Государственный долг Австралии - Australian government debt

В этой статье безоговорочный термин «доллар» и символ $ относятся к австралийскому доллару.
Дата
(30 июня)		Валовой долг
(Австралийский доллар миллиард)		Потолок долга
(Австралийский доллар миллиард)		Долг как
доля ВВП
200459.628н / д12.0%
200560.103н / д10.9%
200659.078н / д10.0%
200758.273759.7%
200860.4517511.8%
2009101.13620016.7%
2010147.12320020.5%
2011191.28325024.1%
2012233.96830027.7%
2013257.37030030.6%
2014319.47950034.1%
2015368.73050037.8%
2016420.41250040.4%
2017500.97960041.0%
2018531.93760041.4%
2019541.99260041.8%
2020684.298850н / д
Источник: Австралийское Содружество.[1]Источник: МВФ[2]

В Государственный долг Австралии это сумма долга Федеральное правительство Австралии. Австралийское управление финансового менеджмента, которое является частью Портфель казначейства, является агентством, которое управляет государственным долгом и выполняет все займы от имени правительства Австралии.[3] Займы правительства Австралии подлежат ограничениям и регулированию Кредитный совет, кроме случаев, когда заимствование предназначено для оборонных целей или является «временным». Государственный долг и займы (и выплаты) имеют национальную макроэкономический последствия, а также используются в качестве одного из инструментов, доступных национальному правительству в макроэкономическом управлении национальной экономикой, позволяя правительству создавать или уменьшать ликвидность на финансовых рынках, что оказывает влияние на экономику в целом.

Чистый государственный долг - это валовой государственный долг за вычетом его финансовых активов, который часто выражается в процентах от Валовой внутренний продукт (ВВП) или отношение долга к ВВП.

По состоянию на 6 марта 2020 года валовой долг правительства Австралии составлял 573,1 миллиарда долларов. По состоянию на 11 апреля 2017 г. валовой австралийский государственный долг составила 551,75 миллиарда долларов.[1] Государственный долг колеблется от недели к неделе в зависимости от государственных доходов, общих расходов и крупных затрат. Государственный долг Австралии не учитывает государственные средства, хранящиеся в резерве в рамках установленных законом органов, таких как Фонд будущего правительства Австралии, которая на 30 сентября 2016 года оценивалась в 122,8 миллиарда долларов,[4] и Резервный банк Австралии. Также не принимается во внимание чистая прибыль этих установленных законом органов. Например, чистая прибыль Future Fund в 2014–2015 годах составила 15,61 млрд долларов, которые пошли непосредственно в резервы фонда. Кроме того, гарантии, предлагаемые государством, не учитываются в уровне государственного долга. Например, 12 октября 2008 г. в ответ на Экономический кризис 2008 года, правительство предложило гарантировать 100% всех банковских вкладов. Впоследствии эта сумма была снижена до максимума в 1 миллион долларов на клиента на одно учреждение. С 1 февраля 2012 года гарантия была снижена до 250 000 долларов США,[5] и продолжается.

Австралии чистая позиция по международным инвестиционным обязательствам (государственный долг и частный долг) на 31 декабря 2016 года составлял 1028,5 млрд долларов, что на 5,4 млрд долларов (0,5%) больше пассивной позиции на 31 декабря 2016 года, согласно данным Австралийское статистическое бюро.[6]

Австралии кредитный рейтинг облигаций получил рейтинг AAA всеми тремя основными рейтинговые агентства по состоянию на май 2017 г.[7] Около двух третей государственного долга Австралии принадлежит инвесторам-нерезидентам - доля, которая выросла с 2009 года и остается исторически высокой.[8]

История

До 1979 года правительство получало займы с использованием индивидуальных займов наличными и механизма, известного как система TAP. В рамках этой системы правительство будет устанавливать фиксированную доходность, а частный рынок будет финансировать столько государственного долга, сколько сочтет целесообразным. В случае, если рынок не профинансировал весь предложенный долг, казначейство смог занять непогашенную сумму у Резервный банк Австралии по льготной ставке 1%. Это позволяло правительству без ограничений финансировать свой долг.[9] В 2000 году тогдашний заместитель генерального директора АОФМ Питер МакКрей отметил, что эта система «нарушает то, что сегодня считается центральным принципом государственного финансирования - государство полностью финансирует себя на рынке». Он также отметил, что эта форма финансирования подразумевает «снижение фискальной дисциплины» со стороны правительства, что приводит к вероятным инфляционным последствиям, а также к неблагоприятным последствиям для рынка частных облигаций.[10]

Правительство отказалось от системы TAP и ввело тендерную систему для краткосрочных казначейских облигаций в декабре 1979 г. и для казначейских облигаций в августе 1982 г. Согласно этой системе облигации выпускаются на аукционе, где первичные дилеры[11] торги друг против друга.[9] Макроэкономист Билл Митчелл отмечает, что все еще нет риска того, что правительство не сможет финансировать себя, потому что, когда спрос на облигации падает, система аукционов естественным образом увеличит доходность.[12]

Вовремя Правительство Говарда, большой профицит бюджета привел к сокращению выпуска казначейских облигаций. В 2002 году правительство провело анализ того, как это повлияет на участников рынка облигаций. В соответствии с результатами обзора, правительство решило продолжить выпуск долговых обязательств в форме казначейских облигаций, несмотря на профицит, чтобы поддержать рынок облигаций. Это было оправдано тем, что падающий рынок облигаций будет иметь негативные последствия для тех, кто хочет хеджировать риск процентной ставки, используя фьючерсы на облигации, разнообразие финансовых рынков и тех, кто использует облигации в качестве инструментов инвестирования. В связи с продолжающимся выпуском обязательств было решено, что правительство будет продолжать накапливать финансовые активы, тем самым расширяя свой баланс и увеличивая подверженность финансовым рискам. Однако было решено, что преимущества сохранения рынка облигаций перевешивают такие риски.[13]

Правительство Ховарда также увидело сокращение обязательств федерального правительства в иностранной валюте, завершив длительный период, в течение которого правительство подвергалось значительному валютному риску. Портфель долговых обязательств теперь находится под контролем с нулевой валютной составляющей.[14]

Чистый государственный долг

Чистый государственный долг определяется Международным валютным фондом как «валовой долг за вычетом финансовых активов, соответствующих долговым инструментам».[15] Финансовые активы, относящиеся к долговым инструментам, включают валюту и депозиты, долговые ценные бумаги и займы. В контексте бюджета чистый долг сектора государственного управления равен сумме удерживаемых депозитов, государственных ценных бумаг (по рыночной стоимости), ссуд и других займов за вычетом суммы денежных средств и депозитов, выплаченных авансов и инвестиций, ссуд и размещений. .[16][17] Отношение чистого долга к ВВП с течением времени зависит от профицита / дефицита государственного бюджета или из-за роста ВВП и инфляции, а также изменений рыночная стоимость государственных ценных бумаг, которые, в свою очередь, могут зависеть от изменений общих процентных ставок и стоимости валют.

Австралии чистый государственный долг в процентах от ВВП в бюджете на 2016–17 годы оценивается в 18,9% (326,0 млрд долларов США); намного ниже, чем в большинстве развитых стран.[18] В бюджете прогнозировалось, что чистый государственный долг увеличится до 346,8 и 356,4 млрд долларов в 2017–18 и 2018–19 годах соответственно. Однако, несмотря на продолжающийся рост в совокупном выражении, рост экономики означает, что правительство ожидает, что доля долга в ВВП достигнет пика на уровне 19,2% в 2017–2018 годах, а затем начнет снижаться.

Чистый государственный долг был отрицательным (т.е. у правительства Австралии имелись чистые положительные облигации) в 2006-07 годах впервые за три десятилетия с первоначального пика в 18,5% ВВП (96 миллиардов долларов) в 1995-96 годах.[19] Снижение чистого долга объясняется стабильным профицитом бюджета в середине 2000-х годов.

Последние прогнозы бюджета

В федеральный бюджет является основным механизмом, определяющим размер чистого долга правительства от одного периода к другому. Профицит (доход больше, чем расходы) позволяет правительству выплатить свой долг, в то время как дефицит (расходы больше, чем доходы) требует от правительства выпустить больше долга для покрытия дефицита. В Федеральный бюджет 2017 г. прогнозируют дефицит в 29,3 миллиарда долларов, или 1,6% ВВП.[20] В Бюджет на 2018 год прогнозируем дефицит в 18,2 миллиарда долларов. Это будет одиннадцатый раз подряд дефицит бюджета Австралии.

В бюджете на 2017 год прогнозируется профицит государственных расходов в 2020/21 финансовом году, а в бюджете на 2018 год прогнозируется профицит в размере 2,2 миллиарда долларов в 2019/20. Перед COVID-19 пандемия, уровень государственного долга прогнозировался на уровне 629 миллиардов долларов в 2019/20.

Потолок долга

Максимальный уровень долга в отношении того, сколько австралийское правительство может заимствовать, существовал в период с 2007 по 2013 год.

Установленный законом лимит был установлен в 2007 году правительством Радда и составляет 75 миллиардов долларов. В 2009 году он был увеличен до 200 миллиардов долларов,[21] 250 миллиардов долларов в 2011 году и 300 миллиардов долларов в мае 2012 года. В ноябре 2013 года Казначей Джо Хоккей запросил одобрение Парламента на увеличение предел долга с 300 до 500 млрд долларов, при этом лимит будет исчерпан к середине декабря 2013 года.[22] При поддержке Австралийская зелень, то Abbott Правительство отменил потолок долга из-за оппозиции Австралийская лейбористская партия.

Максимальный уровень долга содержится в разделе 5 Закон о зарегистрированных акциях Содружества 1911 г.[23] до его отмены в декабре 2013 г.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б «Австралийский офис финансового управления - Data Hub - Позиции на конец финансового года». Содружество Австралии. Получено 7 августа 2019.
  2. ^ «Отчет по избранным странам и предметам». Международный Валютный Фонд. Получено 8 мая 2020.
  3. ^ «Роль и функция». Содружество Австралии. Архивировано из оригинал 27 января 2013 г.. Получено 2 февраля 2013.
  4. ^ «Годовой отчет будущего фонда за 2015/16 год» (PDF). Future Fund - Фонд суверенного благосостояния Австралии. 27 сентября 2016 г.
  5. ^ «Вопросы и ответы о гарантии по вкладам». гарантируетcheme.gov.au.
  6. ^ "5302.0 - Платежный баланс и международная инвестиционная позиция, Австралия, март 2017 г.". abs.gov.au. 4 декабря 2018.
  7. ^ «Федеральный бюджет на 2017 год: Standard & Poor's подтверждает кредитный рейтинг Австралии AAA». Австралийская радиовещательная корпорация. 17 мая 2017. Получено 8 августа 2017.
  8. ^ The Age, 29 января 2016 г., Министр финансов Джон Фрейзер: У Австралии проблемы с расходами и доходами.
  9. ^ а б «История тендеров и исполнения казначейских облигаций». Австралийское управление финансового менеджмента. Получено 7 апреля 2019.
  10. ^ «Документ, представленный на Конференции Азиатского банка развития по рынкам государственных облигаций и развитию финансового сектора в развивающихся странах Азии». Австралийское управление финансового менеджмента. Получено 7 апреля 2019.
  11. ^ «Как купить АГС | АОФМ». Архивировано из оригинал 4 апреля 2019 г.. Получено 4 апреля 2019.
  12. ^ Билл Митчелл (8 апреля 2009 г.). «Неужели мы будем платить более высокие процентные ставки?». Получено 7 апреля 2019.
  13. ^ «Обзор рынка государственных ценных бумаг Содружества». Содружество Австралии. Архивировано из оригинал 13 августа 2006 г.. Получено 7 июн 2019.
  14. ^ «Валютный долг». Австралийское управление финансового менеджмента. Получено 17 октября 2019.
  15. ^ Международный валютный фонд, Руководство по статистике государственных финансов, 2014 г.
  16. ^ Парламент Австралии, Текущая задолженность правительства Австралии - данные за апрель 2015 г.
  17. ^ MYEFO 2014-15, стр.94.
  18. ^ «Бюджетный документ №1 2016–17». budget.gov.au. Архивировано из оригинал 13 декабря 2017 г.. Получено 8 августа 2017.
  19. ^ Бюджет на 2006-07 гг., Правительство Австралии теперь не имеет долгов В архиве 4 октября 2017 г. Wayback Machine
  20. ^ «Обзор бюджета на 2017–2018 годы» (PDF). budget.gov.au. 9 мая 2017. Получено 8 августа 2017.
  21. ^ The Age, 24 октября 2013 г. - Максимальный уровень долга - все из-за Западного крыла?
  22. ^ The Age, 14 ноября 2013 года.
  23. ^ Закон о зарегистрированных акциях Содружества 1911 г., раздел 5

внешняя ссылка