Твердая валюта - Hard currency

В макроэкономика, твердая валюта, валюта-убежище или же сильная валюта есть ли торгуемый на мировом рынке валюта который служит надежным и стабильным средство сбережения. Факторы, влияющие на жесткий статус может включать стабильность и надежность правовых и бюрократических институтов соответствующего государства, уровень коррупция, долговременная стабильность его покупательная способность связанные страна с политический и фискальный состояние и перспективы, а также политическая позиция выпускающего Центральный банк.

Валюта-убежище определяется как валюта, которая ведет себя как живая изгородь для эталонного портфеля рискованных активов, обусловленных движением мировых предотвращение риска.^[1]

И наоборот, a мягкая валюта ожидается, что он будет беспорядочно колебаться или обесцениться по отношению к другим валютам. Такая мягкость обычно является результатом слабых правовых институтов и / или политической или финансовой нестабильности в ассоциированной стране.

История

Бумажные валюты некоторых развитые страны в разное время получили признание в качестве твердой валюты, в том числе доллар США, Евро, швейцарский франк, Британский фунт стерлингов, Японская иена, и в меньшей степени канадский доллар и Австралийский доллар. Когда времена меняются, валюта, которая когда-то считалась слабой, может стать сильнее или наоборот.

Один из барометров твердой валюты - это то, насколько они предпочитают валютные резервы стран:

Процентный состав валют официальных иностранных обменные резервы с 1995 по 2019 гг.^[2]^[3]^[4]

Доллар США	Евро	Немецкая марка	Французский франк
Фунт стерлингов	Японская иена	Другой

Смятение

В Доллар США (Доллар США) на протяжении большей части своей истории считался сильной валютой. Несмотря на Шок Никсона 1971 года, а также растущим бюджетным и торговым дефицитом Соединенных Штатов, большинство мировых валютных систем были привязаны к доллару США из-за Бреттон-Вудская система и долларизация. Таким образом, страны были вынуждены покупать доллары за свои валютные резервы, номинируют свои товары в долларах для внешней торговли или даже используют доллары внутри страны, таким образом поддерживая стоимость валюты.

В евро (EUR) также считалась твердой валютой на протяжении большей части своей короткой истории. Тем не менее Европейский кризис суверенного долга частично подорвал эту уверенность.

В швейцарский франк (CHF) долгое время считался твердой валютой и фактически был последней бумажной валютой в мире, прекратившей свое существование. конвертируемость к золоту. Летом 2011 г. Европейский кризис суверенного долга привел к быстрому оттоку из евро во франк со стороны тех, кто ищет твердую валюту, вызвав быстрое повышение курса последней. 6 сентября 2011 г. Швейцарский национальный банк объявила, что купит «неограниченное» количество евро, чтобы зафиксировать обменный курс на уровне 1,00 евро = 1,20 швейцарского франка для защиты своей торговли. Это действие временно устранило преимущество франка над евро, но было отменено в январе 2015 года.

требовать

Инвесторы, как и обычные люди, обычно предпочитают твердую валюту мягкой валюте в периоды повышения инфляции (или, точнее, во времена увеличения разницы в инфляции между странами), во время повышенного политического или военного риска или когда они чувствуют, что одна или несколько навязанный правительством обменные курсы нереально. Для предпочтения инвестирования за пределами своей национальной валюты могут быть нормативные причины, например местная валюта может подлежать контроль капитала что затрудняет их использование за пределами страны пребывания.

Например, во время Холодная война, то рубль в Советский союз не была твердой валютой, потому что ее нельзя было легко потратить за пределами Советского Союза, а также потому, что обменные курсы были установлены на искусственно высоком уровне для лиц с твердой валютой, таких как западные туристы. (Советское правительство также наложило жесткие ограничения на количество рублей, которое советские граждане могли обменять на твердую валюту.) После распада Советского Союза в декабре 1991 года рубль быстро обесценился, в то время как курс рубля покупательная способность доллара США был более стабильным, что делало его более твердой валютой, чем рубль. В июне 1992 года турист мог получить 200 рублей за доллар, а в ноябре 1992 года - 500 рублей за доллар.

В некоторых странах, которые могут быть плановая экономика или же рыночная экономика используя мягкая валюта, есть специальные магазины, которые принимают только твердую валюту. Примеры включают Tuzex магазины в бывшем Чехословакия, Интершопс в Восточная Германия, Pewex в Польша, или же Магазины дружбы в Китай в начале 1990-х гг. Эти магазины предлагают более широкий выбор товаров, многие из которых дефицитные или импортные, чем стандартные магазины.^{[нужна цитата ]}

Смешанные валюты

Поскольку на твердую валюту могут распространяться юридические ограничения, желание совершать операции в твердой валюте может привести к черный рынок. В некоторых случаях центральный банк может попытаться повысить доверие к местной валюте, привязав ее к твердой валюте, как в случае с валютой. Гонконгский доллар или Конвертируемая марка Боснии и Герцеговины. Это может привести к проблемам, если экономический Условия вынуждают правительство нарушить привязку валюты (и либо резко повысить, либо обесценить), как это произошло в 1998–2002 годы Великая депрессия в Аргентине.

В некоторых случаях экономика может решить полностью отказаться от местной валюты и перейти на другую бумажные деньги в качестве законное платежное средство в процессе, известном как долларизация. Примеры включают принятие доллара США в Панама, Эквадор, Эль Сальвадор и Зимбабве и принятие Немецкая марка а позже евро в Косово и Черногория.

Смотрите также

Валютная сила
бумажные деньги
Золотой резерв
Золотой стандарт
Серебряный стандарт
Резервная валюта
Товарная валюта
Частная валюта
Представительские деньги
Черная пятница (1869) - также называется Золотая паника 1869 года