Cumulus Media - Cumulus Media

Cumulus Media, Inc.
Публичная компания
Торгуется какNASDAQ: CMLS (Класс А)
Индекс Рассела 2000 составная часть
ПромышленностьРазвлекательная программа
ОснованАвгуст 1998 г.
Штаб-квартираАтланта, Джорджия, США
Ключевые люди
Мэри Дж. Бернер, генеральный директор, президент и директор;
Джон Ф. Эббот, исполнительный вице-президент, казначей и финансовый директор;
Ричард С. Деннинг, старший вице-президент, секретарь и генеральный советник;
Сюзанна М. Граймс, исполнительный вице-президент по корпоративному маркетингу и президент Westwood One;
Сюзанна Г. Смит, главный исполнительный директор и вице-президент
ПродуктыРадиовещание
Доход$ 1,141 млрд (2016)[1]
Количество работников
3646 полный рабочий день[2]
Дочерние компанииWestwood One
Интернет сайткучевые облака.com

Cumulus Media, Inc. американская телерадиокомпания, третья по величине собственник и оператор AM и FM радиостанции в США позади Entercom и iHeartMedia, Inc. По состоянию на июнь 2019 года Cumulus зарегистрировал 428 станций в 87 медиа-рынки.[3] Он также владеет и управляет Westwood One. Штаб-квартира находится в г. Атланта, Грузия. Его дочерние компании включают Cumulus Broadcasting LLC, Cumulus Licensing LLC и Broadcast Software International Inc.[4]

История компании

Происхождение

Cumulus Media была основана в августе 1998 года радиоконсультантом Льюисом Дики-младшим и предпринимателем в области СМИ и технологий. Ричард Вининг. В Закон о телекоммуникациях 1996 г. Среди прочего, законодательство ослабило ограничения на владение СМИ, позволив одному владельцу владеть или контролировать беспрецедентное количество радиостанций на рынке и в масштабах страны. Дики, в то время известный на национальном уровне консультант по радиопрограммам, был консультантом небольшой радиогруппы, в которую Вининг имел личные инвестиции. Вининг поддержал идею Дики о приобретении и управлении радиостанциями на рынках среднего размера, а не на крупнейших рынках, на которых конкурирующая радиогруппа Чистый канал связи был сосредоточен. Дики был экспертом по радио, а Вининг был генеральным директором по корпоративным финансам и стартапу. Дики был президентом радиоконсалтинговой фирмы Stratford Research.[5] и его семейная компания Midwestern Broadcasting с двумя станциями в Толедо, Огайо; эти станции позже будут приобретены Cumulus. Вининг имел успешный опыт работы в качестве генерального директора стартапа в издательстве книг и журналов, онлайн-сервисах и корпоративных программных системах. В то время он был генеральным директором Quaestus & Co., Inc., частный акционерный капитал фирма, специализирующаяся на медиа и технологических стартапах. Для новой радиокомпании Вининг выбрал название Cumulus для тип образования облаков за их повсеместное присутствие в небе, которое, как надеялись Вининг и Дики, будет одинаковым для их станций по всей стране. Quaestus предоставил начальный капитал для приобретения первых станций в качестве модели для бизнес-стратегии Cumulus.[6]

Следующей важной вехой стало получение инвестиций в размере 50 миллионов долларов от Совета по инвестициям штата Висконсин (SWIB),[7] которая ранее инвестировала в издательскую компанию журнала Вининга. Располагая этим капиталом, Cumulus начала полномасштабную деятельность 22 мая 1997 г. Вининг взял на себя роль исполнительного председателя, занимаясь структурированием сделок по приобретению, корпоративными финансами и Интернетом из первоначальной штаб-квартиры компании в г. Милуоки, Висконсин. Дики выбирал станции для покупки и курировал радиопрограммы, операции и стратегию в качестве исполнительного вице-председателя. Дики пригласил уважаемого радиста Уильяма Бунгерота на должность президента Cumulus Broadcasting из новых офисов в Чикаго Хэнкок Центр. Имея репутацию лидера продаж рекламы, Бунгерот курировал тактическое исполнение на рыночном уровне, включая интеграцию недавно приобретенных станций в операционные подразделения рынка. Джон Дики, брат Льюиса и сам опытный консультант по радиопрограммам. будет контролировать содержание станции.[8][9]

Вскоре за инвестициями SWIB последовали еще 50 миллионов долларов из Висконсина. Северо-западная компания взаимного страхования жизни и 25 миллионов долларов от NationsBank Capital Corporation. Получив эту финансовую поддержку, Дики и Вининг начали приобретать радиостанции, но сумели остаться «вне поля зрения», не привлекая особого внимания или конкуренции. За первые 12 месяцев работы Cumulus приобрела более 100 станций на 31 рынке.[6] Вскоре стало ясно, что компании потребуется более миллиарда долларов для желаемых приобретений, и первичное публичное размещение из склада вскоре был сделан.

Стратегия Cumulus, изложенная в публичных документах, заключалась в приобретении нескольких станций в городе или на рынке, объединении их физически, чтобы использовать общую инфраструктуру для снизить операционные расходы но обогатить программирование. Каждая станция будет запрограммирована с использованием уникального музыкального формата, живых программ, бренда и целевой аудитории. Основная идея заключалась в создании группы радиостанций, которые могли бы конкурировать с газетами, предлагая рекламодателям диапазон целевых демографических вариантов, сопоставимый с диапазоном разделов контента в печати. На момент основания компании Cumulus на рекламу в газетах и ​​тематическую рекламу приходилось наибольшее количество местных рекламных долларов. Предлагая разную аудиторию, например газеты, Cumulus может получить большую долю местных рекламных долларов, чем отдельные станции по отдельности. Кроме того, приобретение самых эффективных станций на данном рынке в рамках действующего кластера принесло бы больше национальной рекламы. Рыночный фокус будет сосредоточен на тех станциях, которые, как считается, будут предлагать существенные возможности для роста, в то время как основное внимание будет уделяться станциям-лидерам на рынке, а другие станции будут иметь хорошие возможности для значительного роста.[10]

Первичное публичное размещение акций и ускорение закупок

Cumulus стала публичной компанией 26 июня 1998 года. Компания привлекла 400 миллионов долларов, продав 7,6 миллиона долларов. обыкновенные акции по 14 долларов США каждый, 125 миллионов долларов США привилегированные акции и $ 160 млн в приоритетных субординированных облигациях. В то время Cumulus владел или был обязан купить 176 станций - 124 FM-станции и 52 AM-станции на 34 рынках США.[11] За первые 17 месяцев Cumulus приобрела 207 станций, создав первый радиоконгломерат среднего размера.[11] После IPO компании 2 октября 1998 года ее акции упали с 14 до 8 долларов за акцию, а на закрытие 1999 года начали расти на уровне 50,75 доллара. Некоторые руководители радиостанций, знакомые с небольшими рынками, думали, что Cumulus переплачивает за покупку лучших радиостанций на рынках, которые не имеют большого потенциала роста.

Выручка Cumulus за 1998 год составила 98,8 миллиона долларов, а денежный поток от вещания - 26,6 миллиона долларов. Маржа денежного потока достигла 27 процентов. В 1999 году Cumulus сообщил о доходе в 180 миллионов долларов и денежном потоке от вещания в 46,7 миллиона долларов.

19 ноября 1999 года Cumulus продал дополнительно 10 миллионов акций по цене 24,93 доллара, собрав 250 миллионов долларов.[10] Приобретения продолжались ускоренными темпами. На данный момент компания владеет или эксплуатирует ожидающие закрытия 246 станций на 45 рынках. За два года и шесть месяцев Cumulus стала второй по величине группой вещания в США по количеству работающих станций. Он также привлек ошеломляющую сумму в 1,3 миллиарда долларов, учитывая продажу обыкновенных и привилегированных акций, кредитных линий основного банка, а также приоритетных субординированных долговых обязательств или бросовых облигаций, которые при выпуске имели рейтинг CCC +.

Фондовый рынок подтвердил значительный рост: 31 декабря 1999 года цена акций достигла отметки в 51 доллар.

Вызовы 2000 года

Cumulus был по совместительству участником эйфории пузырь доткомов и на него повлияла истерия, последовавшая за его всплеском. Причины заключались в очень быстром росте и стремительном росте цен на акции, которые в период эйфории подпитывались сами собой. Последовавшая истерия была вызвана как отсутствием доходов, так и слухами, которые предполагали, что быстрый рост может быть ложным.

Первый квартал 2000 года оказался для Cumulus тревожным. Совершенная буря событий привела к тому, что цена акций компании с 1 января по 17 марта выросла с 50 до 13 долларов, когда в раздачу было продано более 30 миллионов акций. Причиной спада стали постоянные слухи о возможных нарушениях в бухгалтерском учете в быстро сформированной радиогруппе. 14 января уважаемый аналитик с Уолл-стрит Фрэнк Боденчак сообщил институциональным клиентам, что Cumulus может не соответствовать его оценкам за четвертый квартал 1999 и год. Сочетание возможного недополучения прибыли и слухов о проблемах с бухгалтерским учетом привело к значительной потере доверия инвесторов.

17 марта Cumulus сообщил об убытке в размере 0,20 доллара на акцию против ожиданий в 0,15 доллара на акцию.[12] Денежный поток от вещания составил 12,3 миллиона долларов против примерно 17 миллионов долларов. Кроме того, компания сообщила, что финансовый директор компании Рик Боник покинул компанию ранее в январе. Официально не было объявлено о том, что CNN Money заявляет, что «всколыхнуло и без того активную мельницу слухов о нарушениях в бухгалтерском учете. Компания также сообщила, что пересчитает квартальные доходы в 1999 году, поскольку некоторые рынки не соблюдают политику признания доходов Cumulus и заключили несколько рекламных контрактов за их полную стоимость, а не за признание выручки по мере показа рекламы. В результате против Cumulus были поданы коллективные иски, обвинившие компанию в искусственном завышении доходов и прибыли в 1999 году. PricewaterhouseCoopers, аудиторы компании подали в отставку в апреле, сославшись на существенные недостатки в Финансовый контроль Cumulus[13] в результате возможного пересчета доходов.

Тем временем Дики взял на себя повседневную работу станции от Бунгерота, который ушел в отставку в середине января.

В этот же период Вининг вступил в спор с SEC из-за своего предложения отменить часть компенсации, полученной им и Дики за 1999 год, чтобы компенсировать потерю прибыли. Хотя это предложение так и не было реализовано, Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что оно означало бы управление прибылью и, следовательно, было нарушением. В конце концов, Венинг согласился заплатить штраф в размере 75000 долларов, не признавая правонарушения, чтобы урегулировать этот вопрос в 2003 году.

Когда пыль начала оседать в апреле 2000 года, компания выпустила пересмотренные годовые отчеты 10K за 1998 и 1999 годы, которые показали незначительные изменения квартальной выручки и скорректированного чистого убытка за 1999 год с 20,8 млн до 13,6 млн долларов, а чистый убыток за 1998 год был пересчитан с 13,7 млн ​​долларов до 8 миллионов долларов после того, как компания обнаружила налоговую выгоду в размере 4,9 миллиона долларов, о которой не сообщалось. Пересчет, как оказалось, не оказал существенного влияния на финансовые показатели, но в контексте истерии по поводу спада доткомов слухи о нарушениях в бухгалтерском учете привели к значительному снижению стоимости акций, что поставило под угрозу способность компании финансировать незавершенные приобретения.

Интернет-дебаты

С ноября 1998 года компания разрабатывала интернет-платформу для тематической рекламы занятости. Новая система будет работать в тандеме с кластером радиостанций на каждом рынке и предлагать работодателям возможность размещать доступные вакансии в сети и продвигать свою компанию и позицию на радиостанциях. На момент краха доткомов система находилась в стадии бета-тестирования на двух рынках. Одно из кратковременных, но важных последствий пузырь доткомов всплеск был потерей уверенности в том, что обещание Интернета когда-либо произойдет. Многие профессиональные радиолюбители, такие как Дики, были настроены скептически и считали, что лучший курс для Cumulus - это сосредоточиться на радиостратегии и отказаться от интернет-проектов.[14] Вининг, который в начале 1990-х основал компанию по разработке программного обеспечения для электронной коммерции в Кремниевой долине, задумал и руководил разработкой платформы для трудоустройства.[15] Вининг выступал за продолжение проекта как ключевого потенциального источника дохода с услугой, уникальной для радиокомпаний. В конечном итоге правление поддержало Дики, а не Вининга, и Интернет-проект был свернут.

Смена караула

Согласно интервью с двумя бывшими членами совета директоров Cumulus, Лью Дики и его брат Джон убедили совет директоров позволить им управлять компанией. Дики, семья которого только что продала станцию ​​в Атланте за 250 миллионов долларов, предложил инвестировать в Cumulus, если потребуется, чтобы закрыть незавершенные сделки. Правление было обеспокоено пересчетом доходов и судебными исками акционеров. Это согласуется с сообщениями в информационном бюллетене радиоиндустрии.[16] который сообщил, что в радиоиндустрии широко распространено мнение, что братья Дики организовали события, которые привели к решению совета директоров не поддерживать Интернет-проект, поставив Дики у руля Cumulus, перенеся штаб-квартиру Cumulus из Милуоки в Атланту и до окончательной отставки Вининга с поста сотрудника и директора в январе 2001 года.[17][18] Согласно публичным документам Weening, управляющая компания QUAESTUS и другие заинтересованные стороны, связанные с Weening, продали свои доли в Cumulus годом позже, в мае 2002 года по ценам от 17 до 21,50 долларов за акцию, не выше максимума в 55 долларов, но значительно выше, чем цена акций после их продажи.

Новым генеральным директором Cumulus Media с сентября 2015 года является Мэри Дж. Бернер.[19][20]

В апреле 2016 г. Talk Radio Network подала иск против Cumulus Media и связанных с ней ответчиков, утверждая, что "антимонопольное нарушения, недобросовестная конкуренция, нарушение контракта и нарушение фидуциарных обязательств, среди прочих требований ", аналогично иску, возбужденному в 2012 году и отклоненному в 2014 году тем же истцом.[21] В июне 2016 года Cumulus Media и Westwood One подали ходатайство об отклонении нового иска.[21]

В июне 2016 года Cumulus Media объявила об отставке своего исполнительного вице-президента, казначея и главного финансового директора Джозефа П. Ханнана, чтобы «преследовать другие интересы» после шести лет работы в компании, и его заменил Джон Ф. Эббот.[22] Ранее в апреле 2016 года сообщалось, что Cumulus «приложила все усилия, чтобы удержать двух своих руководителей».[23] и что Ханнану предложили «большой бонус за то, чтобы остаться», как стимул остаться в компании.[24] В октябре 2016 года было объявлено, что Ханнан взял на себя роль финансового директора компании, занимающейся программной рекламой, Social Reality, Inc. [NASDAQ: SRAX].[25] Согласно заявкам Комиссии по ценным бумагам и биржам, Ханнан также «помогал компании в течение нескольких месяцев, чтобы обеспечить плавный переход».[26] Сообщается, что финансовый аналитик Noble Майкл Купински сказал, что отставка финансового директора JP Hannan вместо Джона Эббота была "плохим знаком" для компании, и в результате этого изменения вероятна реструктуризация.[27]

Глава 11 банкротство

29 ноября 2017 г. Cumulus подала заявку на Глава 11 банкротство в рамках реструктуризации компании.[28] Cumulus вышел из банкротства 4 июня 2018 года.[29]

Председатель, президент и главный исполнительный директор

Лью Дики взял на себя полную ответственность. К маю 2002 года цена акций повысилась до уровня выше цены IPO до краткосрочного максимума в 22 доллара на 31 мая 2002 года. Дики приобрел нескольких сильных партнеров в виде партнеров Bain Capital и Crestview, которые помогли профинансировать серию амбициозных приобретений и партнерских отношений. которые были творческими, превратили Cumulus в значительно более крупную компанию, но эти приобретения и сама Cumulus столкнулись с трудностями в условиях медленного или полного отсутствия роста рекламы на радио. (над этим разделом работает другой исследователь)

В 2006 году Cumulus приобрела контроль над Саскуэханна Радио при поддержке 3 венчурных компаний (Bain Capital Partners LLC, Группа Blackstone и Thomas H. Lee Partners, L.P. ) по цене 1,2 миллиарда долларов. 33 станции Саскуэханны находились в частной собственности в рамках отдельного партнерства под названием Cumulus Media Partners, LLC (обычно именуемого CMP в ежеквартальных отчетах компании), которое было предметом обмена долга на акции в мае 2009 года в попытке избежать невыполнение условий кредитного договора ЧМК. Хотя Cumulus управляла станциями CMP, первоначально они владели лишь незначительной долей в них.[30] 31 января 2011 года Cumulus объявил о сделке по приобретению оставшейся доли в ЧМК у своих партнеров по капиталу в рамках сделки с акциями на сумму около 740 миллионов долларов, которая завершается в августе 2011 года.[31] В результате приобретения CMP Cumulus теперь владеет долей ограниченного партнерства в San Francisco Baseball Associates LP, собственнике Сан-Франциско Джайентс бейсбольный клуб.[32]

В июле 2010 года Cumulus публично объявил о создании аналогичного предприятия с Crestview Partners для приобретения дополнительных радиоактивов на сумму до 1 миллиарда долларов.[33]

В июле 2007 года компания объявила о своем намерении «стать частной»,[34] однако 11 мая 2008 г. компания объявила, что не может прийти к соглашению с заинтересованными сторонами, и соглашение о слиянии / поглощении было расторгнуто.[35]

Как и большинство владельцев крупных американских радиостанций, Cumulus была вынуждена списать стоимость лицензий на свои радиостанции, что привело к крупным неденежным убыткам - 498,9 миллиона долларов в 2008 году, 230,6 миллиона долларов в 2007 году и 63,4 миллиона долларов в 2006 году.

Акции компании, оцененные в 1999 году более 56 долларов,[36] затем более 22 долларов в 2004 году, а к концу 2008 года составлял всего 0,45 доллара на акцию.[37][38]

Приобретение Citadel Broadcasting and Dial Global

Начиная с июня 2010 года Cumulus сделал несколько неудачных предложений о выкупе. Цитадель Радиовещание после выхода из банкротства.[39] Согласно сообщениям, в феврале 2011 года Cumulus снова вел «эксклюзивные переговоры» о приобретении Citadel за 2,5 миллиарда долларов, выплаченных акционерам Citadel. CNBC. Сообщалось, что некоторые акционеры Citadel подталкивали совет директоров к рассмотрению возможности продажи.[40] 10 марта 2011 г. Цитадель Радиовещание станции объявили по электронной почте, что Cumulus приобрела Citadel Broadcasting. Citadel состоит из 225 радиостанций на более чем 50 рынках, а также Citadel Media, одна из крупнейших радиосетей в США; в него вошли станции, входившие в состав бывшего ABC Radio группа (например, флагманские станции KABC-AM, WLS-AM и WABC-AM ). Сделка была завершена 16 сентября 2011 г. после ее одобрения со стороны FCC и акционеров Citadel.[41] В рамках сделки Cumulus Media придется передать 14 станций в отдельный траст, чтобы соблюсти ограничения на владение.[42] После приобретения, стремясь сосредоточиться на более крупных рынках, Cumulus заключила сделку с Townsquare Media обменять 65 радиостанций на 13 рынках, при этом большинство из 65 радиостанций будет продано Townsquare.[43]

29 августа 2013 г. Журнал "Уолл Стрит что Cumulus купит синдикатора Dial Global за 260 миллионов долларов. Чтобы профинансировать продажу, Cumulus продала Townsquare Media еще 53 станции за 238 миллионов долларов на таких рынках, как Дэнбери, Коннектикут, Рокфорд, Иллинойс, Сидар-Рапидс, ИА, Quad Cities IA / IL, Ватерлоо, ИА, Портленд, Мэн, Батл-Крик, Мичиган, Каламазу, Мичиган, Лансинг, Мичиган, Фарибо, Миннесота, Рочестер, Миннесота, и Портсмут, NH. Кроме того, Townsquare Media приобрела Peak Broadcasting, а Cumulus поменяла местами еще 15 станций в Dubuque, IA и Покипси, Нью-Йорк в обмен на Peak Broadcasting Фресно кластер.[44][45] Продажа Cumulus была завершена 14 ноября 2013 года.[46]

Запуск партнерства Nash, CNN и Rdio / iHeartRadio

11 января 2013 г., после приобретения станции у Семейное радио, Cumulus перезапущен WFME в Нью-Йорке как кантри станция под своим новым Наш FM бренд. Nash был разработан, чтобы служить зонтичным брендом для всего контента, связанного с музыкой в ​​стиле кантри, на объектах компании, включая радио, цифровые и прямые трансляции, такие как «Nash Bash». Все загородные радиостанции, принадлежащие Cumulus, будут либо обозначаться как Nash FM, либо активно рекламироваться как часть семейства объектов Nash.[47][48]

В июле 2014 года Cumulus объявила о прекращении партнерства с ABC News Radio, и вступить в новое партнерство с CNN распространять новостной контент для своих станций через Westwood One, начиная с 2015 года. Сеть будет предоставлять свой контент на белая этикетка основы, позволяющие отдельным станциям использовать свои собственные бренды для контента. В очереди, ABC объявила, что займется синдицированием своего радиоконтента собственными силами, а распространение будет осуществлять Skyview Networks.[49][50]

15 сентября 2013 года Cumulus объявила о заключении партнерского соглашения с сервисом потоковой передачи музыки. Rdio; Cumulus приобрела долю в Rdio и предоставила компании доступ к отделу продаж рекламы на freemium уровень, возможность предлагать радиостанции Cumulus на сервисе Rdio и 75 миллионов долларов на маркетинг на станциях Cumulus в течение пяти лет. Станции запущены на Rdio в августе 2015 года; до сделки Cumulus сотрудничал с конкурирующими iHeartRadio оказание услуг.[51][52] Однако в ноябре 2015 года Rdio подала заявление о банкротстве и продала свои активы Пандора Радио.[53][54]

В 2019 году Cumulus Media заблокировали Блэр Гарнер из эфира интервью с кандидатом от Демократической партии 2020 года Пит Буттиджич.[55]

Действия FCC

30 декабря 2008 г. Cumulus Media было направлено Уведомление о явной ответственности на сумму 14 000 долларов США. Федеральная комиссия связи связанных со станциями в Мейкон, Грузия кластер. По данным FCC, Cumulus не соответствовал требованиям к ведению документации и Равные возможности трудоустройства правила относительно информации об источниках приема на работу. У Cumulus, наряду с двумя другими компаниями, было 30 дней, чтобы заплатить или подать заявление с просьбой о сокращении или отмене конфискация.[56]

В январе 2016 года Бюро по обеспечению соблюдения Федеральной комиссии по связи достигло «рекордного» урегулирования с Cumulus в размере 540 000 долларов за указание спонсорства в радиорекламе, продвигающей предлагаемый энергетический проект, что, как сообщается, стало крупнейшим платежом в истории FCC за нарушение одной станцией Законы Комиссии о спонсорстве.[57] В августе 2019 года FCC предложила Cumulus Media выплатить еще один штраф в размере 233000 долларов за дополнительные нарушения правил идентификации спонсорства и не сообщать о них в FCC после согласия на это в соответствии с указом о согласии от 2016 года.[58]

Пересмотр

17 марта 2000 года компания была вынуждена пересчитать выручку и транслировать денежные потоки за три квартала 1999 года после того, как обнаружила, что некоторые из ее продавцов преждевременно зарегистрировали выручку для достижения целей продаж.[59]

8 ноября 2005 года компания решила скорректировать и пересмотреть свои результаты за второй квартал 2005 года.[60]

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ "Cumulus Media Inc. (CMLS)". Yahoo! Финансы. Получено 12 ноября, 2017.
  2. ^ "Кумулус (CMLS) Бизнес-сводка". Yahoo! Финансы. Получено 12 ноября, 2017.
  3. ^ "Cumulus Media". cumulus.com. Получено 30 ноября, 2017.
  4. ^ «Дочерние компании Cumulus Media Inc». Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 14 октября 2013 г.. Получено 23 марта, 2014.
  5. ^ "Льюис Дики-младший". Архивировано из оригинал 7 января 2016 г.. Получено 30 ноября, 2015.
  6. ^ а б «История Cumulus Media Inc». ФинансированиеВселенная. Получено 30 ноября, 2017.
  7. ^ "Инвестиционный совет штата Висконсин".
  8. ^ «Нарушение Условий использования». Bloomberg L.P.
  9. ^ «Нарушение Условий использования». Bloomberg L.P.
  10. ^ а б "Cumulus Media". Комиссия по ценным бумагам и биржам США.
  11. ^ а б "CUMULUS MEDIA INC (CMLS) IPO". NASDAQ. Получено 30 ноября, 2017.
  12. ^ "Акции Cumulus Media - 17 марта 2000 г.". CNN. Получено 30 ноября, 2017.
  13. ^ "Milwaukee Journal Sentinel - поиск в архиве новостей Google". Новости Google. Получено 28 марта, 2018.
  14. ^ «OneServer компании CONNECT, Inc. запускает PhotoDisc в Интернете, чтобы выиграть премию PC Week Web Commerce; PhotoDisc вошел в десятку лучших сайтов веб-коммерции. - Бесплатная онлайн-библиотека». thefreelibrary.com. Получено 30 ноября, 2017.
  15. ^ "Connect Inc., Маунтин-Вью, Калифорния". 21 декабря 2004 г.. Получено 30 ноября, 2017.
  16. ^ Inside Radio, 16 марта 2000 г.
  17. ^ "Что происходит с отрядом Дики сейчас - в музыкальных СМИ". insidemusicmedia.com. Получено 30 ноября, 2017.
  18. ^ http://www.bizjournals.com/milwaukee/stories/2001/01/29/daily4.html
  19. ^ Inc., Cumulus Media. «Cumulus Media назначает Мэри Дж. Бернер главным исполнительным директором». PR Newswire. Получено 30 ноября, 2017.
  20. ^ "Cumulus Media". cumulus.com.
  21. ^ а б "Cumulus требует увольнения синдикационного иска". Получено 28 июня, 2016.
  22. ^ Cumulus Media. «Cumulus Media назначает Джона Эббота финансовым директором». Получено 28 июня, 2016.
  23. ^ Деловые журналы https://www.bizjournals.com/atlanta/news/2016/04/01/cumulus-aims-to-keep-cfo-and-general-counsel-on.html. Получено 7 августа, 2019. Отсутствует или пусто | название = (Помогите)
  24. ^ Деловые журналы https://www.bizjournals.com/atlanta/news/2016/06/22/struggling-cumulus-media-loses-its-cfo.html. Получено 7 августа, 2019. Отсутствует или пусто | название = (Помогите)
  25. ^ Внутри, Радио (20 октября 2016 г.). «Cumulus Vet Hannan получает место финансового директора в компании Ad Tech». Внутри Радио.
  26. ^ "CUMULUS MEDIA НАЗНАЧАЕТ ДЖОНА ЭББОТА ГЛАВНЫМ ФИНАНСОВЫМ ДИРЕКТОРОМ". Комиссия по ценным бумагам и биржам. 22 июня 2016 г.
  27. ^ «Аналитик: Новый финансовый директор Cumulus - плохой знак». Радио Чернила. 23 июня 2016 г.. Получено 7 августа, 2019.
  28. ^ «Cumulus заключает сделку о реструктуризации - используя процесс, описанный в главе 11». Insideradio.com. Получено 30 ноября, 2017.
  29. ^ "Cumulus Media выходит из главы 11". paulweiss.com. Получено 18 июля, 2019.
  30. ^ Отчет радиобизнеса / Телевизионный бизнес-отчет - Голос радиовещательной индустрии В архиве 13 мая 2009 г. Wayback Machine
  31. ^ «Cumulus Media Inc. заключает соглашение о приобретении Cumulus Media Partners, LLC». businesswire.com. Получено 30 ноября, 2017.
  32. ^ Cumulus Media, Inc. (31 декабря 2012 г.). «Примечания к консолидированной финансовой отчетности». Годовой отчет Комиссии по ценным бумагам и биржам по форме 10-К. п. F-14.
  33. ^ "Cumulus Media и Crestview Form Venture". Нью-Йорк Таймс. 8 апреля 2010 г.. Получено 23 марта, 2014.
  34. ^ «Cumulus соглашается на выкуп за 1,3 млрд долларов». Нью-Йорк Таймс. 4 июля 2007 г.. Получено 23 марта, 2014.
  35. ^ «Выкуп Cumulus прекращен». Нью-Йорк Таймс. 12 мая 2008 г.. Получено 23 марта, 2014.
  36. ^ "NASDAQ: биржевой график CMLS 1998–2014 гг.". Google. 29 июня 2014 г.
  37. ^ Генеральный директор Cumulus: «Половина компаний, работающих в сфере радио, исчезла за 36 месяцев."". Radio-Info.com. 24 ноября 2008 г. Архивировано с оригинал 24 июня 2012 г.
  38. ^ «NASDAQ: биржевой график CMLS 2004–2014». NASDAQ. 29 июня 2014 г.
  39. ^ «Citadel отказывается от двух предложений Cumulus о слиянии». Radio-Info.com. 6 декабря 2010 г. Архивировано с оригинал 15 июля 2011 г.
  40. ^ Citadel подтверждает «эксклюзивные переговоры» с Cumulus, но говорит, что «сделки пока нет."". Radio-Info.com. 17 февраля 2011 г. Архивировано с оригинал 26 апреля 2011 г.
  41. ^ "211 Cumulus теперь владеет Citadel Broadcasting". Деловой журнал. 16 сентября 2011 г.. Получено 16 сентября, 2011.
  42. ^ «Cumulus подает заявку на продажу 14 станций, чтобы завершить покупку Citadel за 2,4 миллиарда долларов». Radio-Info.com. 12 апреля 2011 г. Архивировано с оригинал 16 апреля 2011 г.
  43. ^ Townsquare и Cumulus меняют местами 65 станций на 13 рынках В архиве 6 мая 2012 г. Wayback Machine – Radio-Info.com В архиве 3 января 2012 г. Wayback Machine (выпущено 30 апреля 2012 г.)
  44. ^ «Официально: Cumulus покупает Dial Global, вращает некоторые станции в Townsquare; пиковые станции проданы в Townsquare, Fresno превращается в Cumulus». Полный доступ. 30 августа 2013 г.. Получено 30 августа, 2013.
  45. ^ «Cumulus делает предложения Dial Global и Townsquare официальными». RadioInsight. 30 августа 2013 г.. Получено 30 августа, 2013.
  46. ^ «Сделка Cumulus-Townsquare-Peak закрывается». Полный доступ. 15 ноября 2013 г.. Получено 16 ноября, 2013.
  47. ^ МакКинли-младший, Джеймс К. (21 января 2013 г.). "Радио Нью-Йорка получает новую радиостанцию". Нью-Йорк Таймс. Получено 21 января, 2013.
  48. ^ «Cumulus 'Лью Дики объясняет, почему новый NASH-FM в Нью-Йорке' хорош для Нэшвилла 'в CRS». Рекламный щит. Получено 12 декабря, 2014.
  49. ^ «Сделка радиостанции ABC News с Cumulus завершится, но есть и положительный момент». Столица Нью-Йорк. Архивировано из оригинал 15 декабря 2014 г.. Получено 12 декабря, 2014.
  50. ^ "Cumulus прослушивает CNN для новостной службы Westwood One". Atlanta Business Chronicle. Получено 12 декабря, 2014.
  51. ^ «Rdio привлекает внимание традиционных радиостанций в надежде получить преимущество в конкуренции». Лос-Анджелес Таймс. Получено 17 января, 2016.
  52. ^ «Rdio сотрудничает с Cumulus Media (отчет)». Рекламный щит. Получено 17 января, 2016.
  53. ^ «Pandora покупает активы Rdio за 75 миллионов долларов наличными, Rdio Files Ch.11 и прекращает обслуживание». TechCrunch. AOL, Inc. Получено 16 ноября, 2015.
  54. ^ Рёттгерс, Янко (16 ноября 2015 г.). «Pandora приобретает сервис потоковой передачи музыки Rdio за 75 миллионов долларов». Разнообразие. Получено 16 ноября, 2015.
  55. ^ Миллер, Хейли (21 июля 2019 г.). "Cumulus Media блокирует радиостанции страны от показа интервью Пита Буттиджича". HuffPost.
  56. ^ "FCC выпускает уведомления EEO". Радио Чернила. 30 декабря 2008 г. Архивировано с оригинал 31 декабря 2008 г.
  57. ^ «Cumulus отмечен рекордным соглашением по ID спонсора». Insideradio.com. Получено 7 августа, 2019.
  58. ^ «Изнутри предложенного Федеральной комиссией связи США штрафа против кучевых облаков». Insideradio.com. Получено 7 августа, 2019.
  59. ^ «Владелец радиостанции в Милуоки пересматривает выручку и денежный поток». Архивировано из оригинал 15 февраля 2016 г.
  60. ^ «Cumulus сообщает результаты за третий квартал 2005 года».

внешние ссылки