Змея в туннеле - Snake in the tunnel

В змея в туннеле была первой попыткой европейского валютного сотрудничества в 1970-х годах, направленной на ограничение колебаний между разными европейскими валютами. Это была попытка создать сингл валютный диапазон для Европейское Экономическое Сообщество (EEC), по сути привязка все валюты ЕЭС друг к другу.

Пьер Вернер представил отчет о экономический и валютный союз в ЕЭК 8 октября 1970 г.[1] Первый из трех рекомендуемых шагов включал координацию экономической политики и сокращение колебаний между европейскими валютами.[2][3]

С провалом Бреттон-Вудская система с Шок Никсона в 1971 г. Смитсоновское соглашение установить диапазоны ± 2,25% для валют, чтобы двигаться относительно их центрального курса по отношению к доллару США. Это обеспечило туннель в пределах которой европейские валюты могли торговать. Однако это подразумевало гораздо более широкие диапазоны, в которых они могли бы двигаться друг против друга: например, если валюта A начиналась с нижней границы своего диапазона, она могла вырасти на 4,5% по отношению к доллару, а если валюта B начиналась с верхней части своего диапазона, она может обесцениться на 4,5% по отношению к доллару.[4]

Если бы оба произошли одновременно, то валюта A подорожала бы на 9% по отношению к валюте B. Это считалось чрезмерным, и Базельское соглашение 1972 г.[4] между шестью существующими ЕЭС члены и трое собирающихся присоединиться создали змея в туннеле при двусторонней марже между их валютами, ограниченной 2,25%, что подразумевает максимальное изменение между любыми двумя валютами в размере 4,5%, и все валюты имеют тенденцию к одновременному движению по отношению к доллару.[5] Это соглашение также привело к формальному завершению Стерлинговая зона.

В туннель рухнул в 1973 году, когда доллар США свободно колебался. В змея оказался неустойчивым: несколько валют ушли, а в некоторых случаях снова присоединились. К 1977 году он стал Немецкая марка зона только с бельгийским и люксембургским франками, Голландский гульден и Датская крона отслеживая это. От плана Вернера отказались.[3]

В Европейская валютная система последовал «змейке» как системе валютного согласования в ЕЭК.

Рекомендации

  1. ^ «Еврозона». Европейская комиссия - Европейская комиссия. Получено 22 сентября 2019.
  2. ^ Европейская валютная система, дата обращения 01.06.2010.
  3. ^ а б Европейский парламент: историческое развитие валютной интеграции, дата обращения 01.06.2010.
  4. ^ а б Змея европейской валюты изображение доступно на сайте CVCE
  5. ^ «Путь к валютному союзу». Получено 22 сентября 2019.