Квалифицированный иностранный институциональный инвестор в юанях - RMB Qualified Foreign Institutional Investor

Основанная в 2011 году, Квалифицированный иностранный институциональный инвестор в женьминьби (RQFII) - это политическая инициатива, которая позволяет иностранным инвесторам, владеющим квотой RQFII, инвестировать напрямую в рынки облигаций и акций материкового Китая. Программа представляет собой постоянное ослабление Китай Контроль капитала и отход от своего предшественника QFII. Программа RQFII ослабляет существующие ограничения на расчет в валюте, добавляет допустимые классы активов и расширяет права инвесторов. Текущая соответствующая юрисдикция RQFII применяется к финансовым организациям, зарегистрированным в Гонконг, Сингапур, то объединенное Королевство, Франция, Корея, Германия, Австралия, Швейцария, Канада, то Соединенные Штаты и Люксембург.[1]

История

Как вторая по величине экономика в мире, Китай представляет собой ключевой двигатель глобального роста. Хотя Юань был повышен до статуса резервной валюты, только 10,3% мировой торговли осуществляется через валюту (по состоянию на 2015 г.).[2][3] Из-за этого дисбаланса китайское правительство в последние годы приняло меры по открытию счета движения капитала страны.

В Квалифицированный иностранный институциональный инвестор Программа (QFII) была запущена в 2002 году. Основные цели заключались в предоставлении финансовым учреждениям за пределами Китая возможности инвестировать в фондовые рынки Китая и рынки облигаций. Однако он был ограничен определенными финансовыми учреждениями, такими как коммерческие банки, компании по ценным бумагам, страховые компании и ценные бумаги, на сумму не менее 500 миллионов долларов США.

Признавая необходимость дальнейших действий, RQFII был совместно учрежден в декабре 2011 г. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая, то Народный банк Китая, а Государственное валютное управление. Он позволяет дочерним компаниям местных компаний по управлению фондами и компаний по ценным бумагам в Гонконге инвестировать в материковый рынок ценных бумаг.[4] Первоначально квота в размере 20 миллиардов юаней была разделена между 21 выбранной компанией финансовых услуг в Гонконге. Доступная квота неуклонно увеличивалась в течение 2012 года во время развертывания этапов II и III плана, увеличившись с 50 миллиардов юаней до 70 миллиардов юаней и достигнув 270 миллиардов юаней к концу года. Запуск Этапа IV программы в 2013 году позволил включить в нее фирмы из Сингапура и Лондона. В 2014 году в него вошли фирмы из Парижа и Тайваня.

Доступные инструменты

Схема RQFII применяется к следующим инструментам:

  • Котируется на бирже или переведено Доля (не включая новую третью доску)
  • Облигации, ордера, а также продукты с фиксированной доходностью на межбанковском рынке (не включая репо, ABS и т. д.)
  • Паевые инвестиционные фонды и сводные планы управления активами, выпущенные управляющими паевыми фондами или брокерскими домами (не включая дочерние компании этих организаций или фонды с более низким приоритетом и т. д.)
  • Фондовый индекс фьючерсы
  • Акции IPO, выпуск конвертируемых облигаций, размещение и дополнительное размещение и т. д.
  • Другие инструменты, одобренные CSRC

Приемлемые кандидаты

Программа RQFII открыта для двух категорий инвесторов:

  1. Заявители в соответствующих юрисдикциях, которые являются дочерними предприятиями китайских компаний по управлению фондами, китайских компаний по ценным бумагам, китайских коммерческих банков и китайских страховых компаний.
  2. Финансовые учреждения, зарегистрированные в Соответствующей юрисдикции, и основное место деятельности которых находится в Соответствующей юрисдикции

Правомочными юрисдикциями RQFII в настоящее время являются Гонконг, Сингапур, Великобритания, Франция, Корея, Германия, Австралия, Швейцария, Канада, США и Люксембург.[5]

RQFII против QFII

RQFIIQFII
РегуляторCSRC, БЕЗОПАСНЫЙCSRC, БЕЗОПАСНЫЙ
Критерии соискателейКоммерческие банки
  • В эксплуатации более 10 лет
  • Ценные бумаги AUM не менее 5 млрд долларов США
  • Капитал 1 уровня не менее 300 миллионов долларов США

Ценные бумаги компании

  • В эксплуатации более 5 лет
  • Ценные бумаги AUM не менее 5 млрд долларов США
  • Капитал не менее 500 миллионов долларов США

КУА, страховые компании и другие учреждения

  • Опыт ведения бизнеса более 2-х лет
  • Ценные бумаги AUM не менее 500 млн долларов США
Финансовое учреждение, которое
  • Имеет хорошее финансовое положение, хорошую кредитоспособность,

местонахождение и бизнес-квалификация соответствуют требованиям CSRC

  • Эффективное корпоративное управление и внутренний контроль, а также практикующие специалисты.

которые соответствуют соответствующим профессиональным квалификационным требованиям страны или региона проживания

  • Ведет свою деятельность в соответствии с требованиями и не подвергается серьезным

штрафы, наложенные любыми регулирующими органами по месту нахождения за последние три года или с момента его создания; и

  • Прочие требования, установленные CSRC в соответствии с принципом

пруденциальное регулирование

Период блокировки для открытого фондаНикто3 месяца
Фонд репатриации100% основной суммы после периода блокировки20% от основной чистой стоимости активов на конец прошлого года каждый месяц

[6]

20 лучших держателей квот RQFII

Название учрежденияМесто жительстваДата утверждения квалификацииУтвержденная квота

(в млн долларов США)

CSOP Asset Management LtdГонконг9/22/2014$6,891
Vanguard Investment Australia LtdАвстралия1/27/2016$4,484
E Fund Management (HK) Co., LimitedГонконг5/30/2014$4,066
China Asset Management (Hong Kong) LimitedГонконг7/26/2013$3,259
BlackRock (Сингапур) ЛимитедСингапур5/30/2016$2,990
Harvest Global Investment LimitedГонконг9/22/2014$2,203
Haitong International Holdings LimitedГонконг8/26/2014$1,599
Bosera Asset Management (International) Co., LtdГонконг8/26/2014$1,435
Шинхан BNP Paribas Asset Management Co., LtdКорея4/28/2015$1,196
Taikang Asset Management (Hong Kong) Company LimitedГонконг8/26/2014$1,106
Guoyuan Securities (Гонконг)Гонконг8/26/2014$1,091
Guotai Junan Financial HoldingsГонконг5/30/2014$1,031
China Life Franklin Asset Management Co., LtdГонконг8/26/2014$972
Карминьяк ГестионФранция6/29/2015$897
Lyxor Asset ManagementФранция5/29/2015$897
Deutsche Asset & Wealth ManagementГермания3/26/2015$897
ABCI Asset Management LimitedГонконг7/30/2014$792
GIC Private LimitedСингапур4/28/2015$747
Швейцарская перестраховочная компания, ОООШвейцария7/29/2015$747
Generali Investments Luxembourg S.A.Люксембург4/28/2016$747

[7]

Рекомендации

  1. ^ Государственное валютное управление
  2. ^ Темпы роста торговли в 2016 году останутся низкими, поскольку неопределенность влияет на мировой спрос [1] Всемирная торговая организация, 7 апреля 2016 г. Проверено 14 июля 2016 г.
  3. ^ Китай поощряет международное использование юаня [2] Global Trade, 12 февраля, 2016. Дата обращения 14 июля 2016.
  4. ^ Что такое QFII и RQFII? [3] Шанхайская фондовая биржа. Проверено 14 июля 2016.
  5. ^ Государственное валютное управление
  6. ^ Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая В архиве 2016-06-11 в Wayback Machine
  7. ^ 人民币 合格 境外 机构 投资者 （RQFII） 投资 额度 审批 情况 表 （截至 2016, 6 29 日）, Государственное валютное управление, 30 июня 2016 г. Дата обращения 14 июля 2016.