Кольцевое ограждение - Ringfencing

В бизнесе и финансах Кольцевое ограждение или же кольцевое ограждение происходит, когда часть активов или прибыли компании финансово разделена, но при этом не обязательно функционирует как отдельная организация. Это может быть для:

  • нормативные причины,
  • создание схем защиты активов в отношении финансовых механизмов, или
  • разделение на отдельные потоки доходов для целей налогообложения.

Защита активов

В защита активов договоренностей, ограждение может быть использовано путем разделения определенных активов и обязательств в отдельные компании одного корпоративная группа.[1][2] Его также можно использовать как метод снижения риска ликвидации или улучшения корпоративного кредитный рейтинг.

Разделение для налоговых целей

в объединенное Королевство, прибыль кольцевой забором возникает из доходов и прибылей от деятельности по добыче нефти или прав на нефть в Великобритании и Великобритании. континентальный шельф, и облагаются более высокой ставкой корпоративного налога.[3] Этот нефтяной фискальный режим можно увидеть и в других странах.[4]

Нормативное разделение

В случае ссуд или облигаций ограждение обычно позволяет инвестору иметь как связь с конкретным активом, которым он владеет (например, ветряные электростанции, принадлежащие коммунальному предприятию), так и пользоваться полной кредитной поддержкой со стороны коммунального предприятия. баланс.

Одна из распространенных форм кольцевых ограждений - это когда регулируемый общественная полезность бизнес финансово отделяется от материнской компании, которая ведет нерегулируемый бизнес. Это делается в основном для защиты потребителей основных услуг, таких как электроэнергия, водоснабжение и основные телекоммуникации, от финансовой нестабильности или банкротства материнской компании в результате убытков в их деятельности на открытом рынке. Ringfencing также сохраняет конфиденциальность информации о клиентах внутри коммунального предприятия от коммерческих усилий другого бизнеса материнской компании.

Яркая история успеха с ограждением инженерных сетей произошла во время Enron обвал 2001–2002 гг .; Enron приобрела офис в Орегоне Портленд Дженерал Электрик в 1997 году, но местный производитель электроэнергии был огражден штатом Орегон до завершения приобретения. Это защитило активы Portland General Electric и ее потребителей, когда Enron объявила о банкротстве на фоне массовых бухгалтерских скандалов. Примеры этого есть и в других штатах США.[5]

Исходя из Финансовый кризис 2008 года, крупнейшие банки Соединенного Королевства требуют Закон о финансовых услугах (банковская реформа) 2013 года ограждать свои розничные операции с целью усиления защиты вкладчиков.[6] Требования к кольцевым ограждениям вступили в силу 1 января 2019 года.[7] Требования к ограждению банков Великобритании требуют, чтобы такие розничные операции осуществлялись через отдельные организации и подгруппы внутри каждой более широкой банковской группы.[8]В Орган пруденциального регулирования является ведущим регулирующим органом в сфере ограждений, отвечающим за определение банков, подпадающих под действие законодательства об ограждениях, и за надзор за соблюдением банками правил.[9]

Рекомендации

  1. ^ Эстель Кларк. «Ощущение давления, Часть 3: Кольцо для защиты заемщиков сектора здравоохранения в финансовых соглашениях» (PDF). Получено 2012-01-29.
  2. ^ «ПРИНЯТИЕ ГРУППОВОЙ СТРУКТУРЫ - ЗАЩИТА СВОИМИ АКТИВАМИ» (PDF). Получено 2012-01-30.
  3. ^ «Ставки корпоративного налога». Получено 2012-01-29.
  4. ^ «Типы международных финансовых режимов нефтяной отрасли: кольцевое ограждение, резервный режим». Получено 2012-01-29.
  5. ^ «Механизмы кольцевых ограждений для изоляции инженерных коммуникаций в системе холдинга» (PDF). Получено 2012-01-29.
  6. ^ «Упс! Жесткие розничные банки могут иметь неприятные последствия». Получено 2012-01-29.
  7. ^ Банк Сантандер, Обзор кольцевых заграждений, по состоянию на 2 декабря 2017 г.
  8. ^ Моррис, CHR (2019). Закон о группах финансовых услуг. Издательство Оксфордского университета. С. 345, 352–356. ISBN  978-0-19-884465-5.
  9. ^ Управление финансового поведения, Кольцевое ограждение, 14 сентября 2016 г., обновлено 6 ноября 2017 г., по состоянию на 2 декабря 2017 г.

Смотрите также