Умный инвестор - The Intelligent Investor

Умный инвестор
Theintelligentinvestor.jpg
Первое издание
АвторБенджамин Грэм
Художник обложкиДонаван Хейс
СтранаСоединенные Штаты
Языканглийский
ПредметЦенные бумаги, Инвестиции
ИздательХарпер и братья
Дата публикации
1949
Страницы640
ISBN0-06-055566-1 (Выпуск 2008 г.)
OCLC1723191
Класс LCHG4521 .G665

Умный инвестор к Бенджамин Грэм, впервые опубликованная в 1949 г., представляет собой широко известную книгу о стоимостное инвестирование.

Предпосылки и история

Умный инвестор основан на стоимостное инвестирование, инвестиционный подход Грэм начал преподавать в Колумбийская школа бизнеса в 1928 году и впоследствии усовершенствован Дэвид Додд.[1] Это мнение разделяли и другие ученики Грэма, такие как Ирвинг Кан и Вальтер Шлосс. Уоррен Баффет прочитал книгу в 20 лет и начал использовать метод стоимостного инвестирования, которому научил Грэм, для создания своего собственного инвестиционного портфеля.[2]

Умный инвестор также знаменует собой существенное отклонение выбора акций от более ранних работ Грэма, таких как Анализ безопасности. Он объяснил это изменение следующим образом:

В последние несколько лет в своей работе я подчеркивал групповой подход. Чтобы попытаться купить группы акций, которые отвечают какому-то простому критерию недооценки - независимо от отрасли и с очень небольшим вниманием к отдельной компании ... Я обнаружил, что результаты были очень хорошими за 50 лет. Они определенно показали в два раза лучше, чем Dow Jones. Так мой энтузиазм переместился с избирательного подхода на групповой.[3]

Мистер Рынок

Основная статья: Мистер Рынок

Любимец Грэма аллегория «Мистер Рынок» призван олицетворять иррациональность и групповое мышление фондового рынка. Мистер Маркет - услужливый парень, который каждый день появляется в акционер дверь предлагает купить или продать его акции по другой цене. Часто цена, указанная г-ном Маркетом, кажется правдоподобной, но иногда и смешной. Инвестор может либо согласиться с его заявленной ценой и торговать с ним, либо полностью его игнорировать. Г-н Маркет не возражает против этого и вернется на следующий день, чтобы указать другую цену.

Суть этого анекдота в том, что инвестор не должен рассматривать прихоти мистера Рынка как определяющий фактор в стоимости акций, которыми владеет инвестор. Он должен извлекать выгоду из рыночной глупости, а не участвовать в ней. Инвестору рекомендуется сосредоточиться на реальных показателях деятельности своих компаний и получении дивидендов, а не слишком беспокоиться о часто иррациональном поведении г-на Рынка.

Редакции

Поскольку работа была опубликована в 1949 году, Грэм несколько раз редактировал ее, последний раз в 1971–1972 годах. Это было опубликовано в 1973 году как «Четвертое исправленное издание». ISBN  0-06-015547-7, и он включал предисловие и приложения Уоррен Баффет. Грэм умер в 1976 году. Комментарии и новые сноски были добавлены к четвертому изданию. Джейсон Цвейг, и эта новая редакция была опубликована в 2003 году.[4]

  • Умный инвестор (Переиздание издания 1949 года) Бенджамина Грэма. Коллинз, 2005, 269 страниц. ISBN  0-06-075261-0.
  • Умный инвестор Бенджамина Грэма, 1949, 1954, 1959, 1965 (номер карточки каталога Библиотеки Конгресса 64-7552), издательство Harper & Row Publishers Inc, Нью-Йорк.
  • Умный инвестор (Пересмотренное издание 1973 г.) Бенджамином Грэмом и Джейсон Цвейг. HarperBusiness Essentials, 2003, 640 страниц. ISBN  0-06-055566-1.

Полная аудио версия пересмотренного издания Умный инвестор также был выпущен 7 июля 2015 года.[5]

Содержание книги

Издание 2003 г.

  • Введение: чего ожидает достичь эта книга
  • Комментарий к введению
  1. Инвестиции против спекуляций: результаты, которых следует ожидать умному инвестору
  2. Инвестор и Инфляция
  3. Век Фондовый рынок История: уровень цен на фондовом рынке в начале 1972 г.
  4. Общая политика в отношении портфеля: защитный инвестор
  5. Защитный инвестор и Обыкновенные акции
  6. Портфельная политика для предприимчивого инвестора: негативный подход
  7. Портфельная политика для предприимчивого инвестора: положительные стороны
  8. Инвестор и колебания рынка
  9. Инвестиции в инвестиционные фонды
  10. Инвестор и его советники
  11. Анализ безопасности для непрофессионала: общий подход
  12. Что следует учитывать Прибыль на акцию
  13. Сравнение четырех листинговых компаний
  14. Выбор акций для защитного инвестора
  15. Выбор акций для предприимчивого инвестора
  16. Конвертируемые выпуски и Ордера
  17. Четыре чрезвычайно поучительных истории болезни и многое другое
  18. Сравнение восьми пар компаний
  19. Акционеры и управления: Дивиденды Политика
  20. "Запас прочности "как центральное понятие инвестиций
  • Постскриптум
  • Комментарий к Postscript
  • Приложения
  1. Суперинвесторы Грэма-и-Доддсвилля
  2. Важные правила, касающиеся налогообложения инвестиционных доходов и операций с ценными бумагами (1972 г.)
  3. Основы налогообложения инвестиций (обновлено с 2003 г.)
  4. Новая спекуляция обыкновенными акциями
  5. История болезни: Aetna Maintenance Co.
  6. Налоговый учет приобретения NVF акций Sharon Steel
  7. Технологические компании как инвестиции
  • Сноски
  • Индекс

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Грэм, Бенджамин; Джейсон Цвейг (2003-07-08) [1949]. Умный инвестор. Уоррен Э. Баффет (соавтор) (изд. 2003 г.). ХарперКоллинз. передняя крышка. ISBN  0-06-055566-1.
  2. ^ Попеску, Дан (2010). «Уоррен Баффет, умный инвестор» (PDF).
  3. ^ «Час с мистером Грэмом»: «Представьте себе - кажется, существует практически надежный способ получить хорошие результаты от инвестиций в обыкновенные акции ..."". 19 февраля 2013 г.
  4. ^ Грэм, Бенджамин; Джейсон Цвейг (2003-07-08) [1949]. Умный инвестор. Уоррен Баффет (соавтор) (изд., 2003 г.). ХарперКоллинз. п. vii. ISBN  0-06-055566-1.
  5. ^ Интеллигентный инвестор преподобный Эд - через www.audible.com.

дальнейшее чтение