Рынки GXG - GXG Markets

Рынки GXG
Логотип GXG серый market.gif
ТипФондовая биржа
Место расположенияHorsens, Дания
Основан1998
ВладелецGXG Global Exchange Group (Швеция)
Ключевые людиКарл Йохан Хогбом председатель
Питер Альмберг управляющий
Микаэль Розенберг исполнительный директор
ВалютаДатские кроны, фунты стерлингов и евро

Рынки GXG был европейским регулируемым рынком[1] которая управляла рынком ценных бумаг, уделяя особое внимание МСП компаний, оперирующих трехуровневой структурой рынка[2] с внебиржевым (Без рецепта ) сегмент под названием GXG First Quote (информационная и торговая платформа для профессиональных инвесторов), многосторонняя торговая площадка (MTF) назвал GXG Main Quote и Регулируемый рынок называется GXG Official List.

GXG Markets использовала собственную электронную торговую платформу GXG Tellus своей материнской компании GXG Global Exchange Group. У GXG Markets было два типа участников: корпоративные консультанты и брокеры-дилеры. Корпоративный советник отвечал за листинг фирм на рынке, в то время как официальный (регулируемый) брокер-дилер мог открывать торговые счета, торговать и очищать акции или долги биржи на MTF и регулируемых рынках.

Коды идентификаторов рынка

GXGR (официальный список GXG - «Регулируемый рынок»), GXGM (основная котировка GXG - «MTF»), GXGF (первая цитата GXG - «внебиржевой»).

В соответствии с ISO10383 и ESMA (Европейское управление по ценным бумагам и рынкам).

Фон

GXG Markets была основана в 1998 году как Dansk Autoriseret Markedsplads.

Компания первой получила одобрение Управление финансового надзора Дании для работы на авторизованной торговой площадке.

В августе 2010 года компания была приобретена шведской GXG Global Exchange Group. К 2011 году у шведской GXG Global Exchange Group не хватало средств, и нормативный оборотный капитал GXG Markets был удален владельцем Майклом Розенбергом и использован для выкупа первоначальных акционеров. В конце 2011 года Розенберг продал группу новой группе инвесторов - Перу и Олле Сеттербергам и Карлу-Хенрику Селлманам. Они сохранили председателя группы Карла-Йохана Хогбома и генерального директора Питера Альмберга, которые продолжали работать до даты закрытия, но не имели исполнительного контроля.

Они настаивали на внесении новых списков, и списки GXG выросли с 12 (сентябрь 2012 г.) до 100+ к середине 2014 года. Первоначальный рост произошел за счет компаний, уходящих с других рынков, где ужесточались правила. Многие перечисленные компании были из-за пределов ЕС. В 2013 году HMRC Великобритании добавила рынки GXG Official List и GXG Main Quote в список признанных фондовых бирж.[3]

Его бизнес-модель была основана на предоставлении места для листинга, которое имело очень низкую стоимость, если учесть общий размер комиссионных (т. Е. Общую сумму комиссионных сборов и гонораров консультантов). Поскольку рынок был разработан для профессиональных инвесторов, этого можно было достичь за счет снижения бремени отчетности для компаний, планирующих листинг на рынке, по сравнению с аналогичными рынками ЕС. Поскольку только профессиональным инвесторам было разрешено торговать на рынке, они могли принимать собственные решения в отношении компаний, не нуждаясь в дополнительной отчетности, такой как, например, дорогостоящие независимые отчеты об оборотном капитале, чтобы обосновать утверждения директоров о наличии достаточного оборотного капитала. . [4][5] [6] [7] [8]

Таким образом, GXG представлял интерес для:

  • очень маленькие компании, которые не могли позволить себе затраты на более известные рынки
  • международные компании без эффективной местной фондовой биржи
  • компании на ранней стадии, которые не имели истории или не могли предоставить информацию, требуемую на других рынках
  • или спекулятивные компании и их брокеры и советники.

Именно эта последняя группа была наиболее проблемной для GXG.

В значительной степени продвижение его листинговых услуг осуществлялось из его лондонского офиса, который работал под управлением Порядок паспортизации финансовых услуг ЕС которые действовали во время членства Великобритании в ЕС. Рынок GXG был особенно привлекательным в Лондоне, где общая стоимость листинга на GXG могла быть меньше трети по сравнению с такими устоявшимися рынками Великобритании, как ЦЕЛЬ или то, что тогда было известно как Плюс Маркет. Хотя объемы торгов на AIM или PLUS были потенциально выше, разница между GXG и самыми низкими ценами на рынках Великобритании была небольшой. Таким образом, предложение GXG представляет собой потенциально серьезную конкурентную угрозу для рынков юниоров Великобритании и доходов сети консультантов Кочевники / спонсоры, юристы и бухгалтеры. Это создало напряженность между регулирующими органами Дании и Великобритании.

Преимущества, которые может предложить другой подход GXG к работе на рынке по сравнению с традиционными лондонскими рынками, и взгляды регулирующего органа Великобритании были мало поняты и плохо сформулированы GXG. Это усугублялось недостатками внутренней проверки соответствия GXG кандидатов на листинг, низким качеством некоторых консультантов, которых они одобрили в качестве спонсирующих агентов,[9] и быстрый рост рынка. Это привело к сильной критике качества компаний, котирующихся на рынке GXG, несмотря на то, что это рынок только для профессионалов.

Со временем GXG ужесточила свои требования к листингу, следуя схеме "юрист" наблюдается на рынках Великобритании под давлением регулирующих органов Великобритании через Управление финансового надзора Дании. Эти шаги включали принуждение всех уже включенных в листинг компаний к проведению дальнейшей комплексной проверки или исключению из списка.

Хотя во многом виноваты плохое управление и слабое исполнение, точная роль Великобритании Управление финансового поведения (FCA) в кончине GXG полностью не объяснено. Запрос свободы информации о предоставлении информации, принадлежащий FCA Великобритании, был отклонен.[10] Роль, которую датский регулирующий орган сыграл в его упадке, также не была публично изучена, и в особенности его способность регулировать рынок, предлагающий услуги небольшим компаниям из стран, не входящих в ЕС, и роль внешних международных финансовых консультантов.

Лидерство

GXG Markets возглавил Карл Йохан Хогбом, бывший генеральный директор OMX Stockholm Exchange, теперь известная под названием Nasdaq Nordic. Генеральным директором был Питер Альмберг.

Официальные брокеры GXG

Корпоративные консультанты GXG

Закрытие, заявления о ненадлежащем управлении и требования о возмещении убытков

В мае 2015 года Управление финансовых услуг Дании подняло серьезные вопросы о деятельности GXG. Они заявили, что «GXG неоднократно и грубо пренебрегала своими собственными правилами и внутренними инструкциями и игнорировала их. Вследствие этого пренебрежения GXG подвергала себя и рынок тем же элементам риска, которые те же правила предназначены для управления и смягчения. На этом фоне Finanstilsynet оценивает, что GXG не смогла адекватно и надлежащим образом управлять своим регулируемым рынком и многосторонними торговыми объектами. Такая операция несовместима с продлением лицензий компании, и поэтому Finanstilsynet считает, что лицензии компании должны быть отозваны ».

В результате, несмотря на попытки найти нового регулятора, 29 июня 2015 года GXG объявила о прекращении всех новых листингов. 6 июля он объявил, что решил закрыть последние торги на рынке 18 августа.

22 июля 2015 г. Биржа ценных бумаг Нормандских островов (CISE) Председатель, Джон Моултон, объявил, что сделал предложение на рынок. Вскоре после того, как 31 июля он объявил, что не будет продолжать работу после проведения комплексной проверки.[11] [12] [13]

GXG Markets официально закрылся 18 августа 2015 года в 13:00. 17.00 CET.

По крайней мере, одна группа подала судебные иски против GXG и ее председателя Карла Йохана Хогбома, утверждая, что GXG способствовала мошенничеству на миллиарды евро и прямым убыткам в размере 50 миллионов евро.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ "Вирксомхед". Ftnet.dk. 2010-12-15. Получено 2011-10-09.
  2. ^ Деловой клуб (13.09.2011). «GXG запускает трехуровневый рынок для малого бизнеса». Лондон: Телеграф. Получено 2011-10-09.
  3. ^ «Назначенные признанные фондовые биржи». Правительство Великобритании. Получено 18 января 2020.
  4. ^ «GXG сражается за более мелкие компании». Forbes. 1 августа 2014 г.. Получено 18 января 2020.
  5. ^ «GXG Markets UK - закрытие разрыва в капитале». Получено 18 января 2020.
  6. ^ "Австралийские листинги". Получено 18 января 2020.
  7. ^ «Не включенным в листинг компаниям, желающим выйти на биржу путем листинга фондовой биржи, следует обратить внимание на биржу для опытных инвесторов GXG Markets». IFXBG. Получено 18 января 2020.
  8. ^ "GXG Markets". Виноградные инвестиции. Получено 18 января 2020.
  9. ^ "Обеспокоенность по поводу подставной фирмы Новой Зеландии". NZ Herald. 9 марта 2015 г.. Получено 18 января 2020.
  10. ^ "GXG Markets". Что они знают?. mySociety, проект Гражданской онлайн-демократии Великобритании. Получено 18 января 2020.
  11. ^ «CISE приобретает торговые площадки GXG для малых и средних предприятий». Управляющий институциональными активами. 22 июля 2015 г.. Получено 18 января 2020.
  12. ^ «GXG Markets / CISE - будут они или не будут? -« Хулиган », то есть». Связанные новости. Получено 18 января 2020.
  13. ^ «CISE прекращает переговоры с торговыми площадками GXG для малого и среднего бизнеса». CISX. Получено 18 января 2020.