Монетизация - Monetization

Монетизация или монетизация в широком смысле - это процесс превращения чего-либо в деньги. Этот термин имеет широкий спектр использования.

В банковском деле этот термин относится к процессу преобразования или создания чего-либо в законное платежное средство. Хотя обычно это относится к чеканка валюты или печать банкноты к центральные банки, он также может иметь форму векселя.

Термин «монетизация» может также использоваться неофициально для обозначения обмена собственности на денежные средства или их эквиваленты, включая продажу обеспечительный интерес, взимание платы за что-то, что раньше было бесплатным, или попытка заработать деньги на товарах или услугах, которые ранее были убыточными или считались потенциально потенциально приносящими прибыль. И монетизация данных относится к спектру способов преобразования информационных активов в экономическую ценность.

Еще одно значение термина «монетизация» означает процесс, с помощью которого Казначейство США учитывает номинальную стоимость выпущенных монет. Эта процедура может распространяться даже на единственные в своем роде ситуации, например, когда Министерство финансов продало чрезвычайно редкую 1933 г. Двуглавый орел. Номинальная стоимость монеты в 20 долларов была добавлена ​​к окончательной цене продажи, что отражает тот факт, что монета считалась выпущенной в обращение в результате транзакции.

В некоторых отраслях промышленности, таких как высокие технологии и маркетинг, монетизация - это модное слово для адаптации активов, не приносящих доход, для получения дохода.

Вексельная валюта

Такие товары как золото, бриллианты и изумруды обычно считались человеческими популяциями как имеющие внутреннюю ценность в этой популяции на основании их редкости или качества и, таким образом, обеспечивали премию, не связанную с указанными валюта если эта валюта не является "долговой". То есть валюта обещает доставить определенную сумму признанного товар универсально (глобально) согласованной редкости и ценности, обеспечивая валюту основу легитимности или ценности. Хотя это редко случается с бумажными деньгами, даже относительно бесполезные по сути предметы или товары могут быть превращены в деньги, если их трудно изготовить или приобрести.

Монетизация долга

Монетизация долга - это финансирование государственных операций Центральный банк.[1] Если расходы страны превышают ее доходы, она несет государственный дефицит которые можно профинансировать

либо правительством казначейство, посредством

  • деньги, которые у него уже есть (например, доход или ликвидация из суверенного фонда благосостояния)
  • выдача новых облигации

или центральным банком через

  • деньги, которые он создает de novo

В последнем случае центральный банк может покупать государственные облигации путем проведения покупка на открытом рынке, т.е. увеличивая денежная база сквозь создание денег процесс. Если государственные облигации, срок погашения которых наступил, удерживаются центральным банком, центральный банк вернет все выплаченные ему средства обратно в казначейство. Таким образом, казначейство может «занимать» деньги, не возвращая их. Этот процесс финансирования государственных расходов называется «монетизацией долга».[1]

В большинстве стран с высоким уровнем доходов правительство назначает исключительное право выпуска его Национальная валюта к Центральный банк[нужна цитата ], но центральным банкам может быть запрещено законом покупать долги напрямую у правительства. Например, Договор о функционировании Европейского Союза (статья 123) запрещает центральным банкам ЕС прямую покупку долговых обязательств государственных органов ЕС, таких как национальные правительства. Их долговые обязательства нужно покупать на вторичных рынках. В Китае центральному банку, называемому Народным банком Китая (НБК), Закон 1995 года о НБК запрещает предоставлять овердрафты государственным органам, покупать государственные облигации напрямую у правительства или обеспечивать гарантию любых других государственных долговых ценных бумаг.[2] Таким образом, монетизация долга представляет собой двухэтапный процесс, когда правительство выпускает долг (государственные облигации) для покрытия своих расходов, а центральный банк покупает долг на вторичных рынках и постоянно пролонгирует его, оставляя систему с увеличенной денежная масса.

Монетизация долга и инфляция

Когда дефицит государственного бюджета финансируется за счет монетизации долга, результатом является увеличение денежная база, сдвигая кривую совокупного спроса вправо, что приводит к повышению уровня цен (если предложение денег не бесконечно эластичный ).[3][4] Когда правительства намеренно делают это, они обесценивают существующие запасы денежных потоков с фиксированным доходом любого, кто владеет активами, основанными в этой валюте. Это не снижает стоимость оборотных или твердых активов и оказывает неопределенное (и потенциально выгодное) влияние на некоторые акции. Это выгодно должникам за счет кредиторов и приведет к увеличению номинальной стоимости недвижимости. Эта передача богатства явно не Парето улучшение, но может действовать как стимул для экономического роста и занятости в экономике, перегруженной частным долгом.[нужна цитата ] По сути, это «налог» и одновременное перераспределение между дебиторами, поскольку общая стоимость активов с фиксированным доходом снижается (и, соответственно, уменьшается долговая нагрузка перед дебиторами). Если получатели этого перевода с большей вероятностью потратят свою прибыль (из-за более низкого уровня доходов и активов), это может стимулировать спрос и повысить ликвидность. Это также снижает стоимость валюты - потенциально стимулируя экспорт и сокращая импорт - улучшая торговый баланс. Иностранные владельцы местной валюты и долгов также теряют деньги. Кредиторы с фиксированным доходом сталкиваются с уменьшением благосостояния из-за потери покупательной способности. Это известно как "налог на инфляцию "(или" инфляционное облегчение долгового бремени "). И наоборот, жесткая денежно-кредитная политика, которая отдает предпочтение кредиторам, а не должникам даже за счет сокращения экономического роста, также может рассматриваться как передача богатства держателям основных средств от людей с долгами или преимущественно человеческого капитала для торговли ( «налог на дефляцию»).

Дефицит может быть источником устойчивой инфляции только в том случае, если он носит постоянный, а не временный характер, и если правительство финансирует его, создавая деньги (путем монетизации долга), а не оставляя облигации в руках населения.[3]

Выручка от хозяйственной деятельности

Веб-сайты и мобильные приложения приносящие доход, часто монетизируются с помощью интернет-реклама, абонентская плата или (в случае приложений) покупки в приложении. в музыкальная индустрия, монетизация достигается за счет размещения рекламы до, после или в середине контента на платформе, которая поддерживает это, или публикации музыки на по запросу, по требованию такие приложения как Spotify[5] и Apple Music. Сайты с контентом по запросу, такие как Spotify и Apple Музыка платить артисту процент от ежемесячной абонентской платы, которую они получают от своих пользователей. Чтобы разместить релизную музыку в потоковых приложениях, таких как Spotify и Apple Music, исполнитель должен обратиться к дистрибьютору, например TuneCore[6] или Дистрокид.[7] Именно они делают музыку доступной на сайтах потокового вещания. Обычно это делается для процента от полученного дохода. При каждом публичном просмотре доход от рекламы распределяется между художником или другими лицами, обладающими правами на видеоконтент.[8] К ранее бесплатному продукту могут быть добавлены дополнительные опции, что делает его freemium.

Неспособность монетизировать веб-сайты из-за ненадлежащего модель дохода была проблема, из-за которой многие компании закрылись во время крах доткомов.

На равных, Дэвид Сэндс, Технический директор Citibank Equity Research, подтвердил, что неспособность добиться монетизации моделей аналитиков-исследователей является причиной того, что разделение Equity Research так и не состоялось.

Монетизация неденежных льгот

Монетизация также используется для обозначения процесса преобразования некоторой выгоды, полученной в неденежной форме (например, молока), в денежную выплату. Этот термин используется в реформе социального обеспечения при конвертации платежей в натуральной форме (например, талоны на питание или другие бесплатные льготы) на некую «эквивалентную» денежную выплату. С точки зрения экономики и эффективности обычно считается лучше дать кому-либо денежный эквивалент некоторой выгоды, чем натуральную выгоду (скажем, литр молока).

  • Неэффективность: в последнем случае люди, которым молоко может не понадобиться, не могут получить что-то эквивалентной стоимости (без последующей торговли или продажи молока).
  • Черный рынок рост: люди, которым нужно что-то кроме молока, могут его продать. Во многих случаях это действие может быть незаконным и считаться мошенническим. Например, московские пенсионеры (подробнее см. Ниже) часто выдают личные карты, позволяющие бесплатно пользоваться местным транспортом, родственникам, которые чаще пользуются общественным транспортом.
  • Изменения на рынке: предложение молока на рынок уменьшается на количество, распределяемое среди льготной группы, поэтому цена и доступность молока могут измениться.
  • Коррупция: фирмы, которые должны предоставлять эту выгоду, имеют преимущество, поскольку у них есть гарантированные потребители, а качество поставляемых товаров контролируется только административно, а не рыночной конкуренцией. Таким образом, взятки органу, который выбирает такие фирмы и / или сохраняет контроль, могут иметь место.

Монетизация социальной защиты в России в 2005 г.

В 2005 году Россия преобразовала большую часть своих натуральных льгот в денежную компенсацию.

До этой реформы существовала большая система преференций: бесплатные / льготные проездные на местном транспорте, бесплатная поставка лекарств, бесплатное санаторно-курортное лечение и т. Д. Для разных категорий общества: военнослужащих, инвалидов и отдельно для инвалидов. из-за Вторая Мировая Война, Ликвидаторы Чернобыля, жители Ленинград во время блокады, бывшие политзаключенные, и для всех пенсионеры (то есть женщины 55+, мужчины 60+). Эта система была наследием Советского Союза, но она была сильно расширена популистскими законами, принятыми центральными и региональными властями в 1990-х годах.

Законом № 122-ФЗ от 22 августа 2004 г. данная система была переведена на наличные платежи различными способами:

  • отмена преференций, компенсируемая повышением заработной платы (например, бесплатное использование местного транспорта для военнослужащих) или пенсий (например, различные преференции для ликвидаторов Чернобыля)
  • по трем важнейшим предпочтениям (бесплатный местный транспорт, пригородный железнодорожный транспорт с 50% -ной ценой, бесплатная поставка лекарств): выбор между предпочтением и небольшими дополнительными деньгами.

Основными причинами трений в реформе были следующие:

  • технические и бюрократические проблемы (например, для использования 50% скидки на пригородный железнодорожный транспорт, человеку необходимо будет предоставить справку из местного отделения Государственного пенсионного фонда о том, что он / она не выбирает денежную компенсацию);
  • разделение всех получателей преференций на федеральный и региональный согласно органу, уполномочившему предпочтение. Самая большая группа - пенсионеры - была региональной, и это вызывало большую часть проблем:
    • В бедных регионах финансовое давление заставило местные органы власти отменить эти преференции с небольшой компенсацией или без компенсации бывшим получателям.
    • Даже если бы преференции были сохранены, они распространялись бы только на пенсионеров рассматриваемого региона. Таким образом, пенсионеры из Москва Область (административный район), например, не могли свободно пользоваться метро и автобусами в Москва собственно, потому что это два разных местных правительства. Позже большинство этих проблем будет решено серией двусторонних соглашений между соседними регионами.

Волна протестов поднялась в разных частях России в начале 2005 г., когда этот закон вступил в силу. Власти ответили мерами, которые в конечном итоге решили наиболее насущные проблемы протестующих (повышение компенсаций, нормализация бюрократических механизмов и т. Д.).

Долгосрочные эффекты реформы монетизации были разными для разных групп. Некоторые люди получили компенсацию, превышающую те услуги, которые они получали ранее (например, в сельской местности без какого-либо местного транспорта льгота на бесплатный транспорт имела небольшую ценность), в то время как другие сочли компенсацию недостаточной для покрытия стоимости льгот, которые они получали. ранее зависел от. Транспортные компании и железные дороги извлекли выгоду из монетизации, поскольку теперь они получают более высокие доходы от использования своих услуг пенсионерами, которые раньше ездили на автомобиле за счет государства. (В некоторых регионах более половины пассажиров раньше не платили за городской транспорт, но правительство не компенсировало транспортным компаниям полную стоимость проезда этих пассажиров.) Влияние на медицинскую систему противоречиво. Врачи и медсестры должны заполнить множество форм, чтобы получить от государства компенсацию за услуги, предоставляемые пенсионерам, что сокращает время, которое они должны оказывать на оказание медицинских услуг.

Аграрная политика США

В сельскохозяйственной политике Соединенных Штатов "монетизация " это П.Л. 480 положение (раздел 203), впервые включенное в Закон о продовольственной безопасности 1985 г. (P.L. 99-198), который позволяет частным добровольным организациям и кооперативам продавать процент от пожертвованных P.L. 480 товаров в стране-получателе или в странах того же региона. В соответствии с разделом 203 частным добровольным организациям или кооперативам разрешается продавать (то есть монетизировать) за местную валюту или доллары количество товаров, равное не менее 15% от общего количества товаров, распределенных в любом финансовом году в стране. Валюта, полученная в результате этих продаж, может затем использоваться: для финансирования внутренней транспортировки, хранения или распределения товаров; реализовывать девелоперские проекты; или для инвестирования с полученными процентами, используемыми для финансирования затрат на сбыт или проектов.[9]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б Экономика денег, банковского дела и финансовых рынков 7ed, Фредерик С. Мишкин
  2. ^ Китай обсуждает монетизацию дефицита, чтобы справиться с экономическими последствиями Covid-19, China Banking News
  3. ^ а б Экономика денег, банковского дела и финансовых рынков 7ед, Мишкин
  4. ^ Экономика опциона на платиновые монеты Экономист 9 января 2013 г.
  5. ^ Spotify. «Как артистам платят?». community.spotify.com.
  6. ^ «TuneCore: продавайте свою музыку в Интернете - распространение цифровой музыки». Соединенные Штаты. Получено 26 марта 2019.
  7. ^ «DistroKid - это самый простой способ для музыкантов добавить свою музыку в Spotify, iTunes, Apple Music, Amazon, Google Play и другие». DistroKid. Получено 26 марта 2019.
  8. ^ Уиксен, Рэндалл В. (2005). Простое и понятное руководство по изданию музыки. дом: Hal Leonard Corporation. п. 180. ISBN  978-1-4803-5462-3.
  9. ^ Отчет CRS для Конгресса: Сельское хозяйство: Глоссарий терминов, программ и законов, издание 2005 г. - Код заказа 97-905 В архиве 10 августа 2011 г. Wayback Machine

внешняя ссылка