Спотовый контракт - Spot contract

В финансы, а спотовый контракт, спотовая сделка, или просто место, это договор купли-продажи товар, безопасность или же валюта для немедленного урегулирование (оплата и доставка) на свидание, что обычно составляет два рабочих дня после дата сделки. Расчетная цена (или ставка) называется спотовая цена (или же спот-курс). Спот-контракт отличается от форвардный контракт или же фьючерсный контракт где условия контракта согласованы сейчас, но доставка и оплата произойдут в будущем.

Спотовые цены и будущие ценовые ожидания

В зависимости от торгуемого товара спотовые цены могут по-разному указывать рыночные ожидания в отношении будущих движений цен. Для ценной бумаги или нескоропортящихся товар (например, серебро), спотовая цена отражает ожидания рынка в отношении будущих изменений цен. Теоретически разница в спотовых и форвардных ценах должна равняться финансовым расходам плюс любая прибыль, причитающаяся держателю ценной бумаги, в соответствии с стоимость перевозки модель. Например, на Поделиться разница в цене между спот и форвардом обычно почти полностью объясняется любым дивиденды подлежит оплате в период за вычетом процентов, подлежащих уплате с покупной цены. Любая другая себестоимость принесет арбитраж возможность и безрисковая прибыль (см. рациональное ценообразование для арбитражной механики).

Напротив, скоропортящийся или мягкий товар не допускает такого арбитража - стоимость хранения фактически выше ожидаемой будущей цены товара. В результате спотовые цены будут отражать текущее предложение и спрос, а не будущую динамику цен. Поэтому спотовые цены могут быть довольно волатильными и изменяться независимо от форвардных цен. Согласно беспристрастной форвардной гипотезе, разница между этими ценами будет равна ожидаемому изменению цен на товар за период.

Дата съемки

В финансах спотовой датой транзакции является обычный расчетный день, когда транзакция совершается сегодня. Такой вид транзакции называется спотовой или просто спотовой.

Дата спот может быть разной для разных типов финансовых операций. в валютный рынок, спот обычно на два банковских дня вперед для валютная пара торгуются. Сделка, расчет по которой производится после даты спот, называется форвардным или форвардным контрактом.

Возможны и другие даты расчетов. Стандартные даты расчетов рассчитываются от даты спот. Например, расчет по валютному форварду на один месяц происходит через месяц после даты спот. То есть, если сегодня 1 февраля, дата спот - 3 февраля, а дата месяца - 3 марта (при условии, что все эти даты - рабочие дни). Для сделки с двумя датами, такой как валютный своп, первая дата обычно считается датой спот.

Примеры

Облигации и свопы

Спот-курс - это процентная ставка для определенного срока погашения, который будет использоваться для дисконтирование денежных потоков которые происходят в этот день. Альтернативное утверждение об этом: темпы эффективного годового роста, равные приведенная стоимость с будущая стоимость.^[1]Спотовая ставка изгиб отображает эти ставки по различным срокам погашения. У каждого класса безопасности будет своя кривая (в результате кредитный спред - например, свопы против государственных облигаций - функция увеличения риск кредита ). Терминология согласуется с вышеизложенным, поскольку спотовая ставка связана с форвардный курс аналогично.

Обратите внимание, что кривая спотовой ставки нет кривая облигация ytm или же обменные курсы^[2] - которые на самом деле являются кривыми текущей торговли Цены ценных бумаг с различными сроками погашения (это будут: кривая доходности, кривая свопа, кривая денежных средств или кривая купона). Спотовые ставки нельзя наблюдать напрямую, цены могут: спотовые ставки, таким образом, оцениваются на основе этих цен с помощью метод начальной загрузки, и в результате получается кривая спотовой ставки для рассматриваемых ценных бумаг.

Валюта

Товар

Простой пример:^{[сомнительный – обсуждать]} Даже если вы знаете, что помидоры дешевы в июле и будут дорогими в январе, вы не можете купить их в июле и доставить их в январе, поскольку они испортятся, прежде чем вы сможете воспользоваться высокими январскими ценами. Июльская цена будет отражать спрос и предложение на помидоры в июле. Форвардная цена на январь будет отражать ожидания рынка в отношении спроса и предложения в январе. Июльские помидоры фактически отличаются от январских помидоров (контраст контанго и отсталость ).