Получите M-балл - Beneish M-score

Модель Beneish это статистическая модель который использует финансовые коэффициенты рассчитывается на основе данных бухгалтерского учета конкретной компании, чтобы проверить, вероятно ли (высокая вероятность), что заработок компании манипулировали.

Как рассчитать

Оценка Beneish M рассчитывается с использованием 8 переменных (финансовых коэффициентов):^[1][2]

• Дней продаж в индексе дебиторской задолженности

(DSRI) DSRI = (Чистая дебиторская задолженность_т / Продажи_т) / (Чистая дебиторская задолженность_т-1 / Продажи_т-1)

• Индекс валовой маржи (GMI)

GMI = [(Продажи_т-1 - КОГС_т-1) / Продажи_т-1] / [(Продажи_т - КОГС_т) / Продажи_т]

• Индекс качества активов (AQI)

AQI = [1 - (Текущие активы_т + СИЗ_т + Ценные бумаги_т) / Всего активов_т] / [1 - ((Текущие активы_т-1 + СИЗ_т-1 + Ценные бумаги_т-1) / Всего активов_т-1)]

• Индекс роста продаж (SGI)

SGI = Продажи_т / Продажи_т-1

• Индекс амортизации (DEPI)

DEPI = (Амортизация_т-1/ (СИЗ_т-1 + Амортизация_т-1)) / (Амортизация_т / (СИЗ_т + Амортизация_т))

• Индекс общих и административных расходов на продажи (SGAI)

SGAI = (SG&A расходы_т / Продажи_т) / (SG&A расходы_т-1 / Продажи_т-1)

• Индекс кредитного плеча (LVGI)

LVGI = [(Текущие обязательства_т + Общая долгосрочная задолженность_т) / Всего активов_т] / [(Текущие обязательства_т-1 + Общая долгосрочная задолженность_т-1) / Всего активов_т-1]

• Общие начисления к общей сумме активов (TATA)

TATA = (Доход от продолжающейся деятельности_т - Денежные потоки от операционной деятельности_т) / Всего активов_т

Формула для расчета M-балла:^[1]

M-оценка = −4,84 + 0,92 × DSRI + 0,528 × GMI + 0,404 × AQI + 0,892 × SGI + 0,115 × DEPI -0,172 × SGAI + 4,679 × TATA - 0,327 × LVGI

Как интерпретировать

Пороговое значение составляет -1,78 для модели, коэффициенты которой указаны выше. (см. Beneish 1999, Beneish, Lee, and Nichols 2013 и Beneish and Vorst 2020).

• Если M-score меньше -1,78, компания вряд ли будет манипулятором. Например, значение M-score -2,50 предполагает низкую вероятность манипуляции.
• Если M-score больше -1,78, компания, скорее всего, будет манипулятором. Например, значение M-score -1,50 предполагает высокую вероятность манипуляции.

Важные примечания

• Beneish M-score - это вероятностная модель, поэтому она не может выявить компании, которые манипулируют своими доходами со 100% точностью.
• Финансовые учреждения были исключены из выборки в документе Beneish при расчете M-score. Это означает, что M-score для выявления мошенничества не может применяться к финансовым компаниям (банкам, страховым компаниям).^{[сомнительный ][нужна цитата ]}

Пример успешного применения

Корпорация Enron была правильно определена в 1998 году студентами Корнельского университета как манипулятор доходов с использованием M-score.^{[нужна цитата ]} Примечательно, что финансовые аналитики Уолл-стрит^{[ВОЗ? ]} все еще рекомендовали купить Enron акции при этом^{[который? ]} момент времени.^{[нужна цитата ]}

Дополнительная литература о манипуляциях с финансовой отчетностью

• Последовательность статей в блоге Alpha Architect.^[3][4][5]
• Статья в Investopedia о различных типах манипуляций с финансовой отчетностью («дым и зеркала», «жестокое обращение с пожилыми людьми», «бегство из города» и др.).^[6]

Смотрите также

• Методы анализа данных для обнаружения мошенничества
• Закон Бенфорда

Рекомендации

1. Мессод Д. Бенеиш. «Обнаружение манипулирования прибылью». Scribd. Получено 2017-01-08.
2. «Определение рейтинга Beneish M». ycharts.com. Получено 2017-01-08.
3. «Вниманию инвесторов: как предсказать обман бухгалтерского учета». Альфа Архитектор. 2015-04-20. Получено 2017-01-28.
4. «Аномалия начисления для чайников». Альфа Архитектор. 2011-09-07. Получено 2017-01-28.
5. «Управление рисками постоянного обесценения капитала (часть 1 из 4)». Альфа Архитектор. 2012-06-25. Получено 2017-01-28.
6. Битти, Эндрю (26 ноября 2006 г.). "Общие ключи манипуляции финансовой отчетностью". Инвестопедия. Получено 2017-01-28.