Мистер Рынок - Mr. Market

Мистер Рынок - аллегория создан инвестором Бенджамин Грэм.

Мистер Рынок является аллегория создан инвестором Бенджамин Грэм описать то, что он считал иррациональными или противоречивыми чертами фондовый рынок и риски следования групповое мышление.[1][2][3] Г-н Маркет был впервые представлен в его книге 1949 года, Умный инвестор.[4][5][1]

Аллегория

Характер

Мистер Рынок описан Бенджамин Грэм как непостоянный инвестор в первую очередь руководствуется своими повседневными эмоциями.[6][2][3]

Грэм просит читателя представить, что он является одним из двух владельцев бизнеса вместе с партнером по имени мистер Маркет.[7][8][2] Партнер часто предлагает продать свою долю бизнеса или купить долю читателя.[9][10][6] Этого партнера сегодня можно назвать маниакально-депрессивный, с его оценкой стоимости бизнеса от очень пессимистичной до безумно оптимистичной.[2][3][11] Читатель всегда волен отказаться от предложения партнера, так как он скоро вернется с совершенно другим предложением.[12][13][14]

Черты

Мистера Рынка часто называют человеком, маниакально-депрессивный характеристики,[2][3][11] он:

  1. Эмоционально, эйфорично, капризно
  2. Часто иррационально
  3. Предлагает транзакции строго по вашему выбору
  4. Чтобы служить вам, а не направлять вас.
  5. В краткосрочной перспективе это машина для голосования, в конечном итоге - весы.
  6. Предложит вам возможность купить дешево и продать дорого.
  7. Часто бывает эффективным… но не всегда.

Такое поведение г-на Рынка позволяет инвестору подождать, пока г-н Рынок не станет «пессимистичным» и предложит низкую цену продажи.[15][16][17] У инвестора есть возможность купить по этой низкой цене.[1][5][16] Поэтому терпение - важное достоинство при общении с мистером Рынком.[1][5][16]

Влияние

Уоррен Баффет часто призывал инвесторов прислушиваться к урокам г-на Рынка.[18]

С момента его появления в книге Грэма 1949 г. Умный инвестор много раз цитировалось, чтобы объяснить, что фондовый рынок имеет тенденцию колебаться.[19][2][20] Этот пример ясно показывает, что единственная причина изменения цены - это эмоции г-на Рынка.[21][22][6] Рациональный человек будет продавать, если цена высокая, и покупать, если цена низкая.[23][24][25] Он не будет продавать потому что цена упала или покупайте, потому что цена выросла.[26][27][28] Вместо этого Грэм считает, что важно сосредоточиться на том, оценка запасов компании является разумным после расчета ее стоимости через фундаментальный анализ.[4][29][30] Уоррен Баффет часто цитировал книгу Грэма 1949 года, Умный инвестор.[18][5][31] В восьмой главе рассказывается о мистере Рынке, и Уоррен Баффет считает, что это лучшая часть книги.[5][32] Баффет назвал ее «безусловно лучшей книгой по инвестированию из когда-либо написанных».[32][33]

Элейн Вятт написала в своей книге 1994 года Financial Times - помощник по деньгам, "Прежде чем вы начнете свой путь к мелочам инвестирования, вам следует познакомиться с мистером Рынком. Мистер Маркет создан Бенджамином Грэмом, который в 1949 году написал книгу под названием Умный инвестор. Влияние Грэма достигло всех уголков финансового мира ".[34] Джанет Лоу отметила в своей книге 1997 года, Ценностное инвестирование стало проще, "Джеймс Грант настолько предан Грэму, что назвал свою книгу Minding Mr. Market после притчи, которую часто использовал Грэм ».[10] В своей работе 1999 г. Портфолио Уоррена Баффета, автор Роберт Г. Хагстром прокомментировал: «Хорошо известная история мистера Рынка - блестящий урок того, как и почему цены на акции периодически отклоняются от рациональности».[35] Хагстром заметил, что притча о мистере Рынке «является уроком, хорошо усвоенным Баффетом, который, в свою очередь, призывает всех принять его».[18] Хагстром отметил: «Легко понять, почему Уоррен Баффет несколько раз делился историей мистера Рынка с акционерами Berkshire Hathaway».[18]

В своей книге 2001 г. J.K. Акции Лассера, такие как Уоррен Баффет, автор Уоррен Боросон назвал концепцию Бенджамина Грэма «Мистер Рынок» «известной метафорой, которую он изобрел».[36] Марк Хиршей прокомментировал в 2003 году свою работу Оценка запасов технологий, "В своей классической книге Умный инвестор, Бенджамин Грэм ... описывает отношения между умным долгосрочным инвестором и колебаниями рынка, используя свою теперь уже знаменитую метафору "Мистер Рынок".[37]

В своей книге 2015 года Герои и злодеи финансов, автор Адам Болдуин писал: «Известно, что Грэм использовал аналогию с« мистером Рынком », чтобы изобразить свою стратегию инвестирования в стоимость».[38] В своей работе 2016 года об активности акционеров, Уважаемый председатель, как заметил автор Джефф Грамм, "Умный инвестор наиболее известен притчей о мистере Рынке и концепцией «запас прочности» ».[7]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б c d Гринблатт, Джоэл (2010), Маленькая книга, которая бьет по рынку, Wiley, стр. 32–34, ISBN  978-0470624159, Так сказал об этом один из величайших писателей и мыслителей фондового рынка Бенджамин Грэм. Представьте, что вы являетесь партнерами по бизнесу с сумасшедшим парнем по имени мистер Маркет. Мистер Маркет подвержен резким перепадам настроения.
  2. ^ а б c d е ж Сантос, Леандро да Роша; Монтесано, Роберто Маркос да Силва (август 2011 г.), «Стоимость и рост акций в Бразилии: риски и доходность для одно- и двумерных портфелей в различных экономических условиях», Revista Contabilidade & Finanças, 22 (56): 189–202, CiteSeerX  10.1.1.1030.3203, Дои:10.1590 / S1519-70772011000200005, ISSN  1519-7077
  3. ^ а б c d Биериг, Роберт Ф. (апрель 2000 г.), Эволюция идеи «стоимостного инвестирования»: от Бенджамина Грэма до Уоррена Баффета (PDF), Университет Дьюка, получено 23 августа, 2019
  4. ^ а б Грэм, Бенджамин (1949). «Глава 8». Умный инвестор. ISBN  0-06-055566-1.
  5. ^ а б c d е Хагстром, Роберт Г. (2005), «Представляем мистера Рынка», Путь Уоррена Баффета, Wiley, ISBN  978-0471743675
  6. ^ а б c "Мистер Рынок", История стоимостного инвестирования: история стоимостного инвестирования, Колумбийская школа бизнеса, Центр инвестиций Грэма и Додда в Хайльбрунне, 2019 г., получено 23 августа, 2019, Мистер Рынок - вам следует смотреть на рыночные цены, как если бы вы ведете дела с маниакально-депрессивным партнером. Ваш партнер неоднократно предлагает либо продать, либо купить акции по ценам, каждый раз сильно зависящим от его психического состояния, варьирующимся от крайне пессимистичных до безумно оптимистичных.
  7. ^ а б Грэмм, Джефф (2016), «1: Бенджамин Грэм против Северного принципа», Уважаемый председатель! Сражения в совете директоров и рост активности акционеров, ISBN  978-0062369833
  8. ^ Лоу, Джанет (2007), «Знакомьтесь, мистер Рынок», Говорит Уоррен Баффет: остроумие и мудрость величайшего инвестора в мире, Wiley, стр. 126, ISBN  978-0470152621
  9. ^ Петерсон, Ричард Л. (2016), «Долгосрочные модели», Торговля на настроениях: сила разума над рынками, Wiley, стр. 151–153, ISBN  978-1119122760
  10. ^ а б Лоу, Джанет (1997), Ценностное инвестирование стало проще: классическая инвестиционная стратегия Бенджамина Грэма, понятная каждому, McGraw Hill Professional, стр. 2–4, 113–115, ISBN  978-0070388642
  11. ^ а б Рубль, Дэниел Блейк (2004), Здравый смысл с необычными результатами: применение принципов стоимостного инвестирования Грэма-Баффета, Университет Теннесси, Ноксвилл, получено 23 августа, 2019
  12. ^ "Мистер Рынок", Курс 504: Великие инвесторы: Бенджамин Грэм, Morningstar, Inc., Инвестиционный класс: акции 500, 2015 г., получено 23 августа, 2019
  13. ^ Уолш, Джастин (2008), Кейнс и рынок: как величайший экономист мира перевернул общепринятые представления и разбогател на фондовом рынке, Wiley, стр. 76–78, ISBN  978-0470284964
  14. ^ Таер, Марк (2006), «Знакомьтесь, мистер Рынок», Успешные инвестиционные привычки Уоррена Баффета и Джорджа Сороса, Издательство Св. Мартина, ISBN  978-0749445034
  15. ^ Хиршей, Марк (2001), Инвестиции: теория и приложения, Издательство Harcourt College Publishers, стр. 438, ISBN  978-0030268878
  16. ^ а б c Баффет, Мэри; Кларк, Дэвид (2002), Новая баффеттология: проверенные методы успешного инвестирования в меняющиеся рынки, благодаря которым Уоррен Баффет стал самым известным инвестором в мире, Саймон и Шустер, ISBN  978-0684871745
  17. ^ Хант, Эндрю (2015), «Принцип 3: Мистер Рынок», Лучшее инвестирование в стоимость: улучшите свои результаты в качестве инвестора в ценность, Дом Гарримана, ISBN  978-0857194749
  18. ^ а б c d Хагстром, Роберт Г. (1999), Портфолио Уоррена Баффета, Wiley, стр. 143–145, ISBN  978-0471392644
  19. ^ Миллер, Джереми С. (2016), «Мистер Рынок», Основные правила Уоррена Баффета: слова мудрости из Партнерских писем крупнейшего инвестора мира, Издательство HarperCollins, ISBN  978-0062415561
  20. ^ Глассман, Джеймс К. (2002), Секретный код опытного инвестора: как быть долгосрочным победителем в краткосрочном мире, Корона Бизнес, стр.58-60, ISBN  978-0812991086
  21. ^ Килпатрик, Эндрю (сентябрь 1992 г.), Уоррен Баффет: хороший парень с Уолл-стрит, Даттон, стр.260-262, ISBN  978-1556113345
  22. ^ Каннингем, Лоуренс А. (2001), Как думать, как Бенджамин Грэм, и инвестировать, как Уоррен Баффет, Макгроу-Хилл, стр.3-5, ISBN  978-0071369923
  23. ^ Прентис, Эрик Л. (2004), Проницательный инвестор, Prentis Business, стр. 329–331, ISBN  978-0975966006
  24. ^ Уэстбрук, Дэвид А. (2015), «Невозможно предположить эффективность», Выйти из кризиса: переосмысление наших финансовых рынков, Рутледж, ISBN  978-1594517273
  25. ^ Каннингем, Лоуренс А. (2004), Что такое стоимостное инвестирование?, McGraw Hill Professional, стр. 57–59, ISBN  978-0071429559
  26. ^ Мартин, Фредерик К. (2011), Бенджамин Грэм и сила роста акций: стратегии потерянных акций роста от отца стоимостного инвестирования, McGraw Hill Professional, стр. 255–257, ISBN  978-0071753890
  27. ^ Пенман, Стивен (2010), Учет стоимости, Columbia University Press, стр. 15–17, ISBN  978-0231151184
  28. ^ Арффа, Роберт С., изд. (2001), «Ценностное инвестирование», Экспертное финансовое планирование: инвестиционные стратегии от лидеров отрасли, Wiley, ISBN  978-0-471-39366-5
  29. ^ Герштейн, Марк (3 февраля 2010 г.). "Мистер Рынок - хороший выборщик акций". Forbes. Получено 23 августа, 2019.
  30. ^ "Мистер Рынок и вы". Rediff.com. 8 марта 2004 г.. Получено 23 августа, 2019.
  31. ^ Баффет, Уоррен (29 февраля 1988 г.), Письмо председателя - 1987 г., Berkshire Hathaway, получено 23 августа, 2019
  32. ^ а б Баффет, Уоррен (25 февраля 1985 г.), Письмо председателя - 1984 г., Berkshire Hathaway, получено 23 августа, 2019
  33. ^ Greenwald, Bruce C.N .; Кан, Джадд; Сонькин, Пол Д .; ван Бима, Майкл (2004), «Уоррен Баффет», Ценностное инвестирование: от Грэма до Баффета и не только, Wiley, стр. 190–193, ISBN  978-0471463399, В том, что я считаю, безусловно, лучшей книгой об инвестировании из когда-либо написанных - «Умный инвестор» Бена Грэма
  34. ^ Уятт, Элейн (1994), Financial Times - Деньги напарник: как управлять, Penguin, стр. 96–98, ISBN  978-0140243826
  35. ^ Хагстром, Роберт Г. (1999-04-02), Портфолио Уоррена Баффета: использование целенаправленной инвестиционной стратегии, Wiley, стр.142-144, ISBN  978-0471247661
  36. ^ Боросон, Уоррен (2001), "Влияние Бенджамина Грэма: мистер Рынок", J.K. Акции Лассера, такие как Уоррен Баффет, Wiley, стр.25-27, ISBN  978-0471397748
  37. ^ Хиршей, Марк (2003), Оценка технологических акций: психология инвесторов и экономический анализ, Academic Press, стр. 122–124, ISBN  978-0123497048
  38. ^ Болдуин, Адам (2015), Герои и злодеи финансов: 50 самых ярких персонажей в истории финансов, Wiley, стр. 114–116, ISBN  978-1119038993

дальнейшее чтение

внешняя ссылка

  • "Мистер Рынок", Курс 504: Великие инвесторы: Бенджамин Грэм, Morningstar, Inc., Инвестиционный класс: акции 500, 2015 г., получено 23 августа, 2019