Plaza Accord - Plaza Accord

Plaza Accord
Plaza Accord 1985.jpg
Отель "Plaza Accord" 1985 года назван в честь города Нью-Йорка. Плаза Отель, где проходила встреча министров финансов, которые достигли соглашения об управлении колебаниями курса доллара США. Слева Герхард Столтенберг Западной Германии, Пьер Береговой Франции, Джеймс А. Бейкер III Соединенных Штатов, Найджел Лоусон Британии и Нобору Такешита Японии.
Подписано22 сентября 1985 г. (1985-09-22)
Подписавшие
Стороны
Языканглийский, Японский
Иностранная валюта
Обменные курсы
Рынки
Ресурсы
Исторические соглашения
Смотрите также

В Plaza Accord (Японский: プ ラ ザ 合意) было совместным соглашением, подписанным 22 сентября 1985 г. Плаза Отель в Нью-Йорк, между Франция, Западная Германия, Япония, то Соединенные Штаты, а объединенное Королевство, к обесценивать то доллар США в отношении Японская иена и немецкий Немецкая марка вмешиваясь в валютные рынки. Доллар США значительно обесценился с момента заключения соглашения до момента его замены на Лувр Аккорд в 1987 г.[1][2][3] Его основная цель заключалась в обеспечении повышенной конкурентоспособности американского и европейского экспорта по сравнению с японским экспортом путем принудительного валютного контроля.

Подписание Plaza Accord оказало глубокое влияние на Японию, поскольку привело к Пузырь цен на активы в Японии конца 1980-х гг. Это был катализатор, который в конечном итоге привел к Потерянное десятилетие начиная с начала 1990-х годов, последствия которого все еще сильно ощущаются в современной Японии.[4][5]

Фон

С 1980 по 1985 год доллар подорожал примерно на 50% по отношению к японской иене, немецкой марке. Французский франк и английский фунт, валюты следующих четырех крупнейших экономик в то время.[6]В марте 1985 г., незадолго до G7, доллар достиг наивысшей оценки по отношению к британскому фунту за всю историю, и эта оценка будет оставаться такой же более 30 лет.[7] Это вызвало значительные трудности для американской промышленности, но поначалу их лоббирование в значительной степени игнорировалось правительством. Финансовому сектору удалось получить прибыль от роста доллара, и его снижение противоречило бы Администрация Рейгана планы по снижению инфляции. Широкий альянс производителей, поставщиков услуг и фермеров отреагировал на это проведением все более громкой кампании с просьбой о защите от иностранной конкуренции.

Основными игроками были экспортеры зерна, Автомобильная промышленность США, тяжелый Американские производители подобно Компания Caterpillar Inc., а также высокотехнологичные компании включая IBM и Motorola. К 1985 году их кампания приобрела достаточную популярность для Конгресс начать рассматривать прохождение протекционист законы. Перспектива торговых ограничений стимулировала белый дом чтобы начать переговоры, которые привели к подписанию Plaza Accord.[8][9]

Девальвация была оправдана сокращением США. текущий аккаунт дефицит, достигший 3,5% от ВВП, и помочь Экономика США выйти из серьезного спад это началось в начале 1980-х годов. Соединенные штаты. Федеральная резервная система под Пол Волкер остановил стагфляция кризис 1970-х за счет повышения процентных ставок. Повышение процентной ставки в достаточной мере контролировало внутреннюю денежно-кредитную политику и сдерживало инфляцию. К 1975 году Никсон успешно убедил несколько стран ОПЕК торговать нефтью только в долларах, а США взамен оказали им региональную военную поддержку. Это внезапное вливание международного спроса на доллары дало доллару вливание, в котором он нуждался в 1970-х годах.[10] Однако сильный доллар - это палка о двух концах, Дилемма Триффина, что, с одной стороны, предоставило больше покупательной способности внутренним потребителям, компаниям и правительству США, это также будет препятствовать экспорту США до тех пор, пока стоимость доллара не восстановится. Соединенные штаты. Автомобильная индустрия не смог восстановиться.

Последствия

В девальвация сделал США экспорт дешевле купить за его торговые партнеры, что, в свою очередь, якобы означало, что другие страны будут покупать больше американских товары и Сервисы. Plaza Accord не помогло сократить торговый дефицит между США и Японией, но уменьшило дефицит США по отношению к другим странам, сделав экспорт США более конкурентоспособным.[4]

В курс обмена Стоимость доллара по отношению к иене снизилась на 51% с 1985 по 1987 год. Большая часть этой девальвации произошла из-за 10 миллиардов долларов, потраченных участвующими центральные банки.[нужна цитата ] Валютная спекуляция вызвали продолжение падения доллара после окончания согласованных интервенций. В отличие от некоторых подобных финансовые кризисы, такой как Мексиканский и Финансовые кризисы в Аргентине В 1994 и 2001 годах, соответственно, эта девальвация была запланирована, проведена организованно и в значительной степени заранее объявлено. Это действительно способствовало Черный понедельник (1987),[сомнительный – обсуждать][нужна цитата ] Хотя снижение доллара в преддверии краха фондового рынка также было связано с большим федеральным бюджетом и торговым дефицитом в США, The Plaza Accord удалось сократить расходы в США. торговый дефицит с Западноевропейский страны, но в значительной степени не смогли выполнить свою основную задачу по сокращению торгового дефицита с Японией. Этот дефицит был вызван структурными условиями, нечувствительными к денежно-кредитной политике, особенно торговым условиям. В промышленные товары США стали более конкурентоспособными на экспортном рынке, но все еще не смогли добиться успеха в Японский внутренний рынок из-за структурных ограничений Японии на импорт. В Лувр Аккорд был подписан в 1987 году, чтобы остановить продолжающееся падение доллара США.

Подписание Plaza Accord было значительным, поскольку отразило появление Японии как реального игрока в управлении международная валютная система. Однако рецессионные эффекты укрепления йены в Экспортно-зависимая экономика Японии создали стимул для экспансионистская денежно-кредитная политика это привело к Пузырь цен на активы в Японии конца 1980-х гг.[11] Таким образом, Plaza Accord обвиняется в пузыре цен на активы в Японии, который перерос в длительный период дефляции и низкого роста в Японии, известный как Потерянное десятилетие,[4][12] эффекты которого все еще сильно ощущаются в современной Японии.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Фонд Маргарет Тэтчер. «Архив полного текста Соглашения о площади от Фонда Маргарет Тэтчер». www.margaretthatcher.org. Архивировано из оригинал на 2018-12-03. Получено 2018-12-03.
  2. ^ "Полный текстовый архив Plaza Accord Университета Торонто". www.g8.utoronto.ca. Архивировано из оригинал на 2018-12-03. Получено 2018-12-03.
  3. ^ Фунабаши, Ёити (1989). Управление долларом: от площади до Лувра. Институт Петерсона. С. 261–271. ISBN  9780881320978.
  4. ^ а б c Маршалл Харгрейв (22 августа 2019 г.). «Плаза Аккорд». Инвестопедия.
  5. ^ «Китай пытается извлечь уроки из ошибок Plaza Accord 1985 года». The Japan Times. 9 сентября 2006 г.. Получено 27 сентября 2011.
  6. ^ Брук, А., Ф. Седилло и П. Олливуд (2004). «Канал 1: Корректировка обменного курса». Рабочий документ ОЭСР по экономике 390 - «Каналы сокращения дефицита текущего счета США и последствия для других стран». Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР (онлайн-издание). Оксфорд; Нью-Йорк: ОЭСР. п. 8, рисунок 3. Дои:10.1787/263550547141.CS1 maint: несколько имен: список авторов (связь)
  7. ^ Томми Уилкс, Сайкат Чаттерджи (03.09.2019). «Планируя последний крен фунта стерлингов - насколько он упал?». Рейтер. Исторический минимум составил 1,0545 доллара в марте 1985 года, незадолго до того, как страны Большой семерки предприняли меры по обузданию супердоллара эры Рейгана в так называемом «Соглашении Плазы».CS1 maint: использует параметр авторов (связь)
  8. ^ Майкл Дж. Хискокс (2005). «Внутренние источники внешнеэкономической политики». В Джоне Рэвенхилле (ред.). Глобальная политическая экономия (Первое изд.). Оксфорд; Нью-Йорк: Oxford University Press. п. 65. ISBN  0-19-926584-4. OCLC  60383498.
  9. ^ И. М. Дестлер; К. Рэндалл Хеннинг (1993). Долларовая политика: формирование политики обменного курса в США. Институт международной экономики. С. 105–130. ISBN  0-19-926584-4.
  10. ^ https://www.investopedia.com/articles/forex/072915/how-petrodollars-affect-us-dollar.asp
  11. ^ World Insight: уроки торговых сделок. Ясуо Фукуда, бывший премьер-министр Японии. CGTN: «Китай повышает тарифы в ответ на меры США / Уроки японо-американской торговой сделки 1980-х годов» на YouTube, Интервью с CGTN хозяин. / Май 2019 г., протокол 28: 23–32: 29.
  12. ^ «Китай пытается извлечь уроки из ошибок Plaza Accord 1985 года». The Japan Times. 9 сентября 2006 г.. Получено 27 сентября 2011.

внешняя ссылка