и торговля кредитами на качество).
  • HotTap (клиентский интерфейс для газопроводов Enron в США).
  • Enromarkt (платформа для ценообразования и информации для бизнеса; только для Германии).

Широкополосные услуги

  • Enron Intelligent Network (широкополосная доставка контента).
  • Enron Media Services (услуги по управлению рисками для компаний, занимающихся медиа-контентом).
  • Настраиваемые решения для пропускной способности (торговля оптоволоконными продуктами и пропускной способностью).
  • Приложения потокового мультимедиа (приложения для Интернет-вещания в реальном времени или по запросу).

Энергетические и сырьевые услуги

  • Enron Power (оптовая торговля электроэнергией).
  • Enron Natural Gas (оптовая продажа природного газа).
  • Энрон чистое топливо (биотопливо оптовая торговля).
  • Enron Pulp and Paper, Packaging, and Lumber (производные инструменты управления рисками для лесной промышленности).
  • Enron Coal and Emissions (оптовая продажа угля и компенсация выбросов CO2).
  • Enron Plastics and Petrochemicals (управление ценовыми рисками для полимеров, олефинов, метанола, ароматических углеводородов и сжиженного природного газа).
  • Управление погодными рисками Enron (Погодные производные ).
  • Enron Steel (контракты финансового свопа и спотовые цены для сталелитейной промышленности).
  • Enron Crude Oil and Oil Products (хеджирование нефти).
  • Enron Wind Power Services (производство ветряных турбин и эксплуатация ветряных электростанций).
  • MG Plc. (Торговец металлами в Великобритании).
  • Enron Energy Services (Продажа услуг промышленным конечным потребителям).
  • Enron International (эксплуатация всех зарубежных активов).

Услуги по управлению капиталом и рисками

Услуги коммерческого и промышленного аутсорсинга

  • Товарный менеджмент.
  • Управление энергетическими активами.
  • Управление энергетической информацией.
  • Управление недвижимостью.
  • Управление капиталом.
  • Азурикс Inc. (водоснабжение и инфраструктура).

Услуги по разработке и управлению проектами

Enron произведено газовые клапаны, Автоматические выключатели, термостаты и электрооборудование в Венесуэле через INSELA SA, совместное предприятие с 50–50 General Electric. Enron принадлежали три компании по производству бумаги и целлюлозы: Garden State Paper, фабрика по производству газетной бумаги; а также Papiers Stadacona и St.Aurelie Timberlands. Enron владел контрольным пакетом акций находящейся в Луизиане компании по разведке и добыче нефти. Маринер Энерджи.

EnronOnline

Enron открыл EnronOnline, электронная торговая площадка для энергоносителей 29 ноября 1999 г.[61][62] Разработанная командой компании European Gas Trading, это была первая система транзакций на базе Интернета, которая позволила покупателям и продавцам покупать, продавать и торговать сырьевыми продуктами по всему миру. Это позволяло пользователям вести дела только с Enron. Сайт позволил Enron вести сделки с участниками мировых энергетических рынков. Основными товарами, предлагаемыми на EnronOnline, были природный газ и электричество, хотя было 500 других продуктов, включая кредитные деривативы, банкротные свопы, целлюлоза, газ, пластмассы, бумага, сталь, металлы, груз, и время телевизионной рекламы. Как максимум, через EnronOnline ежедневно совершались сделки с товарами на сумму более 6 миллиардов долларов, но специалисты задались вопросом, как Enron отчитывалась о сделках и рассчитывала свою прибыль, заявив, что та же самая мошенническая бухгалтерия, которая применялась в других операциях Enron, могла быть использована в торговля.[63]

После банкротства Enron в конце 2001 года EnronOnline была продана швейцарскому финансовому гиганту. UBS. В течение года UBS отказался от попыток перезапустить подразделение и закрыл его в ноябре 2002 года.[61][63]

Enron International

Enron International (EI) была компанией Enron по оптовой разработке активов и управлению активами. Ее основной упор делался на разработку и строительство электростанций, работающих на природном газе, за пределами Северной Америки. Enron Engineering and Construction Company (EECC) была дочерней компанией Enron International и построила почти все электростанции Enron International. В отличие от других бизнес-единиц Enron, у Enron International был сильный денежный поток в связи с заявлением о банкротстве.[нужна цитата ] В Enron International входили все зарубежные энергетические проекты Enron, в том числе в Европе.

Компания Teesside Завод был одной из крупнейших газовых электростанций в мире, построенной и эксплуатируемой Enron с 1989 года, и производил 3 процента всей электроэнергии. объединенное Королевство энергетические потребности.[64] Enron владела половиной заводских беспристрастность, а оставшиеся 50% поделены между четырьмя региональными электроэнергетическими компаниями.[64]

Управление

Ребекка Марк была генеральным директором Enron International, пока она не ушла в отставку, чтобы управлять недавно приобретенным бизнесом Enron в области водоснабжения, Азурикс в течение 1997 года. Марк сыграл важную роль в развитии проекта Дабхол в Индии, крупнейшего международного предприятия Enron.[65]

Проекты

Enron International построила электростанции и трубопроводы по всему миру. Некоторые из них все еще работают, в том числе массивные Teesside завод в Англии. Другие, такие как завод на барже у Пуэрто-Плата в Доминиканской Республике, стоили Enron денег из-за судебных исков и инвестиционных потерь.[нужна цитата ] Пуэрто-Плата была электростанцией на барже рядом с отелем. Hotelero del Atlantico. Когда растение было активировано, ветры выдули сажу с растения на еду гостей отеля, сделав их черными. Ветры также сносили мусор из близлежащих трущоб в водозаборную систему завода. Некоторое время единственным выходом было нанять мужчин, которые гребли и отталкивали мусор лопастями.[нужна цитата ] К середине 2000 года компания собрала ничтожные 3,5 миллиона долларов из инвестиций в размере 95 миллионов долларов.[нужна цитата ] У Enron также были другие инвестиционные проекты в Европе, Южной Америке, Аргентине, Бразилия, Боливия, Колумбия, Мексика, Ямайка, Венесуэла и Карибский бассейн.[нужна цитата ]

Индия

Около 1992 г. Индийский эксперты приехали в Соединенные Штаты, чтобы найти инвесторов в энергетику, чтобы помочь с проблемами нехватки энергии в Индии.[нужна цитата ] В декабре 1993 года Enron заключила 20-летний контракт на закупку электроэнергии с Электроэнергетический совет штата Махараштра.[нужна цитата ] Контракт позволил Enron построить мощную электростанцию ​​мощностью 2015 мегаватт на удаленном вулканическом утесе в 100 милях (160 км) к югу от Мумбаи. Строительство будет завершено в два этапа, и Enron сформирует Энергетическая компания Дабхол чтобы помочь управлять заводом. Энергетический проект стал первым шагом в схеме стоимостью 20 миллиардов долларов, направленной на восстановление и стабилизацию энергосистемы Индии. Энрон, GE (который продавал турбины проекту), и Bechtel (который фактически строил завод), каждый внес по 10% беспристрастность.[нужна цитата ]

В 1996 году, когда партия Конгресса Индии больше не находилась у власти, индийское правительство оценило проект как чрезмерно дорогостоящий, отказалось оплачивать завод и остановило строительство.[нужна цитата ] Электроэнергетический совет штата Махараштра (MSEB), местное государственное коммунальное предприятие, был обязан по контракту продолжать оплачивать расходы на техническое обслуживание завода Enron, даже если на заводе не было закуплено электроэнергии. MSEB определило, что оно не может позволить себе покупать электроэнергию (по 8 рупий за единицу кВтч), взимаемую Enron. Оператор электростанции не смог найти альтернативных потребителей электроэнергии в Дабхоле из-за отсутствия свободного рынка в регулируемой структуре коммунальных услуг в Индии.[нужна цитата ] С 1996 года до банкротства Enron в 2001 году компания безуспешно пыталась возродить проект и возродить интерес к потребности Индии в электростанции.

Лето проекта

Летом 2001 года Enron предприняла попытку продать ряд активов Enron International, многие из которых не были проданы. Общественность и СМИ полагали, что неизвестно, почему Enron хотел продать эти активы, подозревая, что это произошло из-за того, что Enron нуждалась в наличных деньгах.[66] Сотрудникам, которые работали с активами компании, рассказали в 2000 г. [67] что Джефф Скиллинг считал бизнес-активы устаревшим средством повышения стоимости компании, и вместо этого он хотел построить компанию, основанную на «интеллектуальных активах».

Enron Global Exploration & Production, Inc.

Enron Global Exploration & Production Inc. (EGEP) была дочерней компанией Enron, которая возникла в результате разделения внутренних активов через Ресурсы EOG (ранее Enron Oil and Gas EOG) и международные активы через EGEP (ранее Enron Oil and Gas Int'l, Ltd EOGIL).[68] Среди активов EGEP были Панна-Мукта и месторождения Южный Тапти, открытые индийской государственной Корпорация нефти и природного газа (ONGC), которая изначально эксплуатировала месторождения.[69]В декабре 1994 года было создано совместное предприятие между ONGC (40%), Enron (30%) и Reliance (30%).[69]Середина 2002 г., British Gas (BG ) завершила сделку по приобретению 30% доли EGEP в месторождениях Панна-Мукта и Тапти за 350 миллионов долларов за несколько месяцев до того, как Enron объявил о банкротстве.[70]

Премия Enron за выдающуюся государственную службу

В середине 1990-х годов компания Enron учредила фонд для получения Премии Enron за выдающиеся заслуги на государственной службе, присужденной Университет Райса с Институт Бейкера «признать выдающихся личностей за их вклад в общественную службу». Получателями были:

Гринспена, поскольку он занимал кормили председатель, не имел права принять гонорар в 10 000 долларов, скульптуру за 15 000 долларов или хрустальный трофей, а только принял «честь» быть названным лауреатом премии Enron.[76] Ситуация осложнилась еще больше, потому что несколькими днями ранее Enron подала документы, в которых призналась, что фальсифицировала финансовую отчетность за пять лет.[77] Гринспен ни разу не упомянул Enron во время своего выступления.[78] На церемонии Кен Лэй заявил: «Я с нетерпением жду нашей первой женщины-получателя».[79] На следующее утро об этом сообщили в Хьюстон Хроникл что решение о том, будет ли изменено название приза, принято не было.[80] Через 19 дней после присуждения премии Гринспену Enron объявила о банкротстве.[81]

В начале 2002 г. Enron была удостоена награды Гарвардского (не) известного Шнобелевская премия за «Наиболее творческое использование воображаемых чисел». Различные бывшие члены управленческой команды Enron отказались принять награду лично, хотя в то время не было указано никаких причин.

Влияние Enron на политику

  • Джордж Буш занимавший должность президента США на момент краха Enron, получил 312 500 долларов на свои кампании и 413 800 долларов в свой президентский военный сундук и инаугурационный фонд.[82]
  • Дик Чейни занимавший должность вице-президента США во время краха Enron, шесть раз встречался с руководством Enron для разработки новой энергетической политики. Он отказался показать протоколы Конгрессу.[82]
  • Джон Эшкрофт В то время генеральный прокурор отказался от участия в расследовании Минюста Enron из-за того, что получил 57 499 долларов при баллотировке в сенат в 2000 году.
  • Лоуренс Линдси В то время советник по экономическим вопросам Белого дома зарабатывал 50 000 долларов в качестве консультанта в Enron, прежде чем переехать в Белый дом в 2000 году.[82]
  • Карл Роув В то время старший советник Белого дома ждал пять месяцев, прежде чем продать акции Enron на 100 000 долларов.[82]
  • Марк Ф. Расико Кандидат в президенты Республиканского национального комитета был избран Джорджем Бушем в качестве юриста в Bracewell LLP, фирма, лоббировавшая интересы Enron.[82][83]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «FORTUNE 500: Enron». Удача.
  2. ^ «Андерсен виновен по делу Enron». Новости BBC. 15 июня 2002 г.. Получено 2 мая, 2010.
  3. ^ "Enron Creditors Recovery Corp. - О ECRC". Enron. 6 декабря 2011 г. Архивировано с оригинал 6 декабря 2011 г.. Получено 9 апреля, 2019.
  4. ^ "Ashmore Energy International приобретает Prisma Energy International". Деловой провод. 8 сентября 2006 г.. Получено 28 августа, 2014.
  5. ^ а б c «Enron Corporation - Профиль компании, информация, описание бизнеса, история, общая информация о Enron Corporation». referenceforbusiness.com. Получено 13 июля, 2016.
  6. ^ "Вселенная финансирования: история Belco Oil & Gas Corp". Получено 21 сентября, 2017.
  7. ^ Брэдли, Роберт Л. (2011). Эдисон - Enron: энергетические рынки и политические стратегии. Scrivener. С. 371–372, 464–467. ISBN  978-0470917367.
  8. ^ а б c d е Маркхэм, Джерри В. (2006). Финансовая история современных корпоративных скандалов в США от Enron до реформ. Рутледж. ISBN  0765615835 - через Credo Reference.
  9. ^ а б c d Уоткинс, Тайер. «Взлет и падение Enron». Государственный университет Сан-Хосе. Получено 13 июля, 2016.
  10. ^ а б c d Фронтейн, Майкл (12 июня 2010 г.). «Энрон Корпорейшн». Историческая ассоциация штата Техас. Получено 13 июля, 2016.
  11. ^ Фини, Марк (8 апреля 2015 г.). «Оглядываясь назад на проекты Пола Рэнда - The Boston Globe». BostonGlobe.com. Получено 7 марта, 2018.
  12. ^ Эйхенвальд, Курт (2005). Заговор дураков: правдивая история (1-е издание в мягкой обложке). Нью-Йорк: Бродвейские книги. стр.137. ISBN  9780767911795. OCLC  62936217.
  13. ^ Берут, Михаил (11 февраля 2008 г.). «Самый умный логотип в комнате». Наблюдатель за дизайном. Получено 7 марта, 2018.
  14. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м Фузаро, Питер С, Что пошло не так с Enron. J Wiley & Sons 2002
  15. ^ а б c Лорен Фокс, Enron: взлет и падение. (Хобокен, штат Нью-Джерси: Wiley, 2003).
  16. ^ а б Мими Шварц, Шеррон Уоткинс, Сбой питания: внутренняя история краха Enron (Даблдэй, 2003) ISBN  0-385-50787-9.
  17. ^ Шизель, Сет (11 июля 1999 г.). "Прыгая с повозки полосы пропускания". Нью-Йорк Таймс. Получено 17 февраля, 2017.
  18. ^ а б «Montana Power, Williams Communications, Enron Units объявляют о поставщиках оптоволокна для сети Портленд-Лос-Анджелес». PRNewswire. 17 декабря 1997 г. Архивировано с оригинал 17 февраля 2017 г.. Получено 17 февраля, 2017.
  19. ^ а б c d е «Получение прибыли от банкротства Enron». Общественное радио Невады. 29 ноября 2004 г.. Получено 17 февраля, 2017.
  20. ^ а б c Миллер, Грег (11 сентября 2015 г.). «SUPERNAP: Самый современный центр обработки данных в мире». Wall Street Daily. Архивировано из оригинал 18 февраля 2017 г.. Получено 17 февраля, 2017.
  21. ^ Вэнс, Эшли (24 мая 2008 г.). «Добро пожаловать в Лас-Вегас - дом технологической сверхдержавы, о которой вы никогда не слышали». Реестр. Получено 19 февраля, 2017.
  22. ^ а б Бер, Питер (1 января 2001 г.). «У Enron проблемы со стратегией широкополосной связи; заявка на создание рынка для оптоволоконного пространства, включая агрессивный учет». Вашингтон Пост (E01).
  23. ^ "Инжиниринговые сроки - электростанция Тиссайд". www.engineering-timelines.com. Получено 27 июля, 2016.
  24. ^ «Как великое водное приключение Enron закончилось слезами». Хранитель. 5 ноября 2002 г.. Получено 27 июля, 2016.
  25. ^ а б c d е Маклин, Бетани; Элкинд, Питер (2003). Самые умные парни в комнате: удивительный взлет и скандальное падение Enron. Портфолио. ISBN  1-59184-008-2.
  26. ^ Эйхенвальд, Курт. Заговор дураков: правдивая история. Random House, 2005. С. 362–364.
  27. ^ Смит, Ребекка и Аарон Луккетти. «Выход Ребекки Марк оставляет Azurix Enron в глубокой воде» В архиве 22 февраля 2014 г. Wayback Machine. Первоначально в: Журнал "Уолл Стрит. 28 августа 2000 г.
  28. ^ Григг, Нил С. Водное финансирование: ответственность государства и возможности частного сектора. John Wiley & Sons, 2011. стр. 76.
  29. ^ Фокс, Лорен (1003). Enron: взлет и падение. Джон Вили и сын. п. 113. ISBN  0-471-47888-1.
  30. ^ Sharp, стр.13.
  31. ^ Инглиш, Саймон (20 января 2001 г.). «Информатор удален». Дейли Телеграф.
  32. ^ «10 крупнейших банкротств энергетических компаний». Oilprice.com. 10 октября 2014 г.
  33. ^ «Таблица исторических цен на обыкновенные акции Enron Corporation (ENRN Q)» (PDF). Gilardi.com. Архивировано из оригинал (PDF) 5 октября 2017 г.. Получено 29 января, 2019.
  34. ^ Энциклопедия промышленной революции в мировой истории. Хендриксон, Кеннет Э. Лэнхэм. 25 ноября 2014 г. ISBN  978-0-8108-8888-3. OCLC  913956423.CS1 maint: другие (связь)
  35. ^ Эйхенвальд, Курт (16 июня 2002 г.). «Андерсен виновен в попытке заблокировать расследование по делу Enron». Нью-Йорк Таймс. ISSN  0362-4331. Получено 3 мая, 2020.
  36. ^ «Суд постановил, что для бывших сотрудников Andersen мало комфорта». NPR.org. Получено 13 марта, 2020.
  37. ^ "Minute Maid Park". Официальный сайт Houston Astros. Получено 19 января, 2016.
  38. ^ "Дэн Акман", Энрон Невероятное"". Forbes. Forbes Media. 15 января 2002 г.
  39. ^ Энциклопедия промышленной революции в мировой истории. Хендриксон, Кеннет Э. Лэнхэм. 25 ноября 2014 г. ISBN  978-0-8108-8888-3. OCLC  913956423.CS1 maint: другие (связь)
  40. ^ Паша, Шахин (10 апреля 2006 г.). "Мастерство выходит из себя". Деньги / CNN.
  41. ^ «Навыки скептически настроенному финансовому аналитику,« Спасибо засранцу »- Демократическое подполье».
  42. ^ «Убери свой поступок, Маск, Tesla - настоящая катастрофа!». CNBC.com.
  43. ^ Шук, Барбара (3 сентября 2004 г.). «Сделки знаменуют упадок бизнеса по продаже энергии». Oil Daily. Energy Intelligence Group, Inc. Архивировано с оригинал 3 сентября 2015 г.. Получено 22 июня, 2014. - черезИсследование HighBeam (требуется подписка)
  44. ^ «Трубопроводная хватка Вулкана» (PDF). Вложение частного капитала. Август 2004. Архивировано с оригинал (PDF) 28 октября 2012 г.
  45. ^ Охота, Кэтрин. «Enron закрывает продажу Prisma Energy компании Ashmore». MarketWatch. Получено 1 апреля, 2016.
  46. ^ «Менеджер по выдвижению наличных для торговцев признает грязную тактику кредитования в отрасли». IndyPrint.info. Архивировано из оригинал 4 ноября 2016 г.. Получено 3 ноября, 2016.
  47. ^ «Инвесторы Enron выделят миллиарды из иска». CNN. Получено 20 июля, 2017.
  48. ^ а б "Реестр инсайдерских продаж ENRON". InsiderSense.com. Архивировано из оригинал 25 сентября 2015 г.. Получено 6 сентября, 2017.
  49. ^ «Скандал с Enron вызывает запоздалую проверку фондовых аналитиков». USA Today. 25 марта 2002 г.
  50. ^ Ла Моника, Поль Р. (29 ноября 2001 г.). "Где Уолл-стрит пошла не так". CNN. Нью-Йорк. Получено 20 июля, 2017.
  51. ^ «Многие направления Enron: финансы бывшего председателя; проданные акции за 100 миллионов долларов». Нью-Йорк Таймс. Получено 20 июля, 2017.
  52. ^ «Запрос Enron переходит к продажам жены непрофессионала». Нью-Йорк Таймс. 17 ноября 2004 г.. Получено 20 июля, 2017.
  53. ^ «Бывший исполнительный директор Enron получает два года условно». Вашингтон Пост. 6 октября 2006 г.. Получено 20 июля, 2017.
  54. ^ «Плавание с акулами». InsiderSense.com. 22 сентября 2015 г. Архивировано с оригинал 25 сентября 2015 г.
  55. ^ Fridson, Martin S .; Альварес, Фернандо (2011). Анализ финансовой отчетности: руководство для практикующего специалиста (4-е изд.). Джон Вили и сыновья. ISBN  9781118064207. Получено 20 июля, 2017.
  56. ^ «Доступ граждан к правосудию, финансовая реформа и подотчетность правительства». Citizen.org. 3 декабря 2010 г.. Получено 12 июля, 2013.
  57. ^ «Слепая вера: как дерегулирование и влияние Enron на правительство отняли у американцев миллиарды» (PDF). Citizen.org.
  58. ^ «Последующие события Энергетический кризис в Калифорнии». EIA.gov. Управление энергетической информации США. Получено 6 сентября, 2017.
  59. ^ «Ленты: Enron замышляет закрыть электростанцию». CNN.com. 3 февраля 2005 г.
  60. ^ Иган, Тимоти (4 февраля 2005 г.). «Ленты показывают остановку завода, организованную Enron». Нью-Йорк Таймс. Получено 26 июня, 2009.
  61. ^ а б Кольб, Роберт; Овердал, Джеймс А. (2009). Производные финансовые инструменты: ценообразование и управление рисками. Хобокен, Нью-Джерси: Джон Уайли и сыновья. п. 239. ISBN  9780470541746.
  62. ^ Fusaro, Peter C .; Уилкокс, Джереми (2000). Производные энергетические инструменты: торговля на развивающихся рынках. Нью-Йорк: Energy Publishing Enterprises. п. 157. ISBN  9780970222800.
  63. ^ а б Давид, Барбоза (21 ноября 2002 г.). «UBS закрывает торговую площадку, приобретенную у Enron». Нью-Йорк Таймс. Получено 23 июня, 2014.
  64. ^ а б «Главный игрок в игре с электричеством». Financial Times [Лондон, Англия] 17 сентября 1990 г .: 19. Financial Times. Интернет. 4 июля 2012 г.
  65. ^ Корпорация Dun & Bradstreet. (2007). Управление финансовыми рисками. Нью-Дели: Тата МакГроу-Хилл. ISBN  978-0-07-061149-8. OCLC  97369098.
  66. ^ Барбоза, Дэвид. «Enron стремилась увеличить денежные средства два года назад». Джорджтаунский университет. Архивировано из оригинал 15 декабря 2012 г.. Получено 7 мая, 2012.
  67. ^ Enron Communication, 4-й квартал, 2000 г.
  68. ^ Дэвис, Майкл (20 июля 1999 г.). «Энрон Ойл, подразделение по добыче газа станет независимым». HighBeam.com. Knight Ridder / Tribune Business News. Архивировано из оригинал 24 сентября 2015 г.. Получено 6 сентября, 2017.
  69. ^ а б «Аудит эффективности ЦОК углеводородов - выводы в отношении месторождений Панна-Мукта, Среднего и Южного Тапти» (PDF). Контролер и генеральный аудитор Индии. Сентябрь 2010. Архивировано с оригинал (PDF) 22 января 2013 г.. Получено 30 апреля, 2012.
  70. ^ «Переговоры по месторождению Панна-Мукта зашли в тупик». The Economic Times. 1 июля 2002 г.. Получено 30 апреля, 2012.
  71. ^ Чинелли, Майкл (9 ноября 1995 г.). «Колин Пауэлл получит премию Enron» (Пресс-релиз). Университет Райса. Архивировано из оригинал 21 января 2012 г.. Получено 26 августа, 2011.
  72. ^ Чинелли, Майкл (28 августа 1997 г.). «Горбачев получит премию Enron» (Пресс-релиз). Университет Райса. Получено 26 августа, 2011.[постоянная мертвая ссылка ]
  73. ^ Чинелли, Майкл (5 апреля 1999 г.). «Шеварднадзе получит премию Enron от Baker Institute за выдающиеся заслуги перед общественностью» (Пресс-релиз). Университет Райса. Получено 26 августа, 2011.[постоянная мертвая ссылка ]
  74. ^ Монтгомери, Филипп (15 октября 1999 г.). «Мандела выступит с основным докладом в Университете Райса» (Пресс-релиз). Университет Райса. Архивировано из оригинал 21 января 2012 г.. Получено 26 августа, 2011.
  75. ^ Миндаль, Б.Дж. Гринспен и Путин выступят в университетском городке[постоянная мертвая ссылка ] Новости и отношения со СМИ Университета Райса, 8 ноября 2001 г. Дата обращения: 26 августа 2011 г.
  76. ^ Приз Энрона. Enron-mail.com. Проверено 12 июля 2013.
  77. ^ "Знаменитые провалы ФРС". CNN. 24 марта 2011 г.
  78. ^ Брайс, Роберт Несбыточные мечты: жадность, эго и смерть Enron Новости и отношения со СМИ Университета Райса, 8 ноября 2001 г. Дата обращения: 26 августа 2011 г.
  79. ^ "Enron Mentions". Enron-mail.com. Получено 12 июля, 2013.
  80. ^ "Enron Mentions". Enron-mail.com. Получено 12 июля, 2013.
  81. ^ Франкфуртер, Джордж М. (2007). Теория и реальность в финансовой экономике: очерки нового политического финансирования. World Scientific. п. 122. ISBN  9789812770004. Получено 6 сентября, 2017.
  82. ^ а б c d е «За скандалом с Enron - ВРЕМЯ». content.time.com. Получено 4 августа, 2016.
  83. ^ Берке, Ричард Л. (18 января 2002 г.). "G.O.P. оценивает позицию начальника Enron Tie". Нью-Йорк Таймс. ISSN  0362-4331. Получено 16 марта, 2020.

https://www.econcrises.org/2016/12/07/enron-corporation-2001/

Библиография

внешняя ссылка

Данные