Все или ничего - All or none

Эта статья посвящена термину финансирования. О физиологическом принципе см. Закон все или ничего.

Все или ничего (AON) - финансовый термин, используемый в инвестиционная деятельность банков или же ценные бумаги транзакции, которые относятся к " порядок купить или продать акции которые должны быть выполнены полностью или не выполняться вообще ".[1] Частичное исполнение недопустимо; ордер будет исполнен «только в том случае, если в одной транзакции будет достаточно акций, чтобы покрыть его».

Предложение "все или ничего" в договор андеррайтинга или инвестиции проспект дает ценные бумаги эмитент право полностью отменить выпуск, если андеррайтинг подписан не полностью.[2]

Заказы AON похожи на заполнить или убить (FOK), но первый фокусируется на «полном или частичном исполнении», тогда как второй зависит от немедленности транзакции.[3]

Пример

Если вы разместите заказ AON с запросом 100 акций JKL Co. по цене 2 доллара, ваш биржевой маклер не выполнит этот заказ, если он не сможет получить все 100 акций по цене 2 доллара; если акции JKL Co. пользуются таким высоким спросом, что для покупки доступно только 50 акций, то вы должны подождать, пока весь ваш заказ, 100 акций, не будет доступен для покупки.[4]

Недостатки

Цена инфляция Это главный недостаток заказов АОН.[5]

Продолжая предыдущий пример, предположим, что три месяца спустя ваш брокер сообщает вам, что все 100 акций JKL Co. теперь доступны для покупки, но цена акций увеличилась вдвое с 2 долларов до 4 долларов. Поскольку вы не отменили этот ордер AON, вы вынуждены купить все 100 акций JKL Co. по цене, вдвое превышающей предполагаемую вами. Использование лимитного ордера вместе с ордером AON предотвратит это.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ "Приказ" все или ничего ". Ответы. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Получено 22 марта 2013.
  2. ^ "Что такое порядок" все или ничего "?. Юридический словарь Блэка, Бесплатный онлайн-юридический словарь, 2-е изд.. Получено 22 марта 2013.
  3. ^ «Экстремальные заказы для повседневных инвесторов». Центр знаний Scottrade. Май 2009 г.. Получено 22 марта 2013.
  4. ^ "Все или нет (AON) заказы". Торговля - Заказы. Интерактивные брокеры. Получено 22 марта 2013.
  5. ^ Мендоза, Алекс (20 июля 2012 г.). «Конец эпохи - попрощайтесь с приказами« все или ничего »». Сообщества CBOE. Архивировано из оригинал 3 марта 2013 г.