Индекс товарных цен - Commodity price index

А индекс цен на товары индекс с фиксированным весом или (взвешенное) среднее выбранных товар цены, которые могут быть основаны на спотовых или фьючерсных ценах. Он предназначен для представления широкого класса товарных активов или определенного подмножества товаров, таких как энергия или металлы. Это индекс, который отслеживает корзину товаров для измерения их эффективности. Эти индексы часто торгуются на биржах, что позволяет инвесторам получить более легкий доступ к товарам без необходимости выходить на фьючерсный рынок. Стоимость этих индексов колеблется в зависимости от их базовых товаров, и эта стоимость может быть продана на бирже почти так же, как фьючерсы на фондовые индексы.

Инвесторы могут выбрать получение пассивного доступа к этим индексам цен на сырьевые товары через своп на общий доход или фонд товарных индексов. Преимущества пассивного доступа к товарным индексам включают отрицательную корреляцию с другими классами активов, такими как акции и облигации, а также защиту от инфляция. К недостаткам можно отнести отрицательный выход рулона из-за контанго в отношении определенных товаров, хотя это можно уменьшить с помощью активных методов управления, таких как уменьшение веса определенных составляющих (например, драгоценных и цветных металлов) в индексе.

Первым индексом, отслеживающим цены на товарные фьючерсы, был фьючерсный индекс Доу-Джонса, который начал котироваться в 1933 году (откорректированный до 1924 года). [1] Следующим таким индексом стал Индекс CRB («Бюро товарных исследований»), который начался в 1958 году. Из-за своего строительства оба они не использовались в качестве инвестиционного индекса. Более поздний индекс практически инвестируемых товарных фьючерсов был Товарный индекс Goldman Sachs, созданная в 1991 году и известная как «ГИНЦ».[2] Следующим стал товарный индекс Dow Jones AIG Commodity Index. Он отличался от GSCI, прежде всего, весами, присвоенными каждому товару. У DJ AIG были механизмы для периодического ограничения веса любого одного товара и удаления товаров, вес которых стал слишком мал. После финансовых проблем AIG в 2008 году права на индекс были проданы UBS, а затем Bloomberg, и теперь он известен как Bloomberg Commodity Index. Другие товарные индексы включают индекс Reuters / CRB (который представляет собой старый индекс CRB, реструктурированный в 2005 году) и индекс Роджерса.

В 2005 году Гэри Гортон (тогда из Wharton) и Герт Рунвехорст (из Йельского университета) опубликовали «Факты и фантазии о товарных фьючерсах», в которых указали на взаимосвязь между товарным индексом и фондовым рынком, а также инфляцию.[2] Они оба работали консультантами в AIG Financial Products (AIG-FP), которая отвечала за управление индексом DJAIG. Другая роль Гортона заключалась в предоставлении AIG-FP экспертных знаний по математическому моделированию, лежащих в основе построения кредитных деривативов Super-Senior, связанных с ипотечными ценными бумагами, чтобы гарантировать, что AIG не будет подвержена риску убытков.

Категории

Составляющие индекса цен на сырьевые товары можно в общих чертах сгруппировать по следующим категориям:

  • Энергия (например, уголь, сырая нефть, этанол, газойль, бензин, топочный мазут, природный газ, пропан)
  • Металлы
  • сельское хозяйство
    • Зерновые (например, кукуруза, овес, рис, соя, пшеница)
    • Мягкие (например, кофе, какао, сахар, масло, хлопок, молоко, апельсиновый сок)
    • Домашний скот (например, свиньи, живой скот, свиные животы, кормовой скот)

Индексы

Снятые с производства индексы

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Первый индекс товарных фьючерсов 1933 года». SSRN  3451443. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  2. ^ а б «Продовольственный пузырь», Фредерик Кауфман, Harper's, июль 2010 г.

внешняя ссылка