Финансовое проектирование - Financial engineering

Финансовое проектирование это мультидисциплинарная область, включающая финансовая теория, методы инженерное дело, инструменты математика и практика программирование.[1] Это также было определено как применение технических методов, особенно из математические финансы и вычислительные финансы, в практике финансы.[2]

Финансовый инжиниринг использует инструменты от Прикладная математика, Информатика, статистика и экономическая теория.[3]В самом широком смысле любой, кто использует технические инструменты в финансах, может называться финансовым инженером, например любой программист в банк или любой статистик в правительственном экономическом бюро.[4] Однако большинство практиков ограничивают этот термин кем-то, кто обладает полным набором инструментов современных финансов и чья работа основана на финансовой теории.[5] Иногда он ограничивается еще больше, чтобы охватывать только те, которые создают новые финансовые продукты и стратегии.[6]

Несмотря на свое название, финансовый инжиниринг не относится ни к одному из поля в традиционной профессиональной инженерии, несмотря на то, что многие финансовые инженеры заранее изучали инженерное дело, и многие университеты, предлагающие аспирантуру в этой области, требуют, чтобы соискатели также имели инженерное образование.[7][8] В Соединенных Штатах Совет по аккредитации техники и технологий (ABET) не аккредитует ученых степеней финансового инженера.[9] В США программы финансового инжиниринга аккредитованы Международная ассоциация количественных финансов.[10]

Более раннее использование термина «финансовый инжиниринг», которое сегодня менее распространено, - это агрессивная реструктуризация корпоративной баланс листов.

Финансовый инжиниринг играет ключевую роль в бизнесе производных финансовых инструментов, ориентированном на клиентов[11] который включает в себя количественное моделирование и программирование, торговлю и управление рисками производная продукты в соответствии с нормативными актами и требованиями Базеля к капиталу / ликвидности.

Количественный аналитик («Квант») - широкий термин, который охватывает любого человека, который использует математику в практических целях, включая финансовых инженеров. Quant часто означает «финансовый квант», и в этом случае это похоже на «финансовый инженер».[12] Разница в том, что теоретическим или количественным аналитиком можно быть только в одной специализированной нише в финансах, тогда как «финансовый инженер» обычно подразумевает практикующего специалиста с обширным опытом.[13]

"Ученый в области ракетостроения " (аэрокосмический инженер ) - более старый термин, впервые появившийся при разработке ракет во время Второй мировой войны (Вернер фон Браун ), а позже НАСА космическая программа; он был адаптирован первым поколением финансовых квантов, прибывших на Уолл-стрит в конце 1970-х - начале 1980-х гг.[14] Хотя в основном это синоним слова «финансовый инженер», он подразумевает авантюрность и любовь к подрывные инновации.[15] Финансовые «ракетологи» обычно обучались прикладной математике, статистика или финансы; и всю свою карьеру рискнули.[16] Их наняли не из-за их математических талантов, они либо работали на себя, либо применяли математические методы к традиционной финансовой работе.[5][15] У более позднего поколения финансовых инженеров больше шансов иметь докторскую степень по математике или физика и часто начинали свою карьеру в академических или нефинансовых областях.[17]

Математические финансы - это приложение математика финансировать.[6] Вычислительные финансы и математические финансы - это области финансового инжиниринга.[нужна цитата ] Вычислительные финансы - это область компьютерных наук, которая занимается данными и алгоритмами, возникающими при финансовом моделировании.

Программы первой степени в области финансового инжиниринга были созданы в начале 1990-х годов. Количество и размер программ быстро росли, поэтому теперь некоторые люди используют термин «финансовый инженер» для обозначения человека, имеющего ученую степень в этой области.[3] Программа финансового инжиниринга в Инженерная политехническая школа Нью-Йоркского университета была первой учебной программой, сертифицированной Международная ассоциация финансовых инженеров.[18][19]

Поля

Основные области применения финансового инжиниринга[20][21] должны:

Критика

Смотрите также: Финансовая математика § Критика, и Финансовая экономика § Проблемы и критика

Один из критиков финансового инжиниринга - Нассим Талеб, профессор финансовой инженерии в Политехнический институт Нью-Йоркского университета[22] кто утверждает, что это подменяет здравый смысл и ведет к катастрофе. Серия экономических коллапсов заставила многие правительства выступить против возврата к «реальным» инженерное дело из финансового инжиниринга.

Многие другие авторы определили конкретные проблемы финансового инжиниринга, которые привели к катастрофам: Аарон Браун[23] назвал путаницу между квантами и регуляторами по поводу значения слова «капитал», Феликс лосось[24] мягко указал на гауссовский связка, Ян Стюарт[25] критиковал Формула Блэка-Шоулза, Пабло Триана[26] не любит стоимость под риском и Скотт Паттерсон[27][28] обвинял количественных трейдеров, а позже и высокочастотных трейдеров.

Более мягкая критика исходила от Эмануэль Дерман[29] который возглавляет программу финансовой инженерии в Колумбийском университете. Он винит в финансовых проблемах чрезмерную зависимость от моделей.

В финансовые инновации часто связанный с финансовыми инженерами, был высмеян бывшим председателем Федеральной резервной системы. Пол Волкер в 2009 году, когда он сказал, что это кодовое слово для рискованных ценных бумаг, которые не приносят пользы обществу. По его словам, для большинства людей появление Банкомат был важнее любого облигация, обеспеченная активами.[30]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Магистр финансового инжиниринга». Департамент промышленной инженерии и исследований операций Колумбийского университета. В архиве из оригинала на 19.01.2017. Получено 2017-01-18.
  2. ^ Таня С. Бедер и Кара М. Маршалл, Финансовый инжиниринг: эволюция профессии, Wiley (7 июня 2011 г.) 978-0470455814
  3. ^ а б «Что такое финансовый инжиниринг?». Международная ассоциация финансовых инженеров. Архивировано из оригинал на 2012-06-30. Получено 2012-07-22.
  4. ^ Али Н. Акансу и Мустафа У. Торунь. (2015), Введение в финансовую инженерию: обработка финансовых сигналов и электронная торговля, Бостон, Массачусетс, США: Academic Press, ISBN  978-0-12-801561-2
  5. ^ а б Салих Н. Нефтчи, Принципы финансового инжиниринга, Academic Press (15 декабря 2008 г.) 978-0123735744
  6. ^ а б Роберт Дубил, Финансовый инжиниринг и арбитраж на финансовых рынках, Wiley (11 октября 2011 г.) 978-0470746011
  7. ^ Требования к поступающим | Бизнес-школа Имперского колледжа. 2016. Требования к поступающим | Бизнес-школа Имперского колледжа. [ONLINE] Доступно по адресу: http://wwwf.imperial.ac.uk/business-school/programmes/msc-risk-management/entry-requirements/ В архиве 2016-06-27 в Wayback Machine. [Доступно 30 июня 2016 г.]. Добавить в мои ссылки
  8. ^ «Магистр финансового инжиниринга, аспирантура дистанционного обучения - ТУ Кайзерслаутерн».
  9. ^ «Список обществ-членов». ABET. В архиве из оригинала 30.04.2013. Получено 26 апреля 2013.
  10. ^ "{заглавие}". В архиве из оригинала на 2018-06-13. Получено 2018-08-21.
  11. ^ Цюй, Донг (2016). Производство и управление производными финансовыми инструментами, ориентированными на клиента. Вайли. ISBN  978-1-118-63262-8.
  12. ^ Эспен Гардер Хауг, Производные модели на моделях, Wiley (24 июля 2007 г.) 978-0470013229
  13. ^ Ричард Р. Линдси и Барри Шахтер (редакторы), Как я стал количественным: мнения 25 представителей элиты Уолл-стрит, Wiley (3 августа 2009 г.) 978-0470452578
  14. ^ Эмануэль Дерман, Моя жизнь как квант: размышления о физике и финансах, Wiley (16 сентября 2004 г.) 978-0471394204
  15. ^ а б Аарон Браун, Краснокровный риск: тайная история Уолл-стрит, Wiley (11 октября 2011 г.) 978-1118043868
  16. ^ Аарон Браун, Покерное лицо Уолл-стрит, Wiley (31 марта 2006 г.) 978-0470127315
  17. ^ Дэн Стефаника, Учебник по математике финансового инжиниринга, FE Press (4 апреля 2008 г.) 978-0979757600
  18. ^ "{заглавие}". В архиве из оригинала 2013-04-10. Получено 2013-04-25.
  19. ^ «Департамент финансов и риск-инжиниринга». Политехнический институт Нью-Йоркского университета. В архиве из оригинала от 04.01.2014. Получено 2012-05-09.
  20. ^ Марек Каписки и Томаш Заставняк, Математика для финансов: введение в финансовую инженерию, Springer (25 ноября 2010 г.) 978-0857290816
  21. ^ Дэвид Рупперт, Статистика и анализ данных для финансового инжиниринга, Springer (17 ноября 2010 г.) 978-1441977861
  22. ^ Нассим Николас Талеб, Черный лебедь: влияние невероятного, Random House (17 апреля 2007 г.) 978-1400063512
  23. ^ "Whodunit? Ученые-ракетчики на Уолл-стрит". Миньянвилль. В архиве из оригинала от 11.07.2012. Получено 2012-07-22.
  24. ^ "Рецепт катастрофы: формула, убившая Уолл-стрит". Проводной. 23 февраля 2009 г. В архиве из оригинала от 26.07.2012. Получено 2012-07-22.
  25. ^ Стюарт, Ян (12 февраля 2012 г.). "Математическое уравнение, которое привело к краху банков". Лондон: Проводной. В архиве из оригинала 27.09.2013. Получено 2012-07-22.
  26. ^ <Пабло Триана, Число, которое нас убило: история современного банковского дела, несовершенной математики и большого финансового кризиса , Wiley (6 декабря 2011 г.) 978-0470529737
  27. ^ <Скотт Паттерсон, Кванты: как новая порода математиков завоевала Уолл-стрит и почти уничтожила ее, Crown Business (2 февраля 2010 г.) 978-0307453372
  28. ^ <Скотт Паттерсон, Темные лужи: высокоскоростные трейдеры, A.I. Бандиты и угроза мировой финансовой системе, Crown Business (12 июня 2012 г.) 978-0307887177
  29. ^ Эмануэль Дерман, Модели. Поведение. Плохое: почему смешение иллюзий с реальностью может привести к катастрофе на Уолл-стрит и в жизни, Свободная пресса (24 июля 2012 г.) 978-1439164990
  30. ^ «Кризис может быть хуже депрессии, - говорит Волкер».. Рейтер. 20 февраля 2009 г. В архиве из оригинала от 28.09.2013. Получено 2013-09-05.

дальнейшее чтение

  • Бедер, Таня С .; Маршалл, Кара М. (2011). Финансовый инжиниринг: эволюция профессии. Джон Вили и сыновья.CS1 maint: ref = harv (связь)