Юнион Банк Швейцарии - Union Bank of Switzerland

Эта статья о банке-предшественнике UBS, объединенном в 1998 году. Информацию об активном глобальном банке см. UBS.
Юнион Банк Швейцарии
Приобретенный
ПромышленностьБанковское дело
Финансовые услуги
Инвестиционные услуги
СудьбаСлился с Швейцарская банковская корпорация формировать UBS
ПредшественникБанк в Винтертуре (основан в 1862 г.)
Toggenburger Bank (основан в 1863 г.)
ПреемникUBS
Основан1862
Несуществующий1998
Штаб-квартираЦюрих, Швейцария
Всего активовУвеличение416 миллиардов швейцарских франков (1996)[1]
Количество работников
29,100 (1996)[1]

Юнион Банк Швейцарии (UBS) был швейцарцем инвестиционный банк и финансовые услуги компания, расположенная в Швейцария. Банк, который в то время был вторым по величине банком Швейцарии, слился с Швейцарская банковская корпорация в 1998 году, чтобы стать UBS сформировать крупнейший банк в Европе и второй по величине банк в мире.

UBS был образован в 1912 году в результате слияния Банка в Винтертуре и Toggenburger Bank, основанных в начале 1860-х годов. Затем UBS продолжал расти за счет приобретений, включая Aargauische Kreditanstalt в 1919 году, Eidgenössische Bank в 1945 году, Interhandel Basel в 1967 г. Филлипс и Дрю в 1986 г. и Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. в 1997 году и другие.

Исторический логотип UBS состоит из инициалов «UBS» по горизонтали, относящихся к «Union Bank of Switzerland», «Union de Banques Suisses» или «Unione di Banche Svizzere», пересеченных вертикальной «SBG», относящейся к названию банка. на немецком языке "Schweizerische Bankgesellschaft". «UBS» перестал считаться аббревиатурой Union Bank of Switzerland после слияния банка в 1998 году со Swiss Bank Corporation и сегодня считается самостоятельным брендом.

1980–1998

К 1980-м годам банк предпринял серьезный рывок в международном бизнесе ценных бумаг. Банк занял позицию ведущего европейского андеррайтера еврооблигаций и совершил крупный переворот в 1985 году, назначив крупные облигации для Nestlé, Rockwell, IBM и Mobil по ценам ниже рыночных.[2]

В 1986 году банк также совершил два крупных приобретения: сначала он приобрел Phillips & Drew, британскую брокерскую фирму и фирму по управлению активами, основанную в 1895 году. Однако первоначально у UBS были проблемы с интеграцией Phillips & Drew. Фирма потеряла 15 миллионов фунтов стерлингов, когда в 1987 году поток заказов захлестнул ее расчетную систему. Затем банк потерял 48 миллионов фунтов стерлингов в результате позиций Philips & Drew в Обвал фондового рынка в октябре 1987 г.. В период с апреля 1987 года по февраль 1988 года UBS было необходимо потратить до 115 миллионов фунтов стерлингов на поддержку Phillips & Drew.[2] Подразделение Phillips & Drew вернулось к прибыльности в 1992 году после многих лет убытков.[3] UBS также расширился на Западную Германию, приобретя Deutsche Länderbank в 1986 г.

В 1991 году UBS сделал свое первое приобретение в США, купив Chase Investors Management Corporation, управление активами бизнес Чейз Манхэттен Банк. Компания Chase Investors, основанная в 1972 году, после приобретения была присоединена к UBS Asset Management. На момент приобретения, которое принесло Chase примерно 100 млн долларов США, бизнес управлял государственными и частными пенсионными планами на сумму более 30 млрд долларов США, а также различными финансовыми активами корпораций, правительств, фондов и целевых фондов.[4]

UBS также вошел в страхование жизни бизнес в 1993 году, основав UBS Life. UBS образовал совместное предприятие с Швейцарская жизнь в 1995 году, известный как UBS Swiss Life. UBS получил 25% долю в Swiss Life в обмен на 50% долю в совместном предприятии.[5]

UBS вошел в 90-е, несомненно, крупнейшим и наиболее консервативным из трех крупных швейцарских банков. В отличие от Swiss Bank и Credit Suisse, которые совершили агрессивные международные приобретения в сфере торговли и инвестиционного банкинга, инвестиции UBS были более консервативными в таких сферах, как управление активами и страхование жизни, в то время как 60% прибыли банка приходилось на еще более консервативные швейцарские банковские операции. операции.[3] В 1993 г. Credit Suisse перебил ставку UBS за швейцарский Volksbank, пятый по величине банк Швейцарии, который столкнулся с финансовыми трудностями в начале 1990-х годов.[6] Благодаря этому приобретению Credit Suisse впервые опередил UBS в качестве крупнейшего банка Швейцарии. Вместо этого UBS остановился на группе менее смелых приобретений, купив в 1994 году группу более мелких банков в Швейцарии, а затем в 1996 году приобретя кантональный банк Аппенцелль-Ауссерроден.[7]

В своем окончательном приобретении, до слияния со Swiss Bank Corporation, банк приобрел Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. из Lloyds TSB в 1997 году с целью дальнейшего проникновения на немецкий инвестиционно-банковский рынок, а также на рынок состоятельных частных клиентов.[8] Schröder Münchmeyer Hengst был образован в результате слияния в 1969 году трех немецких банков: Schroeder Brothers & Co., Muenchmeyer & Co. и Frederick Hengst & Co. (ранее известный как Bank Siegmund Merzbach).[8]

Слияние со Swiss Bank Corporation

В середине 1990-х UBS подвергся критике со стороны акционеров-диссидентов, критиковавших относительно консервативное руководство банка и более низкую рентабельность капитала.[9] Мартин Эбнер Через свой инвестиционный траст BK Vision стал крупнейшим акционером UBS и попытался провести серьезную реструктуризацию операций банка.[10] Битвы между Эбнером и руководством UBS отвлекли банк в середине 1990-х годов. Желая воспользоваться ситуацией, Credit Suisse обратился в UBS по поводу слияния, в результате которого в 1996 году был бы создан второй по величине банк в мире.[11] Руководство и правление UBS единогласно отклонили предложенное слияние.[12] Эбнер, поддерживавший идею слияния, возглавил массовое восстание акционеров, в результате которого сменился председатель UBS Роберт Студер.[13] Преемник Штудера Матис Кабиаллаветта станет одним из ключевых архитекторов слияния со Swiss Bank Corporation.[2]

8 декабря 1997 года Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation объявили о слиянии всех акций. На момент слияния Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation были вторым и третьим по величине банками в Швейцарии, соответственно, оба отставали. Credit Suisse.[14] Переговоры между двумя банками начались несколькими месяцами ранее, менее чем через год после отказа. Credit Suisse попытки слияния.[15]

Слияние всех акций привело к созданию UBS AG, огромный новый банк с совокупными активами более 590 миллиардов долларов США.[16] Также называемый «Новый UBS», чтобы отличаться от бывшего Union Bank of Switzerland, объединенный банк в то время стал вторым по величине в мире, уступая только Банк Токио-Мицубиси.[16] Кроме того, слияние объединило различные подразделения банков по управлению активами, чтобы создать крупнейшего в мире управляющего капиталом с активами под управлением примерно на 910 миллиардов долларов США.[16]

Слияние, которое было объявлено как слияние равных, привело к тому, что акционеры UBS получили 60% объединенной компании, а акционеры Swiss Bank получили оставшиеся 40% простых акций банка. UBS Матис Кабиаллаветта стал председателем нового банка, в то время как швейцарский банк Марсель Оспель был назначен главным исполнительным директором.[16] Однако быстро стало очевидно, что с точки зрения менеджмента именно швейцарский банк покупал UBS, поскольку почти 80% высших руководящих должностей были заняты традиционными профессионалами швейцарского банка.[2] Кроме того, специалисты UBS пострадали от сокращения численности персонала, особенно в подразделении инвестиционного банкинга, где сильно сократились корпоративные финансы и акции.[17][18] Более серьезные сокращения в UBS были признанием того, что до слияния Swiss Bank Corporation построила глобальный инвестиционно-банковский бизнес, Варбург Диллон Рид через приобретение Диллон Рид в Нью-Йорке и С.Г. Варбург В Лондоне. Считалось, что швейцарский банк продвинулся дальше UBS в развитии своего международного инвестиционно-банковского бизнеса, особенно в высокодоходных консультационных компаниях, где Варбург Диллон Рид считалась наиболее устоявшейся платформой.[19][20] UBS, с другой стороны, имел более сильный розничный и коммерческий банковский бизнес в Швейцарии, и оба банка обладали особенно сильными возможностями управления активами.[16]

После завершения слияния многие предполагали, что UBS понес серию убытков в связи с его производный финансовый инструмент позиции в конце 1997 года способствовали тому, что руководство UBS подтолкнуло к завершению слияния.[21][22] Стало ясно, что убытки от деривативов побудили UBS принять условия, предложенные швейцарским банком, с большей готовностью, чем в противном случае.[23]

Компания

До слияния со Swiss Bank Corporation UBS действовал как банк с полным спектром услуг и поставщик оптовых финансовых услуг через свою розничные банковские услуги, коммерческий банкинг, инвестиционная деятельность банков, управление активами и управление капиталом предприятия. В 1997 году, до слияния со Swiss Bank Corporation, UBS управлял 275 филиалами в Швейцарии и 82 филиалами, дочерними компаниями и представительствами за пределами Швейцарии. В компании работало около 27 611 сотрудников, из которых 19 355 работали в Швейцарии, а остальные 8 256 сотрудников находились за пределами Швейцарии.[1][7][24] На конец 1997 года общие активы банка составляли около 578 миллиардов швейцарских франков, а собственный капитал - около 28 миллиардов швейцарских франков.[25]

История

Истоки Union Bank of Switzerland

Банк в Винтертуре, оценка 1862 г.
Toggenburger Bank, оценка 1863 г.
Основные статьи: Банк в Винтертуре и Toggenburger Bank

В 1862 году в Винтертуре, Швейцария, был основан банк в Винтертуре с первоначальным уставным капиталом в 5 миллионов швейцарских франков.[7][2] Банк в Винтертуре работал в основном как коммерческий банк, предоставляя финансирование для ряда компаний и проектов. Банк будет участвовать в финансировании Швейцарский локомотивно-машинный завод, Отель Baur au Lac в Цюрихе и многих других компаниях.[7] Банк извлек выгоду из своего расположения на важном швейцарском железнодорожном узле, а его большие складские помещения позволили банку воспользоваться резким ростом цен на хлопок, вызванным американская гражданская война. К концу войны банк в Винтертуре увеличил свой уставный капитал вдвое.[26]

Первые офисы банка в Цюрихе по адресу Bahnhofstrasse 44 c. 1912 г.

Между тем, в 1863 году в городе Тоггенбургер был основан банк. Лихтенштайг, Швейцария с начальным уставным капиталом в 1,5 млн швейцарских франков.[7] Toggenburger Bank был сберегательным и ипотечным банком для индивидуальных клиентов с сетью филиалов в Восточной Швейцарии.[27] В 1882 году Toggenburger Bank открыл филиал в г. Санкт-Галлен в восточной Швейцарии и начала перемещать туда свои операции до конца 19 века.[7]

Объявление о слиянии в 1912 г. Банк в Винтертуре и Toggenburger Bank создать Schweizerische Bankgesellschaft (Union Bank of Switzerland).

Юнион Банк Швейцарии был образован в 1912 году, когда Банк в Винтертуре слился с Банком Тоггенбургер. Совокупные активы объединенного банка составляли 202 млн швейцарских франков, а общий акционерный капитал - 46 млн швейцарских франков.[7] Эта комбинация была частью более широкой тенденции к концентрации в банковском секторе Швейцарии в то время. В течение следующих нескольких лет банк начал переводить свои операции в Цюрих из своей исторической штаб-квартиры в городах Винтертур и Санкт-Галлен, Швейцария. В 1917 году UBS завершил строительство новой штаб-квартиры в Цюрихе на Bahnhofstrasse, считается Уолл-стрит Швейцарии.[2]

Новый банк использовал разные названия на трех основных языках: немецком, французском и английском. По-немецки банк назывался Schweizerische Bankgesellschaft и был известен под инициалами SBG. Первоначальным английским названием объединенного банка было Швейцарская банковская ассоциация, но позже оно было изменено на Union Bank of Switzerland в 1921 году, чтобы отразить французскую форму названия: Union de Banques Suisses. Логотип банка, представленный в 1966 году, позже будет отражать как немецкое SBG, так и английское и французское название UBS.[2]

В 1917 году недавно объединенная Швейцарская банковская ассоциация (позже UBS) открыла новую штаб-квартиру на Bahnhofstrasse (на фото выше) в Цюрихе.

UBS приобрел ряд банков за первое десятилетие своего существования в качестве объединенного банка и расширил свою филиальную сеть, открыв к 1923 году представительства по всей Швейцарии.[27] UBS приобрел контрольный пакет акций Aargauische Creditanstalt в 1913 году, а Banque Ch. Masson & Cie. В 1916 году. Хотя банк пострадал во время Первой мировой войны и послевоенного экономического кризиса в Европе, UBS продолжал делать покупки после окончания Первой мировой войны.[27] В 1919 году банк приобрел оставшуюся долю в Aargauische Creditanstalt, которую он не приобрел в 1913 году. Также в 1919 году банк приобрел Commandit-AG Weibel & Cie. В Fleurier и William Cuénod & Cie. В 1920 году UBS приобрел Banca Svizzera-Americana с филиалами в Локарно и Лугано; Unionbank Geneva и Banque Henry Rieckel & Cie., Базирующиеся в La Chaux-de-Fonds. Три года спустя, в 1923 году, UBS приобрел Schweizerische Vereinsbank в Берн открытие представительства в последнем из крупных городов Швейцарии.[7]

Логотип Union Bank of Switzerland ок. 1927. До 1921 года банк был известен как Швейцарская банковская ассоциация.[28]

Во время Великой депрессии UBS сократил свои активы, значительно сократившись с 993 млн швейцарских франков в 1929 году до 441 млн швейцарских франков в конце 1935 года. Банк увидел снижение акционерного капитала со 100 млн швейцарских франков в 1929 году до 80 млн швейцарских франков в 1933 году, а затем до 40 млн швейцарских франков в 1933 году. 1936 г.[7] Однако банк продолжал приобретать более мелких и более слабых конкурентов, покупая Banca Unione di Credito в Лугано и Chiasso в 1935 г., за которым последовал Berner Handelsbank в Берн в 1938 году. В 1937 году UBS основал Intrag AG, управление активами бизнес, ответственный за инвестиционные фонды (т.е. паевые инвестиционные фонды ) и учредил «Американо-канадский трастовый фонд AMCA». Спустя годы Intrag создала ряд других фондов, включая «Паевой фонд швейцарских акций FONSA» и «Южноафриканский трастовый фонд SAFIT».[7]

Банк в Винтертуре и Toggenburger Bank сливаются в Schweizerische Bankgesellschaft. Его французское название - Union de Banques Suisses (UBS), а итальянское - Unione di Banche Svizzere (UBS). Первоначальное английское название банка - Swiss Banking Association. В 1921 году это несколько неуместное название было изменено на Union Bank of Switzerland (UBS).

Объединенный банк показывает следующие цифры на 1912 год: Общие активы: 202 миллиона швейцарских франков. Акционерный капитал: 46 млн швейцарских франков. Прибыль: 2,4 миллиона швейцарских франков.

Доктор Рудольф Эрнст (1865–1956)

Первым председателем Совета директоров объединенного банка с 1912 по 1941 год был Рудольф Эрнст из Винтертура, до 1921 года чередующийся с К. Эмилем Гроб-Хальтером из Лихтенштайга.

После слияния банка в Винтертуре и Toggenburger Bank с образованием Union Bank of Switzerland (UBS) д-р Рудольф Эрнст стал первым председателем объединенного банка в 1912 году. После своей отставки в 1941 году он был избран почетным председателем Союза. Банк Швейцарии.

Рудольф Эрнст присоединился к Банку в Винтертуре в 1895 году. Он также был финансовым директором города Винтертура в течение 16 лет. В молодом возрасте 36 лет он был избран в 1901 году в Совет директоров Банка в Винтертуре и одновременно его председателем. Во время его председательства банк сменил фокус с первоначального кредитного бизнеса и начал расширять свою лицензию на выпуск и управление активами. С приобретением банка в Бадене в 1906 году банк получил филиал в Цюрихе и место на фондовой бирже, что стало одним из краеугольных камней успешного слияния в 1912 году с Toggenburger Bank с образованием Union Bank of Switzerland. Рудольф Эрнст также занимал пост директора в советах директоров различных промышленных и страховых компаний. В период с 1912 года до выхода на пенсию в 1941 году он был председателем правления Union Bank of Switzerland поочередно с Карлом Эмилем Гроб-Хальтером, который занимал пост председателя в 1916 и 1918 годах в качестве представителя партнера по слиянию Toggenburger Bank.

Действия во Второй мировой войне

Накануне Вторая Мировая Война, UBS получил большой приток иностранных средств на хранение. Во время войны традиционный бизнес банка развалился, и швейцарское правительство стало его крупнейшими клиентами.[2] Тем не менее, в отличие от многих своих коллег, бизнес UBS на протяжении большей части войны отставал.[2]

UBS «Золотой ключ» используется для доступа к номеру счета, известному только на предъявителя.

Спустя десятилетия после войны было продемонстрировано, что Union Bank of Switzerland, вероятно, играл активную роль в торговле украденным золотом, ценными бумагами и другими активами во время Второй мировой войны.[29][30][31] Проблема "невостребованного имущества" Холокост Жертвы стали главной проблемой для UBS в середине 1990-х годов, а серия разоблачений 1997 года вынесли этот вопрос в центр внимания всей страны в 1996 и 1997 годах.[32] UBS подтвердил, что большое количество счетов осталось невостребованным в результате политики банка, требующей свидетельств о смерти от членов семьи, чтобы требовать содержимое счета.[33][34] Действия UBS в связи с этими разоблачениями подверглись значительной критике, и банк получил значительное негативное внимание в США.[35][36] UBS подвергся значительному давлению, особенно со стороны американских политиков, с требованием выплатить компенсацию пережившим Холокост, подавшим претензии к банку.[37]

В январе 1997 г. Кристоф Мейли, ночной сторож в Union Bank of Switzerland, обнаружил, что сотрудники измельчают архивы, собранные дочерней компанией, которая имела обширные отношения с нацистская Германия. Уничтожение явилось прямым нарушением недавно принятого в Швейцарии в декабре 1996 года закона о защите таких материалов. UBS признал, что он "совершил досадную ошибку", но внутренний историк утверждал, что уничтоженные архивы не имели отношения к Холокост.[38] Затем было возбуждено уголовное дело против архивиста за возможное нарушение недавнего Федерального указа об уничтожении документов и против Мейли за возможное нарушение банковская тайна, что является уголовным преступлением в Швейцарии. Оба дела были прекращены окружным прокурором в сентябре 1997 года.[39]

Мейли был отстранен от работы в охранной компании, обслуживающей UBS, после уголовного расследования.[40] Мейли и его семья уехали из Швейцарии в США, где им предоставили политическое убежище.[41][42][43] Напротив, в США Мейли в основном считали героем и осведомитель и получил особенно теплый прием в американской еврейской общине.[44]

В 1997 г. Иск Всемирного еврейского конгресса против швейцарских банков (WJC) был запущен для извлечения вкладов, сделанных жертвами нацистских преследований во время и до Второй мировой войны. Переговоры с участием Union Bank of Switzerland, Credit Suisse, ВЕК и Стюарт Эйзенштат от имени США, в конечном итоге привело к урегулированию в августе 1998 года на сумму 1,25 млрд долларов США.[29][45][46] Мировое соглашение, которое совпало со слиянием UBS со Swiss Bank, вместе с затруднениями банка в Долгосрочное управление капиталом крах 1998 г. внес определенную закрытость в этот вопрос.[47][48][49]

1945–1979

Вскоре после окончания Вторая Мировая Война, UBS завершил приобретение Eidgenössische Bank, крупного банка в Цюрихе, который стал неплатежеспособным. В результате слияния активы UBS впервые превысили 1 миллиард швейцарских франков и завершили перевод своих операций в Цюрих. Хотя UBS открыл офис в Нью-Йорке в 1946 году, банк по-прежнему сосредоточился на своем внутреннем бизнесе.[2] До конца Вторая Мировая Война, в швейцарской банковской сфере доминировали Swiss Bank Corporation и Credit Suisse. UBS вошел в следующую группу крупных банков, в которую вошли Schweizerische Volksbank (Swiss Volksbank или Swiss Popular Bank) и Bank Leu. На протяжении 1950-х и 1960-х годов Union Bank of Switzerland, который был в лучшем случае третьим по величине банком в Швейцарии, догонял своих более крупных коллег и к 1970-м годам превосходил их по размеру.[14]

UBS открыл филиалы и приобрел ряд банков в Швейцарии, увеличившись с 31 офиса в 1950 году до 81 офиса к началу 1960-х годов. На протяжении 1950-х годов UBS был самым покупательным банком в Швейцарии, приобретя Banque Palézieux & Cie. (1948), Volksbank Interlaken (1952), Weck, Aebi & Cie (1954), Banque Tissières fils & Cie. (1956), Banque de Sion (1956), Banque de Brigue (1957), Crédit Gruyérien (1957), Crédit Sierrois (1957), Bank Cantrade AG (1960) и Volksbank in Visp (1960).[7]

В дополнение к этим приобретениям банков UBS также приобрел 80% акций Argor SA, швейцарского завода по переработке драгоценных металлов, основанного в 1951 году, через который они начали выпускать золотые слитки под брендом UBS. В 1973 году банк увеличил долю до 100%, но к 1999 году он отказался от участия, когда право собственности на НПЗ перешло к Hereaus & Management. Тем не менее, UBS продолжает выпускать золотые слитки через Argor-Heraeus, который славится уникальными кинебар голографическая технология, которую он использует для обеспечения повышенной защиты от подделки банковских золотых слитков.[50]

Логотип Union Bank of Switzerland ок. 1960 год, раннее воплощение его логотипа с пересечением аббревиатур UBS и SBG. В более поздних версиях английский и французский UBS будут работать горизонтально, а немецкий SBG - вертикально.

К 1962 году активы UBS достигли 6,96 миллиарда швейцарских франков, немного опередив Swiss Bank Corporation и временно став крупнейшим банком Швейцарии. В течение 1979 года SBC неизменно был крупнейшим из трех крупных швейцарских банков по размеру активов, за исключением коротких периодов в 1962 году, а затем снова в 1968 году, когда UBS временно опередил SBC. После 1979 года UBS прочно утвердился в качестве крупнейшего швейцарского банка.[27] UBS сохранит эту позицию в течение следующих 15 лет, пока Credit Suisse прыгнула на первое место после приобретения в 1993 г. Schweizerische Volksbank (Swiss Volksbank) и позже Винтертур Групп.[7][6]

UBS продолжал свой быстрый рост в 1960-х годах, отмеченный приобретением Interhandel (Industrie- und Handelsbeteiligungen AG) в 1967 году. Interhandel изначально был крупным швейцарским конгломератом, который до 1960-х годов имел как финансовые, так и промышленные холдинги. Interhandel была корпоративным преемником I.G. Chemie, который, по утверждениям правительства США, был прикрытием для немецкой I.G. Фарбен во время Второй мировой войны.[51] Во время войны правительство США захватило Общие анилин и пленка (позже GAF Corporation), дочерней компании Interhandel, и только в 1963 году давний спор между Interhandel и правительством США был разрешен.[52] Акции GAF Corporation были проданы на аукционе с высокой конкуренцией в 1965 году, а выручка была разделена между Interhandel и правительством США.[53] В результате продажи GAF на момент слияния с UBS Interhandel владел значительными суммами денежных средств. Добавление капитала Interhandel, которое вывело UBS на первое место среди швейцарских банков в 1968 году, также сделало UBS одним из самых сильных банков в Европе и способствовало дальнейшему развитию банка в конце 1960-х и 1970-х годах.[27] UBS объединил четырех аффилированных ипотечных кредиторов и взял на себя их розничные операции внутри страны. В 1969 году банк расширил деятельность в сфере потребительского кредитования за счет приобретения ряда швейцарских финансовых предприятий, включая Banque Orca, Abri Bank Bern, Aufina Bank и AKO Bank.[7]

UBS также начал активизировать свою зарубежную экспансию. В 1967 году UBS открыл полный филиал в Лондоне, став первым таким офисом за пределами Швейцарии. До этого UBS работал через ряд банков-корреспондентов и представительств. Три года спустя UBS открыл филиал в Нью-Йорке. Банк также учредил дочернюю компанию в Великобритании в 1975 году и дочернюю компанию в США в 1979 году, чтобы сосредоточиться на расширении присутствия банка в сфере андеррайтинга долговых и долевых ценных бумаг.[27] Тем не менее, UBS, который традиционно концентрировал свои усилия на внутреннем швейцарском рынке, был последним из трех крупнейших швейцарских банков, открывших филиал в США, и его операции с ценными бумагами уступили место операциям двух его швейцарских коллег.[2]

1980–1998

К 1980-м годам банк предпринял серьезный рывок в международном бизнесе ценных бумаг. Банк занял позицию ведущего европейского андеррайтера еврооблигаций и совершил крупный переворот в 1985 году, назначив крупные облигации для Nestlé, Rockwell, IBM и Mobil по ценам ниже рыночных.[2]

Основные офисы UBS в США до слияния с SBC располагались по адресу: 299 Park Avenue в Нью-Йорке, которые сегодня используются как штаб-квартира в Нью-Йорке Инвестиционный банк UBS.

В 1986 году банк также совершил два крупных приобретения: сначала он приобрел Phillips & Drew, британскую брокерскую фирму и фирму по управлению активами, основанную в 1895 году. Однако первоначально у UBS были проблемы с интеграцией Phillips & Drew. Фирма потеряла 15 миллионов фунтов стерлингов, когда в 1987 году поток заказов захлестнул ее расчетную систему. Затем банк потерял 48 миллионов фунтов стерлингов из-за позиций Philips & Drew в Обвал фондового рынка в октябре 1987 г.. В период с апреля 1987 года по февраль 1988 года UBS было необходимо потратить до 115 миллионов фунтов стерлингов на поддержку Phillips & Drew.[2] Подразделение Phillips & Drew вернулось к прибыльности в 1992 году после долгих лет убытков.[3] UBS также расширился на Западную Германию, приобретя Deutsche Länderbank в 1986 г.

В 1991 году UBS сделал свое первое приобретение в США, купив Chase Investors Management Corporation, управление активами бизнес Чейз Манхэттен Банк. Компания Chase Investors, основанная в 1972 году, после приобретения была присоединена к UBS Asset Management. На момент приобретения, которое принесло Chase примерно 100 млн долларов США, бизнес управлял государственными и частными пенсионными планами на сумму более 30 млрд долларов США, а также различными финансовыми активами корпораций, правительств, фондов и целевых фондов.[54]

UBS также вошел в страхование жизни бизнес в 1993 году, основав UBS Life. UBS образовал совместное предприятие с Швейцарская жизнь в 1995 году, известный как UBS Swiss Life. UBS получил 25% долю в Swiss Life в обмен на 50% долю в совместном предприятии.[55]

UBS вошел в 90-е, несомненно, крупнейшим и наиболее консервативным из трех крупных швейцарских банков.В отличие от Swiss Bank и Credit Suisse, которые совершили агрессивные международные приобретения в сфере торговли и инвестиционного банкинга, инвестиции UBS были более консервативными в таких сферах, как управление активами и страхование жизни, в то время как 60% прибыли банка приходилось на еще более консервативные швейцарские банковские операции. операции.[3] В 1993 г. Credit Suisse перебил ставку UBS за швейцарский Volksbank, пятый по величине банк Швейцарии, который столкнулся с финансовыми трудностями в начале 1990-х годов.[6] Благодаря этому приобретению Credit Suisse впервые опередил UBS в качестве крупнейшего банка Швейцарии. Вместо этого UBS остановился на группе менее смелых приобретений, купив в 1994 году группу более мелких банков в Швейцарии, а затем в 1996 году приобретя кантональный банк Аппенцелль-Ауссерроден.[7]

В своем окончательном приобретении, до слияния со Swiss Bank Corporation, банк приобрел Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. из Lloyds TSB в 1997 году с целью дальнейшего проникновения на немецкий инвестиционно-банковский рынок, а также на рынок состоятельных частных клиентов.[8] Schröder Münchmeyer Hengst был образован в результате слияния в 1969 году трех немецких банков: Schroeder Brothers & Co., Muenchmeyer & Co. и Frederick Hengst & Co. (ранее известный как Bank Siegmund Merzbach).[8]

Слияние со Swiss Bank Corporation

Комбинированный логотип UBS включал название UBS с символом «трех ключей» SBC.
Основные статьи: Швейцарская банковская корпорация и UBS

В середине 1990-х UBS подвергся критике со стороны акционеров-диссидентов, критиковавших относительно консервативное руководство банка и более низкую рентабельность капитала.[56] Мартин Эбнер, через свой инвестиционный траст, BK Vision стал крупнейшим акционером UBS и попытался провести крупную реструктуризацию операций банка.[57] Битвы между Эбнером и руководством UBS отвлекли банк в середине 1990-х годов. Желая воспользоваться ситуацией, Credit Suisse обратился в UBS по поводу слияния, в результате которого в 1996 году был бы создан второй по величине банк в мире.[58] Руководство и правление UBS единогласно отклонили предложенное слияние.[59] Эбнер, поддерживавший идею слияния, возглавил массовое восстание акционеров, в результате которого сменился председатель UBS Роберт Студер.[60] Преемник Штудера Матис Кабиаллаветта станет одним из ключевых архитекторов слияния со Swiss Bank Corporation.[2]

Главный офис Union Bank of Switzerland по адресу: Bahnhofstrasse 45 в Цюрихе служил штаб-квартирой объединенного банка.

8 декабря 1997 года Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation объявили о слиянии всех акций. На момент слияния Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation были вторым и третьим по величине банками в Швейцарии, соответственно, оба отставали. Credit Suisse.[14] Переговоры между двумя банками начались несколькими месяцами ранее, менее чем через год после отказа. Credit Suisse попытки слияния.[61]

Слияние всех акций привело к созданию UBS AG, огромный новый банк с совокупными активами более 590 миллиардов долларов США.[16] Также называемый «Новый UBS», чтобы отличаться от бывшего Union Bank of Switzerland, объединенный банк в то время стал вторым по величине в мире, уступая только Банк Токио-Мицубиси.[16] Кроме того, слияние объединило различные подразделения банков по управлению активами, чтобы создать крупнейшего в мире управляющего капиталом с активами под управлением примерно на 910 миллиардов долларов США.[16]

Слияние, которое было объявлено как слияние равных, привело к тому, что акционеры UBS получили 60% объединенной компании, а акционеры Swiss Bank получили оставшиеся 40% простых акций банка. UBS Матис Кабиаллаветта стал председателем нового банка, в то время как швейцарский банк Марсель Оспель был назначен главным исполнительным директором.[16] Однако быстро стало очевидно, что с точки зрения менеджмента именно швейцарский банк покупал UBS, поскольку почти 80% высших руководящих должностей были заняты традиционными профессионалами швейцарского банка.[2] Кроме того, специалисты UBS пострадали от сокращения численности персонала, особенно в подразделении инвестиционного банкинга, где сильно сократились корпоративные финансы и акции.[62][63] Более серьезные сокращения в UBS были признанием того, что до слияния Swiss Bank Corporation построила глобальный инвестиционно-банковский бизнес, Варбург Диллон Рид через приобретение Диллон Рид в Нью-Йорке и С.Г. Варбург В Лондоне. Считалось, что швейцарский банк продвинулся дальше UBS в развитии своего международного инвестиционно-банковского бизнеса, особенно в высокодоходных консультационных компаниях, где Варбург Диллон Рид считалась наиболее устоявшейся платформой.[19][64] UBS, с другой стороны, имел более сильный розничный и коммерческий банковский бизнес в Швейцарии, и оба банка обладали особенно сильными возможностями управления активами.[16]

После завершения слияния многие предполагали, что UBS понес серию убытков в связи с его производный финансовый инструмент позиции в конце 1997 года способствовали тому, что руководство UBS подтолкнуло к завершению слияния.[65][66] Стало ясно, что убытки от деривативов побудили UBS принять условия, предложенные швейцарским банком, с большей готовностью, чем в противном случае.[67]

Долгосрочное управление капиталом

Основная статья: Долгосрочное управление капиталом

Union Bank of Switzerland, терпящий критику своей консервативной бизнес-модели, искал способы догнать своих ключевых швейцарских конкурентов и рассматривал LTCM как тип клиента, который может помочь ускорить рост банка. В 1997 году UBS заключил соглашение о финансировании с LTCM, и хедж-фонд быстро стал крупнейшим клиентом банка, заработав 15 миллионов долларов США в виде комиссионных для UBS.[68] Union Bank of Switzerland продал LTCM на 7 лет Европейский опцион колл на 1 миллион акций LTCM, оцениваемых в то время примерно в 800 миллионов долларов США. Он хеджировал этот опцион, купив долю в LTCM на 800 млн долларов США, и инвестировал еще 300 млн долларов США в хедж-фонд.[69] После слияния менеджеры швейцарского банка были удивлены, обнаружив, что UBS имеет огромное влияние на LTCM.[68] В конечном итоге UBS не смог продать или хеджировать свою долю в LTCM, так как летом 1998 года его стоимость упала.

К ноябрю 1998 года убытки UBS от операций с LTCM оценивались примерно в 790 миллионов швейцарских франков.[70] UBS окажется крупнейшим проигравшим в крахе LTCM, списав в конечном итоге 950 миллионов швейцарских франков.[2] В Федеральный резервный банк Нью-Йорка организовал финансовую помощь в размере 3,625 миллиарда долларов США основными кредиторами хедж-фонда, чтобы избежать более широкого обвала на финансовых рынках.[71] UBS выделил 300 миллионов долларов США на спасение, которые в основном будут возмещены.[72] После краха LTCM, Матис Кабиаллаветта ушел в отставку с поста председателя UBS вместе с тремя другими руководителями.[73]

История приобретения

Union Bank of Switzerland до его слияния со Swiss Bank Corporation был результатом объединения десятков отдельных фирм, многие из которых относятся к XIX веку. Ниже приводится иллюстрация основных слияний и поглощений компании и ее исторических предшественников, хотя это не обязательно исчерпывающий список:[74]

Юнион Банк ШвейцарииЮнион Банк Швейцарии
Юнион Банк Швейцарии(первоначально Швейцарская банковская ассоциация, слилась в 1912 году)
 

Банк в Винтертуре
(оценка 1862 г.)

 
 

Toggenburger Bank
(оценка 1863 г.)

 
 
Aargauische Kreditanstalt(объединен в 1915 г., усвоен в 1919 г.)
 

Aargauische Kreditanstalt
(оценка 1872 г.)

 
 

Банк в Бадене
(оценка 1863 г.)

 
 
 

Eidgenössische Bank
(оценка 1863 г., оценка 1945 г.)

 
 

Interhandel
(оценка 1928 г., оценка 1967 г.)

 
 

Филлипс и Дрю
(основана в 1895 г. как G.A. Phillips & Co., оценка 1986 г.)

 
 

Chase Investors Management Corporation
(основана в 1972 г. как дочерняя компания
Чейз Манхэттен Банк, acq. 1991)

 
Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. (объединены в 1969 г., в 1997 г.)
 

Schröder Brothers & Co.
(оценка 1846 г.)

 
 

Münchmeyer & Co.
(оценка 1855 г.)

 
 

Фредерик Хенгст и Ко.

 
 
 

Рекомендации

  1. ^ а б c UBS Портрет (Архив за январь 1997 г., веб-сайт компании) Проверено 11 августа 2010 г.
  2. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м п о п UBS AG. Funding Universe, последнее обращение 10 августа 2010 г.
  3. ^ а б c d Банки UBS придерживаются консервативных стратегий - лидер отрасли избегает неприятностей, которые привлекли внимание основных швейцарских соперников. Wall Street Journal, 1 июня 1993 г.
  4. ^ Швейцарский банк приобретет инвестиционное подразделение Chase. New York Times, 22 февраля 1991 г.
  5. ^ Swiss Life подробно рассказывает о планах на будущее в швейцарском банке.
  6. ^ а б c Предложение создать крупнейшую швейцарскую банковскую группу. New York Times, 6 января 1993 г.
  7. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м п История UBS. Вебсайт компании.
  8. ^ а б c d UBS покупает долю Lloyds TSB в SMH за 100 миллионов фунтов стерлингов. The Independent, 27 августа 1997 г.
  9. ^ Битва Швейцарии за большой банк дорого обходится. New York Times, 9 января 1995 г.
  10. ^ Финансист, потрясший швейцарцев, потрясен сам. New York Times, 1 августа 2002 г.
  11. ^ Швейцарские банки рассматривают возможность гигантского слияния. New York Times, 10 апреля 1996 г.
  12. ^ Большой швейцарский банк отклонил призыв соперника к слиянию. New York Times, 12 апреля 1996 г.
  13. ^ Крупнейший банк Швейцарии отклонил предложение о слиянии с главным соперником. New York Times, 12 апреля 1996 г.
  14. ^ а б c Финансы и финансисты в европейской истории 1880-1960 гг.. Издательство Кембриджского университета, 2002.
  15. ^ UBS готовится к слиянию с SBC The Independent, 6 декабря 1997 г.
  16. ^ а б c d е ж грамм час я j 2 из трех крупнейших швейцарских банков присоединятся к глобальной сети. New York Times, 9 декабря 1997 г.
  17. ^ Сотрудники отдела корпоративных финансов познают судьбу. Financial Times, 12 февраля 1998 г.
  18. ^ Похищение UBS. Euromoney, март 1998 г.
  19. ^ а б Эффективность нового банка зависит от США 9 декабря 1997 г.
  20. ^ UBS нашел выход из леса? BusinessWeek, 29 марта 1999 г.
  21. ^ Четыре уходят после того, как UBS понес большие торговые убытки. The Independent, 20 ноября 1997 г.
  22. ^ Швейцарский банк несет убытки по деривативам. New York Times, 31 января 1998 г.
  23. ^ Мастер Цюриха: как Питер Ваффли изменил UBS - и вернул дни славы швейцарскому банковскому делу. BusinessWeek, 25 июля 2005 г.
  24. ^ Годовой отчет UBS за 1995 год (Архив за январь 1997 г., веб-сайт компании) Проверено 11 августа 2010 г.
  25. ^ Годовой финансовый отчет UBS AG за 1998 год.
  26. ^ Швейцарский банкинг: аналитическая история. Palgrave Macmillan, 1998 (стр. 132-136).
  27. ^ а б c d е ж Справочник по истории европейских банков. Эдвард Элгар Паблишинг, 1994.
  28. ^ Журнал Bankers Декабрь 1920 г., стр. 794.
  29. ^ а б Историки считают, что швейцарцы были частью нацистского экономического пути. New York Times, 2 декабря 2001 г.
  30. ^ Швейцария: болезненная история. ВРЕМЯ, 24 февраля 1997 г.
  31. ^ Нарушение швейцарской банковской тишины. New York Times, 4 июня 1996 г.
  32. ^ Посланник Швейцарии в США в разгар шквала. New York Times, 20 января 1997 г.
  33. ^ Ульрих Йост, швейцарский историк: банковская тайна была военным «оружием» Берна. New York Times, 1 августа 1997 г.
  34. ^ Зонд раскрывает роль Швейцарии во время войны, SwissInfo.ch, 22 марта 2002 г.
  35. ^ Как рухнула швейцарская стратегия в отношении фонда Холокоста. New York Times, 26 января 1997 г.
  36. ^ Больше грубых ошибок со стороны швейцарских банков. New York Times, 3 августа 1997 г.
  37. ^ Нью-Йорк наказывает швейцарский банк за нацистское золото. New York Times, 10 октября 1997 г.
  38. ^ Спасатель бухгалтерских книг швейцарских банков. New York Times, 17 января 1997 г.
  39. ^ Парламент Кантон Цюрих: Протокол заседания понедельника, 20 апреля 1998 г. В архиве 28 марта 2007 г. Wayback Machine (Документ Word). Последний доступ к URL-адресу: 30 октября 2006 г.
  40. ^ "Банк заявляет, что в измельченных бумагах не могли быть замешаны нацисты, Нью-Йорк Таймс, 16 января 1997 г. ". Получено 22 апреля 2007.
  41. ^ Банковская стража попадает в ряды "праведников язычников" - Кристоф Мейли. Национальный католический репортер, 16 апреля 1999 г.
  42. ^ Конгресс США: Законопроект S.768: Законопроект о помощи Мишелю Кристоферу Мейли, Джузеппине Мейли, Мирджам Наоми Мейли и Давиде Мейли; частный законопроект, спонсируемый сенатором Альфонс Д'Амато, подписанный президентом в частном законе 105-1 Билл Клинтон 29 июля 1997 г. Последний доступ по URL-адресу: 30 октября 2006 г.
  43. ^ Швейцарский парламент, летняя сессия 1997 г .: Вопрос Шлюер и отклик из Федеральный советник Флавио Котти, который утверждал, что США предоставляют Мейлису не «убежище», а упрощенную ускоренную иммиграцию. Последнее обращение к URL-адресам: 30 октября 2006 г.
  44. ^ PRNewswire: Еврейская община Лос-Анджелеса чествует Кристофа Мейли на ужине 8 мая в отеле Beverly Hilton, сообщение информационного агентства от 1 мая 2000 г. Последний доступ по URL-адресу: 30 октября 2006 г.
  45. ^ Швейцарские банки и жертвы нацистов приближаются к пакту. New York Times, 23 января 1999 г.
  46. ^ Золотой спор со швейцарцами окончен. New York Times, 31 января 1999 г.
  47. ^ Швейцарцы испытывают облегчение из-за соглашения о Холокосте между банками. New York Times, 16 августа 1998 г.
  48. ^ Когда неспотыкающийся спотыкаться; Швейцарские банки пошатнулись после нескольких инвестиционных ошибок. New York Times, 23 октября 1998 г.
  49. ^ В Швейцарии закрывается фонд Холокоста. SwissInfo.ch, 18 декабря 2002 г.
  50. ^ «Аргор-Хереус»
  51. ^ Колючая слива. ВРЕМЯ, 21 апреля 1947 года.
  52. ^ Швейцария, национал-социализм и Вторая мировая война. Книги Бергана, 2002.
  53. ^ История компании GAF. Финансирование Вселенной. Проверено 11 августа 2010 года.
  54. ^ Швейцарский банк приобретет инвестиционное подразделение Chase. New York Times, 22 февраля 1991 г.
  55. ^ Swiss Life подробно рассказывает о планах на будущее в швейцарском банке.
  56. ^ Битва Швейцарии за большой банк дорого обходится. New York Times, 9 января 1995 г.
  57. ^ Финансист, потрясший швейцарцев, потрясен сам. New York Times, 1 августа 2002 г.
  58. ^ Швейцарские банки рассматривают возможность гигантского слияния. New York Times, 10 апреля 1996 г.
  59. ^ Большой швейцарский банк отклонил призыв соперника к слиянию. New York Times, 12 апреля 1996 г.
  60. ^ Крупнейший банк Швейцарии отклонил предложение о слиянии с бывшим соперником. New York Times, 12 апреля 1996 г.
  61. ^ UBS готовится к слиянию с SBC The Independent, 6 декабря 1997 г.
  62. ^ Сотрудники отдела корпоративных финансов познают судьбу. Financial Times, 12 февраля 1998 г.
  63. ^ Похищение UBS. Euromoney, март 1998 г.
  64. ^ UBS нашел выход из леса? BusinessWeek, 29 марта 1999 г.
  65. ^ Четыре уходят после того, как UBS понес большие торговые убытки. The Independent, 20 ноября 1997 г.
  66. ^ Швейцарский банк несет убытки по деривативам. New York Times, 31 января 1998 г.
  67. ^ Мастер Цюриха: как Питер Ваффли повернул вспять UBS и вернул дни славы швейцарскому банковскому делу. BusinessWeek, 25 июля 2005 г.
  68. ^ а б Левенштейн, Роджер (2000). Когда гений потерпел неудачу: взлет и падение долгосрочного управления капиталом. Случайный дом. ISBN  0-375-50317-X.CS1 maint: ref = harv (ссылка на сайт)
  69. ^ Уроки краха хедж-фонда, управление долгосрочным капиталом: проигравшие. Международный институт финансовых рисков (IFRI)
  70. ^ UBS сообщил об убытках в хедж-фонде New York Times, 18 ноября 1998 г.
  71. ^ Партной, Франк (2003). Инфекционная жадность: как обман и риск испортили финансовые рынки. Макмиллан. п. 261. ISBN  0-8050-7510-0.
  72. ^ Bloomberg.com: Эксклюзивный
  73. ^ Большой швейцарский банк потрясен хедж-фондом. New York Times, 3 октября 1998 г.
  74. ^ Годовой отчет UBS за 2009 год