Значение по правому борту - Starboard Value

Значение по правому борту американец хедж-фонд который был основан в 2002 году Джеффри Смит и Марк Митчелл со Смитом в качестве генерального директора.[1]

Логотип Starboard Value.webp

История

Компания Starboard Value была основана в 2002 году как часть Ramius Capital.[2] Питер Фельд присоединился к «Смит и Митчелл» в 2005 году.

Starboard Value слился с Cowen Group в 2008 году и был хедж-фондом Коуэна до 2011 года, когда он стал независимым. Смит, Митчелл и Фелд остались с Starboard.[3]

Структура

Правление Starboard состоит из пяти членов. По состоянию на февраль 2019 года пятью директорами были Джон Леонард, главный исполнительный директор Intellia Therapeutics; Джеффри Смит, генеральный директор компании Starboard; Джанет Верджис, председатель правления Амнеал Фармацевтические препараты; Джеймс Тайри, председатель Tyree & D'Angelo Partners; и Стивен Шульман, управляющий партнер Shulman Family Ventures.[4]

Инвестиции и активистские кампании

В 2011 году Starboard выиграла места в правлениях SurModics, производитель биофармацевтических препаратов, и Regis, сеть парикмахерских.

В декабре 2011 года компания Starboard попыталась получить места на AOL Правление, обвиняя генерального директора фирмы, Тим Армстронг, «тратила деньги, финансируя убытки сети местных новостных сайтов Patch», и призывала Армстронга «вернуть акционерам большую часть более чем 1 миллиарда долларов, полученных от продажи патентов компании. Microsoft в 2012 году. «Хотя шесть месяцев спустя Starboard проиграл битву за доверенных лиц, Армстронг последовал совету Starboard, выделив Patch и вернув 1 миллиард долларов от Microsoft своим акционерам. Следовательно, стоимость акций Starboard AOL увеличилась более чем вдвое.[5]

После накопления 15% доли в Офисное депо, Starboard попросила своего генерального директора, Нил Австриан, быть уволенным, и призвал фирму завершить слияние с Офис Макс. Офисное депо предоставило Правому борту три места на борту.[6] Starboard также призвал к слиянию Office Depot и Скобы, но Федеральная торговая комиссия вынес решение против этого за антимонопольный причины, и судья согласился с вердиктом Федеральной торговой комиссии.[7]

В ноябре 2017 года Starboard Value приобрела 10,7% акций Mellanox Technologies, израильская полупроводниковая компания. Утверждая, что Mellanox слишком много тратила на исследования и разработки, а также на другие расходы, Starboard призвала компанию повысить рентабельность.[8] В январе 2018 года компания Starboard Value попыталась удалить всю плату Mellanox.[9]

В декабре 2017 года Starboard Value приобрела 9,9% акций Cars.com, которые он считал недооцененными и потенциально пригодными для продажи.[10]

В августе 2018 года Starboard Value сообщила, что накопила 5,8% акций Symantec[11] и назначил в совет Symantec пять директоров.[12] Symantec ответила, что оценивает номинации Starboard и еще не запланировала свое ежегодное собрание на 2018 год.[13] В сентябре 2018 года Symantec объявил что три кандидата от Starboard вошли в совет директоров Symantec, двое из них вступили в силу немедленно (включая управляющего члена Starboard Питер Фельд ) и один после годового собрания акционеров 2018 года.[14]

Кроме того, Starboard заняла позиции активистов в Smithfield Foods, Калгон Карбон, Тессера Технологии, Yahoo, Безопасность дома Brink, Macy's,[15][16] Рестораны Дарден, и Пицца Папы Джона.[17][18][19]

Поглощение Darden

В октябре 2014 года, после того, как Уильям Д. Кохан из Удача Журнал охарактеризовал как «блестяще проведенную кампанию», включающую в себя «резкую общественную критику» руководства фирмы и «осторожные ухаживания» за ее основными акционерами. Смит фактически взял под свой контроль Рестораны Дарден, компания из списка Fortune 500, владеющая Оливковый сад и Стейк-хаус Longhorn.[20] Среди критических замечаний Смита было то, что макароны в Olive Garden были недостаточно солеными.[21] О программе HBO На прошлой неделе сегодня вечером, хозяин Джон Оливер снял трехминутный комедийный ролик, основанный на презентации Starboard. По состоянию на 1 февраля 2018 года его посмотрели почти четыре миллиона зрителей. Владея менее 10% компании, Смит сменил все правление и стал председателем Дардена. Поступая таким образом, писал Кохан, Смит «выстрелил в головы директоров по всему миру», сообщив им, что акционеры сейчас на подъеме, а «менеджеры игнорируют их на свой страх и риск». По словам Кохана, «размах триумфа Смита с Дарденом заставил пасть широко раскрыться по всей Уолл-стрит и за его пределами. Лишь несколько раз за последние несколько лет активисту удавалось сменить весь совет директоров, и никогда компания размером с Дарден ".[22] После того, как Starboard приобрела Darden, ее акции выросли почти на 60%.[23]

Рентабельность

С 2002 по 2014 год доходность Starboard в годовом исчислении составила 15,5%. 84% ее активистских кампаний были прибыльными. С 2004 года Starboard сменил более 80 директоров примерно в 30 советах директоров.[24]

Рекомендации

  1. ^ Батт, Рэйчел; Вот 10 крупнейших активистов управляющих деньгами и некоторые из их самых впечатляющих ставок; Business Insider; 17 июня 2016 г .; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
  2. ^ Майкл Дж. Де ла Мерсед (4 февраля 2015 г.). «Букварь по правому борту, активист, который настаивал на слиянии складских помещений с основными товарами». Нью-Йорк Таймс.
  3. ^ Батт, Рэйчел; Вот 10 крупнейших активистов управляющих деньгами и некоторые из их самых впечатляющих ставок; Business Insider; 17 июня 2016 г .; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
  4. ^ Румелиотис, Грег (28 февраля 2019 г.). «Генеральный директор Intellia не участвует в испытании совета директоров Starboard Bristol-Myers». Рейтер. Получено 3 марта 2019.
  5. ^ Коэн, Уильям Д .; Джефф Смит из Starboard Value: Главы инвесторов боятся больше всего; Удача; 3 декабря 2014 г .; http://fortune.com/2014/12/03/starboard-capitals-jeff-smith-activist-investor-darden-restaurants/
  6. ^ Коэн, Уильям Д .; Джефф Смит из Starboard Value: Главы инвесторов боятся больше всего; Удача; 3 декабря 2014 г .; http://fortune.com/2014/12/03/starboard-capitals-jeff-smith-activist-investor-darden-restaurants/
  7. ^ Батт, Рэйчел; Вот 10 крупнейших активистов управляющих деньгами и некоторые из их самых впечатляющих ставок; Business Insider; 17 июня 2016 г .; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
  8. ^ Бенуа, Дэвид; Starboard Value приобретает 10,7% акций Mellanox Technologies в связи с возможной продажей; MarketWatch; 21 ноября 2017 г .; https://www.marketwatch.com/story/starboard-value-takes-107-stake-in-mellanox-technologies-in-push-for-possible-sale-2017-11-21
  9. ^ Бенуа, Дэвид; Starboard Value запускает Proxy Fight для всего совета директоров Mellanox; Wall Street Journal; 17 января 2018 г .; https://www.wsj.com/articles/starboard-value-to-launch-proxy-fight-for-entire-board-at-mellanox-1516225802
  10. ^ Бенуа, Дэвид; Активист Starboard Value покупает 9,9% акций Cars.com; Wall Street Journal; 18 декабря 2017 г .; https://www.wsj.com/articles/activist-starboard-value-buys-9-9-stake-in-cars-com-1513636271
  11. ^ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/849399/000092189518002357/sc13d06297244_08152018.htm
  12. ^ Ниведита Балу; Арджун Панчадар (16.08.2018). «Правый борт смотрит на места в совете директоров Symantec после принятия ставки». Reuters Technology News.
  13. ^ «Symantec подтверждает получение кандидатур директоров». Symantec. 2018-08-16.
  14. ^ РайБалу, Сонам ​​(17.09.2018). «Symantec называет трех кандидатов от Starboard на борт». Рейтер.
  15. ^ Батт, Рэйчел; Вот 10 крупнейших активистов управляющих деньгами и некоторые из их самых впечатляющих ставок; Business Insider; 17 июня 2016 г .; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
  16. ^ Коэн, Уильям Д .; Джефф Смит из Starboard Value: Главы инвесторов боятся больше всего; Удача; 3 декабря 2014 г .; http://fortune.com/2014/12/03/starboard-capitals-jeff-smith-activist-investor-darden-restaurants/
  17. ^ "Папа Джонс и Шнаттер достигли мирового соглашения". Новости США. Ассошиэйтед Пресс. 5 марта 2019 г.,. Получено 5 марта, 2019.
  18. ^ J, Саундарья; ДиНаполи, Джессика (5 марта 2019 г.). «Основатель Папы Джона Шнаттер должен покинуть правление в поселении». Yahoo Finance. Рейтер. Получено 6 марта, 2019.
  19. ^ "Starboard Value LP - Последние активы 13F". Получено 24 марта, 2019.
  20. ^ Коэн, Уильям Д .; Джефф Смит из Starboard Value: Главы инвесторов боятся больше всего; Удача; 3 декабря 2014 г .; http://fortune.com/2014/12/03/starboard-capitals-jeff-smith-activist-investor-darden-restaurants/
  21. ^ Батт, Рэйчел; Вот 10 крупнейших активистов управляющих деньгами и некоторые из их самых впечатляющих ставок; Business Insider; 17 июня 2016 г .; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
  22. ^ Коэн, Уильям Д .; Джефф Смит из Starboard Value: Главы инвесторов боятся больше всего; Удача; 3 декабря 2014 г .; http://fortune.com/2014/12/03/starboard-capitals-jeff-smith-activist-investor-darden-restaurants/
  23. ^ Батт, Рэйчел; Вот 10 крупнейших активистов управляющих деньгами и некоторые из их самых впечатляющих ставок; Business Insider; 17 июня 2016 г .; http://nordic.businessinsider.com/top-10-biggest-activist-investors-2016-6?r=US&IR=T
  24. ^ Коэн, Уильям Д .; Джефф Смит из Starboard Value: Главы инвесторов боятся больше всего; Удача; 3 декабря 2014 г .; http://fortune.com/2014/12/03/starboard-capitals-jeff-smith-activist-investor-darden-restaurants/

внешняя ссылка