Группа внебиржевых рынков - OTC Markets Group

OTC Markets Group, Inc.
Публичная компания
Торгуется какOTCQX: OTCM
ПромышленностьФинансовые услуги
ПредшественникНациональное котировочное бюро, Pink Sheets, Pink OTC Markets
Основан1913; 107 лет назад (1913) (как Национальное бюро котировок)
Штаб-квартира
Нью-Йорк, Нью-Йорк
,
НАС.
Ключевые люди
Р. Кромвель Коулсон
(Президент, главный исполнительный директор и директор)[1]
ДоходУвеличивать 54,6 миллиона долларов США (2017)[2]
Увеличивать 18,3 миллиона долларов США (2017)[2]
Увеличивать 12,5 миллионов долларов США (2017)[2]
Всего активовУвеличивать 36,2 миллиона долларов США (2015)[2]
Общий капиталСнижаться 17,5 миллионов долларов США (2015)[2]
ПодразделенияOTC Link ATS, Лицензирование рыночных данных, Корпоративные услуги
Интернет сайтwww.otcmarkets.com

Группа внебиржевых рынков (ранее известный как Розовые листы) - американский финансовый рынок, предоставляющий цену и ликвидность информация почти для 10 000 без рецепта (Внебиржевые) ценные бумаги.[3] Штаб-квартира группы находится в г. Нью-Йорк. Ценные бумаги, обращающиеся на внебиржевом рынке, разделены на три рынка для информирования инвесторов о возможностях и рисках: OTCQX, OTCQB и Розовый.

История

Компания была основана в 1913 году как Национальное бюро котировок (NQB). На протяжении десятилетий NQB сообщал котировки как акций, так и облигаций, публикуя котировки в бумажных Pink Sheets и Yellow Sheets соответственно. Публикации были названы по цвету бумаги, на которой они были напечатаны. NQB принадлежал CCH с 1963 по 1993 год. В сентябре 1999 года NQB представил электронную службу котировок в режиме реального времени. Национальное бюро котировок изменило свое название на Pink Sheets LLC в 2000 году, а затем на Pink OTC Markets в 2008 году. В конечном итоге в 2010 году компания сменила свое нынешнее название на OTC Markets Group.[4] Сегодня в сети 89 брокеры-дилеры ценить и торговать широким спектром ценных бумаг на платформе OTC Markets.[5]

Чтобы котироваться на платформе, компании не обязаны файл в SEC, хотя многие так и поступают.[6] На внебиржевых рынках котируется широкий круг компаний, включая устойчивые иностранные фирмы, в основном через Американские депозитарные расписки (ADR).[7] Кроме того, многие закрытые, очень маленькие и плохо торгуемые американские компании ведут свою основную торговлю на платформе внебиржевых рынков.

Многие иностранные эмитенты соблюдают листинговые требования квалифицированных иностранных фондовые биржи[8] и сделать раскрытие информации о своей стране на английском языке. Есть также значительное количество эмитентов из США, которые своевременно отчитываются перед регулирующими органами.[9] такой как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) или предоставлять текущие квартальные и проверенные годовые финансовые отчеты через OTC Markets Group. Многие компании на уровне розового рынка внебиржевой системы категоризации не соответствуют требованиям листинга Соединенных Штатов для торговли на фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа или же NASDAQ. Многие из этих эмитентов не подают периодические отчеты и не предоставляют проверенные финансовые отчеты, что затрудняет доступ инвесторов к достоверной и объективной информации об этих компаниях. По этим причинам Комиссия по ценным бумагам и биржам считает многие компании нижнего уровня, торгующиеся на внебиржевых рынках, "одними из самых рискованные инвестиции "и советует потенциальным инвесторам тщательно изучить компании, в которые они планируют инвестировать.[10]

Торговля ценными бумагами на OTCQB и вышестоящих торговых площадках OTCQX имеет статус исключений для вторичной торговли Blue Sky в 33 штатах, и брокеры могут рекомендовать такие ценные бумаги своим клиентам, как ценные бумаги, котирующиеся на национальных фондовых биржах.[11]

Рынки

OTC Markets Group определяет ценные бумаги на одном из трех рынков, чтобы указать уровень раскрытия финансовой и корпоративной информации, предоставляемой компаниями, использующими ее систему котировок. За исключением рынка OTCQX, правила которого включают финансовые требования, обозначения не означают качества эмитента или достоинства какой-либо ценной бумаги. Определение основано на уровне и своевременности раскрытия информации компанией и OTCQB, и любая из категорий Pink может включать как высококачественные, так и спекулятивные, проблемные или сомнительные компании. Были приняты строгие правила продвижения, чтобы пометить эти компании и отклонить их заявки на торговлю, если они активно участвуют в кампаниях, содержащих вводящую в заблуждение информацию или манипулятивные рекламные акции.[12]

Рынки OTCQX и OTCQB считаются SEC «установленными публичными рынками» для целей определения рыночной цены при регистрации ценных бумаг для перепродажи в SEC при финансировании по линии капитала.[13] OTC Markets Group может облегчить электронную торговлю с помощью своей зарегистрированной SEC альтернативной торговой системы, известной как OTC Link® ATS.[14]

OTCQX

Рынок OTCQX включает в себя как многонациональный компании, ищущие доступ к американским инвесторам и отечественным развивающимся компаниям.[15] Чтобы торговать на этом уровне, компании должны пройти качественную проверку OTC Markets Group. Компании не обязаны регистрироваться или отчитываться перед SEC, но они должны публиковать финансовую информацию в OTC Markets Group. Кроме того, американские компании должны вести непрерывную деятельность (т.е. снаряды ) и не может быть банкротом, в то время как иностранные эмитенты должны соответствовать требованиям квалифицированных иностранных бирж. Дополнительный надзор за ценными бумагами OTCQX обеспечивается требованием, чтобы каждый эмитент спонсировался утвержденной третьей стороной. инвестиционные банки или же юридические фирмы, называемые спонсорами OTCQX.[16][17]

OTCQB

На внебиржевом рынке существует требование к цене предложения в один пенни (0,01 доллара США), «предназначенное для удаления компаний, которые, скорее всего, будут разбавляющий биржевое мошенничество схемы и рекламные акции ". Каждая компания проверяет с помощью ежегодной сертификации OTCQB, подписанной генеральным директором или финансовым директором компании, что информация об их компании актуальна, включая информацию о статусе отчетности компании, профиле компании, информации об управлении и советах директоров, основных акционерах, юридические фирмы, агенты по переводу, а также IR / PR-фирмы. Уверенность инвесторов повышается, когда появляется больше информации о структуре собственности компании, профессиональных консультантах и ​​поставщиках услуг. Эта сертификация потребуется для любых ценных бумаг, недавно допущенных к публичному цитированию брокер Дилер в соответствии с Правилом 15c2-11 SEC, или когда компания, торгуемая на Pink, становится действующей отчитывающейся компанией SEC, начиная с 1 мая 2014 года. Международным отчетным компаниям также разрешено перейти с Pink на OTCQB, если они публикуют раскрытие информации в соответствии с 12g3-2 (b) онлайн и подтвердите профиль своей компании. Ежегодный сбор на рынке OTCQB составляет 12 000 долларов в год и единовременный сбор за подачу заявления в размере 2 500 долларов.[18]

Статус OTC QX / QB Blue Sky

По состоянию на ноябрь 2018 года рынок OTCQX имеет статус Blue Sky в 33 штатах, а рынок OTCQB - в 30 штатах. Законы Blue Sky - это государственные нормативные акты, установленные для защиты инвесторов от мошенничества с ценными бумагами. Законы, которые могут варьироваться в зависимости от штата, обычно требуют, чтобы продавцы новых выпусков регистрировали свои предложения и предоставляли финансовые данные. Это позволяет инвесторам основывать свои суждения на достоверной информации. Поскольку SEC признала OTCQX и OTCQB установленными общедоступными рынками, OTC Markets Group сотрудничает с государственными регулирующими органами с 2014 года JOBS ACT, чтобы информировать их о легкодоступном, бесплатном публичном раскрытии в Интернете текущей информации, предоставляемой компаниями, торгующимися на OTCQX и OTCQB премиальные рынки. По состоянию на апрель 2018 года 60% из 50 штатов признали внебиржевой рынок для целей вторичной торговли. Таким образом, стандарты защиты инвесторов и контроля качества OTXQX и OTCQB имеют статус, чтобы соответствовать или превосходить стандарты Blue Sky соответствующих государств.[19][20]

Розовый

Pink - это открытый рынок, на котором нет финансовых стандартов или требований к отчетности. Акции компаний розового уровня не требуется регистрировать в SEC. Компании в этой категории далее классифицируются по уровню и своевременности информации, которую они предоставляют инвесторам, и могут иметь текущую, ограниченную или не раскрываемую публично.[21]

Текущая информация

Компании, подающие регулярные квартальные и годовые отчеты, попадают в категорию «Текущие». Эта категория все еще может включать подставные компании компании, находящиеся на стадии разработки, с незначительной производительностью или без нее, а также компании, не прошедшие аудит финансовые отчеты. Компании в этой категории должны не только должным образом публиковать квартальные отчеты каждые три месяца, но и у большинства компаний должны быть годовые отчеты как минимум за предыдущие два года.[22]

Ограниченная информация

Компании, которые предоставили информацию не старше шести месяцев в службу данных и новостей внебиржевых рынков или подали заявку в SEC ЭДГАР система за предыдущие шесть месяцев оценивается как имеющая ограниченную информацию. К этой категории относятся компании, которые не желают или не могут соответствовать требованиям внебиржевых рынков по предоставлению адекватной текущей информации с квартальными и годовыми отчетами каждые три месяца, но которые по-прежнему представляют информацию не реже одного раза в шесть месяцев. Часто это компании с финансовая отчетность проблемы, экономические трудности или банкротство.

Нет информации

Этот уровень указывает на компании, которые не хотят или не могут предоставить раскрытие на публичные рынки. Компании из этой категории не предоставляют текущую информацию через службу раскрытия информации и новостей внебиржевых рынков, а если и делают, то доступная информация старше шести месяцев. В эту категорию входят несуществующие компании, которые прекратили свою деятельность, а также «темные» компании с сомнительной практикой управления и раскрытия рыночной информации. Ценные бумаги публичных компаний, которые не желают предоставлять информацию инвесторам, считаются очень рискованными.

Пусть покупатель будет бдителен

Существует общественный интерес концерн, связанный с компанией, обозначенной как Caveat Emptor. Предостережение для покупателя. Это может включать спам кампания, продвижение акций или известное расследование мошеннический деятельность, совершенная компанией или через внутренняя информация. Во время рассылки спама котировки любых акций, не относящихся к категории «Текущая информация», также будут заблокированы на otcmarkets.com.

Право на предложение

SEC требует, чтобы брокеры-дилеры соблюдали Правило 15c2-11 Закона о биржах перед отображением котировок внебиржевых ценных бумаг.[23] и требует подачи формы 211 в FINRA OTC Compliance Unit.[24] В 2019 году были предложены поправки к 15c2-11, в который не вносились существенные поправки с 1991 года.[23]

Правило 6500 FINRA[25] содержит правила котирования внебиржевых ценных бумаг на OTCBB, но значение OTCBB снизилось, и к 2016 году на OTCBB происходило менее 2% внебиржевых сделок, в отличие от внебиржевых рынков.[26] В 2014 году FINRA предложило удалить Правило 6500 и исключить OTCBB, но отозвало правило и в 2016 году предложило обновить OTCBB, чтобы обеспечить резервную систему на случай, если котировка нарушена или отсутствует.[26]

Другие правила FINRA, такие как Правило 6432 и Правило 5250, относятся к Правилу 15c2-11 SEC; например, Правило 5250 запрещает маркет-мейкерам получать компенсацию от эмитентов.[27]

Риски и регулирование

Многие внебиржевые акции микрокапсулы, также известный как пенни акции, которые известны мошенничеством мошенничество с микрокапсулами и мошенничество с акциями.[28]

После прохождения Закон Сарбейнса-Оксли в 2002 году некоторые компании исключили из списка и стали внебиржевыми, чтобы сократить расходы и избежать соблюдения определенных правил, хотя внебиржевые компании столкнулись с давлением, требующим улучшения раскрытия информации.[29]

Другие внебиржевые рынки

Основная статья: Внебиржевой (финансы)

OTCBB

В Доска объявлений OTC (OTCBB) - это только листинг ценных бумаг, которые также торгуются «на внебиржевом рынке», как и на внебиржевых рынках. OTCBB уменьшился в значении, с очень низкой активностью, но был сохранен в качестве возможной последней меры в случае сбоя.[26] Компании OTCBB обязаны своевременно подавать отчеты в регулирующий орган США. Почти все компании OTCBB теперь котируются через OTC Link ATS OTC Markets, потому что его полностью электронная торговая площадка лучше отвечает потребностям автоматических брокеров-дилеров.

Серый рынок

Ценные бумаги, которые не котируются на какой-либо фондовой бирже или официально не котируются на внебиржевых рынках или OTCBB, считаются находящимися на сером рынке. Незапрашиваемые транзакции обрабатываются независимо, а не в централизованном порядке. О сделках сообщается саморегулируемая организация (SRO), которая затем передает данные компаниям, занимающимся рыночными данными. Серый рынок также называют OTOTC или другим внебиржевым рынком.[30]

Продукты с данными о соответствии

Аналитика соответствия

Продукт Compliance Analytics создает конкретную оценку риска безопасности для всех ценных бумаг OTCQX, OTCQB, Pink и Gray. Риск оценивается по 19 параметрам, включая предостережение покупателя, статус оболочки, состояние запасов на пенни, изменения цены / объема и данные о продвижении на складе. Недавно продукт интегрировал в «Горячий сектор» информацию о каннабисе, криптовалюте и блокчейне.[31]

Данные о продвижении

Продукт "Рекламные данные" предоставляет профессионалам рынка и инвесторам активные и исторические данные о продвижении ценных бумаг OTCQX, OTCQB, Pink и Gray.[32]

Индексировать продукты

Компания рассчитывает и лицензирует индексы ценных бумаг, которые торгуются на одном из двух верхних уровней рынка, включая Индекс OTCM QX ADR 30 торгуемых на OTCQX Американские депозитарные расписки

Рекомендации

  1. ^ "OTC Markets Group Inc: генеральный директор и руководители - Businessweek". Bloomberg Businessweek. Получено 8 августа 2012.
  2. ^ а б c d е «Годовой отчет OTCM». Утренняя звезда. Получено 28 октября 2018.
  3. ^ ПЕТЕРСОН, КРИСТИНА (20 октября 2010 г.). «Розовые листы пытаются изменить свои цвета». Журнал "Уолл Стрит. Получено 8 августа 2012.
  4. ^ «Национальное котировочное бюро - NQB». Инвестопедия.
  5. ^ «Каталог брокеров-дилеров».
  6. ^ "Внебиржевые рынки 101 - Юрист по ценным бумагам 101". Юридическая группа Hamilton & Associates. Получено 8 августа 2012.
  7. ^ Шэрон, Джастин (2 августа 2012 г.). «В розовом: внебиржевые акции сопряжены с риском и потенциальной прибылью». Minyanville. Архивировано из оригинал 7 мая 2019 г.. Получено 8 августа 2012.
  8. ^ «NEO получает квалификацию иностранной валюты от группы внебиржевых рынков». OTCQX INTERNATIONAL.
  9. ^ «Понимание уровней внебиржевого рынка». Отчет Баузера. Получено 28 октября 2018.
  10. ^ "OTC Markets Group Inc. (ранее известная как Pink OTC Markets Inc.)". Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Получено 8 августа 2012.
  11. ^ https://www.otcmarkets.com/corporate-services/products/blue-sky
  12. ^ «Более строгая политика продвижения и рекомендации по передовому опыту способствуют тому, что Группа внебиржевых рынков стремится к большему раскрытию информации и повышению доверия инвесторов». Получено 3 июн 2019.
  13. ^ «OTCQX и OTCQB наконец признаны SEC« установленными публичными рынками »». ООО "Юридическое и комплаенс". Получено 8 марта 2016.
  14. ^ «Группа внебиржевых и внебиржевых рынков». Инвестопедия. Получено 29 января 2019.
  15. ^ АВЕРИ, САЙМОН (24 ноября 2011 г.). «Канадские фирмы пробуют другой путь к инвесторам из США». Глобус и почта. Получено 28 октября 2018.
  16. ^ «Deep Yellow Limited (ASX: DYL) обновляется для торговли на рынке OTCQX в США» 8 октября 2018 г.. Получено 27 ноября 2018.
  17. ^ «Innovest Global, Inc. объявляет о приобретении LOI 20% доли в StemVax, LLC, выход на рынок противораковых вакцин - рост в центре внимания». 21 марта 2018 г.. Получено 27 ноября 2018.
  18. ^ «Стандарты OTCQB» (PDF). Внебиржевые рынки. 20 мая 2018. Получено 21 ноября 2018.
  19. ^ https://www.investopedia.com/terms/b/blueskylaws.asp
  20. ^ https://www.prnewswire.com/news-releases/otc-markets-group-achieves-blue-sky-exemptions-in-30-states-300626613.html
  21. ^ "Представляем Pink Sheets". Инвестопедия.
  22. ^ «Что такое текущий уровень OTC Pink?». Юрист по ценным бумагам 101.
  23. ^ а б "SEC.gov | SEC предлагает поправки для усиления защиты розничных инвесторов". www.sec.gov. Получено 2020-09-06.
  24. ^ "Формы и документация OTCBB | FINRA.org". www.finra.org. Получено 2020-09-06.
  25. ^ "6500. ОТКРЫТЫЙ БЮЛЛЕТЕНЬ® СЕРВИС | FINRA.org". www.finra.org. Получено 2020-09-06.
  26. ^ а б c «Уведомление о соответствии нормам FINRA: возможность отображения котировок внебиржевых долевых ценных бумаг» (PDF). FINRA. В архиве (PDF) из оригинала от 10.09.2016.
  27. ^ «Внебиржевые рынки выпускают комментарии к Правилам FINRA 6432 и 5250; Правилам 15c2-11 | LawCast.com». Получено 2020-09-06.
  28. ^ "SEC.gov | Микрокапитал: руководство для инвесторов". www.sec.gov. Получено 2020-09-06.
  29. ^ Молитор, Майкл К. (02.01.2006). «Сможет ли больше солнечного света потушить розовые листы? Увеличение объема публичной информации об эмитентах, не представляющих отчетность, с котируемыми ценными бумагами». Обзор закона Индианы. 39 (2): 309–378. Дои:10.18060/3754. ISSN  2169-320X.
  30. ^ «Глоссарий терминов доходного инвестирования». Quantum Online. Архивировано из оригинал 23 июня 2012 г.. Получено 14 февраля, 2019.
  31. ^ «Группа внебиржевых рынков представляет информацию о« горячем секторе »в своем продукте для анализа соответствия требованиям». 19 декабря 2018 г.. Получено 3 января 2019.
  32. ^ «Группа внебиржевых рынков сообщает статистику и основные моменты торгов за 2018 год». 18 января 2019 г.. Получено 29 января 2019.

внешняя ссылка